世界のTradFiとマクロ経済

火曜日（8月11日）のニューヨーク終値で、ICE粗糖先物は1.64%上昇し、白糖先物は1.15%上昇した。ICEアラビカコーヒー先物は0.08%小幅上昇した一方、コーヒーC先物は0.35%下落して1ポンド当たり312.80セントとなり、北京時間午後6時50分には327.55セントの取引時間中の高値を付けた。ニューヨーク・ココア先物は4.97%下落し、1メートルトン当たり5,637ドルとなった。

Semaforによると、アクティビスト投資家のAnson Funds Managementは、独立系映画・テレビ制作会社Lionsgate Studio Corp.に対し、自社を売却に出すよう求めており、取引の検討を迫る圧力がさらに高まっている。

Jefferiesは8月11日、Apple（AAPL）の投資判断を「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を263.66ドルに引き下げた。iPhone発売20周年を記念して計画されていた全ガラス製iPhoneが、生産歩留まりの低さを理由に中止されたとの報道を受けた措置だ。しかし、BloombergのMark Gurman氏はこの主張に異議を唱えた。

ChainCatcherによると、ノルウェー政府系ファンドは6月30日時点で、12億2,000万ドル相当のSpaceX株式0.05%を保有している。

ChainCatcherによると、Gateの市場データに基づき、ナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数は本日3％下落した。Bilibili（BILI.O）は5％超下落し、NetEase（NTES.O）は約4％下落した。

火曜日、原油価格は不安定な値動きとなった。ブレント原油は1バレル＝90ドルに達し、2週間ぶりの高値を付けた後、89ドルをわずかに下回る水準まで反落したが、前日比では1.6％上昇した。WTIは1.8％上昇し、83ドルを上回った。こうした値動きは、イラン戦争をめぐる膠着状態が深まり、世界有数の原油輸送ルートであるホルムズ海峡を通過する船舶の運航が減少したことを受けたものだ。

2026年8月11日18:30から18:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で短期的に急落し、リターンは-0.27%、価格は63,250.0～63,504.7 USDTの範囲で推移し、値幅は0.40%となった。板データは極めて限定的で、注文の厚みは1段階分しかなく、市場は低ボラティリティの状態にあり、注目度も比較的安定している。 今回の異変の主な要因は、米国とイランのホルムズ海峡における軍事衝突が急激にエスカレートし、地政学的リスクが全面的に波及したことだ。金価格はこれに反応して1オンス当たり4,400ドルを突破し、WTI原油価格は1バレル当たり90ドルに迫った。従来の安全資産が同時に上昇して暗号資産市場から資金を吸い上げたため、今回の地政学的危機において、BTCの「デジタルゴールド」としての安全資産ナラティブは、資金流入を効果的に引き寄せることができなかった。 さらに、複数のマクロ面での悪材料が重なり、短期的な売り圧力が増幅された。まず、米連邦準備制度内部で金融政策をめぐる公然たる意見対立が生じ、トランプ氏とケビン・ウォーシュ氏の相反する発言が金利変動への警戒感を強めたほか、米国

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、アレックス・コーエン、スティーブン・ジュノー、メーガン・スワイバーは火曜日のレポートで、7月のCPIが予想を下回った場合、米ドルはより大きく反応する可能性があると指摘した。これは、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの可能性を「事実上排除」し、現在の市場の織り込みに疑問を投げかけることになるためだ。アナリストらは、7月の総合CPIが前月比0.1％上昇し、コアCPIが前月比0.2％上昇すると予想している。

ブルームバーグ商品指数によると、8月11日（火）のニューヨーク市場終値時点で、シカゴ商品取引所（CBOT）の穀物先物は下落した。小麦先物は1.54％安、大豆油先物は1.39％安、大豆先物は1％安となった。ブルームバーグ商品指数も1.02％下落し、30.6844となった。

上海黄金取引所によると、8月11日夜間取引の金・銀先物価格は下落した。金T+D先物は0.58％下落して1グラム当たり947.2元となり、銀T+D先物は0.92％下落して1キログラム当たり15,701元となった。

月曜日、ホルムズ海峡を通過した船舶はわずか6隻に急減し、世界で最も重要な海運航路の一つにおける劇的な減少を記録しました。この大幅な減少は、地域で続く緊張を反映しています。

インターコンチネンタル取引所（ICE）は、マーケットアクセスを60億ドルで買収する契約を発表してから2週間後、米国の投資適格債の売却を開始した。

NextNav Inc.（NN）の株価は火曜日、最大24％上昇した。投資家が、価値の高い低周波数帯スペクトラムに関する同社の計画に言及したSpaceXの最近の連邦通信委員会（FCC）への申請を好感したためだ。今回の上昇は、SpaceXが8月10日付でFCCに宛てた書簡の中で、新たなスペクトラム免許を取得した企業に対し、迅速な設備展開と利用を義務付け、従わない場合には免許を失うリスクを負わせる厳格な規則を求めたことを受けたものだ。SpaceXは、こうした迅速な展開要件を適用すべき分野の一つとして、NextNavが提案する900MHz帯を具体的に挙げた。この動きは、無線サービス向けの希少な電波を効率的に割り当てることをめぐる、より広範な規制議論を反映している。 NN株は現在、4月以来最大の上昇率を記録する見通しだ。 SpaceX、FCC申請で厳格なスペクトラム展開目標を提案 SpaceXは規制当局に対し、スペクトラムがモバイルブロードバンド、端末直接接続、または同様の用途に利用可能になった場合、事業者は2年、4年、9年以内に明確な性能目標を達成する必要があり、達成できなければ免許を自動的に

SpaceXが8月10日付でFCCに提出した書簡を受け、NextNav Inc.（NN）の株価は火曜日、最大24％急騰した。投資家が、同社の900MHz帯スペクトラムに関する提案が書簡で取り上げられたことを好感したためだ。SpaceXは企業に対し、新たなスペクトラムライセンスを速やかに整備・展開するよう義務付け、従わない場合はライセンスを自動的に取り消す厳格な規則を求めている。書簡では、NextNavの計画が、こうした迅速な展開要件を課すに値する分野の一つとして具体的に指摘された。この上昇により、NNにとっては4月以来最大の上昇幅となった。NextNavは、2026年第2四半期決算を取引終了後に発表する予定だ。

WTI 9月原油先物は本日（8月11日）、1バレル当たり83.20ドルで取引を終えた。NYMEX 9月天然ガス先物は100万BTU当たり2.7670ドルで取引を終え、9月ガソリン先物は1ガロン当たり3.1366ドル、9月暖房油先物は1ガロン当たり4.2525ドルで取引を終えた。

上海原油先物契約（2609）は夜間取引で0.25％下落し、1バレル当たり549.40元となった。同じ夜間取引では、上海金が0.28％、上海銀が0.42％それぞれ下落した。

Q2決算報告書によると、Trump Mediaは2026年第2四半期に2億2.38億ドルの純損失を計上し、前年同期の2,000万ドルから大幅に拡大した。この損失のうち1億9,000万ドル超は非現金費用によるもので、主な要因はデジタル資産、担保設定されたデジタル資産、および株式証券における未実現損失だった。同社の暗号資産保有額は6月30日時点で33%以上減少し、5億9,800万ドルとなった。その内訳は、ビットコインが5億5,800万ドル、Cronosが4,100万ドルだった。6月に提出されたSEC書類によると、Trump Mediaは2026年上半期にデジタル資産関連で約3億3.61億ドルの損失を計上した。

下院は7月21日、つなぎ予算案を220対205で可決し、政府への資金手当ての期限を9月30日から12月4日へ延期した。予測市場は直ちに反応し、10月1日に政府機関が閉鎖されるKalshiの推定確率は、およそ59％から48％に低下した。この採決は、2026年に入ってすでに2度の政府閉鎖を経験している国において、防衛支出、選挙法関連条項、基準予算をめぐる根本的な対立を解決するのではなく、先送りした。 採決後、予測市場はプラットフォーム間で意見が分かれた KalshiとPolymarketは、定義された事象が発生すれば1ドル、発生しなければ0ドルを支払う契約を運営している。10月1日の契約は、12月にどう決着するかにかかわらず、10月1日まで政府への資金が確保されていれば「No」として決済される。プラットフォーム間の比較では、下院の採決後、契約価格が12パーセントポイント超乖離しており、法案によってどの程度リスクが取り除かれたのかについて、トレーダー間で意見が一致していなかったことが示された。 1月の政府閉鎖が週末をまたいだことで技術的に発生した後、さらに2月のDHSをめぐる対立でPolym

StrategyのCEOであるPhong Le氏は、事業上の優先事項の変化を受けて保有分の一部を売却し、市場の注目を集める動きに出た後も、今年後半にはビットコインの買い増しを再開する計画だと述べた。Le氏は月曜日、FOX Businessとのインタビューで、Strategyは年初から約175,000 BTCを購入する一方、約7,000 BTCを売却しており、同社は大幅な純買い手になっていると語った。この動きは、企業としてのビットコイン蓄積戦略に加え、普通株主および優先株主に対する義務など、上場企業としてStrategyが直面する相反する要求を浮き彫りにしている。市場環境の悪化を受け、企業によるビットコイン・トレジャリー・モデルは圧力にさらされている。 Strategyは175,000 BTCを購入する一方、7,000 BTCを売却 Le氏は、Strategyによる購入額は売却額の「約25倍」だったと述べた。また、Strategyは世界第2位の機関投資家によるビットコイン保有者から、世界最大の保有者になったと付け加えた。「今年を通じて、再びビットコインを買い増していく」とLe氏は語った。

On Holding（ONON）株は火曜日の日中取引で19％超急落し、2024年5月以来の水準まで下落した。これは、同社が第2四半期の売上高を10.5億ドルと報告し、ウォール街予想の10.8億ドルを下回ったほか、2026年通期の純売上高成長率見通しを「少なくとも23％」から20％台前半へ引き下げたことを受けたものだ。この下落は、2021年の株式市場デビュー以来、1日として最大の下落幅となった。売上高の未達とガイダンス引き下げは、販促色の強い米国の卸売市場で日常用ランニング製品の消化率が低迷したことを反映しており、同社は南北アメリカ地域向けの卸売出荷を意図的に制限するに至った。 On Holding、2026年第2四半期の売上高が予想未達、EPSは予想並みと報告 Koyfinによると、On Holdingは第2四半期の1株当たり利益（EPS）を0.43ドルと報告し、コンセンサス予想の0.42ドルとほぼ一致した。売上高は10.5億ドルとなり、アナリスト予想の10.8億ドルを下回った。執筆時点で、ONON株はStocktwitsで最もトレンドとなっているティッカーの一つだった。 On Hol