コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Guru Clubによると、8月28日、トランプ政権はベネズエラ国内にある十数カ所以上の油田の権益取得をめぐり、同国政府と協議を進めている。この合意により、米国の石油埋蔵量は倍増する可能性がある。米国務長官のマルコ・ルビオ氏が、ベネズエラ暫定大統領のディオスダド・カベジョ氏との合意に向けた交渉を主導している。

Bloombergによると、ベネズエラはOPECから脱退する可能性を検討しており、関係筋によれば、この問題は同国と米国の協議における最優先事項となっている。

ビットコインは本日、80,000ドルを上回って急騰し、現物ETFへの資金流入が続く中、月間上昇率は約25%に達した。市場報道によると、現物ビットコインETFへの資金流入は8取引日連続で続いており、機関投資家の需要が持続していることを示している。 これと同時に原油価格は2%上昇し、WTI原油は1バレル当たり83ドル、ブレント原油は88ドルで取引されている。イランと米国の交渉が行き詰まりの兆候を見せる中、中東情勢の緊張が再び高まったことが背景にある。別途、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、金曜日の朝（米東部時間）にジャクソンホール経済シンポジウムで講演する予定であり、インフレ懸念が根強く残る中、市場は政策に関するシグナルの可能性を注視している。

米国株価指数は8月27日（現地時間）、NVIDIAが売上高見通しを大幅に上方修正したことで、人工知能（AI）ブームが終わったとの懸念が和らぎ、上昇した。NVIDIA株は、2028会計年度の売上高が約70%増加するとの見通しを示し、モルガン・スタンレーの52%予想や市場コンセンサスの約40%を大きく上回ったことを受け、8.74%高の227.98となった。半導体株にも上昇が波及し、Broadcomは4.49%、Intelは4.36%、SK hynix ADRは2.27%上昇した。一方、ソフトウェア企業のCrowdStrikeとSalesforceは、AIを追い風とする好業績を受け、それぞれ20.50%、22%急騰した。NASDAQ総合指数は1.57%高の26,541.35、S&P 500は0.72%高の7,730.99、ダウ工業株30種平均は0.20%高の53,569.44となった。投資家の関心は現在、8月28日に予定されているFRB（連邦準備制度理事会）のケビン・ウォーシュ議長による初のジャクソンホール講演に移っている。FRB当局者は、最近の労働市場の安定にもかかわらず、インフレへの懸念

米国債利回りは8月27日（米東部時間）に小幅上昇し、10年債利回りは午後3時時点で0.80ベーシスポイント上昇して4.6720%となった。ウォール・ストリート・ジャーナルが匿名の関係者の話として報じたところによると、トランプ政権が仲介国に対し、イランとの間で6月に署名した停戦に関する了解覚書（MOU）に復帰する意思はないと繰り返し伝えていたことを受け、原油価格が急騰した。市場は、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール・シンポジウムでの講演を前に、慎重な姿勢を維持した。 原油価格の急騰を受け、国債利回りは全般的に上昇 同じ時間帯に、金融政策に敏感な2年債利回りは0.80ベーシスポイント上昇して4.2320%となった。聯合インフォマックスの海外金利場中画面（画面番号6532）によると、最長期債である30年債利回りは0.50ベーシスポイント上昇して5.1900%となった。10年債利回りと2年債利回りのスプレッドは、前取引日から変わらず44.00ベーシスポイントだった。 エヌビディアの楽観的な売上見通しを受けてリスク選好が強まる中、国債利回りは小幅高でニュー

NH投資証券の資産運用コンサルティング部門のイ・ヒョクジン次長は、8月26日に大邱グランドホテルで開催された金融セミナーで、9月に株式市場が再び調整局面を迎えると予測した。イ氏は、今年上半期に外国人投資家が180兆ウォン相当の有価証券を売却し、その約半分が市場に戻ってくると見込まれていると述べた。7月のKOSPI下落は、ハイパースケーラーのフリーキャッシュフローの減少、レバレッジに伴う変動性が機械的な外国人売りを誘発したこと、そしてSpaceXやCXMTを含む大型IPOという3つの要因によるものだった。イ氏は、予想される9月の調整について、米国の中間選挙を前に市場が90日間低迷し、その後反発するという過去のパターンに基づくものだと説明した。NH投資証券は、上半期に半導体大手へ集中していた投資とは対照的に、下半期には分散投資戦略を推奨した。 NH投資証券のアナリスト、米国中間選挙のパターンを9月の調整要因として指摘 イ・ヒョクジン氏は、米国の中間選挙を9月の調整予測の根拠として挙げた。過去40年間に行われた10回の中間選挙を分析した結果、市場は選挙の90日前まで低迷を続け、その後は反発す

情報筋によると、トランプ政権は、小規模製油所に対する免除措置を相殺するため、2027年のバイオ燃料混合義務を約5億ガロン引き上げることを検討している。

米国とイランの当局者は27日、強硬な声明を応酬した。この日、原油価格は4取引日ぶりに上昇し、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1.30ドル高の1バレル＝83.53ドルとなった。ホワイトハウスが現在イランとの交渉は行われていないと表明する一方、ウォール・ストリート・ジャーナルは、トランプ政権が6月に締結した了解覚書（MOU）に戻ることに関心を示していないと報じた。両国間の合意が崩壊した後も、双方がホルムズ海峡周辺で経済的・戦略的な圧力をかけ続ける中、外交的な対立が続いている。 WTIとブレント原油、4取引日ぶりに上昇 27日（米東部時間）、10月限WTI原油先物はニューヨーク・マーカンタイル取引所で、前日比1.30ドル（1.58%）高の1バレル＝83.53ドルで取引を終えた。10月限ブレント原油先物は1.86ドル（2.12%）高の1バレル＝89.70ドルで取引を終えた。両指標とも、21日以来初めて上昇した。WTIは午前の取引中、緩やかな上昇を維持していたが、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道を受けて午後の取引で上昇が加速し、一時は2%を超えて急騰した。 ホワイト

ウォール・ストリート・ジャーナル紙とホワイトハウス当局者によると、8月27日、トランプ政権は6月に締結したイランとの覚書（MOU）を再開する意向を示しておらず、現在も同国との交渉を行っていない。ホワイトハウスの報道官キャロライン・レビット氏はフォックス・ニュースに対し、トランプ大統領がイランに意味のある形で交渉のテーブルに戻る意思があると判断するまで、交渉は停止されたままになると述べた。 10月限のWTI原油先物は1バレル当たり83.53ドルで取引を終え、前日比1.30ドル（1.58%）高となり、4取引日ぶりに上昇した。ブレント原油は1.86ドル高の89.70ドルとなった。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が米国はMOUへの復帰を拒否していると報じると、上昇幅は拡大した。イラン国家安全保障会議の書記モフセン・レザイ氏は、イランがホルムズ海峡を再開する前に、米国はイランの条件を満たすための具体的な措置を講じなければならないと述べた。また、米国が挑発行為を開始すれば、米国の軍事的・経済的利益に「歴史的な惨事」をもたらすと警告した。

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道および8月27日にホワイトハウス報道官のキャロライン・レビット氏が述べたところによると、トランプ政権が6月にイランと締結した覚書（MOU）に復帰する意思はないと改めて表明したことを受け、原油価格は上昇した。10月渡しのWTI原油は前営業日比1.58％高の1バレル＝83.53ドルで取引を終え、同月渡しのブレント原油も2.12％上昇し、1バレル＝89.70ドルとなった。レビット氏はFox Newsに対し、現在、イランとの交渉は行われておらず、トランプ大統領がイランに実質的な交渉を行う用意があると判断するまで、この状況は続くと述べた。イラン最高国家安全保障会議（SNSC）のモフセン・レザーイー書記は、米国が挑発行為を開始すれば、イランは米国の軍事的・経済的利益に壊滅的な結果をもたらすと警告した。

スポット金は木曜日（8月27日）のニューヨーク終値で0.28%上昇し、1オンス当たり4,604.11ドルとなった。日中の高値は4,643.10ドル（北京時間10:01）、安値は4,565.60ドル（21:48）だった。スポット銀は1オンス当たり1.67%上昇し、69.2621ドルとなった。COMEX銅先物は0.25%下落し、1ポンド当たり6.6850ドルとなった。

木曜日（8月27日）の米国ETF市場はまちまちの動きとなった。ナスダック100 ETFは1.37％上昇し、ブレント原油ファンドは2.31％上昇して、この日の最大の上昇率を記録した。S&P 500 ETFと農産物コモディティファンドは、それぞれ0.66％、0.8％上昇した。一方、恐怖指数先物は2.37％下落し、不動産ETFは0.97％、20年超米国債ETFは0.2％下落した。

ブラジルの財務相は、政府が2026年7月までに燃料補助金に70億レアルを支出したと述べた。

Bloombergのデータによると、Bloomberg Grain Commodity Indexは8月27日木曜日、0.42%上昇して34.8501ポイントで取引を終え、農産物先物市場全体では値動きがまちまちだった。 CBOT小麦先物は1.30%上昇した一方、トウモロコシ先物は0.93%下落した。大豆関連では、CBOT大豆先物が1ブッシェル当たり12.6350ドルと0.20%下落したものの、大豆ミール先物は0.32%、大豆油先物は0.93%、それぞれ上昇した。畜産物先物は全般に堅調で、生牛先物と肥育牛先物はそれぞれ1.01%、1.27%上昇した。

イラン国家安全保障会議書記のラフサンジャニ氏によると、イランは停戦期間中に海上封鎖を突破することに成功し、7,000万〜8,000万バレルの原油を輸出した。同国は原油輸出を制裁前の水準まで回復させた。

米国エネルギー長官のライト氏は最近、サウジアラビアがウラン埋蔵量を有していることに触れ、米国とサウジアラビアはウラン採掘事業で協力すべきだと示唆した。ライト氏はまた、原子力エネルギー分野において両国間のより幅広い商業協力の可能性も示した。

上海先物取引所の原油2610限月は、8月27日の夜間取引で4.76％高の1バレル当たり601元で取引を終えた。金先物は0.18％下落した一方、銀先物は1.35％上昇した。

ロイターによると、米国のドナルド・トランプ大統領は来週、精製業界の会議を開催する見通しです。

CRU Groupによると、世界のアルミニウム供給は予想を上回るペースで回復しており、価格を下押ししている。CRUは、今年の供給不足が50万トン未満になると予測しているが、中東の製錬所が生産を再開し、中国やその他の地域のプロジェクトが追加供給を開始することで、2027年と2028年には大幅な供給過剰に転じると見込んでいる。 予想される価格下落は消費者に恩恵をもたらす一方、米国が国内のアルミニウム生産能力を拡大する取り組みにとっては、課題となる可能性がある。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は夜間取引中に1バレル当たり90ドルを突破し、現在は90.07ドルで取引されており、過去24時間で1.0％上昇しています。