コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Antofagasta Plc.の銅鉱山で組合員3人がハンガーストライキを開始し、チリで続いている労働争議が激化している。争議の中心となっているのは賃金差別で、労働者らは異なる組合グループ間で同じ職務に対する賃金と福利厚生を同等にするよう要求している。同社は基本給の2％引き上げと現金ボーナスを提案しているが、組合側は生産への影響が拡大すると警告しており、11月の銅生産量は約50％減少する可能性がある。

10月10日、米国のドナルド・トランプ大統領は、ウクライナは石油精製所を攻撃すべきではないと述べ、同国には新たな指導者が必要だと示唆した。テネシー州での選挙集会に向けて出発する前、ホワイトハウスで記者団に語ったトランプ氏は、「取引をまとめられる新しい指導者を得ることを勧める。なぜなら、彼（ゼレンスキー）は多くの取引をまとめることができたはずだが、どういうわけか一度もそうしなかったからだ」と述べた。トランプ氏は、戦争は回避可能だったと示し、ウクライナは合意に達するために大統領を交代させるべきだとした。

ロシア政府の声明によると、ロシアは土曜日、ウラジーミル・プーチン大統領とドナルド・トランプ米大統領の合意を受け、ディーゼル燃料の輸出禁止を一部解除し、50万トンのディーゼル燃料を国際市場に供給することを認めた。この措置は今週末に発効し、国内の燃料供給を確保するため年初に導入された輸出制限を緩和するものとなった。ロシアの石油会社は政府の調整の下、輸出契約について国際的な買い手との交渉を開始する。

8月26日00:07時点の米国株式市場では、月曜日のまちまちの取引を受けてハイテク株が反発し、主要指数は上昇して取引を終えました。S&P 500は0.3%上昇して7,675.54、Nasdaq総合指数は0.7%上昇して26,151.30、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.3%上昇して53,577.17となりました（8月26日午前8時37分（IST））。ハイテクセクターの強さ、原油価格の下落、米国債利回りの低下が上昇をけん引し、株式市場は反発しました。この回復により、エヌビディアの7日連続の下落に終止符が打たれました。これは2022年9月以来、最長の連続下落でした。 半導体株が市場の上昇を主導し、エヌビディアは2.19%、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは4.91%、マイクロン・テクノロジーは2.48%上昇しました。エネルギー株は全般的に低迷し、主要な総合石油会社が下落しました。エクソンモービルは2.08%、シェブロンは1.58%下落しました。金融・ヘルスケアセクターはまちまちの動きとなり、ゴールドマン・サックスは2.18%、メルクは3.84%上昇した一方、その他の金融・ヘルスケア銘柄は

市場報道によると、米国エネルギー省は、メキシコ湾での悪天候による深刻な混乱を受け、戦略石油備蓄から最大400万バレルを緊急スワップすることを承認した。借り受ける企業は2027年までに原油を返還し、対価として追加のバレルを提供する。

ロシア政府の発表によると、ロシアは、米国のドナルド・トランプ大統領とロシアのウラジーミル・プーチン大統領の最近の合意を受け、軽油の輸出禁止措置を一部解除した。合意の具体的な内容と実施時期については明らかにされていない。

イランのタスニム通信によると、イラン革命防衛隊海軍広報部は本日、許可されていない航路を通ってホルムズ海峡を航行しようとした大型原油タンカーが機雷に接触した後、爆発したと発表した。声明は、安全規則を無視する船舶は厳しい結果に直面することになると警告した。

Jin10 Dataによると、10月11日、米国のトランプ大統領は、米国がサウジアラビアによるフーシ派勢力への軍事行動に参加する可能性があると述べた。攻撃への参加を決めたのかと尋ねられたトランプ氏は、「我々は参加する可能性がある。現在、状況を評価しているところだ。我々は最近の攻撃について知ったばかりだ。決定を下す。我々の行動は非常に迅速だ」と答えた。

米国のドナルド・トランプ大統領は最近、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は自分が選ぶどのような行動でも取ることができるが、石油精製所への攻撃は避け、できれば直ちに中止すべきだと述べた。トランプ氏の発言は、紛争が続く中で、ウクライナの軍事戦略に対する米国の関与が続いていることを示している。

米国株式市場ニュースによると、7月2日（木）の寄り付きは横ばいから下落が予想されています。指数先物は、6月の非農業部門雇用者数の発表を前に、慎重な取引を示唆しています。ウォール街は7月1日（水）、下落して取引を終えました。ダウ工業株30種平均は13.96ポイント（0.03%）安の52,305.24、S&P 500は16.13ポイント（0.22%）安の7,483.23、ナスダック総合指数は173.69ポイント（0.66%）安の26,040.03で引けました。テクノロジー株が下落を主導し、フィラデルフィア半導体株指数は6.3%急落しましたが、Meta Platformsの上昇が市場全体の下落幅を抑えました。本日の株式市場ニュースによると、投資家は割高なバリュエーションや大手テクノロジー企業によるAI関連支出の膨張を懸念し、引き続き慎重な姿勢を維持しています。 米国株式先物の動向 7月2日午後2時43分（IST）時点で、ダウ先物は52,670で横ばいとなり、S&P 500先物は0.09%安の7,537.50近辺で推移しました。NASDAQ先物は0.36%安の29,986近辺で取引されました。

Guru Clubによると、ニューヨーク原油は10月10日、日中の取引で0.8％超下落し、91ドルを下回った。

Barron'sによると、金曜日（10月9日）、米国の小売ディーゼル価格は1ガロン当たり6.28ドルに達し、前年同期比で70％超上昇した。これは、トランプ氏がロシア産ディーゼルの輸入制裁緩和を発表したにもかかわらずである。政権は、ロシアが直ちに米国およびグローバル市場にディーゼル200万バレルを供給すると述べたが、米国エネルギー省によると、この数量は米国の1日当たりディーゼル輸出量150万バレルを上回っている。暖房油契約を指標とするディーゼル先物は、発表を受けて当初1.4％下落し、1ガロン当たり4.66ドルとなった。 ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領はこの措置を批判し、明確で持続的な紛争緩和合意なしにロシアへの制裁を緩和することは弱さの表れであり、ロシアに利益をもたらすだけだと述べた。

Guru Clubによると、Energy Aspectsの創設者兼市場インテリジェンス責任者であるAmrita Sen氏は金曜日、中東情勢の実態から原油先物価格が「著しく乖離している」と指摘し、一部の現物原油価格は1バレル当たり150ドル近くまで上昇するはずだと述べた。

ウクライナ軍参謀本部によると、ウクライナ軍は10月10日、ロシアのサマーラ石油出荷基地を攻撃し、現在も被害状況の確認を続けている。この施設は、ロシア軍向けの原油を受け入れ、貯蔵・混合する主要拠点となっている。ウクライナ当局は、10月7日の攻撃で同施設の貯蔵タンク4基が破壊され、大規模な火災が発生したことを確認した。

トランプ氏の10月10日の発言によると、プーチン大統領との会談に関するトランプ氏の説明では、ロシアは米国およびグローバル市場に対し、直ちに30万トン超のディーゼルを供給し、11月には追加で50万トン、その後さらに100万トンを供給する予定です。トランプ氏は、ロシアが製油所の生産能力に基づき、短期的にはさらに300万トンのディーゼルを供給すると述べました。

米国エネルギー経済・財務分析研究所（IEEFA）によると、10月9日、冬を前に欧州連合（EU）は深刻な天然ガス不足に直面しており、1,000万世帯以上に影響が及ぶ可能性がある。欧州ガスインフラ事業者協会は10月8日、厳冬となった場合、ガス備蓄量が11％まで低下し、戦略備蓄の基準に近づく可能性があると警告した。 冬の終わりまでに備蓄量を30％まで回復させるには、EUは需要の7％に相当する供給を削減するか、消費者への供給を全面的に停止する必要がある。

ニューヨーク連邦準備銀行のリサーチによると、トランプ大統領の関税により、2026年2月時点で67の商品カテゴリーの価格は2.9％上昇した。関税がなければ、これらの商品の価格は約1％下落していたことになる。連邦準備制度理事会の分析では、平均関税率が1ポイント上昇すると、1年以内に消費者物価は約0.25ポイント上昇することが示されており、価格上昇圧力は2027年まで続くと予想されている。価格上昇の約3分の2は輸入関税に直接起因し、残りの3分の1は、米国企業が製品に使用する輸入部品や原材料のコスト上昇を価格に転嫁することによる間接的な影響を反映している。

卓創コンサルティングとJin10 Futuresによると、プロピレン価格は10月10日に1トン当たり10,295元（約1,425ドル）まで急騰し、1万元の大台を突破して年初来の高値を更新した。上昇の要因は、国慶節休暇中の中東における地政学的緊張により、メタノールやプロパンなどの上流原料に加え、国際原油価格も押し上げられたことにある。複数のプロピレン生産施設がメンテナンスと減産を報告し、市場供給が逼迫したことで、川下の買い手は在庫積み増しを加速させた。

Guru Clubによると、米国農務省は10月9日、2026年のトウモロコシ生産量の予想を約160億ブッシェルに引き上げた。これは前月比1%増で、Bloombergがアナリスト調査に基づいてまとめた157億3,000万ブッシェルという予想を大幅に上回った。トウモロコシ先物は日中に6%下落し、1ブッシェル当たり470.25セントとなった。これは約3年ぶりの最大の1日下落率で、8月11日以来の安値となった。その後、下落幅は約4%まで縮小した。 農業機械株は軒並み下落し、Deere & Companyは4.8%、AGCOは4.5%、CNH Industrialは6%超下落した。コモディティ取引会社のBunge Global、化学品メーカーのCorteva、肥料メーカーのNutrienも下落した。

Guru Clubによると、WTI原油先物は本日（10月10日）、1バレル当たり90ドルを突破し、日中の上昇率は1％を超えました。