DXYと外国為替

韓国の年金基金投資プールは7月に月次収益率-2.89%を記録し、今年最悪のパフォーマンスとなった。下落の要因は、AIバブルへの懸念と米国債利回りの上昇により、世界の金融市場全体でボラティリティが高まったことだった。株式と債券の双方が同時に損失を計上したため、年初来収益率は6月の8.09%から4.97%へ大幅に低下した。 資産クラス別に明暗が分かれた7月 企画財政部が10月10日に発表したところによると、7月の年金基金投資プールでは、ほとんどの資産クラスがマイナス圏に落ち込んだ。プラスの収益を上げたのは、マネー・マーケット・ファンド（MMF）と国内債券のみだった。 MMFの収益率は2.88%、国内債券は4.19%となった。これに対し、混合株式・債券ファンドは-7.64%、国内株式は-23.63%、海外株式は-9.44%、オルタナティブ投資は-1.42%となった。海外債券は-84.62%と最大の損失を記録し、この資産クラスにとって過去最悪の月次パフォーマンスとなった。 混合ファンド、国内株式、海外株式は、それぞれのベンチマークを2.02ポイント、1.21ポイント、0.82ポイント下回った。

韓国企画財政部によると、韓国の年金基金運用プールの7月の月次収益率はマイナス2.89％となり、今年最低のパフォーマンスを記録した。年初来の累積収益率は、6月の8.09％から4.97％へと大幅に低下した。マネー・マーケット・ファンドと国内債券を除くほとんどの資産クラスがマイナス圏に落ち込んだためだ。国内株式は23.63％下落し、海外株式は9.44％下落、海外債券は84.62％急落して、単月として過去最悪のパフォーマンスとなった。

ロシアが発表した9月のCPI統計では、前月比インフレ率が0.35%となり、予想の0.30%を上回りました。前年同月比CPIは6.35%上昇し、予想の6.30%も上回りました。コアCPIは前月比で0.49%、前年同月比で5.47%上昇しました。

10月9日（金）の欧州取引終盤、英国10年国債利回りは3.8ベーシスポイント低下し、5.442%となった。10月6日に5.347%まで低下した後、10月8日には5.521%まで上昇し、週間では7.6ベーシスポイントの上昇となった。2年国債利回りは2.4ベーシスポイント低下して4.890%となり、週間では7.9ベーシスポイント上昇した。

米国債利回りは10月9日午前（米東部時間）、短期ゾーンを中心に上昇し、イールドカーブはベア・フラットニングの形となった。Yonhap Infomaxの日中金利画面によると、午前8時55分時点で10年物米国債利回りは1.00ベーシスポイント上昇して5.243%となった一方、金融政策の影響を受けやすい2年物利回りは3.20ベーシスポイント上昇して4.785%となった。前日に30年物利回りが7ベーシスポイント、10年物利回りが5ベーシスポイント超低下したことを受け、反動売りが出た。ドナルド・トランプ大統領が11月の中間選挙前にイランへの大規模攻撃を開始しないと確認したことで原油価格が下落した一方、OpenAIの売上高見通しの修正により金融市場のリスク選好度は改善し、市場センチメントが変化した。 米国債利回りはカーブ全体で上昇、短期ゾーンが上昇を主導 30年物米国債利回りは5.613%となり、前取引日の午後3時時点の基準値から0.60ベーシスポイント上昇した。10年物と2年物の利回り差は48.0ベーシスポイントから45.8ベーシスポイントに縮小した。債券価格は利回りと逆方向に動く。利回りの上昇

Yonhap Infomaxによると、10月9日（米国東部時間）、米国債の利回りは全ての年限で上昇した。10年債利回りは1ベーシスポイント上昇して5.243％、2年債利回りは3.20ベーシスポイント上昇して4.785％となった。10年債と2年債のスプレッドは、前日の48ベーシスポイントから45.8ベーシスポイントへ縮小し、利回り曲線がベア・フラットニングを示した。

インドのニルマラ・シタラマン財務相は本日、シンガポールのビビアン・バラクリシュナン外相とシンガポールで会談し、両国間の投資関係を強化するとともに、新興技術分野における経済協力の可能性を模索した。会談では、両国の連携強化に向け、インドで進行中の政策改革とマクロ経済の安定性を中心に協議が行われた。両相は、現在の地政学的情勢や、株式、債券、外国為替市場に影響を及ぼす世界経済の状況について意見を交換した。また、シンガポールの投資家を呼び込むうえで重要なGDP成長率や海外直接投資の動向など、インドの経済実績を強調した。 両相、地政学的情勢とインドの経済実績について協議 会談でシタラマン財務相とバラクリシュナン外相は、株式、債券、外国為替市場に影響を及ぼす現在の地政学的情勢と世界経済の逆風について意見を交換した。両相は、シンガポールの投資家を呼び込むうえで重要なGDP成長率や海外直接投資の動向など、インドの経済実績を強調した。協議では、改革の勢いとマクロ経済の安定性を維持するためのインドの取り組みについても確認された。 シンガポールの投資家GICとTemasekに向けたインフラプロジェクトを提示

AvaTradeは、Jefferies Financial Groupが10年以上前に救済したブローカーへのエクスポージャーを縮小する中、10月9日（金）、FXCM Groupの事業およびブランドの大半を取得することで合意した。この取引により、個人向け外国為替取引で最も長い歴史を持つブローカー・グループの一つの解体が加速する。今回の合意は、Trade NationがStratos Markets LimitedからFXCMの英国顧客口座を取得することで合意してから3日後に成立した。AvaTradeは、この取引によりFXCMの事業およびブランドの大部分がAvaTrade Groupに統合され、対象となるFXCM顧客はAvaTradeの取引プラットフォームと、より幅広いマルチアセット商品にアクセスできるようになると述べた。財務条件、取引対象となる法人、完了時期については明らかにされていない。 AvaTradeの取引範囲は依然として非公表 AvaTradeは、この取引をStratos Group全体の買収ではなく、FXCM Groupの事業およびブランドの「大半」の買収と説明した。発表では、

AvaTradeは10月9日金曜日、Jefferies Financial Groupが2023年に買収した外国為替ブローカーへのエクスポージャーを縮小する中、FXCM Groupの事業とブランドの大部分を取得することで合意した。Trade NationがFXCMの英国顧客部門の買収に合意してから3日後に発表されたこの取引により、FXCMの事業の大半がAvaTrade Groupへ移管され、対象となる顧客はAvaTradeの取引プラットフォームとマルチアセット商品にアクセスできるようになる。財務条件、対象に含まれる具体的な法人、および完了時期は明らかにされていない。

ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、SOFR（担保付き翌日物資金調達金利）は10月8日に3.87％へ低下し、前日の3.88％から下落した。実効フェデラル・ファンド金利は3.88％で横ばいだった。

フィナンシャル・タイムズ紙によると、ドイツは10月9日、次期欧州中央銀行（ECB）総裁の座をめぐる競争から撤退し、代わりにECB理事会の議席の維持に注力すると発表した。ドイツの財務相は木曜日、他のユーロ圏諸国の財務相に対し、ベルリンが近く、イザベル・シュナーベル氏の後任を指名すると伝えた。シュナーベル氏は2027年1月に退任し、国際通貨基金（IMF）に加わる予定だ。明文化されていない慣例により、ユーロ圏の加盟国はECB理事会の議席を同時に2つ占めることができない。6つしかない議席のうち、ドイツがシュナーベル氏の後任を指名すれば、事実上、ドイツ人候補が総裁職を争う道は閉ざされることになる。

UBSのエコノミストによると、ドイツ国債に対する債券スプレッドに織り込まれていたフランスの財政懸念は、10月9日時点で和らいでいる。これは、フランス政府とマリーヌ・ルペン氏率いる国民連合が、市場の圧力を受けて、より厳格な財政規律を示しているためだ。財政赤字削減目標は、政府の財政再建に取り組む姿勢を示すものだが、依然として野心的である。フランスはこれまで、GDP比0.8%を超える財政調整を複数年連続で達成したことがない。

フランス国債とイタリア国債のスプレッドは、9月下旬に急激に拡大したことを受け、今週は縮小すると予想されています。投資家は、財政リスクおよび政治リスクに対してより高い補償を要求する前に、さらなる進展を待っています。先週金曜日に34ベーシスポイント拡大したフランス国債とドイツ国債の間のスプレッドは、今週4.5ベーシスポイント縮小すると予測されており、現在は136ベーシスポイントとなっています。これまでに25.5ベーシスポイント拡大したイタリアのスプレッドは、今週5ベーシスポイント縮小すると予想されており、現在は109ベーシスポイントです。

INGのストラテジストによると、木曜日（10月8日）、イタリア国債がユーロ圏国債のスプレッド縮小を主導した。市場は、ジョルジャ・メローニ首相の選挙制度改革が議会での最終採決にこぎ着けたことに反応した。この改革は、得票率が42％を超えた有力連合に追加議席を付与し、安定した過半数を持つ政権の実現を目指すものだ。

KPMGのエコノミスト、Daniel Hyun氏によると、カナダの雇用者数は9月に2か月連続で減少し、中央銀行の政策見通しを複雑にしている。雇用統計が低調だったにもかかわらず、KPMGは、根強いインフレリスクと金融政策への信認を維持する必要性を理由に、カナダ銀行が12月に25ベーシスポイントの利上げを実施すると依然として予想している。 Hyun氏は、9月の雇用統計が大幅な弱さを示した一方で、この種のデータは歴史的に大きく変動してきたと指摘した。中央銀行は、金融緩和を必要とする経済を支えることと、インフレ上振れリスクに対処することの難しいバランスに直面している。

カナダ統計局は10月9日（現地時間）、カナダの9月の雇用者数が前月比68,000人減少し、市場予想の7,000人増を大きく下回ったと発表しました。この減少は、8月の42,000人減に続く2カ月連続の減少となり、4月から続いていた4カ月連続の増加に終止符を打ちました。失業率は0.1ポイント上昇して6.5%となり、雇用減少は15～24歳の若年層（48,000人減）と25～64歳の女性（28,000人減）に集中しました。これは、教育サービス、医療、製造業の各セクター全体の低迷を反映しています。 9月の雇用減少、若年層と女性に大きな打撃 雇用の減少は、特定の人口統計グループに偏って影響しました。15～24歳の労働者が雇用減少全体のうち48,000人を占め、25～64歳の女性は28,000人の職を失いました。この2つのグループで、9月の雇用減少の大半を占めました。 教育・医療セクターが雇用減少を主導 産業別では、教育サービスの雇用が35,000人減少し、セクター別で最大の減少となりました。医療・社会福祉サービスでは23,000人、製造業では13,000人の雇用が削減されました。修理・メンテナンス

Oxford Economicsのエコノミスト、トニー・スティロ氏によると、カナダの9月の雇用市場データが低調だったことで、カナダ銀行が10月下旬に利上げを行う可能性は低下したものの、その選択肢は依然として残っている。スティロ氏は、原油価格の上昇によるインフレリスクが続いていることを背景に、中央銀行が10月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを実施すると引き続き予想している。ただし、このエコノミストは、これは新たな金融引き締めサイクルの始まりを示すものではないと指摘した。

金曜日の米国株式市場では、ダウ工業株30種平均が121.12ポイント上昇して51,352.76となり、0.24%高となるなど、価格変動の勢いを示した。S&P 500は16.05ポイント上昇して7,781.41となり、0.21%高となった。ナスダック総合指数は73.10ポイント上昇して27,266.44となり、0.27%高となった。テクノロジー株は前日の急落からなんとか回復したものの、デルタ航空は予想を下回る第3四半期決算を発表し、2026年の利益見通しを引き下げたことで約4%下落した。ブレント原油が104.16ドルとなるなどエネルギー価格が上昇し、10年物国債利回りが5.270%となるなど国債利回りが高止まりしていることも、株式市場にとって引き続き懸念材料となった。この日の株式市場ニュースは、セクター間でまちまちな動きを示した。テクノロジー、ヘルスケア、金融、資本財株の強さが、通信株や航空株の弱さを相殺した。投資家は、AI主導の市場環境において、企業利益が現在のバリュエーションを正当化できるかを見極めようとしている。 市場のパフォーマンスと指数の動き 金曜日の取引後半に入り、米国の主要

Jin10によると、米国の10月の1年先インフレ率期待の速報値は4.7%となり、予想の4.7%と一致し、前月の4.60%からわずかに上昇しました。

米財務省は10月9日（金曜日）、ベッセント財務長官が、金融政策の立案を支援し、中国の金融情勢を評価するため、ジュディ・シェルトン氏を上級顧問に任命したと発表した。かつてIndependent Instituteおよびスタンフォード大学フーバー研究所で要職を務めた経済学者のシェルトン氏は、トランプ氏の第1期政権時に連邦準備制度理事会（FRB）の理事候補に指名されたが、上院の反対に直面した。議員らは、金本位制への支持やFRBの独立性への批判を含む同氏の政治的立場が、中央銀行の自律性を損なう可能性があるとの懸念を示した。この上級顧問職に就くために、上院の承認は必要ない。