コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Yonhapinfomaxによると、7月22日、USD-KRWの1カ月NDFは1,482ウォン（ミッドポイント）まで上昇し、前日の現物終値1,473.40ウォンから9.4ウォン上がった。米ドル指数は、トランプ大統領がイランとの関与に消極的であるとの発言を受けて101を上回ると、イラン情勢をめぐる緊張が原油価格を下支えした。 米国株は幅広く買いが進み、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.74%上昇、S&P 500は0.89%上昇、ナスダック総合は1.29%上昇した。フィラデルフィア半導体株指数は5.21%急騰し、SK HynixのADRは13.75%上昇した。8月渡しのWTI原油は1.68ドル高の84.91ドル/バレルとなり、9月渡しのブレント原油は1.79ドル高の91.01ドル/バレルとなった。

投資銀行業界によると、韓国のミッドランド・パワー（KMPCO）は昨日（7月20日）、気候移行ファイナンス債を3億ドルで成功裏に発行しました。3年の固定金利トランシェは、同等の米国債利回りに対して55ベーシス・ポイント上乗せで価格設定され、当初ガイダンスから30bpの引き締め（tighthening）を達成しました。 今回の債券発行は、KMPCOにとって4年以上ぶりとなる米ドル建ての債務オファリングの初回です。同社は来月満期を迎える債券を3億ドル保有しており、今回の発行は借り換えを目的としています。本件は、海外の債券市場において最近活発化している、他の韓国の（公的）系公益事業者による動きに続くものです。

財務省によると、同国の原油輸入は6月に前年比13.7%減少した。液化天然ガスの輸入は前年比6.2%増加し、47.18億トンに達した。

6月の日本の輸入は前年比25.4%増となり、予想の20%を上回ったほか、前月の12.5%増から加速した。

韓国の法律コミュニティによれば、国土交通部および金融サービス委員会は、中東の紛争を4月に不可抗力事由として分類し、原材料の供給チェーンに影響を与えた。法律専門家は、同様の理屈がロシア・ウクライナ戦争および既存のプロジェクトファイナンス（PF）契約にも適用されるべきだと主張している。現行の契約構造の下では、建設会社が現在、集中した最終リスクを負っているためだ。

上海先物取引所によると、中国の主要倉庫における銅の在庫は7月20日に4,561トン減少し、合計35,091トンとなった。前日比では11.5%下落している。

ICE先物によると、9月引き渡しのブレント原油は7月21日（現地時間）に1.79ドル上昇して1バレル当たり91.01ドルとなり、2.01%の上昇を記録した。この急騰は、米国とイランの間で軍事的緊張が高まっていることに加え、イエメンのフーシ派が紅海の海上輸送を妨害するとの脅威があることを背景としている。

Valeは第2四半期の鉄鉱石生産量を84.26百万トンと報告し、アナリスト予想の83.84百万トンを上回りました。鉄鉱石の販売量は予想の69.54百万トンに対し69.95百万トンでした。今四半期のニッケル生産量は42,000トンでした。

韓国銀行は22日に公表されたデータによると、生産者物価指数が6月に月次で横ばいのまま推移したと報告した。前年比では、この指数は8.6%上昇した。安定は、4月の月次+2.7%増から5月の+1.0%増へと鈍化する流れに続くもので、部門間で相殺する動きが起きたことが横ばいの結果につながった。 産業別の価格動向は混在 電力・ガス・水道および廃棄物管理の価格は月次で1.0%上昇した一方、工業財の価格は0.3%下落した。工業財の内訳では、石炭および石油製品の価格が5.3%下落した。サービスの価格は0.2%上昇し、金融・保険サービスは2.5%上昇した。 特別分類では、食料の価格は0.4%上昇し、青果（生鮮食品）の価格は0.5%下落した。エネルギー価格は横ばいだったが、IT価格は1.2%上昇した。食料・エネルギーを除いた価格は横ばいで推移した。 韓国銀行の幹部が中東戦争の影響を指摘 韓国銀行 経済統計局 物価統計チームのチームリーダー、イ・ムンヒ氏は、生産者物価の安定を踏まえて消費者物価のインフレが鈍化し得るかどうかを問われ、「中東戦争による二次的な波及効果が続いているようだ」と述べた。さらに「当面、

韓国銀行によると、6月22日現在、韓国の6月の生産者物価指数（PPI）は前月比で横ばいとなり、前年比は8.6%上昇した。前月比の上昇は、4月の2.7%から5月の1.0%へ、さらに6月は横ばいとなるなど、連続して鈍化している。鉱工業製品価格は0.3%下落し、特に石炭および石油製品が5.3%下落した。一方、電気・ガス・水道および廃棄物の価格は1.0%上昇した。

APIデータによると、7月17日までの1週間で米国の原油生産は1日当たり90,000バレル減少し、前週の1日当たり56,000バレル増という流れを反転させた。

APIデータによると、米国の製油所原油在庫は7月17日までの週に22.59億バレルまで減少し、予想の100万バレルを下回りました。また、前週の17.59億バレルから50万バレル減少しています。

7月17日で終了する週のAPIデータによると、米国の暖房用石油在庫は495,000バレル増加した。前週は73,000バレル減少だった。

API庫欣のデータによると、7月17日時点で、米国のクッシングの原油在庫は前週比で73万7,000バレル減少した。前週は23万8,000バレル増加だった。

米国石油協会（API）によると、米国の原油在庫は、7月17日で終わった週に前週から56.4万バレル減少していたのに対し、市場予想の50万バレル減に反して26.03億バレル増加した。