コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

野村證券の最新調査によると、7月6日にSerenityが引用したところでは、AI光インターコネクト向け上流フォトニック材料価格は需給不均衡により大幅に上昇すると予想されている。InP（リン化インジウム）基板は、2インチウェーハで42%～76%、3インチウェーハで78%の価格上昇が見込まれ、一方EMLエピタキシャルウェーハは2インチ仕様で50%～75%、3インチCWバリアントでは40%以上の上昇となる可能性がある。 この逼迫は、主要なクラウドサービスプロバイダーがAIデータセンターインフラを急速に拡大していることに起因し、材料、部品需要、生産能力にわたって光通信サプライチェーン全体に負荷をかけている。

エネルギー長官シャロン・ガリンは7月6日、7月7日から13日までの週の燃料価格調整を許可したと発表し、ディーゼルは1リットルあたりP1.57～P3.57の値上げ、灯油は1リットルあたりP1.70～P3.70の値上げ、ガソリンは1リットルあたりP1.75の値下げから最大25センターボの値上げの範囲となった。この最新の動きは、ディーゼルと灯油価格への新たな圧力を受けたもので、先週の燃料価格値上げ（ガソリンは1リットルあたりP1.60～P1.90、ディーゼルはP0.80～P0.85、灯油はP1.20～P1.22の値上げ）に続くものである。フィリピンは石油製品の純輸入国であり、国内の小売価格は世界の石油価格の変動、外国為替の動き、地域の精製燃料価格、国際供給ルートの混乱などの影響を受けやすい。 DOE、7月7日～13日の燃料価格調整を発表 7月6日の記者会見で、エネルギー長官シャロン・ガリンは7月7日から13日までの週の許可された価格範囲調整を次のように発表した：ガソリン – 1リットルあたりP1.75の値下げから最大25センターボの値上げまで；ディーゼル – 1リットルあたりP1.57～P3

エネルギー長官シャロン・ガリン氏によると、フィリピンの燃料価格は7月7日から上昇し、ディーゼルは1リットルあたり1.57～3.57ペソ、灯油は1.70～3.70ペソ上昇する。 ガソリンは1リットルあたり最大1.75ペソの値下がり、または最大0.25ペソの値上がりの可能性がある。 今回の調整は、先週の値上げに続くもので、その時はガソリンが1リットルあたり1.60～1.90ペソ、ディーゼルが0.80～0.85ペソ、灯油が1.20～1.22ペソ上昇した。 現在のメトロマニラの小売価格は、ガソリンRON95が1リットルあたり70.00ペソ、ディーゼルが69.90ペソ、灯油が98.50ペソである。

地方当局は、ロシアのウスチ＝ルガおよびヴィソツクの石油港施設がドローン攻撃により損傷したと報告した。 地元知事の声明は、黒海とバルト海の戦略的な石油ターミナルでの両事件を確認した。

ADNOCは本日、ADNOC TRADINGが引き続き取引活動の取引カウンターパーティとして機能し、既存の顧客エンゲージメントの取り決めは変更されないことを発表した。

PetroVietnam Gasは、Shell Trading East & Overseas Companyと、2027-2031年の期間を対象とする液化天然ガス（LNG）供給契約を締結した。

ブルームバーグによると、韓国の中堅海運会社Sinocoは4月中旬以降、超大型原油タンカー（VLCC）をアブダビ国営石油会社（ADNOC）にリースしており、ホルムズ海峡を巡る変動が続く中で、推定1800億韓国ウォンの収益を上げている。

연합인포맥스에 따르면, 7월 6일 원유 가격은 호르무즈 해협을 통한 선박 운항이 재개되고 OPEC+가 8월부터 생산 증대를 발표함에 따라 하락했다. 8월물 WTI는 0.39% 하락한 배럴당 68.42달러, 9월물 브렌트유는 현지 시간 오전 10시 16분 기준 0.55% 하락한 배럴당 71.72달러를 기록했다. Kpler의 선박 추적 데이터에 따르면, 7월 3~4일 최소 8척의 선박이 해협을 우회하거나 회항한 후, 7월 5일 원유 및 액화천연가스 유조선이 운항을 재개하여 해상 물류가 정상화되었다. OPEC+는 8월부터 하루 원유 생산량을 18만 8000배럴 증대하기로 결정했으며, 사우디아라비아와 아랍에미리트를 포함한 주요 페르시아만 생산국들이 생산량을 빠르게 확대하고 있다.

Jin10とMysteelの調査によると、モンゴルの主要な3つの国境港は、伝統的なナーダム祭りの期間中（7月11日～15日）に5日間閉鎖され、7月16日に再開する。一部のモンゴル人運転手が早めに休暇を取得しているため、甘其毛都港の車両通行量は今週中に徐々に減少し、600台を下回ると予想されている。 甘其毛都港の保税区在庫は434.91万トンであり、ナーダム祭りの閉鎖後に約330万トンまで減少すると予測されており、高品位な石炭の供給が逼迫していることを示している。

Wood Mackenzie forecasts US natural gas prices will rise through 2035, ending a decade of low-cost supply driven by the AI boom and expanding LNG exports. ウッド・マッケンジーは、米国の天然ガス価格が2035年まで上昇し、AIブームとLNG輸出拡大によってもたらされた低コスト供給の10年に終止符を打つと予測している。 The energy consultancy stated that AI data center construction and US LNG export infrastructure expansion will support strong demand. 同エネルギーコンサルタントは、AIデータセンター建設と米国LNG輸出インフラ拡大が強い需要を支えると述べた。 For 10 years through 2025, Henry Hub prices remained between $2 and $4 per

Wood Mackenzie（ウッド・マッケンジー）によると、Oilprice.comが7月6日に報じたところでは、米国の天然ガス価格は2035年までに1MMBtuあたり5ドルに上昇し、10年にわたる低コスト供給の時代に終止符を打つ見込みです。AIデータセンターの建設とLNG輸出インフラの拡大が、より強い需要を牽引するでしょう。 ヘンリー・ハブの基準価格は過去10年間、1MMBtuあたり2〜4ドルの範囲で推移してきました。しかし、ウッド・マッケンジーは、主要なシェールガス田はほぼ開発され、石油掘削の減少に伴い上流のガス生産が減少すると指摘しています。米国は世界最大のLNG輸出国となり、輸出能力は2025年12月から2031年までにほぼ倍増すると予測されています。1MMBtuあたり5ドルであれば、米国ガスは欧州やアジア市場の価格よりも大幅に安いままでしょう。

Westpacは、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が7月8日の金融政策会合でオフィシャル・キャッシュ・レート（OCR）を2.25%に据え置くと予測している。同行は、中東の停戦合意を受けて国際原油価格が急落し、インフレリスクが大幅に低下したことを指摘した。ドバイ原油価格は5月のピークから1バレル約40ドル下落し、5月の金融政策声明（MPS）のタカ派的トーンを形成した経済背景を変えた。 原油価格下落がインフレ圧力を低減 Westpacは7月6日のリポートで、過去6週間で経済背景が大幅に変化したと指摘した。5月の金融政策声明（MPS）では、金融政策委員会（MPC）の3人の委員が利上げに投票し、タカ派的姿勢を示していた。その後の原油価格の暴落は、以前に政策担当者が懸念していたインフレ圧力を緩和した。 市場は7月の利上げ確率を過大評価 翌日物インデックス・スワップ（OIS）市場は現在、7月の25ベーシスポイントの利上げ確率を80%と織り込んでいる。Westpacはこの価格設定を過剰とし、市場がRBNZのフォワードガイダンスを経済データに依存した条件付き見通しではなく、確定した利上げとして誤解

Westpacが7月6日発表したレポートによると、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は7月8日の金融政策会合で公式キャッシュレート（OCR）を2.25%で据え置く見込みである。Westpacは、最近の中東停戦合意を受けて国際原油価格が大幅に下落し、インフレリスクが大幅に低下したと指摘した。ドバイ原油は5月のピークから1バレルあたり約40ドル下落した。同行は、5月の会合では3人の金融政策委員会メンバーが利上げに投票したものの、過去6週間で経済環境が大きく変化したため、7月の会合では全員一致で金利据え置きが決定される可能性が高いと述べた。

スイスの金融会社のチーフエコノミスト、カルステン・ジュニウス氏によると、7月6日、石油市場は供給懸念から初期の安定へと移行した。 ジュニウス氏は、米国とイランの合意により、ホルムズ海峡を通る輸送の再開が促進される可能性があると指摘した。これは、より広範な交渉の枠組みを提供するための了解覚書として位置づけられているが、最終的な結果は依然として不透明である。 石油輸出は紛争前の水準を大幅に下回っており、関連するボトルネックは続くと予想される。 一方、戦略的および商業的備蓄を再構築するための需要は引き続き価格を支えるだろう。 ジュニウス氏は、来年の石油価格は1バレルあたり約75〜80ドルで安定すると予測している。

液化石油ガス（LPG）主力契約先物は7月6日に日中2%超下落し、1トン当たり4,447元で取引された。

7月6日、金十データが報じたところによると、海通チーフストラテジストのファン・イー氏は、中国株式市場は依然としてロングポジションに有利な局面にあると述べた。ファン氏は、ここ数日市場に小幅な変動があったが、懸念する必要はないと指摘した。米国のコアインフレは横ばいであり、国際原油価格は1バレル60～70ドルに下落していることから、7月と8月には米国のインフレデータが明確に低下し、利下げに対する逆風が弱まり、市場の焦点はインフレ懸念からそれるだろうと示唆している。

Shanghai Steelhomeのデータによると、MMLCグレードのバッテリー用炭酸リチウムの中間価格は、本日の取引開始直後に1トン当たり500元下落し、165,300元/トンとなった。前日午後4時30分の提示価格から下落した。