コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

トランプは土曜にTruth Socialへ投稿し、米国とイランの合意文書の署名が6月14日に予定されており、その直後にホルムズ海峡が再開されると述べた。イラン側外務省の報道官エスマイル・バガエイは日曜の署名は行われないと否定し、アメリカ側の躊躇と不安定さにあるとしている一方で、協議は継続していることを確認した。この対立は、2026年2月28日のイランの核施設へのストライキ、ならびにイランによるその後のホルムズ海峡（世界の海上での原油取引の約20%を占めるチョークポイント）の封鎖を引き金にした6か月の危機に続く。 トランプ、Truth Socialで6月14日の署名を発表 トランプは土曜にTruth Socialへ投稿し、イランとの合意はオバマ政権時代のJCPOAとは正反対だとした。トランプはそれを、イランの核爆弾への道筋だと呼んだ。新しい取引を強い言葉で次のように位置づけた。「イランとの私の合意は、まさに正反対だ。核兵器なしの“壁”だ！実際、彼らはもはや核兵器が欲しくない。しかも、購入でも、開発でも、その他いかなる形の調達によっても、核兵器を持つことはない。」 この取引には現金の要素が

今週ビットコインは$63,000を上回って反発し、200週移動平均を取り戻そうとする中で$59,000を下回る下落から回復した。イーサリアムとアルトコインは引き続き下落した。これらの動きは、暗号資産以外の外生的な圧力を反映している。ダラス連銀総裁ロリー・ローガンは、今年後半に向けてより高い金利が必要になる可能性を示し、利下げの前倒しを見込んでいた従来の市場予想を覆した。米ドルは強含みとなり、木曜日には米国がイランに対する軍事行動を発表し、イランの石油・ガス市場の主導権を引き継ぐ計画を含めたことで、数か月以内の石油危機が取り沙汰される事態となった。 オンチェーン指標は、売り圧力の加速を示している。長期保有者の取引所へのフローは2020年以来、日次の新規発行規模を大きく上回っており、一方でチェーン分析によれば、ビットコインETFを通じた機関投資家の資金流出は、日次で採掘された供給の460%超を吸収している。さらに同時に、主要な今後のIPOであるSpaceX、OpenAI、Anthropicが、暗号資産市場から流動性と注目を吸い上げており、同市場は両方の要因に対して非常に敏感なままだ。

英国の海上貿易運用によると、オマーンの東約6海里に位置するタンカーが6月13日に正体不明の飛翔体によって攻撃を受けた。船に乗っていた全ての乗組員は無事だと報じられた。

イラン外務省の報道官によると、イランはイランの国営通信社IRNAによれば、ホルムズ海峡で提供されるサービスに対して手数料を徴収すると述べた。

トレーダーや船舶追跡機関によると、ペルシャ湾の原油供給削減は6月12日に1日あたり500万〜600万バレルで到来し、1日あたり12〜15百万バレルという当初見積もりを大きく下回りました。数百万バレルの原油がホルムズ海峡を通って流れているのに、検知されていません。

南京の鉄鋼メーカーは、同社の幹部によると、2026年に船舶向けの鋼材を200万トン超生産する見通しで、受注はすでに2028年までに入っている。最適な重量配分を維持するために高精度の極薄板が必要な自動車運搬船向けの需要の高まりが、この急増を後押ししている。船舶用プレートの平均市場価格は、以前の4,100元/トンから4,300元/トンへと上昇しており、供給の引き締まりと、き裂を止める鋼を含む特殊グレード、クルーズ船向けの超幅広プレート、高強度の船舶用プレート、極低温用の船舶用プレートに対する下流需要の強さを反映している。

Coinbaseは6月13日、金と銀の先物がCoinbase Derivativesを通じて米国のトレーダーに対し24時間365日で取引可能になったと発表した。同社は、CFTCが規制する指定契約市場（Designated Contract Market）である。今回の動きは、Coinbase Financial Marketsが、グローバルな暗号パーペチュアル先物への米国のトレーダー向け直接アクセスを提供することについて、6月11日にCFTCが承認したことに続くものである。 Coinbase Derivativesは、2026年の第1四半期に、伝統的な商品先物での名目取引高が520億ドル超に達したと報告した。金属の取引契約は、暗号資産のような設計で、小口の注文サイズ、USDC決済、そしてレバレッジの選択肢を採用している。これは、継続的な市場アクセスを求める個人投資家と機関投資家の双方を狙っている。

CNNが米国エネルギー情報局（EIA）のデータを引用したところによると、クッシング（オクラホマ州）における原油在庫は、ウェスト・テキサス・インターミディエイト先物のための米国最大の原油納入ハブであるクッシングで、6月12日に2,160万バレルまで減少し、2000万バレルの運用上の警戒水準に接近した。クッシングは通常約4,000万バレルを保有しており、最大の貯蔵能力は7,500万バレルである。

英国の海上貿易運用によると、6月13日にオマーン近海で、タンカーが正体不明の物体に衝突されました。

ウクライナ保安局によると、ウクライナ軍は6月13日、ロシアのクラスノダール州にあるタマンの石油・ガス・ターミナルに対してドローン攻撃を実施した。

Coinbaseの公式発表によると、6月13日にCoinbaseはDerivatives Exchangeを通じて、米国で金・銀先物の24/7取引を開始しました。取引契約には金1トロイオンスと銀50トロイオンスが含まれます。対象となる取引業者は、Interactive BrokersやNinjaTraderを含む参加ブローカー経由でこれらの商品にアクセスできます。 CoinbaseのCEOであるブライアン・アームストロングは、このローンチを「市場が決して閉まらない、暗号資産の取引文化の自然な延長」と呼び、継続的な取引が効率的な価格発見とリスク管理のための柔軟性の向上につながる点を強調しました。この動きにより、従来のコモディティ市場にある取引時間の制限という課題が解消され、週末や祝日を含め、24時間体制で経済イベントや地政学的な動向に対応できるようになります。

フィナンシャル・タイムズによると、マイアミ拠点の投資ファンドであるLionheart Capitalは、6月13日に、ベネズエラで油田資産を保有するKeo Energyと、自社のブランクチェック会社Lionheart Holdingsを合併するための拘束力のない合意を締結した。両社が統合された企業は、評価額およそ10億ドルの「Nasdaqに上場する最初のベネズエラの石油会社」になることを目指している。2024年に2億3000万ドルを調達したLionheart Holdingsは、来週に株主による議決を実施する予定だ。交渉は依然として初期段階にあり、決裂する可能性もある。

ウクライナ軍によると、ウクライナ軍はヴォルゴグラード地方でロシアの石油インフラを攻撃した。 その攻撃は、ロシアのエネルギー施設に対する継続中の作戦の一部だった。

ポーランドのドナルド・トゥスク首相によれば、ポーランドは夏の終わりまでに燃料価格の上限を引き上げる。今回の措置は、同国が財政上の優先事項を見直す中で、政府のエネルギー価格支援政策が転換されることを示す。

6月13日、ECBの政策担当者でありドイツ中央銀行総裁のナーゲルは、イラン紛争が迅速に解決したとしても、物価は長期間高止まりする可能性があるとの見解を示した。ナーゲルによれば、サプライチェーンは根本的に変化しており、リスクプレミアムが上昇する恐れがあり、紛争前の物価水準へ戻ることは見込みにくいという。彼は具体的に、ホルムズ海峡を通過するための運賃コストのプレミアムに言及した。 ナ―ゲルは、紛争の直近の部分を超えた不確実性が経済状況に影響し続けるため、世界が紛争前の状態に戻ることを「ほぼ疑っている」と述べた。短期の利上げは借り換えコストを引き上げる一方で、ナーゲルは、物価の安定を維持することが長期的な経済の健全性に対する中央銀行の最大の貢献であると強調した。

バンク・オブ・アメリカ（BofA）のチーフストラテジスト、マイケル・ハートネットによれば、米国とイランの間で和平合意が成立すれば、消費関連株、リート（REITs）、欧州株、Bitcoin、金、そして新興国通貨が最も恩恵を受ける見通しだ。ハートネットは、今年大きな損失を被った後の反発余地が最も大きいのは、インド・ルピーやインドネシア・ルピアのような新興国通貨だと強調しており、ルピーは対米ドルで5%下落、ルピアは6.5%下落している。 BofAによると、Bitcoinは年初来で27%下落し、金もおおむね2%下落しており、いずれもドル高からの圧力を受けているが、直近のデレバレッジ後で反転の局面に入る可能性があるという。ヴァンガードの不動産ETF（VNQ-US）は今週新高値を更新し、年初来で9%上昇している一方、消費者向け裁量株は4月の安値から10%以上回復している。ただしハートネットは当面は慎重な姿勢を維持しており、BofAの「Bull & Bear Indicator」が10点満点中8.8で、依然として売り圧力を示すシグナルが続いていると述べた。

CoinMarketCapのデータによると、暗号資産の恐怖・強欲指数（Crypto Fear and Greed Index）は6月13日に72時間以内に19まで反発し、今週初めに記録された「極度の恐怖」レベル15から25%上昇しました。この指数は現在、極度の恐怖領域から抜けつつあり、5月中旬の約40から急落した65%の下げの後にセンチメントが安定化しつつあることを示しています。 この反発は、原油価格の大幅な下落を含むマクロ環境の改善に続いています。原油は今週、米国とイランの和平合意後に6.5%以上下落し、短期的なインフレ懸念を減らしました。一方で、暗号資産市場全体の時価総額は依然として圧力を受けており、週次で0.27%下落しています。これは、5,000億ドル超の流出を伴う4週間にわたる下落トレンドの一部です。ただし、資金がコア資産へと回転することでビットコインの支配率は0.6%上昇しており、市場の底が形成されつつある可能性の初期サインがうかがえます。

6月12日付のインドのメディアによると、インド政府はガソリンとディーゼルの購入に対して90日間の上限を導入し、物流会社やその他の機関利用者が小売の給油所で燃料を購入することを禁じる一方、個々の消費者による1日あたりのディーゼル購入量を制限した。今回の措置は、燃料の品薄をさらに悪化させ得る買いだめや転売を防ぐことを目的としている。

Gateのデータによると、ブレント原油は3月以来の最安値まで下落し、1バレル当たり$86.71で取引されています。

CFTCのデータによると、CBOTの小麦先物およびオプションにおけるファンドマネージャーのネットショートポジションの合計は、2026年6月9日で終了した週に79,407枚（契約）に達し、前週から21,537増加しました。ロングポジションは16,853枚減少した一方、ショートポジションは4,684枚増加しました。