世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所によると、KOSPIは8月14日午前9時10分時点で2.75％（187.28ポイント高）上昇し、5営業日連続の上昇となった。米国株式市場の前夜の堅調さと、外国人投資家による買い圧力の継続を背景に、指数は3週間ぶりに7000ポイント台を回復した。Samsung Electronicsは1.77％上昇し、ニッケル先物は6.28％上昇した。

ハンファ投資証券は14日、サムスン生命保険の目標株価を346,000ウォンから336,000ウォンへ2.9%引き下げた。アナリストのKim Do-ha氏は、保険事業価値が3.2兆ウォン減少したことと、第2四半期の業績が市場予想を大幅に下回ったことを理由に挙げた。今回の修正は、サムスン生命の第2四半期の純利益が6,899億ウォンとなり、ハンファの予想を15.7%、市場コンセンサスを9.0%下回ったことに加え、営業利益が前年同期比73.5%減の1,843億ウォンとなったことを受けたものである。目標株価の引き下げには保険収益性の悪化も織り込まれており、保険利益は50%減の2,766億ウォンとなり、投資運用では923億ウォンの損失を計上した。韓国の保険会社は、死亡保障と生存保障の損害率が上昇するなか、保険金請求コストの増加と市場のボラティリティーに直面している。 ハンファ投資証券、サムスン生命の目標株価を336,000ウォンに引き下げ Kim Do-ha氏は14日に発表したレポートで、保険事業価値を18.858兆ウォン、サムスン電子の持分価値を48.434兆ウォンと算定し、目標株価を336,0

金十が8月14日に海通先物が発表したレポートを引用して報じたところによると、マースクは第35週の大型コンテナの運賃を4,100ドルに引き下げ、これを受けて他の船会社も価格を調整した。MSCもこれに続き、8月17日から大型コンテナ1本当たり4,440ドル（指数込み）となるSS級の運賃に調整した。実勢運賃は、現在のコンテナ1本当たり3,800ドル（指数を除く）からさらに下落すると予想されている。

タレントのキム・グラが132万ウォン台でSKハイニックス株を購入した判断が、株価が170万ウォンに近づく中で再び注目を集めている。12日、キムはMBCのバラエティ番組「ラジオスター」で、番組収録直前にSKハイニックス株を購入したことを明らかにし、132万ウォン台は「無条件で入らなければならないゾーン」だったと述べた。14日午前9時1分現在、SKハイニックスは前営業日比5.92％高の16.87億7,000ウォンで取引されており、キムの購入価格から約27～28％の含み益となっている。同株は6月下旬に日中高値16.87億7,000ウォンを付けた後、AI半導体業界の減速懸念や外国人による大量の売りを背景に、120万ウォン台まで急落していた。 市場下落局面でキム・グラがSKハイニックスを132万ウォン台で購入 12日に放送されたMBCのバラエティ番組「ラジオスター」で、キム・グラは市場が不安定な中、最近株式を購入したことを明らかにした。彼は「SKハイニックスが132万ウォン台まで下落し、サイドカー発動によって取引が停止されている間に、収録に入る直前に購入した」と述べた。キムはその理由について、「

Hana Financial Investmentは8月14日、Samsung Life Insuranceの目標株価を34万6,000韓国ウォンから33万6,000ウォンへ2.9％引き下げた。これは、同保険会社の第2四半期業績が予想を大幅に下回り、利益見通しが悪化したことを受けたものだ。Samsung Lifeの保険事業価値は3兆2,000億ウォン減少し、第2四半期の連結純利益は前年同期比9.1％減の6,899億ウォンとなり、アナリスト予想を15.7％下回った。Hana Financial Investmentはまた、Samsung Lifeの2026年の純利益予想を7.4％引き下げて2兆7,230億ウォンとし、2027年の予想も6.3％引き下げて2兆4,730億ウォンとした。

MBCの番組「ラジオスター」で8月12日、タレントのキム・グラは、最近の市場変動でSKハイニックス株が約132万ウォンまで下落した際に購入したと明かした。8月14日午前9時1分時点で同株は168万ウォンまで反発し、前営業日比5.92％高となった。日中の高値は約170万ウォンに達し、キム・グラが明らかにした購入価格から約27～28％上昇したことになる。

韓国のKOSPI指数は8月14日、7,000ポイントを上回り、7月24日以来初めてこの水準を突破した。KOSPIは前日比2.68％高の6,995.67で寄り付き、取引開始直後には7,010.86まで上昇。5営業日連続の上昇となった。株式市場では外国人投資家が3,940億ウォンを純買い越し、相場上昇をけん引した。米国の生産者物価指数（PPI）を受けてインフレ懸念が和らいだほか、原油価格も下落し、S&P 500が史上最高値を更新するなど、米国市場からの好材料も追い風となった。 株式市場で外国人投資家が3,940億ウォンを純買い越し 外国人投資家は8月14日、株式市場で3,940億ウォンを純買い越した。個人投資家は386億ウォンを売り越し、機関投資家は3,481億ウォンを売り越した。午前9時17分時点で、KOSPIは前日比2.39％高の6,974.02で取引されていた。 PPIを受けてS&P 500が史上最高値を更新 前日の米国市場では、相場を押し上げる好材料が相次いだ。S&P 500指数は取引中に史上最高値を更新し、終値でも史上最高値を記録した。ダウ工業株30種平均は前日比69.72ポイン

香港取引所（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited）の資料によると、8月13日、Silvernomedical-B（02591）で持分変動があり、預託価値は1.89億香港ドルに達し、保有株式の6.32％を占めました。ある株主はHaitong International Securitiesに2,656万株を預託し、保有比率は6.32％増加しました。

米国と日本は7月31日、円を防衛するため、為替市場への協調介入を実施した。これは1998年以来初めての協調行動だった。米財務長官スコット・ベッセント氏は、円の購入額を記録した手書きメモの写真を公開した。ドル円相場は1ドル＝164円に達し、40年ぶりの水準まで円安が進んだ後、155円まで下落し、159円まで反発した。この介入により、日本は円の購入資金を調達するために米国債を売却する必要がなくなった。そうした売却は米国債市場を不安定化させ、連邦政府の借入コストを押し上げる可能性がある。ベッセント氏は、米国債を市場で売却する代わりに、それらを担保としてドルを借り入れられるよう、連邦準備制度のFIMAレポ・ファシリティの拡大を推進した。 連邦準備制度のFIMAレポ・ファシリティが米国債市場の混乱を防止 米財務省が円介入について日本と協調したのは、同盟国に無条件の支援を提供するためではなく、米国債市場を守るためである。日本当局がドルを売って円を買い、円を防衛する場合、ドル資金が必要となる。そのためには、保有する米国債を大規模に売却しなければならない可能性がある。すでに長期金利が高い水準にあること

NVIDIA（NASDAQ:NVDA）の株価は、26日の決算発表を前に市場の期待が高まっていることから、圧力を受けていると、Yahoo Financeが13日（現地時間）に公表した分析で指摘した。AIチップ大手の株価は過去6カ月間で65%急騰しており、好調な業績が「材料出尽くし」による売りを招く可能性が懸念されている。Yahoo Financeは、好調な決算と楽観的な業績見通しを示したにもかかわらず、Ciscoの株価が8%急落した例を挙げ、前向きな発表の後でさえ、過度に高まった期待が株価を圧迫する可能性があることへの警戒を促した。Goldman Sachsのアナリスト、James Schneider氏は、GPU供給が逼迫するなか、同社が堅調な決算と大幅な業績見通しの引き上げを予想している一方、過去2週間だけで株価が12%上昇したことを受け、株価に織り込まれている期待は一段と高まっていると指摘した。 Yahoo Finance、Ciscoの例を受け「材料出尽くし」リスクに警鐘 Yahoo Financeは、NVIDIAの決算発表を前に警戒が必要だと指摘し、市場が素晴らしい業績や、CEOの

香港取引所および清算所のデータによると、China Jo-Jo Drugstores（00999）の株主は8月13日、HSBC香港に4億4,300万株を預託し、持ち株比率を37.68%に引き上げた。預託株式の時価総額は合計33720億7,200万香港ドルに達し、同社の時価総額の37.69%を占めた。

CME FedWatch Toolによると、8月14日時点で、市場は9月に連邦準備制度が金利を据え置く確率を65.2％、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を34.8％と織り込んでいた。10月については、市場が金利据え置きを見込む確率が50.1％、25ベーシスポイントの利上げが行われる確率が41.8％、累計50ベーシスポイントの利上げとなる確率が8.1％となっている。

Yahoo Financeの8月13日付の報道によると、NVIDIAは8月26日の決算発表を前に、市場の期待が急速に高まる中、強まるプレッシャーに直面している。株価は過去6カ月間で65％急騰し、直近2週間でも12％上昇しており、決算に対するハードルは一段と高くなっている。 アナリストは、売上高が前年同期比96％増の約920億ドルに達し、1株当たり利益（EPS）は前年同期のほぼ2倍となる2.08ドルに達すると予想している。Goldman Sachsのアナリスト、James Schneider氏は、堅調なファンダメンタルズにもかかわらず、「材料出尽くしによる売り」が起きるリスクを指摘した。一方で、GPUの供給が逼迫していることや、ハイパースケーラーによる設備投資が続いていることが、同社の見通しを支えていると述べた。

Guru Clubによると、8月13日時点で、世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustの金保有量は1,023.24トンとなり、前取引日から2.57トン減少した。

Guru Clubによると、ニューヨーク金先物は8月14日、1オンス当たり4,400ドルを割り込み、日中に0.56％下落した。

Tuttle Capital Management、ProShares、Tidal Financial Groupを含む米国の5社の資産運用会社が今夏、Kioxia Holdings、Toyota Motor、Sony Group、SoftBank Groupなどの日本株を追跡するレバレッジ型上場投資信託（ETF）の立ち上げに向け、米国証券取引委員会（SEC）に申請書を提出したと、Nikkeiが報じた。これらの申請は、日本国内ではこのような個別株レバレッジETFが禁止されているにもかかわらず、株価の日々の変動を2倍または3倍に増幅する商品を提供することを目的としている。この動きは、同様の商品をめぐる韓国の最近の経験に続くものだ。韓国では、Samsung ElectronicsとSK Hynixを追跡するレバレッジETFが5月27日に上場したことで極端な値動きが発生し、規制当局は先月31日、預託金の要件を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げ、代用有価証券を担保として認めないなど、規則を厳格化した。承認されれば、米国上場ETFは「外国投資信託」形式を通じて日本で販売できる可能

NHNは13日、前日比8.81%高の66,700ウォンで取引を終えた。11日に同社が過去最高の四半期業績を発表したことを受け、株価は3日連続で上昇した。急騰のきっかけとなったのは、NHNが第2四半期の売上高が前年同期比25.3%増の7,579億ウォン、営業利益が同164.1%増の579億ウォンに達したと発表したことだ。いずれも同社にとって過去最高の四半期実績となった。翌日に提出された開示資料によると、国民年金公団は12日にNHN株7,198株を追加取得し、保有株式数を3,272,666株、保有比率を10.12%に拡大した。株価は今回の上昇に先立ち、11日に29.82%、12日に13.10%上昇していた。証券アナリストは、GPUベースのクラウドサービスに牽引されたテクノロジー部門の好業績を受け、NHNをAIインフラ企業として再評価している。 NHN株が8.81%上昇、国民年金公団の保有比率は10.12%に拡大 14日の韓国取引所のデータによると、NHNは前日、前営業日比5,400ウォン（8.81%）高の66,700ウォンで取引を終えた。これは11日の29.82%高、12日の13.10%高

香港証券取引所の開示によると、Wan Wei Intelligent Technology（00209）は8月13日現在、累計1億6,500万香港ドル相当の株式を質入れしており、発行済み株式総数の19.42％に相当する。同社の大株主は1.65億2,000株をHonorrich Securitiesに預託した。これは、株主のWang Jingyuが約129.12億9,900万株を1株当たり0.33香港ドルで、6名以上の独立した投資家に私募したことに続くものだ。

香港取引所の情報によると、8月13日、Xianddao Intelligent（00470）では、総額3億8,200万香港ドル相当の大株主による株式移転が行われ、発行済み株式の11.26％を占めた。同社株式842万4,200株がUBS Securities Hong Kongに移管された一方、900万9,800株がMorgan Stanley Hong Kong Securitiesから移管された。

香港取引所によると、China Green Agriculture Corporation（00999）の株主は8月13日、4億4,300万株を香港上海銀行に預け入れて質権を設定し、質権設定比率を37.68％引き上げた。質権設定株式の時価総額は合計33720億7,200万香港ドルに達し、発行済み株式の37.69％を占めている。