世界のTradFiとマクロ経済

ブルームバーグによると、中国のロボット開発スタートアップRoboteraは、8億ドルから10億ドルの資金調達を目標に、香港でのIPOを準備している。同社の投資家にはHSGとCDH Investments (Dinghuei Ventures)が含まれる。このIPOは、ロボット企業が香港上場を相次いで目指す中で実施される。

Michael Burryは、WSJの分析により9社のテクノロジー企業がオフバランスのコミットメントを約3兆ドル積み上げていることが明らかになった後、Big TechのAI支出に伴うリスクを警告し、こうした懸念については数か月前から指摘していたと述べた。「Big Short」の投資家であるBurryは、WSJの報告書をXで共有し、これらのコミットメントの大部分がAlphabet、Amazon、Meta、Microsoft、Oracle、Nvidia、Broadcom、SpaceX、Advanced Micro DevicesにおけるAIインフラ向けのものだと指摘した。Burryは、ハイパースケーラーがAIチップやサーバーに対して過度に長い減価償却期間を設定しており、費用を過少計上している可能性があると主張し、AI需要、企業収益、資金調達にまたがる三方向の「圧縮」を警告した。開示された債務には、まだ開始されていない1.2兆ドルのリースと、チップ、エネルギー、データセンターのインフラ向け1.9兆ドルの購入コミットメントが含まれており、これは各社の直近12か月間の設備投資6,000億ドルと比

ハーバード大学は金曜日の規制当局への提出書類で、SpaceXの22億ドル相当の持ち分を開示した。これにより、ロケットメーカーであるSpaceXは、43億ドルの米国上場株式ポートフォリオにおけるハーバード大学最大の個別保有銘柄となった。この開示を受け、日曜深夜の夜間取引でSPCX株は1％超上昇した。みずほ証券は、Grok 4.6がOpenAIおよびAnthropicのモデルに対して競争力のある性能を示していることを理由に、アウトパフォーム評価と200ドルの目標株価を改めて示した。これは現在の水準から43％の上昇余地を示唆する。この保有は、ハーバード大学が6月のIPO前にSpaceXへ投資していたことを反映している可能性があり、直接保有とベンチャーファンドからの分配を通じたものとみられる。ハーバード・マネジメントは2025年6月時点で570億ドルの基金を運用していた。カリフォルニア大学を含むその他の大学投資家も、非公開企業だった時期のSpaceXを支援することで利益を得ており、同大学は10億ドル相当の持ち分を開示している。 ハーバード大学、規制当局への提出書類でSpaceXの22億ドルの持

米国株先物は、今週発表されるWalmart Inc.、Target Corp.、Home Depot, Inc.など主要小売企業の四半期決算を前に、日曜夜の取引でまちまちとなった。S&P 500とNasdaqは3週連続で上昇しており、直近の取引ではS&P 500が過去最高値を更新した。一方、Dowは2週連続の上昇に終止符を打ち、先週は約0.56%下落して終えた。東部夏時間午後9時33分時点で、Dow先物は0.09%下落、S&P 500先物は0.09%上昇、Nasdaq-100先物は0.25%上昇した。火曜日にHome Depot、水曜日にTarget、木曜日にWalmartが決算を発表するため、焦点は小売セクターの業績に移る。 S&P 500とNasdaq、3週連続の上昇を達成 金曜日には3つの主要株価指数がそろって下落して取引を終え、Nasdaq総合指数が0.28%安となり、下落を主導した。Dow Jones工業株平均は0.20%安の53,732.41、S&P 500は0.17%安の7,785.76で取引を終えた。Nasdaq総合指数は26,729.16で引けた。 S&P 500とN

Goldman Sachsは四半期末時点で、Capricor Therapeutics（CAPR）、Sellas Life Sciences（SLS）、ImmunityBio（IBRX）の3社にまたがる総額約7,500万ドルの保有株式を開示し、FDA審査、臨床試験、商業化における主要なマイルストーンに近づく3つのバイオテクノロジー企業を投資会社として支援していることが明らかになった。ウォール街の大手企業は、Capricorの保有株数を73%増やして158万株、評価額3,800万ドルとし、Sellasの保有株数を5.2%増やして585,035株、評価額864万ドルとした。また、ImmunityBioについては323万株、評価額2,832万ドルの保有を維持した。これらの保有状況は、CapricorがDeramiocelについてFDAの審査経路の変更を目指し、Sellasが急性骨髄性白血病における第3相Regal試験の完了に近づき、ImmunityBioがAnktivaの商業化の勢いが加速していると報告する中で明らかになった。 Goldman、Capricorの保有株を73%増やし158万株

Niles Investment Management創設者のDan Niles氏は、最近の市場のボラティリティにもかかわらず、AIインフラのラリーは少なくともあと1年続く可能性があると述べ、1月30日のOpenClawのローンチを受けたエージェント型AIの影響をその根拠として挙げた。Niles氏は、鈍化したインフレ指標や消費者センチメント、個人消費のデータを支援材料として指摘する一方、原油価格が約5%上昇したことで米国債の利回り曲線は上昇したものの、利上げ観測は大きく高まらなかったと説明した。同氏は、OpenAIとAnthropicの合算年間売上高ペースが、昨年末の約290億ドルからおよそ1,000億ドルへ増加したと推定している。これは、1月下旬以降、トークン生成量が数倍に増加したことによるものだ。ポートフォリオ・マネージャーは、Big6ハイパースケーラーによる設備投資の加速と、Nvidiaが最大1,250億ドルを支援する可能性がある5,000億ドル規模の資金調達契約を、AIインフラ投資の継続を支える要因として強調した。Niles氏は、200億ドルの資金調達によって資金面の懸念が和ら

Micron Technology株は、先週1週間で10.7%上昇して$971.66となった後、日曜深夜の時間外取引でさらに1%上昇し、トレーダーは$1,000台への回復を見守っている。商務長官のHoward Lutnick氏は週末、Appleが中国メーカーからメモリーチップを調達することを米政府は望んでいないと述べた。これは、Appleが中国のChangXin Memory Technologiesからチップを購入する承認を求めたとの報道を受けたものだ。AIデータセンターからの飽くなき需要がメモリーチップ不足と価格急騰を引き起こし、Appleやその他の民生用電子機器メーカーは代替サプライヤーに頼るようになっている。 MU株は7月2日に$1,000を下回り、その後は比較的狭い範囲で取引されている。週間での10.7%上昇は、2カ月以上ぶりの最大の週間上昇率となり、上昇基調を2週連続に伸ばした。個人トレーダーは、韓国株の上昇がMUを支えると推測した。チップメーカーのSamsung ElectronicsとSK Hynixの比重が大きいKOSPIは、月曜のソウル市場で2.4%上昇した。 商務

最近のウォール・ストリート・ジャーナルの分析によると、9つのテクノロジー大手、Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft、Oracle、Nvidia、Broadcom、SpaceX、Advanced Micro Devicesは、AIインフラ向けに約3兆ドルのオフバランスシート債務を開示している。その大部分は、まだ開始されていないリース契約（1.2兆ドル）と、チップおよびデータセンター・インフラの購入コミットメント（1.9兆ドル）によるものだ。投資家のMichael Burryはこうしたリスクを指摘し、2025年内の数か月前にこれらの問題について警告していたと述べた。 Burryは、ハイパースケーラーがAIチップやサーバーに対して過度に長い減価償却期間を用い、実際の経済的サイクルが2～3年程度であるにもかかわらず、耐用年数を5～6年に設定していると主張した。同氏は、この慣行によって2026年から2028年の間に減価償却費が1,760億ドル抑えられる可能性があると試算している。Burryはまた、AI需要の減少、費用が追いつくことによる利益の減少、資金調達の引き締まりとい

T-Mobile US Inc.（TMUS）は、8月に株価が2カ月連続の月間上昇に向かう中、Wolfe Researchのアナリスト、Peter Supino氏から、目標株価を設定されないまま「Outperform」から「Peer Perform」へ格下げされた。TheFlyによると、同アナリストはメモの中で、株価の強気シナリオは「上からも下からも新たな圧力に直面している」と述べ、T-Mobileが優位に立ってきた価格重視のポストペイド加入者をターゲットに、AT&T Inc.（T）とVerizon Inc.（VZ）が料金プランを大幅に強化していると指摘した。この格下げは、通信業界全体に重しとなる圧力がかかる中、TMUS株が8月に約6％上昇しているタイミングで行われた。 Wolfe Research、格下げの根拠として競争圧力を指摘 TheFlyによると、同アナリストはメモの中で、AT&TとVerizonが、T-Mobileが優位に立ってきた価格重視のポストペイド加入者向けオファーを大幅に強化したと述べた。Wolfe Researchは、ケーブル事業者がより大規模な端末プロモーションを提

ゴールドマン・サックスの四半期開示によると、同社は四半期末時点で、3社のバイオテクノロジー企業に対する保有額を合計約7,500万ドルまで増加させた。ゴールドマンはCapricor Therapeutics（CAPR）の保有比率を73％まで引き上げ、価値3,800万ドルに相当する158万株とした。また、Sellas Life Sciences（SLS）の保有株数も5.2％増やし、保有額は864万ドル相当となった。一方、ImmunityBio（IBRX）については、価値2,832万ドルに相当する323万株の保有を維持した。 Capricorは、FDAが申請を審査する意向を示し、8月22日のPDUFA審査期限を延長したことを受け、追加のHope-3試験データを盛り込むため、生物製剤承認申請（BLA）を修正する計画だ。一方、Sellasの第3相Regal試験では、最終解析の実施に必要な80件のイベントのうち78件が記録されており、試験完了時にトップライン結果が発表される見込みだ。

ハーバード大学がSpaceXに22億ドル相当の持ち分を保有していることを明らかにした。これは同大学が金曜日に提出した規制当局向け書類で判明したもので、SpaceX株は日曜日（8月17日）夜の時間外取引で1％超上昇した。SpaceXは、ハーバード・マネジメントが運用する43億ドル規模の米国株式ポートフォリオで最大の単独保有銘柄だった。 みずほはSpaceXに対する「アウトパフォーム」の評価と200ドルの目標株価を改めて示し、現在の水準から約43％の上昇余地があるとした。同証券会社は、Grok 4.6のベンチマーク性能がOpenAIやAnthropicの最新モデルとおおむね同等だと指摘。最先端の性能、低価格、そしてCursorを通じた提供を組み合わせることで、Grokは企業顧客を獲得できる可能性があると述べた。

Micron Technology株は日曜夜の時間外取引で1％上昇し、過去1週間で10.7％値上がりした後、971.66ドルに達した。トレーダーらは、1,000ドル台への回復の可能性を注視している。この上昇は、Appleによるメモリチップの調達をめぐり、同社と米政府が協議する中で起きた。報道によると、ハワード・ラトニック商務長官は週末、Appleが中国メーカーのChangXin Memory Technologies（CXMT）からメモリチップを調達することに米政府は反対していると述べた。米上院は8月21日を、Appleが中国のメモリサプライヤーに関する上院議員らの要求に回答する期限と定めており、メモリ関連株のさらなる上昇のきっかけとなる可能性がある。

BlockBeatsによると、8月17日時点で、米連邦準備制度理事会（FRB）の7月FOMC議事要旨、8月PMI、そしてWalmartやTargetを含む大手小売企業の決算発表が今週予定されている。最近発表された米国のCPI、PPI、小売売上高はいずれも予想を下回り、9月の利上げを織り込む市場の確率は約27％まで低下した。Goldman Sachsも、9月の利上げは「極めて可能性が低い」と述べている。ただし、FOMC議事要旨では、インフレとエネルギー価格に対する当局者の見解が注目される。 一方、イランとオマーンは航路協定に向けて進展を見せているものの、実際の船舶交通量は依然として通常水準を下回っている。海上交通の回復が続けば、原油のリスクプレミアムは低下する可能性がある。しかし、交渉が行き詰まったり、海上の緊張が高まったりすれば、原油価格の上昇がグローバルなインフレ圧力と金利上昇圧力を増幅させる可能性がある。

上海先物取引所が8月17日に発表したデータによると、銅先物の倉庫証券は55,292トンに急増し、前営業日比で21,616トン増加した。アルミニウム先物の倉庫証券は295,845トンで、前営業日比1,998トン減少した。銀先物の倉庫証券は1,356,352キログラムに増加し、前営業日比で21,708キログラム増えた。その他の商品はまちまちの動きとなり、亜鉛、鉛、ニッケル、スズの倉庫証券はいずれも小幅に増加した。

上海先物取引所が8月17日に発表したデータによると、燃料油の倉庫在庫は前営業日比1万5,000トン減の2万420トンとなった。原油、アスファルト、パルプ、コート紙など、その他のエネルギー・化学品先物の在庫は変わらなかった。

米国の戦略石油備蓄は、長期化するイラン情勢を背景に2億9,870万バレルまで減少し、1983年1月以来の最低水準となった。iM Securitiesのアナリスト、Park Sang-hyun氏によると、備蓄量は2月下旬の水準と比べてすでに1億バレル以上減少している。同氏は、老朽化したインフラにより戦略石油備蓄の1億2.99億バレルが使用できない状態にある一方、商業用原油在庫も大幅に減少しており、トランプ政権はイラン危機から抜け出すための出口戦略を見いだすよう圧力を受けていると指摘した。 米国の戦略石油備蓄、2億9,870万バレルに減少 米国の戦略石油備蓄は2億9,870万バレルとなり、1983年1月以来の最低水準を記録した。iM Securitiesのアナリスト、Park Sang-hyun氏は、最近の報告書「TACOに圧力をかける原油在庫の急減」で、この動きを強調した。米国とイランの戦争が始まる前の2月下旬に記録された水準から、備蓄量はすでに1億バレル以上減少している。 老朽化したインフラにより1億2.99億バレルが使用不能 同氏によると、現在の戦略石油備蓄のうち1億2.99億バレル

生産データによると、中国の7月の粗鋼生産量は前年同月比3.6％減の7,693万トンとなり、鉄鋼製品の生産量は4.1％減の1億1,646万トンとなった。

iM Securitiesのアナリスト、パク・サンヒョン氏によると、米国の戦略石油備蓄は、長期化するイラン関連の緊張を背景に、最近、1983年1月以来の最低水準まで減少した。備蓄量は2億9,870万バレルとなり、米国とイランの軍事衝突が差し迫っているように見えた2月下旬と比べ、1億バレル以上減少した。 パク氏は、老朽化したインフラにより約1億2.99億バレルが依然として使用不能である一方、商業用原油在庫も急速に減少していると指摘した。同アナリストは、さらなる備蓄の取り崩しが大幅な原油価格の変動とインフレ圧力を引き起こす可能性があると警告した。イラン危機が解決した後も、世界的な原油補充需要が将来的な価格下落を抑制する可能性があるためだ。

Jin10によると、2026年8月17日（月曜日）正午時点で、上海金は952.98元/グラムで取引されていた。この価格は、国際金価格の954.02元/グラムを、1グラム当たり1.04元下回った。

Jin10によると、中国人民銀行は8月17日、平安銀行、恒豊銀行、渤海銀行、上海銀行、杭州銀行、徽商銀行、長沙銀行、広西北部湾銀行の8行をデジタル人民元の運営機関に指定した。これらの新たな機関は、技術的な準備を終えた後、中国人民銀行のデジタル人民元システムに接続する。デジタル人民元の運営機関は計30社に増えた。