コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

CNBCによると、ジム・クレイマーは7月21日に、市場を「惨めだ（miserable）」と呼んだ。同日、トランプ大統領によるホルムズ海峡の封鎖の再開が追い風となり、WTI原油は9.4%上昇して1バレル当たり78.14ドルとなった。封鎖は世界の石油輸送の約5分の1に影響しており、株式市場全体で急激な値動きによる不安定さを招いた。 金融政策もさらなる圧力となり、FRBは目標金利を3.50%〜3.75%に維持し、現在ではFRB当局者のほぼ半数が、2026年末までに利上げに前向きだと示している。Bitcoinは、地政学的緊張とタカ派的な中央銀行のガイダンスによって形成された、より広いリスク回避の環境のなかで、約65,000ドル付近で取引された。

米国は昨日、トランプ大統領が米軍関係者の死への報復を約束したのち、イランに対する攻撃を10夜連続で継続しました。イランのイスラム革命防衛隊は今朝、ミサイルでバーレーンのAmazonのインフラを攻撃したと主張しましたが、CNBCはその主張を独自に検証できませんでした。一方、フーシ派の同盟勢力は月曜にサウジアラビアへの海上封鎖を発表しました。この衝突は、株式市場が小幅に下落する一方で、石油価格の上昇につながり、仲介者が10日間の停戦をめぐって働きかけていると報じられています。 米国、10夜連続でイランを攻撃 米国は昨日、ドナルド・トランプ大統領が紛争で亡くなった米軍関係者の死に対する報復を約束した後、10夜連続でイランを攻撃しました。イランのイスラム革命防衛隊は今朝、ミサイルでバーレーンのAmazonのインフラを攻撃したと述べましたが、CNBCはその主張を独自に検証できませんでした。 月曜には、イランのフーシ派同盟勢力がサウジアラビアに対する海上封鎖を発表しました。今朝、原油価格は上昇し、月曜の上げに上積みしました。一方でS&P 500は昨日の取引で見られたのは小幅な下落にとどまりました。

CNBCによると、米国は7月20日、トランプ大統領が紛争における米軍関係者の死に対する報復を約束したことを受けて、イランに対する攻撃を10夜連続で継続した。イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は、ミサイルでバーレーンのAmazonのインフラを攻撃したと主張したが、CNBCはこの主張を独自に検証できなかった。 フーシ派の同盟国は7月20日、サウジアラビアに対する海上封鎖（マリタイム・エンバーゴ）を発表し、イランが船舶を攻撃したことによって引き起こされたホルムズ海峡での原油供給の混乱がさらに悪化する可能性がある。原油価格は今朝上昇し、前の取引日の上昇分に上乗せした。

Guru Clubによると、ドイツとアゼルバイジャンは本日（7月21日）、エネルギーの流れ（天然ガスを含む）やその他の主要なグローバル課題について協力を強化することを約束する共同声明を発表しました。

ブレント原油は7月21日の取引時間中に1.5%上昇し、1バレル当たり90.56ドルに達した。一方でWTI原油も同期間に1.5%上昇して、1バレル当たり83.72ドルとなった。

Nodal Exchangeは7月20日および8月31日に、時間（毎時）の電力先物契約を開始する計画であると発表した。対象は、7つの主要な米国の電力地域をカバーする168の契約。各地域では、1日のうち24時間分の期間について契約が提供され、最大で5営業日先までの取引を可能にし、市場参加者が時間単位で電力ポジションを管理できるようにする。 新しい契約は、同取引所の既存の「日次」および「月次」の電力先物契約と並行して取引され、複数期間にまたがるデリバティブ取引システムが構築される。Nodal Exchangeの会長兼CEOであるPaul Cusenzaによれば、時間先物契約は、日中の価格ヘッジ手段における市場の空白を埋めるものであり、バッテリーのストレージ応用の拡大によってもたらされるボラティリティの上昇と価格変動の増大に対応するという。

NinjaTraderグループは、CMEグループの元小売事業責任者兼アメリカズ・セールス責任者であるMark Omensを、商業戦略担当シニア・バイス・プレジデントに任命しました。Omensは、小売のグローバル戦略を主導し、世界中のブローカー、テクノロジープロバイダー、取引所パートナーとの関係を構築してきたことで、先物業界で25年の経験を持ちます。新設されたこの役割では、CEOのMartin Franchiに直接報告し、NinjaTraderの商業成長戦略を統括するとともに、先物取引所のパートナーシップをグローバルに管理し、新たな戦略的パートナーシップを開発します。今回の任命は、今年初めにKrakenがNinjaTraderを買収し、同暗号資産取引所の拠点を、規制された米国の先物ブローカレッジ領域へと拡大したことに続くものです。Omensは、デリバティブ業界は転換点にあり、NinjaTraderはその変革を主導するうえで独自の立ち位置にあると述べました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、中東の地政学的緊張が供給の脆弱性を浮き彫りにしているにもかかわらず、62億ドル（$6.2 billion）のUmm Shaifガスキャップ開発プロジェクトを進めている。同社の判断は、長期的に続く世界の天然ガス需要に対するADNOCの確信を反映している。

Bloombergによると、フーシ派の部隊は月曜日、船主に対して警告を出し、すべての船舶がサウジの港への寄港を控えるよう求めた。イランの支援を受ける民兵は、海運会社宛てのメールで、この海上封鎖はサウジ船舶だけでなく、サウジの港に寄港するすべての船に適用されると述べた。同グループはまた、これに従わない船舶が同様の行為を行えば、制裁や、イエメンの武装勢力の活動範囲内での潜在的な攻撃の対象になると警告した。フーシ派はここ数か月、海運に対する攻撃を実行していないものの、この警告は中東で緊張が高まるなか、脅威がエスカレートしていることを示している。

イランは7月20日の夜間、クウェートの発電および海水淡水化施設を攻撃し、標的となった施設で火災を引き起こした。クウェートによれば、夜間の攻撃は、同国のエネルギーおよび水の供給を支える重要インフラに影響を与えた。

JODI（Joint Organizations Data Initiative）によると、サウジアラビアの石油製品輸出は5月に1日当たり10.83億バレルとなり、1日当たり28.27億バレル増加した。同期間に、同国の原油在庫も2.827百万バレル増えて142.794百万バレルに達した。

JODI（Joint Organizations Data Initiative）によると、サウジアラビアの国内精製所は5月に1日あたり23.86億バレルを処理し、前月から17.5万バレル/日増加した。

JODI（Joint Organizations Data Initiative）によると、サウジアラビアの原油の直燃（直接燃焼）は5月に日量107,000バレル増加し、日量647,000バレルに達しました。

Joint Organizations Data Initiative（JODI）によると、サウジアラビアの原油在庫は5月に2.827百万バレル増加し、142.794百万バレルに達しました。

共同組織データ・イニシアチブ（JODI）によると、サウジアラビアの原油生産量は5月に日量244,000バレル増加し、日量656万バレルに達しました。

JODI（Joint Organizations Data Initiative）によると、サウジアラビアの石油製品需要は5月に1日あたり9万バレル増加し、26.67億bpdに達しました。

共同組織データ・イニシアチブ（JODI）によると、サウジアラビアの原油輸出は5月に1日あたり552,000バレル減少し、1日あたり3.434百万バレルまで落ち込みました。

PPPの予測市場ツールの監視（Polymarket）によると、市場は7月にWTI原油が1バレル当たり$85を突破する確率が75%であると予測しており、$90/バレルの確率は32%、$95/バレルの確率は17%です。この予測は、中東での供給途絶に対する市場の懸念が高まっていることを反映しています。米国とイランの緊張がエスカレートし、ホルムズ海峡の通行リスクが再び浮上しているためです。Polymarketのルールでは、当該イベントは、7月の取引期間中にWTI先物契約の1分足キャンドルのいずれかが目標価格に到達する（またはそれ以上となる）場合、「Yes」で決着します。

国際エネルギー機関（IEA）の事務局長ファティ・ビロルによると、ホルムズ海峡およびバブ・アル＝マンデブにおけるエネルギーインフラへの最近の敵対的な行動は、世界のエネルギー供給に対する懸念を一段と高めている。もっとも、石油市場を下支えする要因はいくつも引き続き存在する。サウジアラビアやアラブ首長国連邦を含む湾岸の生産国は、代替となる海上輸送ルートを通じて輸出を維持している。一方、米国、ブラジル、ベネズエラ、カザフスタンといった湾岸以外の生産国は、生産量を増やしている。中国が原油の輸入を約50%減らしたことも、価格の安定に寄与している。3月11日以降、IEA加盟国は戦略備蓄から約2億9000万バレルを放出しており、市場の下支えが続いている。

市場レポートによると、カザフスタンは7月21日にタンカーが攻撃されたことを受けて、黒海向けの石油出荷を停止する。国は、自国の石油輸送業務に影響が及んだこの事件への対応として、この決定を下した。