DXYと外国為替

9月24日（木）には、米国20年超国債ETFが1.29％下落し、主要資産クラスの中で下落率トップとなった。続いて、投資適格社債ETFが0.71％、新興国市場ETFが0.68％下落した。一方、ブレント原油ファンドは2.45％上昇し、最大の上昇率を記録した。米ドル指数ETFは0.14％上昇した。

Vanguard GroupとPIMCOで合わせて約7,000億ドルの資産を運用するシニア債券ファンドマネージャーらは、米国債利回りがすべての年限で急上昇する中、防御的な戦略を採用しているとReutersが報じた。ベンチマークであるBloomberg Aggregate Indexは年初来で1%下落し、2022年以来最も低調なパフォーマンスとなっていることから、資産運用会社は積極的なマクロ経済ポジションよりも元本保全を優先している。Vanguardで投資適格クレジットの共同責任者を務め、550億ドル規模のVanguard Short-Term Investment Grade FundのシニアポートフォリオマネージャーでもあるNarayan氏は、現在の市場環境では積極的な賭けではなく、選別と保守的な姿勢が必要だとReutersに語った。国債利回りの上昇とボラティリティの高まりを受け、ファンドマネージャーは資産担保証券やモーゲージ担保証券など、より高品質で満期の短い証券へと資金を移している。 VanguardとFidelityのマネージャー、短期の高品質債券を優先 Narayan氏はRe

米国の10年物国債の利回りは本日5.2%に達し、2007年以来で最も高い水準となった。

ロイターの調査によると、31人のエコノミストのうち26人が、オーストラリア準備銀行は2026年12月末まで政策金利を4.60％に維持すると予想している。

ロイターの調査では、34人中33人のエコノミストが、オーストラリア準備銀行（RBA）が9月29日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、4.60％とすることを予想している。

米国財務省は24日（現地時間）、7年物国債440億ドルの入札を実施し、利回りは5.085%で決着した。7年物の年限が2009年に再導入されて以来、5.0%を上回るのは初めて。需要指標は弱さを示し、応札倍率は前月の2.50倍から2.42倍に低下したほか、利回りは入札前の発行前取引水準を0.7ベーシス・ポイント上回った。今回の入札は米国債市場における重要な節目となった。持続的な高い借入コストへの懸念が高まる中、2023年10月に記録した過去最高の4.908%を更新した。 米国債7年物利回り、入札で5.085%に上昇 米国財務省は24日（現地時間）、入札結果を発表し、440億ドルの7年物国債の発行利回りが5.085%で決着したと明らかにした。これは前月の4.512%から57.3ベーシス・ポイントの大幅な上昇となる。利回りが5.0%を上回るのは、7年物の年限が1993年に廃止された後、2009年に再導入されて以来初めて。過去最高は2023年10月に記録した4.908%だった。 米国債7年物入札結果。出典：米国財務省ウェブサイト。 需要の弱さを背景に応札倍率が2.42倍に低下 応札倍率は前月の2

米財務省によると、9月24日に実施された7年物国債入札では、利回りが5.085%となり、2009年の再導入以来初めて5%を上回った。発行額は440億ドルで、利回りは前月の4.512%から57.3ベーシスポイント上昇し、入札再開以来の最高水準となった。 応札倍率は前回の2.50倍から2.42倍に低下し、需要の軟化を示した。外国人投資家の需要を示す間接応札比率は前月の水準から低下して57.2%となり、2024年11月以来の最低水準となった。

9月24日木曜日、ニューヨーク市場の引けにかけての取引で、USD/JPYは0.37%上昇して158.92円となり、日中の取引範囲は157.80円から159.04円でした。EUR/JPYは0.29%上昇し、GBP/JPYは0.18%上昇する一方、オフショアのJPY/CNHは0.34%下落しました。

木曜日、9月24日のニューヨーク終値時点で、ICEドル指数は0.17％上昇して101.270となり、日中の範囲は101.001～101.398でした。同指数は引き続き、7月28日のピークである101.640および6月24日の高値である101.800に近づいています。 ブルームバーグ・ドル指数は0.29％上昇して1215.90となり、日中の取引範囲は1211.76～1216.98でした。

木曜日（9月24日）、ICEドル指数は0.17％上昇して101.270ポイントとなり、取引時間中は101.001～101.398の範囲で推移し、最近の高値に近づいた。Bloombergのドル指数は0.29％上昇して1215.90ポイントとなり、日中の範囲は1211.76～1216.98だった。

オンショア人民元（CNY）は北京時間03:00に1ドル＝6.7125元で引け、火曜日の終値から17ピップス下落した。取引高は463.3億ドルに達した。

9月24日、メキシコ中央銀行は基準金利を6.5%に据え置き、市場予想および前回水準と一致した。

フィラデルフィア連邦準備銀行総裁のAnna Paulsonは、インフレ率を2%に戻すためには追加の利上げが必要になる可能性があると述べた。Paulsonは9月24日（現地時間）にフィラデルフィアで講演し、変動の大きいエネルギー価格と食品価格を除くコアインフレ指標が依然として高止まりしているため、連邦準備制度理事会は今月、政策金利を引き上げたと説明した。今回の政策調整により、インフレ抑制と労働市場リスクのバランスを取りながら、インフレ率を2%に戻すために必要な水準に連邦準備制度理事会が近づいたと述べた。 Paulson、2.5～3%の範囲で続くコアインフレを指摘 Paulsonは、自身の予想どおりに状況が進展すれば、追加の金融引き締めを適度な水準で実施することが妥当になる可能性があると述べた。今年のコアインフレについて最も前向きに評価できる点は、悪化していないことだとし、このような状況を背景に、高インフレが定着するリスクが高まっていると指摘した。Paulsonは、コアインフレにはほとんど進展が見られず、関連指標は2.5～3%の範囲で推移し、連邦準備制度理事会の目標に向けて低下する兆候もほ

フィラデルフィア連邦準備銀行のアンナ・ジョージ・シュワルツ総裁によれば、9月24日、インフレ率を目標の2％に戻すため、連邦準備制度理事会はさらなる利上げが必要になる可能性があると述べた。フィラデルフィアで開催されたイベントで、シュワルツ氏は、変動の大きいエネルギー価格と食品価格を除いたコアインフレ指標が、連邦準備制度理事会の目標に向けた進展がほとんど見られないまま、依然として2.5％から3％の範囲で高止まりしていると指摘した。経済状況が予想どおりに推移すれば、根強いインフレリスクに対処するため、追加の小幅な金融引き締めが正当化される可能性があると述べた。

米国30年物国債利回りは5月24日に5.452%まで急上昇し、2004年以来の最高水準を記録した。一方、10年物利回りは5.16%に達し、2007年7月以来の高水準となった。リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁は5月24日、ワシントンで、連邦準備制度理事会（FRB）による最近の利上げは、インフレ要因が従来の予想より長期化する可能性への懸念を反映していると述べた。その要因として、ガソリン価格の上昇、カナダへの新たな関税、AI投資に関連するサプライチェーンへの圧力を挙げた。利回りの急上昇は、FRBのタカ派的なシグナル、原油価格の上昇、予想を上回る米国経済指標、米国債入札に対する需要の弱さが重なった結果であり、2年物利回りは4.912%まで上昇した。市場では、10月のFOMC会合でFRBが追加利上げを行う確率を65%と織り込んでいる。 リッチモンド連銀のバーキン総裁、利上げを根強いインフレ要因と関連付ける リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁は、5月24日にワシントンでインフレへの懸念について述べた。バーキン総裁は、最近の利上げは、物価上昇圧力を生み出している要因が従来の予想

9月24日のリッチモンド連邦準備銀行（FRB）トム・バーキン総裁の発言を受け、米30年国債利回りは5.452％まで上昇し、2004年以来の最高水準を記録した。10年国債利回りも5.16％まで上昇して2007年7月以来の高水準となった一方、2年国債利回りは4.912％と5％に迫った。バーキン総裁は、こうした利回り上昇の背景として、原油価格の上昇、カナダ製品への関税引き上げ、AI主導のサプライチェーン圧力など、根強いインフレ要因を挙げた。これらの動きは、FRBによる追加利上げへの期待を反映しており、CME FedWatchのデータによると、10月に利上げが行われる確率は65％となっている。BloombergとMUFG銀行によると、短期債の利回りが急上昇した一因は、イールドカーブのスティープ化を見込んでいたトレーダーによるポジションの強制清算だった。一方、長期債では、投資家が30年間資金を固定することに対してより大きな対価を求めているため、「タームプレミアム」が上昇している。

米国財務省によると、9月24日、同省は20～30年物の米国債を対象とした流動性買い戻しオペレーションを実施し、40億7,800万ドル相当の証券を購入した。このオペレーションには104億6,800万ドルの買い注文が集まり、購入額は発表された60億ドルの上限を下回ったものの、投資家の参加が活発だったことを示した。

9月24日木曜日、連邦準備制度の翌日物リバースレポ（RRP）取引の利用額は、3社の取引相手との間で6億3,000万ドルとなり、前回の取引日の4億6,100万ドルから減少しました。

聯合インフォマックスによると、クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は9月24日、インフレ率の高止まりが長引くほど、インフレを再び低下させることはより困難かつ高コストになると警告した。クリーブランド連銀のインフレ研究センターと欧州中央銀行が共催した会議で、ハマック氏は、米国の経済活動が堅調なペースで拡大し、労働市場も依然として完全雇用に近い水準にある一方、インフレは高水準で推移していると指摘した。また、インフレ見通しには上振れリスクがあり、不確実性は依然として極めて高いと警告した。

米財務省は440億ドルの7年債入札を実施し、利回りは5.085%、買値対カバーレシオは2.42倍となった。これは、前回8月27日に実施された入札の利回り4.512%、買値対カバーレシオ2.50倍と比較される。