コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

李在明大統領によると、9月12日時点で、韓国は石油使節団の派遣、原油外交の強化、輸入先の多様化の推進などの施策を通じて、中東産原油への依存度を従来の70％から約50％まで低下させた。韓国はまた、価格上限制度と戦略備蓄油のスワップ制度を通じて、国内の石油価格と供給を安定的に維持し、国際原油市場が不安定な状況でもエネルギー安全保障を確保している。李氏は、政府が今後も輸入先の多様化と海運ルートの安全確保を継続すると強調した。

韓国の李在明大統領は9月12日、ガソリン、ディーゼル、その他の石油製品の価格が安定して推移すると約束した。李大統領は、エネルギー市場をめぐる不確実性が続く中、国民に心配しないよう呼びかけた。

Guru Clubによると、ブレント原油価格は9月12日に1バレル当たり100ドルを下回り、日中取引で2.9%を超えて下落した。

Guru Clubによると、銅先物は9月12日の日中に1％超下落し、1ポンド当たり6.5157ドルで取引された。

9月12日、8月のCPIデータが来週の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの市場の期待を裏付けたことを受け、金曜日の米国株は上昇した。S&P 500は0.9%、ダウ平均は1%、ナスダックは1%上昇した。米10年国債利回りは4.974%で取引を終え、5%の節目に近づいた。これは1週間前の4.783%から上昇した水準である。 市場では現在、来週のFRB会合で25ベーシスポイントの利上げが実施されると織り込まれている。一方、ブレント原油は1バレル当たり104.61ドルで取引を終え、中東情勢の緊張やフーシ派によるサウジアラビアのエネルギーインフラへの攻撃に伴う供給懸念が続く中、週間で8%超上昇した。

欧州の天然ガス価格は9月11日時点で週次ベースで大幅に上昇し、オランダのTTF先物契約は約€79.73/MWhに達しました。この上昇は中東で激化する紛争によって引き起こされ、市場では供給が長期的に混乱するとの懸念が高まりました。この動きは、欧州のガス市場で需給が引き締まっていることを反映しており、グローバルなエネルギー供給や原油価格に波及する可能性について、市場関係者の注目を集めています。 オランダのTTF先物、需給の引き締まりを反映 欧州のガス市場における主要な指標であるオランダのTTF先物契約は、9月11日時点で約€79.73/MWhまで急騰しました。これは今月初めの水準から大幅な上昇であり、欧州のガス部門全体で需給が引き締まっていることを示しています。 中東紛争、供給混乱への懸念を強める 中東で激化する紛争により、エネルギー供給が長期的に混乱するとの懸念が市場で高まりました。市場関係者がグローバルなエネルギー供給にさらなる混乱が生じる可能性を考慮する中、現在のエネルギー市場の動向が原油価格に影響を及ぼす可能性も指摘されています。 よくある質問 9月に欧州の天然ガス価格が上昇した原

欧州の天然ガス価格は9月11日、中東紛争の激化により供給途絶への懸念が高まったことを受け、7月以来最大の週間上昇率を記録した。欧州のガス市場における指標であるオランダのTTF先物契約は約€79.73/MWhに達し、グローバルなエネルギー供給における市場環境の逼迫と地政学的リスクの高まりを反映した。

バンク・オブ・アメリカによると、米国のディーゼル価格は金曜日、米国とイランの紛争による混乱がグローバルな石油供給に影響を及ぼしたことを受け、史上初めて1ガロン当たり6ドルに達した。バンク・オブ・アメリカは、上昇する米国債利回りよりも、ディーゼルが実体経済における主要な圧力点だと指摘した。 ディーゼル価格は米国とイランの紛争開始以降、55％超急騰し、ガソリンの40％上昇を上回っている。この急騰の要因は、原油価格が1バレル当たり100ドルを超えて反発したことと、グローバルな精製能力が不足していることの2つである。中東とロシアの製油所は紛争によって被害を受け、ロシアは国内の燃料不足に対処するため、ディーゼル輸出を制限している。燃料価格の急騰はトラック輸送、農業、暖房費に波及し、最終的には消費財価格を押し上げる恐れがある。

Guru Clubによると、原油価格は9月12日に96ドルを下回り、日中取引で3.2％以上下落しました。

フィナンシャル・タイムズによると、米国は軍による護衛を確実にするため、ホルムズ海峡を通過する石油タンカーに対し、特定の時間帯にのみ航行するよう求めている。この措置は、同戦略的水路における商業船舶の安全強化を目的としている。

フィナンシャル・タイムズによると、9月12日、欧州中央銀行（ECB）政策理事会メンバーのケール氏は、原油価格が年末まで1バレル当たり約100ドルで推移した場合、中央銀行は利息をさらに引き上げる必要に迫られる可能性があると警告した。木曜日にECBが2度目の利上げを実施した後に発言したケール氏は、中東情勢の緊張が続き、エネルギーコストも高止まりしているため、インフレリスクは数か月前よりも高まっていると述べた。原油価格は7月初旬以降45％超上昇し、1バレル当たり100ドルの水準を突破した。ケール氏は、エネルギー価格が望ましくない方向に推移すれば、金融政策もそれに応じて対応しなければならないと指摘した。

協議に詳しい関係者によると、欧州連合（EU）はアルミニウムスクラップへの輸出税導入案を撤回したと、ロイター通信が報じた。EUは、この措置がインドとの自由貿易協定の最終合意を危うくする可能性を懸念していたという。

BlockBeatsによると、サウジアラビア外務省は、イラクからのドローン攻撃を受けた予防措置として、サウジアラビアが9月12日に全長1,200キロメートルの東西パイプラインを閉鎖したと発表した。このパイプラインは、サウジアラビア東部の主要油田と紅海沿岸のヤンブー港を結び、ホルムズ海峡を迂回する重要な輸出ルートである。ブレント原油は金曜日、1バレル当たり104.56ドルまで急騰し、週間では8％上昇した。データによると、ヤンブー経由のサウジアラビアの原油輸出量は8月に日量250万バレルに減少し、2013年以来の最低水準となった。イランが支援するフーシ派武装勢力はサウジアラビアのエネルギーインフラへの攻撃を激化させており、グローバルな石油供給にさらなる圧力をかけている。

Jin10によると、紅海とアデン湾を結ぶ重要な海上輸送の要衝であるバブ・エル・マンデブ海峡を通過する船舶数は、9月10日に1桁台まで急減した。現地時間午後3時の時点で、同日に海峡を通過した船舶はわずか6隻で、9月9日の30隻、9月8日の26隻、9月7日の29隻と比べて大幅に減少した。9月10日に通過した船舶のうち、5隻は穀物、原油、石炭、肥料などの貨物を積載しており、1隻は海峡に進入した。

Guru Clubによると、ブレント原油は本日（9月12日）、1バレル当たり100ドルを下回り、日中取引で4.3%超下落した。

Baltic Exchangeのデータによると、オマーン湾から中国へ輸送する超大型原油タンカー（VLCC）の運賃は今週、ワールドスケール450前後まで急騰した。これは通常の基準運賃の4.5倍、1バレル当たり11.50ドルに相当し、この航路では過去最高水準となる。今回の急騰は、米国とイランの軍事的な応酬が激化する時期と重なっている。 紅海の港湾都市ムカッラーを制圧したイエメンのフーシ派運動は、バブ・エル・マンデブ海峡に向けて進軍している。同海峡を通過する船舶数は9月10日、前日までの1日26～30隻から、わずか6隻へと急減した。エネルギーアナリストのIoannis Papadimitriou氏は、湾岸地域のリスク上昇により世界のタンカー輸送能力が逼迫し、西アフリカ―アジア航路を含むその他の主要航路の運賃も過去最高水準に押し上げられていると指摘した。

報道によると、サウジアラビアの東西パイプラインは木曜日、攻撃を受けて停止し、ホルムズ海峡を通過する船舶の数は7隻に減少した。イラクは、ドローン攻撃が自国領土から行われたことを確認した。サウジアラビアはイラクの要請を受け、直ちに報復措置を取らないことを決定した。

9月12日に発表された国際エネルギー機関（IEA）の月次報告書によると、IEAはロシアの2026年の石油生産量予測を日量12万5,000バレル引き下げ、日量870万バレルとした。また、2027年の予測も日量23万5,000バレル引き下げ、日量860万バレルとした。今回の修正は、ウクライナによるロシアのエネルギーインフラへの攻撃が続いている影響を反映している。

炭酸リチウム先物契約LC2701は9月11日に急落し、日中に9.74％下落した後、4.99％安の1トン当たり14万元を下回る水準で取引を終えた。業界団体の代表によると、外部から調達したリチウム鉱石を使用する一部の炭酸リチウムメーカーでは、生産コストがすでに1トン当たり14万元前後の範囲に達しており、過去のサイクルでは複数の工場がメンテナンスのため操業を停止していた。価格が下落し続ければ、高コストの生産ラインでさらなる減産が行われる可能性も否定できない。

オーストラリアのウラン企業Bannerman EnergyとDeep Yellowは、世界的な原子力エネルギー復興の波を捉えるため、ナミビアで大規模なウラン採掘プロジェクトを推進している。Bannerman Energyは9月末までに中国のCNNCとの開発契約を締結する見通しであり、この契約に基づき、CNNCはEtangoウラン鉱山の95%の権益を保有する子会社の45%の持分を取得する。