コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jin10によると、9月8日、クウェートの原油輸出量は日量約100万バレルまで回復し、昨年の日量平均160万バレルのおよそ3分の2に相当している。この回復は、ホルムズ海峡を経由する石油輸送が再開されたことによって可能となったもので、海峡外での船舶間の積み替えも含まれる。クウェート石油公社は、保有タンカーとリース船の両方を使用し、顧客への直接配送を継続している。 クウェートの輸出量は、2 月下旬に米国・イラン紛争が勃発した後、数年ぶりの低水準まで急減していた。

Jiǔjin Futuresによると、9月8日、OPEC+加盟国のサウジアラビア、ロシア、イラク、クウェート、カザフスタン、アルジェリア、オマーンは、10月の原油日産割当量を、2026年9月に設定された水準で維持することを決定した。OPEC+は市場動向の月次モニタリングを継続し、次回会合は2026年10月4日に予定されている。この決定は、OPEC+が減産を段階的に縮小するなか、生産割当量を6か月連続で引き上げた後に行われた。

Guru Clubによると、メタノール先物のメイン契約は9月8日にストップ高となり、6.03%上昇して1トン当たり3,359元となった。

LPG（液化石油ガス）先物の主力契約は本日の取引時間中に201元急騰し、1トン当たり6,750元に達し、3.07%上昇した。

Jin10先物によると、9月8日、米国とイランの対立激化を背景に、原油価格は堅調に推移した。WTI原油は1バレル当たり90ドル前後で安定した一方、ブレント原油は95ドル近辺で取引された。両国間で直接的な対立が繰り返されたことで、主要な海峡を通過する輸送量が減少し、市場が変動する中でも原油価格の上昇圧力を支えた。

Jin10先物によると、9月7日の華東地区のベンゼン現物価格は8,980～9,140元/トンで引け、前営業日比70元/トン上昇した。国際原油価格の上昇がベンゼン価格を明確に支えているほか、華東港湾の在庫が低水準にあることによる現物供給の逼迫も、引き続き市場を下支えしている。川下需要は、利益率の改善と休暇シーズンを控えた稼働率の上昇を背景に、回復の兆しを見せ始めている。

ドイツの季節調整済み輸出は7月に前月比0.8％減少し、前月の0.9％増から減少に転じた。

SC原油先物の期近限月契約は日中取引で4.00％上昇し、1バレル当たり716.40元で取引されている。

中国の燃料油先物の主力契約は本日（9月8日）の取引時間中に4.00%上昇し、1トン当たり3,951元で引けた。

BlockBeatsがTradingBeatsを引用して報じたところによると、クジラのxm39は昨日（9月8日）、約214,800件のWTI原油ロングポジションを追加し、想定取引額は約1,975万ドルに達した。ポジション規模は171,300件から386,200件へと増加し、125％増となった。 記事執筆時点で、xm39の原油ロングポジションは合計約3,589万ドルで、平均参入価格は1バレル当たり91.93ドル、含み益は約38万3,000ドルとなっている。

Guru Clubによると、9月8日、原油および関連エネルギーの先物は大幅に上昇した。SC原油は3.12％上昇し、1バレル当たり710元となった。低硫黄燃料油（LU）は3.32％上昇し、1トン当たり5,133元となった。燃料油は2.71％上昇し、1トン当たり3,902元、アスファルトは3.22％上昇し、1トン当たり5,167元となった。

サウジアラビアのエネルギー省によると、火曜日の朝、サウジアラビア南部のエネルギーおよび公益事業施設が攻撃を受けた。

シンハン投資証券によると、同社は9月8日、市場のボラティリティと地政学的な不確実性が高まる中、米国の配当重視型ETF、エネルギー、ヘルスケアセクターを優先的な投資対象として挙げた。 シンハン投資証券のパク・ウヨル首席研究員は、配当ETFは不安定な環境に適した、安定的にキャッシュフローを生み出す企業に集中していると述べた。同社はSchwab U.S. Dividend ETF（SCHD）を優先的な投資対象に指定し、米国の配当ETFは、主に金融・通信セクターに集中する国内の配当ETFと比べ、エネルギー、ヘルスケア、生活必需品の組入れ比率が高いと指摘した。エネルギーとヘルスケアのセクターは、地政学的リスクの長期化と原油価格の高止まりによる恩恵を受ける分野と位置付けられた。シンハン投資証券はまた、暗号資産に対する前向きな見方を反映し、分散ポートフォリオにビットコインを2％組み入れることも推奨した。

Jin10 FuturesがJin Lian Creativeを引用して報じたところによると、8月の芳香族炭化水素価格は、地政学的緊張、原油価格の変動、下流需要の変化、在庫の変動を背景に大幅に上昇した。PX（パラキシレン）設備の再稼働と船舶の引き渡しが、月半ばまでの価格上昇を支えた。 原油価格に左右され、市場センチメントは揺れ動いた。8月初旬には慎重なポジション取りが見られ、月半ばから後半にかけて大きく上昇した一方、月末近くには原油価格の下落と需要の弱まりを受けて下落した。原油価格は引き続き主なコスト要因だったものの、価格上昇は需要の強さよりも、主に供給側の要因によるものだった。

オンチェーンデータによると、クジラ（大口投資家）であるLoracleのサブアドレスは今朝、金の10倍レバレッジのロングポジションと、銅の1倍ロングポジションを構築した。現在、このアカウントはxyz:GOLDを40.0251、xyz:COPPERを2,200.04保有しており、いずれも含み益となっている。一方、Loracleは株式銘柄でも複数のショートポジションを保有しており、その大半が含み損となっている。その中には3,819万ドル相当のHYPEショートポジションも含まれ、含み損は1,365万ドルに達している。

イランは、ホルムズ海峡の通航に関するオマーンとの海運協定が最終段階に近づいていると発表し、原油価格を押し上げました。この発表により、この重要な供給ルートに対するイランの支配が強まる可能性への市場の懸念が高まっています。ホルムズ海峡はグローバルな原油供給における重要なチョークポイントであり、供給制約への懸念が広がる中、この動きは最近の原油価格上昇に寄与しています。 供給懸念の中、原油価格は93ドル台と97ドル台に到達 Cointelegraphによると、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1バレル当たり93ドル近辺で推移しており、ブレント原油は97ドルに迫っています。ホルムズ海峡はグローバルな原油供給における重要なチョークポイントであり、このルートに対するイランの支配が強まる可能性は、将来の供給安全保障に関する市場の見方に影響を与えています。原油の重要な輸送拠点としてホルムズ海峡に市場の注目が集まっていることは、供給混乱の可能性への懸念と一致しているようです。 予測市場、新たな史上最高値に達する確率は低いと示す 予測市場の価格は、9月30日までに原油価格が新たな史上最

Jin10 Futuresによると、9月8日午前11時32分時点で、中国の先物市場では大規模な資金移動が見られた。資金流入では、上海銅（2610限月）が206.1億人民元、コークス用炭（2701）が133.1億人民元、上海銀（2610）が90.7億人民元となった。資金流出では、CSI 1000指数（2609）が624億人民元、CSI 500（2609）が369.4億人民元、上海・深セン300（2609）が240.8億人民元で、それぞれ流出額の上位を占めた。

中国商品先物は9月8日の前場に幅広く上昇し、メタノールとゴムが3％超、パラキシレンが3％近く上昇したほか、アスファルト、大豆、低硫黄燃料油（LU）、ゴム、PTA、亜鉛、SC原油が2％超上昇した。下落した銘柄では、フェロシリコンとソーダ灰がいずれも1％超下落し、ガラスも1％近く下落した。

Shinhan Investment & Securitiesのアナリスト、Park Woo-yeol氏は、5月8日のKRX-Analyst会議で、株式60%、債券30%、金8%、ビットコイン2%という新たなETF資産配置戦略を提案した。Park氏によると、これは従来の株式60%・債券40%の資産配置からの転換であり、株式と債券が長期間にわたって同時に下落しているため、従来の戦略はもはや効果的に機能しないという。この変化はETF投資の対象範囲が拡大していることを反映しており、現在では従来の株式や債券に加えて、商品、デジタル資産、デリバティブも含まれている。 Shinhanのアナリストが金とビットコインの資産配置の根拠を説明 Park氏は、従来の株式60%・債券40%の戦略が期待どおりに機能しなくなったと述べた。以前は株式が下落した際に債券が防御的な役割を果たすと投資家は考えていたが、最近の市場動向では、株式と債券が長期間にわたって同時に下落していると説明した。これに対応するため、Park氏は株式や債券との相関が低い資産を組み入れることを推奨した。同氏は、運用成績を検証するため、今年から