世界のTradFiとマクロ経済

フィリピン・エネルギー省は、10月6日から燃料価格を調整すると発表した。ガソリンは1リットル当たりP1.93値上がりし、ディーゼルはP1.30値下がり、灯油はP3.30値上がりする。今回のまちまちな価格調整は、3週連続で大幅な値上がりが続いた後、9月29日に値下げされたことに続くものだ。地域の供給制約、製油所の稼働状況、主要消費国での根強い需要が背景にある。フィリピンは石油製品の純輸入国であるため、国内の給油所価格は、世界の原油価格の変動、為替変動、地域の精製燃料価格、国際的な供給ルートの混乱の影響を受けやすい。 エネルギー省、10月6日の燃料価格調整を発表 エネルギー省は、10月6日から12日までの週について、以下の燃料価格調整を発表した。 ガソリン – 1リットル当たりP1.93値上げ ディーゼル – 1リットル当たりP1.30値下げ 灯油 – 1リットル当たりP3.30値上げ 今回の調整前、エネルギー省の価格モニタリングによると、9月29日から10月5日までの週のマニラ首都圏における一般的な小売価格は、ガソリンRON95が1リットル当たりP94.10、ガソリンRON91がP87.

エネルギー省によると、10月6日から12日までの週は、ガソリンと灯油の価格が値上がりする一方、ディーゼル価格は小幅に値下がりする。ガソリンは1リットル当たりP1.93、灯油は1リットル当たりP3.30値上がりし、ディーゼルは1リットル当たりP1.30値下がりする。今回の複合的な価格改定は、中国が精製燃料の輸出を停止したことを受けたもので、今後数週間でアジアの燃料供給がさらに逼迫する懸念がある。

ソウル経済新聞によると、韓国投資証券は韓国の第3四半期のM&Aファイナンス市場で首位となり、5件の案件で総額1.3兆ウォンをアレンジした。同社はカーライル・グループによる約1兆ウォン規模のChungho Nice買収を引き受け、そのうち3152億ウォンを融資した。 KB国民銀行は、1.1兆ウォンのアレンジ実績で2位に急浮上し、上半期の9位から順位を上げた。同行は主要なリファイナンス案件に参加し、アフィニティ・エクイティ・パートナーズによる6600億ウォン規模のSKレンタカーのリファイナンスでは3300億ウォンを、マッコーリー・アセット・マネジメントによる6500億ウォン規模のAppteumのリファイナンスでは2600億ウォンを、それぞれアレンジした。ハナ証券は7件の取引で8347億ウォンを記録し、3位となった。

Reutersによると、インド・ルピーは2026年末から2027年にかけて、過去最安値圏で推移すると予想されています。調査では、為替レートは2026年12月までに96.10、2027年3月までに96.50となり、さらに約1％下落して、2027年9月までに97.50になると予測されています。

Cerebrasの株価は月曜日のプレマーケット取引で6％上昇した。これは、OpenAIのCEOであるSam Altmanが金曜日、Xへの投稿で同社を「緊密なパートナー」と呼んだことを受けたものだ。反発に先立ち、先週の株価は20％急落し、OpenAIがGPT-6.1 Solの「Ultrafast」モードをCerebrasのチップではなく、エヌビディアのグラフィックス処理ユニットで稼働させると明らかにした後の最安値を付けていた。5月に大型IPOでナスダックに上場したこのAIハードウェア企業は、投資家が提携の範囲に疑問を呈する中、上場時に950億ドルだった時価総額が390億ドル強まで減少した。 Sam Altman、XでCerebrasとの提携を確認 「Cerebrasとの提携について、いくつか憶測が出ています」とAltmanは金曜日、Xへの投稿で述べた。「Cerebrasは緊密なパートナーであり、私たちは速度の最前線を押し広げるために深く関与しています」。同社の株価は、Altmanのコメントを受けて金曜日の時間外取引で約3％上昇した。月曜日のプレマーケットでは、株価は1株177ドルで取引さ

韓国の個人投資家による米国株の買い越し額は、韓国預託決済院が5日に発表したデータによると、9月に前月比49.0％減の10億1280万ドルとなり、買い越し額が半減するのは2か月連続となった。9月の数値は、7月の46億4240万ドルと比べて78.4％減少した。米国債利回りの上昇が減速の要因となり、10年債利回りが5％を超えたことで、株式の債券に対する相対的な投資魅力が低下した。9月には、韓国の投資家による米国債の買い越し額（13億6260万ドル）が株式の買い越し額を3億4980万ドル上回り、高金利環境下で固定利付資産へのシフトが進んだことを反映した。 韓国投資家の米国株買い越し額、2か月で78.4％減 韓国預託決済院のデータによると、9月の韓国投資家による米国株の買い越し額は10億1280万ドル（約1.3653兆ウォン）となった。これは、7月の46億4240万ドルから8月の19億6230万ドルへ57.7％減少した後、9月にはさらに49.0％減少したことを示している。7月から9月までの2か月間で、買い越し額は78.4％減少した。 9月、債券の買い越し額が初めて株式を上回る 韓国投資家による9

韓国取引所および韓国預託決済院によると、韓国の個人投資家による米国株の純購入額は9月に10.1億ドルまで減少し、7月から78％、8月から49％減少した。一方、債券の純購入額は13.6億ドルに達し、株式の純購入額を3.61億ドル上回った。このシフトは、米国債利回りが5％を超えて上昇したことで、債券に比べた株式の相対的な魅力が低下したことを反映している。

CNBCによると、Cerebras Systems（CBRS）の株価は月曜日のプレマーケット取引で6.3％上昇し、1株177ドルとなった。これは、先週の20％下落からの反発となる。OpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏は金曜日、Cerebrasについて「緊密なパートナー」であり、「速度の限界を押し広げることに深く関与している」と述べた。OpenAIがGPT-6.1 Sol UltrafastモードでCerebrasのチップではなくエヌビディアのGPUを使用するとの報道を受け、投資家を安心させる発言となった。

カナダのエネルギー企業Cenovusは、現金と株式を組み合わせた取引により、Athabasca Oilを1株当たり12.00カナダドルで買収すると発表した。

Bitcoinは直近1か月で6.33%上昇し、グローバルな暗号資産データプラットフォームCoinMarketCapによると、従来の「Red September」と呼ばれる下落パターンを乗り越え、プラスの収益率を記録した。月間上昇率は月半ばに7.33%まで拡大した後、月末の調整により一部の上昇分が削られた。この上昇は、原油価格の下落、予想を下回った米国8月の個人消費支出（PCE）インフレデータ、そしてStrategyによるBitcoin購入の再開に支えられた。SEC提出書類によると、Strategyは9月21日から27日にかけて、1コイン当たり平均85,681ドルで1,665 BTCを総額1億4,270万ドル（約1,993億ウォン）で取得した。市場参加者の間では、2017年以降の平均収益率が16.75%に達する、Bitcoinにとって歴史的に最も強い月である10月にかけて、この価格変動の勢いが続くかどうかについて議論が続いているが、見方は分かれている。 Strategy、9月下旬に1億4,270万ドルで1,665 BTCを購入 世界最大の企業Bitcoin保有者であるStrategyは、

QCP Capitalによると、10月5日時点で、ビットコインが次の上昇トレンドに入ったことを確認するには、87,200ドルを上回って推移する必要があります。一方、イーサリアムは2,725ドル付近で2,650～2,800ドルの範囲内で取引されており、見通しは慎重ながらも強気です。この分析は、過去3週間でマクロ経済のセンチメントが大きく変化したことを受けたものです。9月の失望を招く雇用統計で新規雇用者数が予想の84,000人に対してわずか29,000人にとどまったことを受け、FRBの利上げ期待が後退し、10月の利上げ確率は22％まで低下しました。米国10年国債利回りは、債券供給とタームプレミアムの影響により5.25％という高水準を維持しており、今週発表されるFRB議事録を含む今後の材料に注目が集まっています。

韓国の個人投資家は「ソハゲミ」として知られ、先月、アグレッシブな半導体投資からディフェンシブな投資へと移行した。10億8000万ドルのレバレッジ半導体ETFを売却する一方、2億9000万ドルの超短期米国債ETFを購入した。韓国証券預託院のSeibroポータルのデータによると、このシフトの背景には、金利上昇と人工知能投資の減速への懸念があった。この動きは、投資家が市場の不確実性を受けて高リスクの半導体ポジションへのエクスポージャーを減らす中、利息や配当収入をもたらすボラティリティの低い資産へと、より広範に軸足を移したことを示している。 韓国の投資家、10億8270万ドルのSOXL半導体ETFを売却 韓国証券預託院のSeibroポータルによると、先月、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）は、韓国の投資家による純売越額が最も大きく、10億8270万ドル（約1兆4700億ウォン）に達した。SOXLはフィラデルフィア半導体指数の日々の値動きの3倍を目指すレバレッジETFで、韓国の個人投資家の間で人気の高い保有銘柄だった。7月には同じ投資家が

サムスン電子とSKハイニックスは、ウォン・ドル為替レートの下落が売上高の算出に影響を及ぼす中、業績予想の下方修正に直面している。金融データプロバイダーのFnGuideが5日に発表したデータによると、サムスン電子の第4四半期営業利益予想は11兆9,146億ウォンとなり、1か月前に予想された12兆2,638億ウォンから3,491億ウォン（2.85%）減少した。下落傾向は第4四半期にとどまらず、翌年上半期の予想も低下している。ドル建てのメモリー価格が上昇しても、為替レートの下落によってウォン換算売上高の増加効果は縮小する。さらに、昨年に半導体価格と為替レートが同時に上昇したことで比較基準が高くなっており、今後の成長率にさらなる圧力がかかっている。 サムスン電子、複数四半期にわたり予想を下方修正 サムスン電子の第3四半期営業利益予想は10兆5,196億ウォンとなり、1か月前の10兆6,943億ウォンから1,747億ウォン（1.63%）減少した。純利益予想は8兆9,783億ウォンから4,319億ウォン（4.82%）減少し、8兆5,464億ウォンとなった。第4四半期営業利益予想の11兆9,146億

Herald Money Festa 2026のアナリストらは、2日と3日に、AI投資の恩恵を受ける銘柄として韓国の造船株を推奨した。Mirae Asset ETF ConsultingのChoi Chang-gyu氏は、ハイパースケーラーの設備投資が来年1.2兆ドルに達すると述べ、データセンターのバックアップ発電機に使われる船舶用エンジンの供給企業としてHyundai Heavy IndustriesとHanwha Engineを挙げた。LS SecuritiesのYeom Seung-hwan氏は、AI投資が来年1.32兆ドルに達し、支出のピークは2031年になると予測した。これらの推奨は、AIインフラの拡大によって、半導体だけでなく発電や造船分野にも需要が広がっていることを反映している。 Choi Chang-gyu氏、Herald Money Festa 2026で造船セクターを推奨 Mirae Asset ETF Consultingの責任者であるChoi Chang-gyu氏は、ソウルの東大門デザインプラザで2日に行われたパネルディスカッションに参加した。同氏は、「来年のハ

金融データ提供会社F&Guideが10月5日に発表したところによると、サムスン電子とSKハイニックスは、韓国ウォンの対ドル相場下落を受け、第4四半期の営業利益予想を引き下げた。サムスン電子の第4四半期営業利益予想は12.26兆ウォンから11.91兆ウォンへ（2.85％減）、SKハイニックスは8.90兆ウォンから8.81兆ウォンへ（1.03％減）それぞれ下方修正された。修正は2026年の予想にも及び、両社は第1四半期および第2四半期の予想を1～3％引き下げた。今回の下方修正はウォン・ドル為替レートの下落に起因するもので、チップ価格がドルベースで上昇しているにもかかわらず、ドル建ての半導体売上高の現地通貨ベースでの価値が減少するためだ。

OKXとインターコンチネンタル取引所（Intercontinental Exchange）が設立した合弁会社OKXICEは、米国証券取引委員会（SEC）のイノベーション免除制度に基づき、トークン化証券の取引プラットフォームを開始する旨の通知を、日曜日付でSECに提出した。このプラットフォームは、X Layerブロックチェーン上で米国のトークン化株式の許可型オンチェーン取引を可能にするよう設計されており、米国上場企業60社以上を対象としている。SECは先月、特定の取引プラットフォームが取引所として登録せずに米国上場株式のトークン化版を取引できるよう、5年間の免除を認めた。 OKXICE、トークン化証券取引についてSECに通知を提出 日曜日付の通知で、OKXICEはトークン化証券の取引プラットフォームを運営する意向をSECに伝えた。提出書類は、米国上場企業60社以上を対象としている。通知に記載された各発行体には、プラットフォームからオプトアウトするための30日間の猶予が与えられる。 SEC、トークン化株式取引に5年間の免除を付与 先月、SECは、特定の取引プラットフォームが取引所として登録

F&Guideと証券業界によると、KOSPI 200の主要企業の業績予想は、ここ数週間で大きく変動している。10月5日時点では、精製業と海運業で前週比の大幅な上方修正が見られた。石油セクターの予想は10％上昇し、通期予想は1.6％増加した一方、海運業は17.6％上昇し、通期予想は16.7％増加した。これに対し、化学業は17.4％下落し、電子業は11.5％低下した。市場全体の利益予想は前週比1.0％減少し、5週連続で広範な下方修正傾向となっている。 個別銘柄の予想では、さらに大幅な修正が見られた。SKイノベーションの第3四半期から第4四半期にかけての営業利益コンセンサスは、9月初旬以降、1兆6,400億ウォンから約72％増加し、2兆8,100億ウォンとなった。一方、S-OILは約43％上昇し、1兆5,700億ウォンとなった。海運会社HMMの予想は約60％上昇し、9,835億ウォンとなった。サンサンイン証券のアナリストは、精製マージンの改善と在庫関連利益の増加を理由に、精製業者の利益がコンセンサスを上回ると予想している。

韓国預託決済院のポータルによると、「Seohak Gaemi」として知られる韓国の個人投資家は9月に守りの姿勢へと転じ、Direxion Daily Semiconductor Bull 3x ETF（SOXL）を10億8,300万ドル売却する一方、iShares 0-3 Month U.S. Treasury ETF（SGOV）を2億9,046万ドル購入した。この動きは、これらの投資家がSOXLを37億8,600万ドル純購入していた7月からの反転を示している。その他の主な購入銘柄には、純流入額2億3,097万ドルのSchwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）も含まれており、半導体セクターをめぐる不確実性の中で、より低ボラティリティで収益を生み出す資産へとシフトしたことを反映している。

Tesla株は、Tesla、SpaceX、xAIへの供給を目的とする半導体プロジェクト「Terafab」をめぐり、TSMCとTerafabが協議していることを10月3日にElon Muskが確認したことを受け、時間外取引で約1%上昇した。この動きは、Teslaが第3四半期に486,532台を納車し、コンセンサス予想の約461,000台を上回ったことで、金曜日にTeslaの株価が$370.59で引け、5%上昇した後に起きた。Muskは、TSMCがTerafabとの協力方法を模索しているとの報道を受けて投稿し、「単なる協議だが、何かにつながる可能性はある」と述べた。ただし、契約、予定、所有構造、製造プロセス、資本配分については何も明らかにしなかった。Terafabは、自動運転、Optimus、人工知能に必要なコンピューティング能力を確保するTeslaの取り組みの一環である。 Musk、10月3日にTSMCとTerafabの協議を確認 Muskは10月3日、TSMCがTerafabとの協力方法を模索しているとの報道を受けて投稿した。Muskは協議の存在を確認したが、契約、予定、所有構造、製造

ヘラルド経済によると、10月2～3日、投資専門家らは、現代重工業やハンファエンジンなどの造船会社を、AIブームの新たな受益企業として挙げた。未来アセットETFコンサルティング部門のチェ・チャンギュ部門長は、データセンターの電力需要が急増する中、船舶用エンジンをデータセンターの非常用発電機として転用するケースが増えていると指摘した。世界のハイパースケーラーによる2026年の設備投資額（CAPEX）は1.2兆ドルに達すると予測され、AI関連支出は2031年にピークを迎えると見込まれていることから、造船セクターは半導体に続く新たな投資先となっている。