コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

CIBCのエコノミスト、Andrew Grantham氏によると、カナダの小売売上高は6月に0.6％増加したが、速報値では7月に前月比0.8％減少したことが示唆されている。Grantham氏は、米軍によるイランへの攻撃を受けてガソリン価格が上昇したため、確報値はさらに弱い内容になる可能性があると指摘した。

サウジアラムコは、液化石油ガス（LPG）の買い手に対し、ペルシャ湾内の入り江から貨物を積み込むよう指示した。これは、2月に地域紛争が始まる前に港湾インフラが損傷して以来、初めてのこのような要件となる。

2026年8月21日12:30から12:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で急速に上昇し、最高値77,438.4 USDTに達した後、最終的に77,000 USDTを上回って取引を終え、期間収益率は+0.97%となった。価格レンジは76,636.1～77,438.4 USDTで、値幅は1.05%だった。市場のボラティリティは明らかに高まり、リスク回避ムードとショートカバーが相まって、価格の急反発を促した。 今回の急変動の主な原動力は、地政学的リスクの急激な高まりである。米国とイランの対立が激化し続ける中、米軍兵士750人超が負傷し、トランプ大統領は「史上最も厳しい経済的孤立措置」の開始を発表した。イランは米国の制裁を「経済テロリズム」と非難している。安全資産である金は3週連続で1オンス当たり4,514ドルを上回り、ブレント原油は1バレル当たり94ドル近くまで上昇し、5日間の上昇率は7%を超えた。リスク資産である一方、地政学的な避難先としての性質も持つ「デジタルゴールド」としてのBTCは、リスク回避資金の流入を背景に大きく押し上げられた。 次に、マクロ経済見通しの限界的な改善が反発

CMEのCEOであるTerry Duffy氏は、CFTCイノベーション諮問委員会に対し、無期限先物と24時間・年中無休の取引は、伝統的金融にとって避けられないトレンドだと述べた。Duffy氏によると、trade.xyzのような分散型プラットフォームは、理論上は米国のユーザーにサービスを提供できないにもかかわらず、24時間体制の取引を通じて米国市場に直接挑戦しており、投資家はさまざまな手段でこれらのプラットフォームにアクセスできる。Duffy氏は、海外でイノベーションを阻害するのではなく、米国は国内の機関が無期限先物契約と継続的な取引市場を提供できるようにすべきだと主張した。

ウクライナ農業省によると、2026年8月1日から21日までの穀物輸出量は54万トンとなり、2025年の同期間の173万トンから減少し、前年同期比で69％減となった。

8月21日の報道によると、イラクの首相は、6年以内に同国の1日当たりの石油生産量を800万～1,000万バレルに増やす計画を発表した。さらにイラクは、OPECにおける同国の生産割当量の拡大について協議するため、閣僚委員会をサウジアラビアに派遣した。

2026年8月21日11:30～11:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で急落し、下落率は0.74%、価格レンジは76,424.0～77,444.9 USDT、変動幅は1.32%となった。それ以前の24時間では、BTCは71,122.8ドルの安値から79,520ドルの高値まで反発し、上昇率は8.14%に達していた。今回の急変は、連続上昇後の利益確定売りとテクニカル調整によるものとみられる。 今回の急変の主な要因は、地政学的なリスク回避姿勢と短期的なテクニカル圧力が重なったことにある。米国とイランの戦争が激化し続け、750人を超える米軍兵士が負傷する中、トランプ大統領は「史上最も厳しい経済的孤立措置」の実施を発表し、イランは米国の制裁を「経済テロリズム」と非難した。安全資産である金は3週連続で上昇し、原油も2週連続で値上がりしており、BTCが地政学的リスク時の逃避先として意識される動きが強まった。同時に、FRBの7月会合議事録では当局者が利上げに傾いていることが示された一方、インフレ率は4.2%から3.4%に低下し、雇用統計も悪化している。市場では「利上げ期待はピークに達した」との

トランプ前米大統領は最近、米国が最大30万メートルトンの牛肉輸入を認め、市場価格を25％下回る価格で販売することを約束したと発表しました。

上海国際エネルギー取引所は、最近の地政学的情勢の複雑化とエネルギー・化学先物価格の変動を受け、市場リスク管理に関する通知を発表した。同取引所は市場参加者に対し、取引行動のコンプライアンス管理を強化し、投資家教育を充実させるとともに、リスク意識を高め、ポジションを慎重に管理し、コンプライアンスに則った取引を行うよう促した。これにより、市場運営の秩序を維持することを目指している。

8月21日、上海先物取引所（SHFE）は、複雑な国際情勢を背景にエネルギー・化学品関連商品の価格が大きく変動していることを受け、市場参加者にコンプライアンス管理を強化し、投資家のリスク意識を高めるよう促す通知を発表した。同取引所は、市場の安定を維持するため、トレーダーに対し、ポジションを適切に管理し、合理的に取引に参加するとともに、コンプライアンスを遵守するよう呼びかけた。

Semaforによると、ナイジェリアは鉱業会社に探査費用の補助金を提供する計画です。この措置は同国の鉱業セクターの発展を支援することを目的としていますが、具体的な実施方法や補助金額は明らかにされていません。

韓国産業通商資源部は21日、第9期の石油最高価格を、22日午前0時から4週間、現在の水準に凍結すると発表した。これにより、ガソリンは1リットル当たり1,784ウォン、軽油は1リットル当たり1,773ウォン、灯油は1リットル当たり1,380ウォンに据え置かれる。これは、6月の第7期に最高価格を引き下げて以降、2期連続の凍結となる。政府は、緊張が続く中東情勢により、ブレント原油価格が8月初旬の1バレル当たり$70s から、20日時点で$90s 台前半〜半ばまで上昇したにもかかわらず、今回の決定の主な理由として、最近の猛暑や集中豪雨による国民のインフレ負担を挙げた。 政府、石油最高価格を第8期の水準で維持 第9期の最高価格は、第8期の水準と完全に一致する。ガソリンは1リットル当たり1,784ウォン、軽油は1リットル当たり1,773ウォン、灯油は1リットル当たり1,380ウォンである。これらの最高価格は、製油所が燃料を供給する際にガソリンスタンドへ請求できる上限額を示す。産業通商資源部はこの価格規制を4週間ごとに適用しており、第9期は22日午前0時に始まる。 これは、6月に実施された第7期の最

ブレント原油は本日、日中の上昇幅を1.00％に拡大し、1バレル92.63ドルで取引されています。

WTI原油先物は8月21日の取引時間中に1％超上昇し、1バレル当たり87.08ドルで取引されている。

Guru Clubによると、米国のディーゼル・クラックスプレッド（精製マージン）は8月21日に1バレル当たり100ドルを超え、過去最高水準に急騰した。過去2か月間で、世界の石油製品精製マージンは前年同期比で1バレル当たり約30ドル上昇する一方、世界の製油所稼働率は日量約700万バレル近く低下し、市場では稀に見る需給のミスマッチが生じている。

8月21日付の金十先物によると、モンゴルの燃料供給指揮センターは、ウランバートルへの燃料供給が安定し、給油を待つ車列による混雑が緩和されたほか、国境を越えた輸入量と鉄道輸送能力が引き続き増加していると発表した。政府は、燃料不足が発生している各県・郡に対し、的を絞った燃料供給を行うよう指示するとともに、燃料の違法販売を取り締まり、スマート燃料予約システムを導入している。産業・鉱業資源相のG. Damndinimh氏は、世界市場の変動リスクを踏まえ、モンゴルは供給責任を強化し、配分メカニズムを最適化することで、長期的な燃料安全保障を維持すると述べた。

2026年8月21日09:30～09:45（UTC）、BTCは15分間で急速に0.62%上昇し、価格は77,619.1～78,350.0 USDT、値幅は0.94%となった。それ以前の24時間では、BTCは安値の$71,122.8から高値の$79,520まで反発し、上昇率は8.14%に達した。明らかな売られ過ぎからの反発を示しており、市場のボラティリティが高まるとともに、注目度も大幅に上昇している。 今回の急変の主な原動力は、米国とイランの地政学的対立の激化である。750人を超える米軍兵士が負傷し、トランプ大統領は「史上最も厳しい経済的孤立措置」の開始を発表した。イランは米国の制裁を「経済テロリズム」と非難し、中東情勢はさらに悪化している。リスク回避ムードが急速に強まる中、金は3週連続で上昇し、$4,514.23/オンス付近で推移している。原油も2週連続で上昇し、Brent原油は$93.82近くまで値上がりした。BTCはリスク資産である一方、地政学的な避難先としての性質も持つ「二重の属性」を備えた資産であり、この環境下ではリスク回避資金の再配分が行われた。 同時に、直前のレバレッジ清算

Goldman Sachsの元コモディティ部門責任者、Jeffrey Currie氏によると、米財務省は最近、長期国債の買い戻しプログラムを倍増させ、利回りを人為的に抑制するとともに、市場本来の金利上昇抑制機能を損なった。30年物米国債利回りが5.32％（17年ぶりの高水準）に達した後、財務長官のBessent氏は買い戻しを拡大し、通貨の構造的な下落を見込む取引を誘発した。発表後、金は4％上昇して1オンス当たり4,510ドルとなり、銀も5％近く上昇。Quantixコモディティ指数は過去最高値を更新した。 Currie氏は、コモディティ価格を押し上げている深刻な供給制約を強調した。ディーゼルのクラック・スプレッドは初めて100ドルを突破し、102.2ドル（通常の4～6倍の水準）で引けた。一方、地政学的緊張と長年にわたる投資不足により、世界の精製能力は日量500万バレル不足している。さらに、ホルムズ海峡や紅海での航路の混乱、ライン川の低水位、パナマ運河の喫水制限、黒海の穀物ターミナルの操業停止により、エネルギーコストが農業および工業生産に波及している。

Jin10の先物カレンダーによると、来週は主要なイベントや経済指標の発表が予定されています。8月27日にはジャクソンホール・グローバル中央銀行会議が開幕し、通常、商品市場に影響を与えます。主要な経済指標としては、8月26日に米国のコアPCEとGDP改定値、8月27日に中国の工業利益、8月25日に米国農務省の農作物生育状況報告が発表されます。さらに、原油在庫統計と天然ガス在庫の更新は8月26～27日に予定されています。

ロイターがKplerのデータを引用して伝えたところによると、8月21日、ブレント原油は1バレル当たり93.55ドルで取引され、取引時間中に0.3％下落した。一方、米国産WTI原油は0.4％下落し、86.50ドルとなった。中東での供給障害を受け、両指標は週間ベースでそれぞれ7％超、8％超の上昇に向かっている。 米国とイランの対立が解消されない中、ホルムズ海峡を通過する船舶数は急減した。木曜日に同海峡を通過した貨物船はわずか7隻で、前日の14隻から減少した。対立が始まる前には、世界の石油消費量の約5分の1がこの水路を通過していた。8月14日までの週の米国の原油在庫は440万バレル増加し、4億2,880万バレルとなった。これは、地政学的要因による価格上昇を抑える材料となった。