コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

韓国のイ・ジェミョン大統領は、アルゼンチンでの公式訪問中に、韓国とアルゼンチンが重要鉱物のサプライチェーン協力に関する覚書（MOU）に署名すると発表した。現地時間の31日に、アルゼンチン大統領ハビエル・ミレイとの首脳会談を控えてスペイン語ニュース機関EFEが先に公開した書面インタビューで、イ大統領は、同MOUはリチウム生産における成功した協力を土台に、重要鉱物のサプライチェーン全体にわたる協力の枠組みを構築することを目的としていると述べた。今回の首脳会談は、ブエノスアイレスのカサ・ロサダ大統領官邸で行われ、韓国大統領がアルゼンチンを訪問するのは、前大統領ル・ムヒョンの2004年の訪問以来22年ぶりの公式訪問となる。 韓国とアルゼンチン、重要鉱物サプライチェーンMOUに署名 イ大統領は「リチウム生産における成功した協力を踏まえ、両国は重要鉱物のサプライチェーン協力に関するMOUに署名する」と述べ、その目的は「重要鉱物のサプライチェーン全体にわたる協力体制を確立すること」であるとした。さらに、電池材料産業における韓国の競争力について「韓国は、アルゼンチンが鉱物資源の付加価値を高めるための最

EFEによると、韓国の大統領イ・ジェミョンは7月31日、アルゼンチンを公式訪問中に、ソウルとブエノスアイレスが重要鉱物のサプライチェーンに関する重要覚書（MOU）に署名したと発表し、その焦点はリチウム協力にあるとした。大統領は、POSCOのサルタ州北西部にある「Sal de Oro」リチウム採掘・加工プロジェクトを挙げ、成功した協力モデルとして、韓国がアルゼンチンにとって鉱物資源の付加価値を高める最適なパートナーだと強調した。これにより、2004年以来となる韓国大統領によるアルゼンチンへの初の公式訪問となる。

2026年7月31日13:00から14:00（UTC）にかけて、BTCは当該時間内にわずかに0.02%上昇し、価格レンジは63,721.6から63,888.6 USDTで、値幅はわずか0.11%でした。市場全体の取引は薄く、ボラティリティは極めて低水準のまま維持されましたが、過去24時間ではBTCが累計約2.65%下落し、価格は63,304.9 USDT付近まで下げており、短期的な弱気局面が変わっていないことを示しています。 今回の異動の主な原動力は、米国とイランの軍事衝突が継続して激化していることに加え、FRBが政策金利を据え置くというタカ派的なスタンスを維持している点です。地政学リスクとしては、イラン革命防衛隊がクウェートおよびヨルダンの米軍基地に向けて弾道ミサイルを発射し、米国が直ちに報復的な空爆を実施したことで、紛争がエジプトおよびイラクへ拡散する兆しがあります。原油価格は81ドルを突破し、危機回避資金はボラティリティの高い資産から流出しました。マクロ面では、FRBがフェデラルファンド金利を3.5%-3.75%の範囲で据え置き、さらに一部の委員が25ベーシスポイントの利上げを支

Jin10によると、イングランド銀行（BOE）のチーフエコノミストであるHugh Peelは7月31日、イラン紛争に起因するエネルギーおよび商品価格のボラティリティは2027年まで続く可能性があり、長期化するインフレのリスクを高め得ると述べた。Peelは、中東情勢が英国経済に与える影響は「非常に不確実」であり、予測が難しいとした。BOEは、紛争の継続期間や規模を現時点で明確に評価できていないが、最近の米国とイランの交渉が目まぐるしく変化していることが、この不確実性を反映しているという。Peelは「7月には、4月の不確実性があっても進むべき道筋が分かっていたかもしれないが、そこは未解決のままだ」と述べ、さらにエネルギー価格は2026年末まで、そして2027年にかけて大きく変動する可能性があると付け加えた。

ExxonMobil（NYS：XOM）とChevron（NYS：CVX）は7月31日の現地時間に、第2四半期の純利益が大幅に増えたと報告した。イラン戦争に関連した原油価格の急騰が背景にあり、ExxonMobilの第2四半期純利益は145億ドルに達し、前年同期間の約71億ドルから2倍超となった。一方、Chevronの第2四半期純利益は120億ドルで、前年同期間の25億ドルからほぼ4倍に膨らんだ。この決算の急伸は、4月から6月にかけてのWTI（ウエスト・テキサス・インターミディエイト）原油先物が1バレル当たり92.45ドルで期中の終値平均を記録し、前四半期（Q1）比で27%上昇していたことと一致する。イラン戦争による供給懸念が世界の原油市場を押し上げた。 ExxonMobil、純利益145億ドルの第2四半期決算を発表 CNBCが7月31日に伝えたところによると、ExxonMobilの第2四半期純利益は145億ドルで、前年同期間の約71億ドルから2倍超の増加となった。同社の調整後EPS（一株当たり利益）は3.52ドルで、市場予想の3.60ドルを下回った。売上高は1160億ドルとなり、市場予想

CNBCによると、エクソン・モービルは7月31日に、第2四半期の純利益として145億ドルを報告した。これは、前年同期間の71億ドルの2倍以上となる。企業の調整後1株利益は3.52ドルで着地し、コンセンサス予想の3.60ドルを下回った。一方で、売上高は1160億ドルで、予想の978億ドルを上回った。 シェブロンは第2四半期の純利益として120億ドルを計上し、前年の25億ドルから約400%増となった。調整後EPSは6.06ドルで、予想の5.56ドルを上回り、売上高は700億ドルで予想の620億ドルを上回った。上昇の背景には、イランをめぐる地政学的緊張を受けて原油価格が高騰したことがある。第2四半期のWTI原油は1バレル当たり92.45ドルで平均しており、四半期前から27%上昇した。両社とも原油の生産で過去最高を達成しており、世界の生産量は1日当たり400万バレルに達し、前年比で20%増となった。

過去1週間、チリは大雪、洪水、強風に見舞われ、13人が死亡し、地域全体で銅のマイニング操業が混乱しました。 ロンドン上場のチリの鉱山大手Antofagastaは、Los Pelambres拠点での採掘・精錬の操業を停止し、トロント本社のBarrick Goldは、鉱山複合施設から従業員を退避させました。Rio Tinto、Lundin Mining、国営Codelcoなど主要事業者での生産も、極端な天候の影響を受けました。

ZhiTong Financeによると、南山アルミニウム・インターナショナル（02610）は2026年上半期の利益見通しを公表しており、資産（株主に帰属する）純利益は約5,800万〜6,800万ドルになる見込みです。これは前年同期の2億2.48億ドルに比べて減少しています。収益性の低下は主に、アルミナ（酸化アルミニウム）の販売価格の下落により粗利益率が低下したことによるものです。グループの2026年上半期における製品の平均販売価格は、約トン当たり320ドルと見込まれており、2025年上半期のトン当たり529ドルから大幅に下落しています。これはアルミナ市場指数価格の低下を反映しています。

Gateのデータによると、WTI原油は7月31日の昼間に2.00%上昇し、1バレル当たり$84.31で取引されています。

Jin10によると、本日ペルシャ湾海峡当局は、U.S.の強硬な行動によりホルムズ海峡を通過する航行が停止されたと発表した。当局は、安定が回復次第、保留中のすべての申請を順次審査し、通航許可証を段階的に発行すると述べた。

WTI原油は本日（7月31日）の取引中に1バレル当たり$86を突破し、取引時間中に3.0%上昇しました。

Jin10によると、ロシアの穀物輸出業者・生産者の同盟は、黒海地域での攻撃が、近い将来に輸出チャネルの全面的な封鎖につながる可能性があると述べた。

Jin10によると、アブダビ国営石油会社（ADNOC）は本日、2026年11月1日から有効として、アブダビ産原油の公式販売価格（OSP）算定方法を更新することを発表した。同社は、現在のICEアブダビ先物取引所（Abu Dhabi Futures Exchange）に基づく仕組みから、Platts Dubaiの原油ベンチマークに連動した価格モデルへ移行する。新しい仕組みでは、ADNOCは、対象となる引渡し月の1か月前におけるPlatts Dubaiの参照価格に基づき、毎月のディファレンシャルを公表する。

Jin10によると、WTIとブレント原油の価格は7月31日の夜間セッションに先立って1％超上昇し、国際原油市場の堅調さが続いていることを示した。

Jin10 Futuresによると、今週は米国とイラン間の地政学的緊張が緩和したことで、錫価格が上昇した。これにより原油価格が下落し、インフレ懸念が和らいだ。米連邦準備制度（FRB）が利上げを見送ったことや、より弱い米ドルも金属を下支えし、さらにAI主導の需要が追加の上値をもたらす値動きの勢いとなった。とはいえ、現物面での消費は依然として弱い。従来の産業向け受注は減少しており、はんだ需要でAI関連の下支えがあるにもかかわらず、典型的なオフシーズンの特徴が続いている。市場では、供給・需要の弱い状況が8月まで延びる見通しで、取引の活発さも低調なままになりそうだ。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、COCOA（Cocoa）は短期間で急騰6%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

Jin10によると、エクソン・モービル（XOM.N）は7月31日、イラン関連の地域紛争により、日量約50万バレルの生産を停止したが、同社は中東への拡大に向けた取り組みを改めて確認した。CFOのニール・ハンセン氏は次のように述べた。「今日の見出しに基づいて大まかな投資判断をすることはありません。我々はこうした環境でこそ力を発揮しており、今日も将来もこの地域に投資し続けることに変わりはありません。」 2月下旬に紛争が勃発する前、同社のUAEおよびカタールにおける原油の合計生産量は日量90万バレルで、世界の生産の約5分の1に相当した。エクソンが共同で手がけるカタールの天然ガス関連プロジェクトも被害を受け、日量45万バレルの生産が停止し、さらにUAEでも日量5万バレルが影響を受けた。ハンセン氏は、UAEにある一部の原油は、輸送制限が解除されるまで保管されていると指摘した。

ロイターによると、同銀行は2026年のブレント原油の平均価格予測を、6月時点で見込んでいた1バレル当たり84.50ドルから1バレル当たり85.22ドルに引き上げた。

ロイターの調査によると、米国の原油は2026年に1バレル当たり平均80.14ドルになる見通しで、6月の予測である79.49ドルから上方修正されました。