コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

9月2日、ビットコインは一時77,000ドルを割り込み、安値は76,762ドルに達した。CoinGlassのデータによると、1時間以内に約1億1,500万ドル相当の暗号資産のロングポジションが強制清算された。米国とイランの軍事衝突が急激にエスカレートする中、米中央軍（CENTCOM）は、イランが最近ホルムズ海峡で商船および米軍に対して行った攻撃の試みに対応し、米軍がイラン国内のイスラム革命防衛隊（IRGC）の標的を攻撃したと発表した。 米軍、イラン国内の複数地域を空爆：バンダレ・アッバース、ゲシュム島など各地で爆発の報告 CENTCOMの声明によると、米軍は米東部時間9月1日正午から、イランがホルムズ海峡で商船および米軍関係者を攻撃しようとしたことを理由に、IRGCの標的への攻撃を開始した。イランメディアは、南部の複数地域で爆発が発生したと報じており、バンダレ・アッバース、チャーバハール、コナラク、ゲシュム島、シーリーク、ミナーブ、ジャースクなどが含まれる。イラン赤新月社は、空爆の一つがシーリーク地域の結婚式の宴席を直撃し、4人（子ども1人を含む）が死亡、50人余りが負傷したと発表した

USD/KRW為替レートは、ブレント原油価格が1バレル当たり90ドルを上回っているにもかかわらず、9月2日午前6時に1,375.00ウォンまで下落し、年初来安値を記録した。輸出企業によるドル売りが市場の動きを支配し、6か月前に中東紛争の激化を受けて現れた原油価格と韓国ウォンの伝統的な相関関係を打ち破った。市場関係者は、外国為替市場でドルの供給優位が明確になったことで、為替レートが上昇要因には反応しにくく、下落要因には非常に敏感になっていると指摘した。 ソウル市場でUSD/KRWが1,364.30ウォンに下落 聯合ニュースのInfomaxドル・ウォン取引データによると、為替レートは前日のソウル市場で1,364.30ウォンまで下落し、年初来安値を更新した。これは2か月前と比べて190ウォン超の下落となる。輸出企業が主導するドル売りにより、下落が加速した。ホルムズ海峡が依然として封鎖され、ブレント原油価格が90ドルを上回る状況が続いているにもかかわらず、最近の韓国ウォンは上昇している。 ホルムズ海峡―聯合ニュース資料写真 輸出企業のドル売りが原油価格の影響を圧倒 外国為替市場関係者は、「US

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は1バレル当たり98ドルを突破し、現在98.01ドルで取引されており、過去24時間で5.7%上昇しています。

聯合インフォマックスによると、ブレント原油が1バレル当たり90ドルを上回る水準で推移する中、韓国ウォンは9月2日、1ドル＝1,375ウォンまで下落し、約1年ぶりの安値を更新した。前日には1,364.30ウォンまで下落しており、過去2カ月間の下落幅は190ウォンを超えた。アナリストは、ウォンの強さの背景には、輸出業者による支配的なドル売りフローがあり、これが従来ウォン相場に影響を与えてきた原油価格の動きを上回っていると分析している。

9月2日付の国泰君安先物のリサーチによると、メタノールの港湾在庫は短期的に、積み増しから小幅な取り崩しへ転じる見通しです。メタノールの港湾および国内の需給動向はともに改善しており、一部のMTO（メタノール・トゥ・オレフィン）設備では生産再開が予定されていることから、需要の回復はここ数カ月と比べて加速するとみられます。

Guru Clubによると、ブレント原油は本日（9月2日）、1.45%上昇して1バレル当たり96ドルを突破した。

Jin10によると、9月2日の取引時間中、ペルシャ湾岸の主要エネルギーハブであるイランのアサルーイェ港で爆発が報告された。この事件を受け、国際原油価格は反発を続けた。

サムスン電子とSKハイニックスの株価は9月2日の取引開始直後に下落し、現地時間午前9時10分時点で、サムスン電子は3.07％安の253,250ウォン、SKハイニックスは2.54％安の1,643,000ウォンとなった。下落は三重苦を受けたものだった。米国とイランの軍事衝突が再燃したことで、前夜にフィラデルフィア半導体指数が2.1％下落し、国際原油価格と米国債利回りが急上昇した。さらに、中国のメモリーメーカーである長鑫メモリーテクノロジーズ（CXMT）がHBM3Eを少量生産しているとの報道も、高帯域幅メモリー市場での競争激化への懸念を強めた。 フィラデルフィア半導体指数が2.1％下落し、米国半導体株も下落 フィラデルフィア半導体指数は9月1日（現地時間）、米国の主要半導体メーカーが軒並み下落したことを受けて2.1％下落した。エヌビディアは1％超、マイクロン・テクノロジーは2％超、AMDは2％超下落した。SKハイニックスのADRも2％超下落した。ダウ工業株30種平均は419.02ポイント（0.79％）安の52,766.88、S&P 500は54.67ポイント（0.71％）安の7,631.47

The Fact Koreaによると、米国によるイランへの空爆を受けて中東の緊張が高まり、9月2日午前9時5分時点でKOSPIは2.81％（192.01ポイント）下落し、6,643.79となった。 前日の米国株式市場では、ダウ工業株30種平均が0.79％、S&P 500が0.71％、ナスダック総合指数が1.03％下落した。WTI原油は5.2％急騰し、1バレル当たり90.22ドルとなり、1カ月超ぶりの高値を記録した。一方、米国10年国債利回りは約4.80％まで上昇し、2025年1月以来の高水準となった。

ライト米エネルギー長官によれば、9月1日（月）には1,700万バレルの原油がホルムズ海峡を通過した。

Guru Clubによると、9月2日、WTI原油とブレント原油はともに1％上昇し、WTI原油は1バレル当たり91.13ドル、ブレント原油は1バレル当たり95.61ドルで取引された。

市場データによると、米国とイランの地政学的緊張の高まりを背景に原油価格が上昇したことから、火曜日（9月2日）の米国株式市場では主要指数が下落した。S&P 500種株価指数は0.7％、ナスダック100指数は1.3％、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.8％下落した。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は5.2％上昇し、1バレル当たり90.22ドルで取引を終えた。一方、世界的に債券利回りが上昇し、投資家の間では、9月の会合で連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに踏み切る可能性への懸念が高まった。

海外ブローカーによると、9月2日の最終取引でUSD-KRW 1カ月物ノンデリバラブル・フォワード（NDF）は1,373.50ウォン（MID）まで上昇した。1カ月物スワップポイントがマイナス0.45ウォンであることを考慮すると、前日のソウル現物市場の終値1,370.40ウォンから3.55ウォンの上昇となる。米国とイランの相互報復攻撃を受けてドル高となった。米中央軍は、東部時間正午からイラン国内のイスラム革命防衛隊（IRGC）施設に対する空爆を開始したと発表し、その後、ドナルド・トランプ大統領が攻撃を確認した。イランは米国の無人機を撃墜し、ホルムズ海峡の封鎖を強化して応じた。イラン議会議長のモハンマド・バゲル・ガリバフ氏は、「米国による海上封鎖が続けば、他国はいずれもホルムズ海峡を通じて原油を輸出できなくなる」と警告した。地政学的緊張の高まりによりドルへの安全資産需要が強まり、ブレント原油先物とWTI原油先物は1バレル当たり90ドルを上回った。米10年国債利回りは日中に4.80%まで上昇し、前年1月以来の高水準となった。 USD-KRW 1カ月物NDF、1,373.50ウォンで終了 海外ブ

ロイターによると、テキサス州にあるバレロ・エナジーのポートアーサー製油所（原油処理能力は日量38万5,000バレル）は、熱帯暴風雨「エドワード」の影響で、火曜日の夕方に停電が発生した。施設南側の停電により、AVU-147原油蒸留装置が停止したほか、AVU-146装置も原油処理量を最低水準まで減らした。

サムスン電子とSKハイニックスは、米国とイランの軍事衝突が再燃し、それに伴って国際原油価格が急騰したことを受け、韓国のプレマーケット取引で3%を超えて下落した。株価の軟調さは、前夜の米国市場の下落を反映したものだ。米国市場では、中東情勢の緊迫化とエネルギーコストの上昇によるインフレ懸念から、ハイテク株が下落した。地政学的な情勢が変化する中、戦略的な石油輸送地域で激化する紛争の影響を見極めようとする投資家の動きも、韓国株へのさらなる下押し圧力となった。 サムスン電子とSKハイニックス、プレマーケット取引で3%超下落 午前8時6分時点で、サムスン電子は代替取引所Nextrade（NXT）で、前営業日比8,500ウォン（3.2%）安の252,500ウォンで取引された。同じプレマーケット時間帯に、SKハイニックスは58,000ウォン（3.4%）安の1,635,000ウォンまで下落した。地政学的懸念の再燃を受けて主要指数が下落して取引を終えた、前夜の米国市場の軟調な動きに続く展開となった。 米国、ホルムズ海峡への攻撃を受けてイランを空爆 米国は、イラン革命防衛隊（IRGC）がホルムズ海峡付近の民

米国、日本、韓国の長期国債利回りが前営業日にそろって急騰し、国内株式市場に懸念が広がった。米国10年物国債利回りは4.77%まで上昇して今年の最高水準を記録した一方、日本の10年物国債利回りは1996年以来初めて、取引時間中に3%を突破した。この同期した急上昇は、中東の地政学的緊張の高まりと原油価格の上昇によって引き起こされた。ブレント原油は4.60%上昇し、1バレル当たり94.65ドルで取引を終えた。市場参加者は、地政学的リスクに加えてエネルギーコストが上昇し、インフレ圧力が強まったことが、利回り急騰の要因だとみている。主要経済国で利回りが同時に上昇したことは、借入コストの上昇が企業収益や投資家センチメントを圧迫するため、株式を含むリスク資産がより広範な課題に直面する可能性を示している。 韓国国債利回りも世界的な上昇基調に追随 韓国の国債市場は前営業日、世界的な債券売りの流れに追随した。韓国3年物国債利回りは5.4ベーシスポイント上昇して3.891%となり、10年物利回りは5.8ベーシスポイント上昇して4.371%となった。30年物利回りは10.1ベーシスポイント急上昇して4.627

韓国国債先物は9月2日の夜間取引で下落した。米国とイランの軍事的緊張が激化する中、国際原油価格が急騰したことが背景にある。この下落は、原油価格が約5％上昇して債券資産に圧力をかける中、世界的な債券市場で売りが広がった流れの一環だった。先物市場では、エネルギー価格の変動を受けてアジアの債券市場全体でインフレ懸念が高まり、今月の利上げ確率は70％近くまで織り込まれた。 韓国国債先物、夜間取引で急落 9月2日のソウル債券市場によると、3年国債先物は夜間取引で103.05となり、前日の通常取引終値から8ティック下落して取引を終えた。外国人投資家は205枚を買い越した一方、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ139枚、66枚を売り越した。 10年国債先物は105.07で取引を終え、9ティック下落した。外国人投資家は78枚を買い越した一方、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ20枚、58枚を売り越した。 3年国債先物の取引量は、前取引セッションの182枚から539枚へ急増した。10年国債先物の取引量も19枚から118枚へ大幅に増加した。 米国債利回り、短期債主導でイールドカーブ全体が上昇 同期間、米国

Yonhap Infomaxによると、米国とイランの軍事衝突が激化し、原油価格が急騰したことを受け、韓国の債券市場は9月2日夜間に急落した。3年物国債先物は8ティック下落して103.05、10年物先物は9ティック下落して105.07となった。10月渡しのWTI原油は4.46ドル（5.2％）急騰して1バレル当たり90.22ドルとなり、7月23日以来初めて90ドルを上回って引けた。地政学的緊張の高まりを背景とした原油価格の急騰が、世界の債券市場の重しとなった。

Jin10によると、火曜日の非公開会合で、トランプ氏は米国の精製業者に対し、国内のガソリンとディーゼル燃料の生産を増やし、米国民向けのガソリン価格を引き下げるよう促した。同氏は業界幹部に生産能力の拡大について尋ね、規制改革や追加投資についても協議した。 製油所の幹部らは、連邦政府によるバイオ燃料の混合義務や代替燃料割当が小売ガソリン価格を押し上げていると主張し、政府が設定した過去最高水準の混合目標に疑問を呈した。

CNBCのジム・クレイマー氏は火曜日、原油価格の高騰と金利上昇を受け、チャリタブル・トラストが3つの防衛的な対応を取っていると明らかにした。今回の調整は、9月最初の取引日に株価が下落したことを受けたものだ。2隻の石油タンカーが攻撃を受けた後、米軍がホルムズ海峡近くのイランの標的を攻撃したことで、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は5％上昇し、1バレル90ドルを上回った。クレイマー氏によると、トラストは現金比率を15％に引き上げ、データセンター関連株へのエクスポージャーを減らし、ヘルスケアにより多くの資金を振り向けた。同氏は、多くの企業が引き続き好調な業績を上げている一方で、9月は歴史的に年間で最も低調な月だと指摘した。 Investing Club、現金比率を15％に引き上げ CNBCのInvesting Clubが運用するポートフォリオであるチャリタブル・トラストは、現金比率を15％に引き上げた。クレイマー氏はこの水準を「極めて高い」と表現した。現金の余裕を増やすことで、さらなるボラティリティから資産を守るとともに、より良い買いの機会を活用するための待機資金を確保