世界のTradFiとマクロ経済

Tradegateの取引所では、ASMLは昨日（7月14日）にEuronextの終値と比べて2.8%上昇しました。

決済大手のStripeとプライベートエクイティ（PE）企業のAdvent Internationalは、関係者によると、評価額が530億ドル超となる取引としてPayPal Holdingsを買収する共同提案を提出した。両社のコンソーシアムは今月初めに1株当たり60.50ドルを提示しており、PayPalの直近の終値に対しておよそ28%のプレミアムに相当する。また、銀行からのコミットメント済み融資として約500億ドルの資金で支えられている。買収への関心は、PayPalが第1四半期の売上高が83.5億ドルだったことを報告し、今後2〜3年で約15億ドルのAI主導のコスト削減を目指していることが背景にある。PayPal株は、時間外取引でわずかに高い47.40ドルまで上げる前に47.37ドルで取引を終えた。世界で最も価値の高い非上場フィンテック企業の1つであるStripeは、2月のテンダーオファーで約1,590億ドルと評価されていた。 StripeとAdventがPayPalの530億ドル買収提案を提出 StripeとAdvent Internationalは、関係者によると、今月初めにPayPa

米国市場は、6月のCPIデータでインフレ率が3.5%上昇したことを受けて、火曜日に落ち着きを取り戻した。インフレは予想よりも早く減速し、米連邦準備制度（FRB）の利上げ圧力が和らいだ。IBMは売上が振るわず25.2%急落し、少なくとも1968年以来の最悪の1日下落となった。時価総額は690億ドル分消え、ダウ・ジョーンズ工業株平均は寄り付きで452ポイント安となった。ダウは52,508で9ポイント高まで回復し、S&P 500は28ポイント（0.38%）上昇して7,543、ナスダックは322ポイント（0.9%）上昇して26,107となり、テクノロジー株が反発を主導した。香港のハンセン指数は127ポイント上昇して24,340となり、出来高は3129億香港ドルで、北向き資金の流入が続いた。一方、中国は前年同期比で上半期GDP成長率が4.7%、第2四半期の成長率が4.3%と、3年半ぶりの低水準を報告した。インフレ指標は、長期化する金融引き締めへの懸念を抱える市場に安心感をもたらし、香港株は24,815近辺の50日移動平均におけるテクニカルなレジスタンスに接近している。 IBM、売上誤りで1968

Jin10 Dataによると、水曜日（7月15日）のアジア時間の取引で米国債利回りは上昇した。米国の6月CPIが市場予想を下回ったことを受けたものの、上昇幅は火曜日の取引時間中のピークを下回ったままだった。Harris Financial Groupのマネージング・パートナーであるJamie Cox氏は次のように述べた。「このレポートでインフレが暴走していることが示されると期待していたなら、その状況ではありません。最近のインフレの反発は、主にエネルギー価格の上昇によってもたらされたものであり、長期的には持続しないことが明らかです。」米国とイランの緊張は引き続き、市場の重要な注目点となっている。

台湾の加重平均株価指数は本日45,631.59ポイントで2%上昇し、取引を終えました。

カナダロイヤル銀行（RBC）によると、カナダの中央銀行は、水曜日に政策金利の決定を発表する際、翌日物金利を2.25％で据え置くことが広く見込まれており、変更はないとされています。これは、昨年9月と10月に相次いで50ベーシス・ポイントずつ利下げした後の6回連続の据え置きです。 RBCは、過去1か月の間に原油価格が高止まりしているものの、より広範で持続的なインフレのショックにつながる兆候は見られていないと指摘しました。同銀行はさらに、カナダの景気成長と雇用市場のデータが改善しており、第2四半期のGDP成長率が第1四半期の失望を受けて加速したこと、そして5月と6月の雇用統計が安定していることを付け加えました。RBCは、1人当たりの経済成長が徐々に改善するにつれて、中央銀行は2026年を通じて金利を維持すると見込んでいます。

ウクライナのドローン指揮官によると、ウクライナ軍は7月14日の夜に黒海でロシアの船20隻を攻撃し、そのうち17隻がオイルタンカーだった。

韓国取引所および韓国証券コンピューティングのデータによると、韓国の個人投資家は7月15日、インバース型のレバレッジ上場投資信託（ETF）を通じてSKハイニックスとサムスン電子のさらなる下落に賭けた結果、大きな損失を被った。「SOL SK Hynix Futures Single-Stock Inverse 2X」ETFは、取引時間中に両銘柄が急騰した後、25.87%下落して8,280ウォンとなり、「PLUS Samsung Electronics Futures Single-Stock Inverse 2X」ETFも15.71%下落して14,190ウォンとなった。SKハイニックスは12%上昇し、サムスン電子は8%上昇した。データでは、個人投資家が前営業日にSKハイニックスのレバレッジ商品から1.0647兆ウォン、サムスン電子のレバレッジ商品から7120億ウォンを、それぞれインバース商品へ振り替え、さらなる下落を見込んでいたことが示された。

Kplerの船舶追跡データによると、7月14日（火）にホルムズ海峡を通過する船舶の交通量が回復した。同日は11隻中9隻がイランのルートを使用しており、米国が同日に発表した封鎖（ブロック）に先立ち、イランが輸出出荷を加速させたことが背景にある。出航した船には、原油200万バレルを積載したVLCC、精製品を積んだ中距離タンカー、そしてLPGタンカー2隻が含まれていた。海峡に入ってきた空荷の船は、Aframaxが1隻とVLCCが2隻だった。 地政学的緊張が高まる中、イランは同海峡を通過中の2隻のUAE側VLCCに対しミサイル攻撃を行い、UAE国防当局によれば、それが命中したのは7月14日（火）のことだった。この事件により中東の現物原油価格は上昇し、期近の先物が期先の契約を上回って取引されている。これは供給の逼迫を示している。

CMEのデータによると、7月14日に銅とブレント原油は取引量と建玉の両方で急増した一方、銀と天然ガスは減速した。銅の取引量は6,410枚増えて56,166枚となり、建玉は3,415枚増えて259,598枚となった。ブレント原油は取引量が239,188枚増えて433,687枚、建玉は3,233枚増えて247,323枚にまで上昇した。対照的に、銀の取引量と建玉はそれぞれ106枚と208枚減少し、天然ガスの取引量は56,352枚減って438,598枚となり、建玉は855枚減って1,663,885枚となった。WTI原油の取引量は546,718枚増えて1,704,857枚となったが、建玉は2,716枚減って1,877,010枚となった。金の取引量は6,319枚減少したが、建玉は4,246枚増加した。

韓国取引所とKOSCOMによると、7月15日、韓国の個人投資家はSKハイニックス2XインバースETFで670億ウォン（KRW）、サムスン電子2XインバースETFで903億ウォン（KRW）を購入し、さらなる下落に賭けた。両方の半導体株は同日大きく上昇し、投資家には大きな損失が発生した。逆レバレッジ型ETFのポジションは、価格が投資家の見通しとは反対に動いたため清算された。

ブルームバーグによると、7月15日にSKハイニックス株が7月13日に15.37%下落した（会社設立以来最大の下げ幅）一方、サムスン電子は10.7%下落した。これはレバレッジ型の上場投資信託（ETF）が強制売りを引き起こしたことによる。ブルームバーグは、ゴールドマン・サックスのレポートとして、レバレッジETFの運用者がポジションのリバランスのためにSKハイニックス株を約50億ドル分売却した可能性があり、これは当日の当該株の総取引高の約18%に相当するとしている。 ブルームバーグは、レバレッジETFの販売を個人投資家に認めたことが韓国の政策上の失策だと強調し、金融サービス委員会のイ・チャンジン委員長の発言も紹介した。イ委員長は6月下旬に、規制当局は「どんな場合でも証券の登録を阻止すべきだった」と述べ、「個別銘柄連動型のレバレッジ商品」の「拙速な準備」について遺憾の意を表明した。同紙はまた、大統領室の政策ディレクターであるキム・ヨンボム氏が、当局は「レバレッジETFの影響を綿密に監視している」と述べたことにも言及しており、キム氏は当該商品のローンチを主導していた。

ASMLは、水曜日に今年2度目となる通期の売上見通しを引き上げた。顧客がAI向けチップの生産能力拡大を続けているためだ。オランダの半導体製造装置メーカーは、年次の売上高見通しを430億ユーロ（490億ドル）から450億ユーロへと修正した。これは、従来予想の360億ユーロから400億ユーロからの上方修正である。今回の改定は、ASMLの極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置に対する需要が持続していることを反映している。同装置は、人工知能（AI）アプリケーションに使われる最先端チップの製造に唯一対応可能なツールだ。 ASML、通期売上見通しを€43-450億に引き上げ ASMLは、通期ガイダンスを売上高430億ユーロから450億ユーロの範囲、粗利益率54%から56%の範囲に更新した。同社は以前、年次の純売上高を360億ユーロから400億ユーロ、粗利益率を51%から53%としていた。ASMLはすでに前四半期にも、需要が続いているとして最高級のEUVマシン向けの見通しを引き上げていた。最先端のAI向けチップに必要なリソグラフィーを作るために、世界で唯一のツールである。 TSMC、AI需要を背景に

日本石油協会の会長によれば、日本は中東の石油生産国が主導するホルムズ海峡を迂回する輸出ルートの拡大にどのように参加するかを調査する計画であり、パイプラインの送配能力の拡大も含まれている。

みずほはCircle Internet Groupを中立から「ワースト・パフォーマンス（Underperform）」に格下げし、目標株価を85ドルから50ドルに引き下げた。OpenUSDからの競争圧力の高まりを理由としている。格下げを受けてCircleの株価は4.1%下落し、60.47ドルになったとBarron'sが報じた。 日本の投資銀行は、OpenUSDのパススルー（通過）型の仕組みが、Circleに対して準備金収益を配布パートナーとより多く分配するよう強いる可能性があることを懸念しているとしている。その結果、マージンが圧迫されるという。みずほはまた、Circleの2027年の調整後EBITDA予想を6億9900万ドルに引き下げており、これはウォール街のコンセンサスを約25%下回る。

個人投資家は最近の売り込みの最中にネオクラウド株を買っている一方で、機関投資家は慎重さを示している。ネオクラウド企業には、Nebius Group（NBIS）、CoreWeave（CRWV）、Applied Digital（APLD）、IRENが含まれるが、競争の激化やバリュエーション面の圧力への懸念が高まるにつれて、過去1か月で25%から38%下落した。投票数1,400票のStocktwits Pollでは、押し目で65%の個人トレーダーが株を買っていることが分かった。売り込みは、Meta Platformsが企業向けに余剰のAI計算能力を賃貸する計画を発表した後に加速し、大手テック企業が、専門的なデータセンターを構築しAI計算パワーを貸し出している独立系GPUインフラ提供者に挑戦してくるのではないかという懸念が広がった。 Metaの競争懸念がネオクラウド株の下落を招く クラウド基盤の提供企業は、投資家が競争の激化とバリュエーション面の圧力に対する懸念を強めると、急落した。Meta Platformsが余剰のAI計算能力を企業向けに賃貸する方針を示したことで、大手クラウド事業者が独立

Stocktwitsの投票（1,400票）によると、Nebius Group（NBIS）、CoreWeave（CRWV）、Applied Digital（APLD）、IREN（IREN）を含むネオクラウド株は、競争激化や負債水準の高さへの懸念を背景に、過去1か月で25%〜38%下落した。しかし、調査対象の個人投資家の65%は押し目の間に株を買っていると回答しており、より広い市場の慎重姿勢とは対照的だ。約15%は保有を維持し、14%はさらなる下落を待った。セクターを完全に避けたのは6%のみ。これらの株は年初来で2%〜131%上昇している。

Guru Clubによると、インドネシアのベンチマーク株価指数は6月4日に4.2％下落して5,688.574ポイントとなり、2020年12月以来の低水準を記録しました。

TeraWulfの株価は、ニューヨーク州知事のキャシー・ホチュル氏が新たな大規模データセンターの許可に対して1年間の停止を課す大統領令（行政命令）に署名したことを受けて、火曜日に7%下落し、19.41ドルで取引を終えた。同令は、州の環境許可の発行を一時的に停止し、公益サービス局（Department of Public Service）が、データセンターの基準を定める「ジェネリック環境影響評価書（Generic Environmental Impact Statement）」と呼ばれる規制枠組みを策定するまでの間、許可発行を止める。州は、モラトリアム期間中にエネルギー需要、水の使用量および水質、ならびに大気の状況など、データセンターが環境に与えうる影響を評価する。この停止措置は、枠組みが最終化され次第解除される。 ホチュル知事はまた、州全体で大規模データセンター向けの売上税（sales tax）免税を撤回するための立法を進めているとも述べた。 TeraWulfはレイク・マリナーおよびレイク・ホークアイの稼働に影響なしを確認 ビットコインのマイニングからAIおよび高性能コンピューティング