世界のTradFiとマクロ経済

Yonhapinfomaxによると、10月15日午前、日本の日経225指数は前夜の米国半導体株の下落に押され、3.17％下落して65,597.14ポイントとなった。TOPIXは1.87％下落し、4,020.11となった。9月の消費者物価上昇率が5カ月ぶりの高水準に達し、高金利が人工知能（AI）への投資を制約する可能性への懸念が強まったことを受け、米国市場では半導体株が売られた。フィラデルフィア半導体株指数は4％超下落した。日本のAI・半導体関連株もこの下落に追随し、キオクシアは7％近く下落、アドバンテストと東京エレクトロンはそれぞれ3％超下落した。イビデンとレーザーテックはそれぞれ7％、6％下落した。

SKハイニックスの米国子会社Solidigmは、関係者の話としてReutersが報じたところによると、10月14日、中国・大連工場に米国製の追加設備を輸入して半導体生産を拡大するため、米政府に承認を申請し、その承認を米国での新たなNANDフラッシュ工場の計画と結び付けることを提案した。この動きは、中国工場の生産量を増やし、米国への投資資金を調達するためのキャッシュフローを生み出すことを目的としている。今回の申請は、ワシントンが中国向けの先端チップ製造装置の輸出を制限するなかで行われた。米国は昨年、サムスン電子とSKハイニックスが個別のライセンスなしで米国製装置を中国の工場に持ち込むことを認めていた適用除外を撤回した。一方、NAND不足が迫るなか、供給拡大への需要が高まっている。 Solidigm、大連工場の拡張に向け輸出許可を申請 Solidigmは、大連工場での生産を拡大するため米政府に輸出許可を申請し、その承認を米国での新たなNAND工場の計画と結び付けることを求めた。設備は、大連工場内にある「Mode B」と呼ばれる生産エリアに設置される予定だ。このエリアは2023年に建設された

Direxion Daily South Korea Bull 3X ETF（KORU）は、水曜後半の時間外取引で18％超急落した。半導体大手のサムスン電子とSKハイニックスが急落したことを受け、韓国のベンチマーク指数であるKOSPIが水曜の日中取引で、7月下旬以来初めて6,000を割り込んだためだ。この売りは、中国最大のDRAMメーカーである長鑫メモリーテクノロジーズ（CXMT）が今週初めに新製品の開発計画を発表したことで引き起こされた。中国製品がメモリーチップ市場で他社を追い抜く可能性への懸念が高まったことも背景にある。さらに、韓国市場からの外国資金の流出が指数への圧力を強めている。10月12日時点で、外国人投資家は約199.1兆韓国ウォン相当のKOSPI銘柄を売却しており、指数は現在、6月19日に記録した過去最高値から40％下落している。 木曜の寄り付き時点で、KOSPIは7％超下落した。サムスン電子とSKハイニックスはKOSPIのほぼ半分を占めており、AI関連取引が指数に大きな影響を及ぼしている。米国上場のSKハイニックス株（SKHY）は水曜終値で6％超下落し、7月の上場以来1

米労働省によると、10月15日、韓国ウォンはドルに対して下落し、ソウル時間午前9時18分時点のUSD/KRWは1,346.00ウォンとなり、前日終値から7.70ウォン上昇した。この動きは、9月のコア消費者物価指数（CPI）上昇率が前月比0.3％と市場予想の0.2％を上回り、前年同月比でも2.6％と予想の2.5％を上回ったことを受けたものだ。予想を上回るインフレを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）による金融引き締めが継続するとの見方が強まった。

米国株式市場では、10月16日水曜日（2026年、東部時間午後4時／翌日インド標準時午前1時30分）、S&P 500は1.1％下落して7,718.94ポイントとなり、Nasdaq総合指数は1.9％下落して26,692.87ポイントで取引を終えました。米国株式市場全体に広範な売り圧力が広がったことを示しています。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.1％下落し、51,621.48で引けました。木曜日朝の米国株先物は下落し、S&P 500先物は0.2％、Nasdaq-100先物は0.7％下落した一方、ダウ・ジョーンズ先物は横ばいでした。水曜日の米国市場の弱含みは本日の株式市場ニュースにも影響し、アジアの株式市場とインドの株価指数も10月15日に安く寄り付きました。 水曜日の米国株式市場のパフォーマンス S&P 500は水曜日に1.1％下落し、7,718.94ポイントとなりました。Nasdaq総合指数は1.9％下落し、26,692.87ポイントで取引を終えました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.1％下落し、51,621.48で引けました。 米国債利回りと経済指標 米国10年債利回りは10月15日に

SOXLは、米国半導体指数の3倍の値動きを追跡するレバレッジ型上場投資信託（ETF）で、米国現地時間10月14日の取引で13.35%急落し、110.54ドルで取引を終えた。半導体に焦点を当てたこのETFの急落は、同日にフィラデルフィア半導体指数が4.30%下落したことに続くもので、9月14日（-16.98%）以来最大の1日当たりの下落となった。 これは、10月14日の株式市場における大きな変動を示している。SOXLは、韓国人投資家が最も多く保有する米国株の一つだからだ。韓国証券保管振替院の証券情報ポータル「SEIBRO」によると、韓国人投資家は10月12日時点で56億7947万ドル（7兆6104億ウォン）相当のSOXLを保有しており、保有額ではテスラ、エヌビディア、アルファベットに次ぐ4位だった。10月14日の13.35%下落により、10月12日時点の評価額を基準にすると、約7億5820万ドル（1兆160億ウォン）相当の保有価値が失われたことになる。 SOXLの急落と半導体セクター全体への影響 10月14日のSOXLの13.35%下落は、レバレッジ型ETFが16.98%下落した9月14

Guru Clubによると、インドネシアルピア相場は10月15日、1米ドル＝17,955ルピアまで下落し、10月初旬以降で最低水準となった。

上海鋼聯によると、MMLCのバッテリーグレード炭酸リチウムの現物価格は今朝、1トン当たり104,000元まで下落し、昨日午後4時30分の終値から1トン当たり3,000元値下がりした。

中国金融先物取引所（CFFEX）の何清文董事長によると、同取引所は10月15日時点で、人民元建て外国為替先物の試験的取引に向けた準備を進めている。CFFEXは、海外投資家に多様なリスク管理ツールを提供することを目指している。 4月以降、適格外国機関投資家（QFI）は中国で国債先物の取引を正式に開始した。現在、39社のQFIが国債先物を承認済みの投資商品として登録しており、11社のQFIが国債先物のヘッジ枠の承認を受けている。

SoSoValueのデータによると、本日（10月15日）、市場予想を上回る米国の9月CPIを受け、暗号資産市場の全セクターが下落した。RWA（実世界資産）セクターは6.33%下落し、下落率でトップとなった。Maple Finance（SYRUP）は10.24%、Ondo Finance（ONDO）は6.22%、Sky（SKY）は7.80%下落した。ビットコインは1.93%下落して82,000ドルを下回り、イーサリアムは3.61%下落して約2,400ドルとなった。その他のセクターも下落し、レイヤー2は4.42%、DeFiは3.63%、CeFiは1.74%下落した。

資産運用会社VanEck Digital Assetsは10月14日、米国証券取引委員会（SEC）にForm RW（撤回届出書）を提出し、Lido Staked Ethereum ETFのS-1登録届出書を撤回した。VanEckは提出書類の中で、当初予定していたファンド持分の募集を継続する意向はないと表明したが、撤回の理由は明らかにせず、代替商品も発表していない。 撤回の詳細：S-1は発効せず、証券も発行されていない VanEck Digital Assetsが2026年10月14日にSECへ提出したForm RWによると、同社はSECに対し、当初のS-1登録届出書の撤回に同意するよう要請し、同届出書は「発効したことがなく、また同届出書に基づいて証券が発行または売却されたことも、今後発行または売却されることもない」と表明した。撤回届出書では、この決定についてさらなる説明はなく、同社は同様の位置付けを持つ代替商品を立ち上げる計画があるかどうかも明らかにしていない。 今回取り消されたのは、まだ設立されていない提案中のファンドであり、すでに運用されている既存ファンドではない点に注意が必要だ。

日本の内閣府によると、8月のコア機械受注は季節調整済みベースで前月比5.2％増となり、市場予想の3.0％増を上回るとともに、7月の3.7％減から反転した。この増加は設備投資の勢いが回復していることを示しており、コア機械受注指数は企業の設備投資の先行指標として機能している。

国際メディアが10月15日に報じたところによると、南アフリカにある世界最大のプラチナ鉱山、Valterra PlatinumのMogalakwena鉱山は、露天採掘における鉱石品位の低下と採掘コストの上昇を受け、地下採掘へ移行しつつあります。同社は今年後半にSandsloot地下プロジェクトの試験操業を開始する計画で、最終投資判断は2027年に予定されています。この鉱山には、今後80年以上にわたる採掘に十分な鉱物埋蔵量が残されています。

Jin10 Futuresによると、中国のCNEXマネーマーケット・センチメント指数は、10月15日10:15時点で45となり、08:45時点から1ポイント低下した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のセンチメントはそれぞれ42、45、47となり、いずれも1ポイント低下した。（指数は0～100の範囲で、数値が高いほど流動性が逼迫していることを示し、50は均衡を表す。）

モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントは、今後12〜15か月で米国10年国債利回りが徐々に4.7%まで低下すると予測している。最高投資責任者のリサ・シャレット氏が、現地時間14日に発表した報告書で明らかにした。米国10年国債利回りが最近5.3%に達し、24年ぶりの高水準となって市場のボラティリティが高まる中での予測となる。シャレット氏は、最近の債券利回りの急上昇について、インフレ再燃への懸念ではなく、堅調な経済成長、大規模な借入、米国債需要の構造的変化が重なった結果だと説明した。 モルガン・スタンレー、市場は利上げ確率を過大評価していると指摘 シャレット氏は、市場が連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げの可能性を過度に織り込んでおり、来年12月までに約3回の利上げを想定していると評価した。モルガン・スタンレーは、今後の利上げは2回にとどまると予想しており、金利は徐々に安定すると見込んでいる。 利益予想の上昇でS&P 500のバリュエーションが改善 シャレット氏は、金利上昇により企業の資金調達コストが増加している一方、AIインフラに関連する大手テクノロジー株が指数を支えている

韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、2026年第4四半期に当たる10月の金融政策委員会会合を約1週間後に控え、インフレについて繰り返し強調している。韓国銀行が追加利上げを検討する中、5月の利上げ前に示された4つの政策指標――インフレ、経済、為替レート、不動産――の一部が変化したことで、焦点は一段と強まっている。為替レートが以前は1,600ウォン台に達していたものの、現在は1,300ウォン台で安定し、不動産市場もまちまちなシグナルを示す中、需要サイドの物価上昇圧力が金融引き締めの継続を正当化するのかという疑問を背景に、中央銀行と債券市場はインフレに注目している。 経済指標、GDIの伸びとの乖離を示す 国内総所得（GDI）は第1四半期に前年比13.2%、第2四半期に15.6%急増し、1988年以来38年ぶりの高水準を記録した。しかし、2026年第2四半期の民間消費は前四半期比でわずか0.4%増にとどまり、7月の小売売上高は前月比2.4%減少した。建設受注もこの期間に大幅に減少した。為替レートは1,600ウォン台から下落して1,300ウォン台で安定した一方、不動産市場は、ソウル首都圏で上昇が続

Prestige Economicsの社長ジェイソン・シェンカー氏によると、インフレ圧力が続けば、連邦準備制度理事会は12月に50ベーシスポイントの利上げを実施する可能性があり、これは市場が現在予想している25ベーシスポイントを上回る。今回の予測は、10月14日（水）に発表された米国の9月CPIが前年同月比3.7％上昇し、コアCPIも前月比0.3％上昇するなど、いずれも予想を上回ったことを受けたものだ。6月に連邦準備制度理事会による9月の利上げを正確に予測したシェンカー氏は、中央銀行が10月には政策金利を据え置き、その後、発表される雇用・インフレ関連データを踏まえて、12月の利上げを決定すると見込んでいる。

モルガン・スタンレーによると、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者（CIO）であるリサ・シャレット氏は10月14日、最近24年ぶりの高水準となる5.3％に達した米国10年物国債利回りが、今後12～15か月で徐々に4.7％まで低下すると予想されていると述べた。同社はまた、力強い利益成長見通しと割安なバリュエーションを理由に、S&P 500の年末目標を8,000、2027年6月の目標を8,300に引き上げた。

Rocket Labの株価は、同社がNeutronロケットの打ち上げを来年まで実施しないと発表したことを受け、水曜日の時間外取引で8%下落した。これは、同社の成長計画の中心となる同ロケットにとって、またもや延期となる。CEOのPeter Beck氏は、打ち上げ機の第1段にある前方推進剤ドームで確認された製造上の問題を延期の理由として挙げ、「成功する可能性があるだけでは、当社の基準を満たさない」と述べた。今回の延期により、Neutronの一連のスケジュール遅延はさらに続くことになる。同ロケットは2021年に発表され、初飛行の目標は当初2024年とされていた。 Rocket Lab、前方推進剤ドームの製造上の問題を確認 CEOのPeter Beck氏は、打ち上げ機の第1段にある前方推進剤ドームで確認された製造上の問題が、延期の原因だと説明した。Beck氏は動画による最新報告で、今回の問題は「必ずしも飛行中にドームが故障することを意味するわけではない」ものの、同社の方針は「システムに十分な余裕があると確信できる場合にのみ、計画を進めること」だと述べた。 Beck氏によると、同社はこの問題に対

インドネシア中央銀行の当局者は本日、同行がインドネシア・ルピアの為替レートを安定させるため、オフショア市場とオンショア市場の双方で介入していると発表した。