世界のTradFiとマクロ経済

韓ファ オーシャン、斗山エネビリティ、韓ファ航空宇宙は5月14日に年初来安値の引け値を付けた。韓ファ オーシャンは7万6,800ウォン、斗山エネビリティは7万900ウォン、韓ファ航空宇宙は87万2,000ウォンで、それぞれ韓国取引所のデータによる。翌日、KOSPIが6000台から7200台へ反発したことで株は持ち直したが、直近の1年高値からは43%〜49%下落したままだ。これらの国防、造船、原子力発電関連株は昨年のKOSPI上昇を主導したものの、今年は市場の上げが半導体株に集中したため、業績が相対的に振るわなかった。 韓ファ オーシャン、斗山エネビリティ、韓ファ航空宇宙が5月14日に年初来安値の引け値を記録 韓ファ オーシャンは5月14日に7万6,800ウォンで引け、斗山エネビリティは7万900ウォン、韓ファ航空宇宙は87万2,000ウォンで引けとなり、いずれも今年の各銘柄の最安値の引け値となった。翌日、韓ファ オーシャンは14万9,900ウォンで取引された（直近の1年高値から49%下落）、斗山エネビリティは13万6,400ウォン（48%下落）、韓ファ航空宇宙は153万7,000ウォン

News1によると、造船・防衛・原子力エネルギー関連の韓国株は7月14日に年初来の安値を付けました。ハンファオーシャンは76,800ウォンまで下落し、斗山エナビリティは70,900ウォン、ハンファエアロスペースは872,000ウォンとなり、いずれも今年の最安値の終値を記録しました。 7月15日には、コスピが7,200まで持ち直したことで株価は一部回復したものの、52週高値からは43〜49%下落したままです。韓国の証券会社は目標株価を下方修正した一方で、通期後半における造船受注の強さや防衛契約の見通しを挙げ、見通しはポジティブだとしています。

バークレイズによると、SK HynixのADRは7月15日に目標株価330ドル（約492万韓国ウォン）を受け、半導体セクターの回復への自信を示した。株式評価はオーバーウェイトに引き上げられた。 サムスン電子とSK Hynixはそれぞれ7月15日に5%と8%上昇し、上昇は2日連続で続いた。ほかの半導体企業も値上がりし、ハンミ半導体は29.88%上昇してストップ高まで達した。KRX半導体指数は9.4%上昇した。

韓国のKOSPI指数は427.58ポイント（6.24%）急騰し、7月15日に7,284.41で取引を終えて、7,000の水準を再び回復した。同日、KOSDAQも800の水準まで回復した。

米国株の株価指数先物は水曜日（7月15日）の取引終了時点でまちまちの結果となりました。S&P 500先物は0.36%上昇し、一方ダウ・ジョーンズ先物は0.25%高となりました。ナスダック100先物は0.26%下落し、ラッセル2000先物は0.50%上昇しました。

ブルームバーグによると、オフショア人民元（CNH）は7月15日のニューヨーク終値（7月16日04:59の北京時間）で1米ドル＝6.7687となり、前日の終値から53ポイント上昇しました。日中の取引レンジは6.7782から6.7652でした。通貨は7月10日に50日移動平均（現在6.7861）を上回って上抜けしました。

Samsung Electronics と SK Hynix の半導体株は、直近の急落の後に短期的な反発を見せたものの、市場アナリストは、主導権の所在が徐々に他のセクターへ移っていくと予測している。回復は、半導体の利益に連動する株価の変動ペースが鈍化し、個別株レバレッジ型の上場投資信託（ETF）への集中が和らぐ中で起きている。市場の観測者は、韓国株における半導体の優位な時代が、より幅広いセクターへの分散へと移行しつつある可能性を指摘している。 Samsung Electronics と SK Hynix が短期的な反発を主導 Samsung Electronics と SK Hynix は、直近の急落を受けた半導体株の短期的な回復局面で先導した。反発は、この 2 つの主要なチップメーカーが、業界の価格変動の勢いに対する幅広い懸念があるにもかかわらず、投資家の関心を取り戻したことによって起きた。 ETF への集中が緩む中で半導体の利益の価格変動の勢いが鈍化 半導体の利益に連動する株価の変動ペースは鈍化している一方で、個別株レバレッジ型 ETF によって強まっていた資金の集中が、すでに緩み

連邦準備制度理事会（FRB）は、7月15日に公表された7月のベージュ・ブックによれば、5月下旬から6月にかけて12地域のうち11の地域地区で「わずかから中程度」のペースで経済活動の成長が見られ、1地区では変化がなかったと報告した。この評価は7月6日より前に収集された情報に基づいており、ケビン・ウォーシャー議長のもとで発表される2回目の同種の報告となる。さらに、28日に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）会合の2週間前にあたる。総合的な拡大ペースは「前回とかなり同じ」と表現され、5月のベージュ・ブックの結果とも整合的だった。5月のベージュ・ブックでは、10地区で「わずかから中程度」の成長、1地区で「わずかな」減少、1地区で変化なしとなっていた。 FRB、物価見通しを「中程度の成長」へ下方修正 7月のベージュ・ブックでは、物価は全体として「中程度」に上昇し、9つの地区が中程度の上昇、2つの地区が堅調な上昇、1つの地区がわずかな上昇を報告した。これは、5月のベージュ・ブックで物価の上昇が「中程度から強い」ペースで進むとされたことからの下方修正である。7月の評価では、より強い修飾語「s

聯合ニュースによると、サムスン電子とSKハイニックスのチップ関連株は最近、急落の後にショートのリバウンドを示したものの、市場の主導権は徐々に他のセクターへ移っていく見通しだ。これまで総合市場を押し上げていた半導体の利益の価格変動の勢いは弱まり、個別株連動型のレバレッジ型上場投資信託（ETF）を通じた集中した資金フローも正常化している。その結果、市場ローテーションにおける半導体株の優位性は低下している。

7月15日に公表されたFRB（米連邦準備制度）の「ベージュブック」によると、12地区のうち11地区が緩やか〜中程度の景気活動の成長を報告し、1地区は変化がありませんでした。成長ペースは前回の報告期間と同程度でした。 物価の上昇は総じて中程度とされており、9地区が中程度の上昇を報告、2地区が強い上昇を報告、1地区が控えめな上昇を報告しています。これは、5月の「中程度から強い物価上昇圧力」という評価からの下方修正です。中央銀行は、物価の価格変動の勢いが前回の期間と比べて、すべての地域で同程度またはより緩やかだったと指摘しました。雇用環境は改善しており、5地区で控えめ〜堅調な雇用の増加が見られた一方、7地区ではほとんど変化がありませんでした。これは、5月の「横ばい〜無成長の地区が11地区」という報告からの改善です。

水曜日（7月15日）に、現物の金は0.21%上昇して1オンス当たり$4,061.29となり、午後の取引では白金が2.88%急騰した。COMEXの銅先物は、1ポンド当たり$6.4175の一日高値まで上昇し、$6.40の水準を突破した。現物の銀は1.56%下落して1オンス当たり$57.7870となり、パラジウムは1.05%上昇した。

7月15日（水）に米国が生産者物価指数（PPI）のデータをリリースすると、金利勝者指数は1.44%上昇して97.17ポイントとなった。米国株は、直近の消費者物価指数（CPI）データリリース後に反発がさらに拡大し、指数は取引開始直後に97ポイント台を回復した後、おおむね横ばいで推移した。

7月15日（水）、ナスダック100のテクノロジー・セクター指数は3.43%下落して398.76ポイントで取引を終え、主要構成銘柄の中で最大の下落となったDell Technologiesは9.80%下落しました。Western Digital、SanDisk、Micron Technology、Lumentumも大幅に下落した一方で、Oracleは3.56%上昇し、Appleが上昇銘柄を牽引しました。 AIウィナーズ指数は2.51%下落して400.58ポイントとなり、Dell、Western Digital、SanDisk、Micron、Lumentumが主要な下落銘柄に含まれました。Meta、Alphabet、Oracleが上位の好成績でした。AIソフトウェア・パイオニアーズ指数は0.18%下落して110.87ポイントでした。

Kitco NewsWireによると、現物金は水曜日（7月16日）に1オンス当たり4,061.70ドル前後で横ばいとなり、0.25%上昇しました。米国のPPIが予想より弱かったことで価格を下支えする一方、ホルムズ海峡の緊張が米国債利回りと原油を押し上げ続けました。現物銀はセッション中に1オンス当たり58.14ドル前後で取引され、0.74%下落しました。6月のPPI（最終需要）は0.3%下落し、財価格は1.4%下落しましたが、総合CPIは前年比3.5%まで減速し、7月のFRBによる利上げの可能性に対する警戒感が弱まりました。とはいえ、10年米国債利回りは4.60%前後のままで、原油価格—ブレントは85.78ドル、WTIは80.19ドル—も堅調でした。イランが、海峡での圧力が強まれば地域のエネルギー輸出を停止すると脅したため、エネルギーによるインフレ経路が維持された形です。

水曜日（7月15日）、米国のハイパースケーラー指数（メガキャップのクラウドサービス提供企業を追跡）が3.10%上昇して96.09ポイントとなった。主要構成銘柄はいずれも上昇し、Oracle、Google、Meta、Amazonはいずれも3.56%上げて3.02%となった。一方でMicrosoftは2.78%上昇した。

Jin10によると、原油先物は7月15日に小幅に上昇した。WTIの8月先物は26セント高の1バレル79.6ドルで取引を終え、0.33%上昇した。一方、ブレントの9月先物は22セント高の1バレル84.95ドルで決着し、0.26%上昇した。

水曜日（7月15日）、マグニフィセント7の指数は2.41%上昇して223.13ポイントとなり、連続2日目の上げを記録した。構成銘柄のうち、Appleは4.01%上昇して$327.50となり、時価総額$4.81兆の中で最高値で引けた。メガキャップ・テック指数も1.12%上昇して446.55ポイントとなった。

7月15日（現地時間）に、6月の生産者物価指数（PPI）が前月比-0.3%と下落したことを受けて、米国株は2日連続で上昇し、市場予想を上回る結果となりました。これにより、インフレの鈍化が進む兆しが強まったようです。前日の消費者物価指数（CPI）で予想より弱い内容が出た後にPPIが予想外に下落したことで、連邦準備制度（FRB）の初回利上げの見込み時期は12月以降に後ずれするとの見方が強まりました。中東をめぐる紛争が続いているにもかかわらず、6月のデータではエネルギー価格の上昇圧力は限定的にとどまり、投資家心理を支え、供給要因によるインフレへの差し迫った懸念を和らげました。 6月のPPIは予想を下回り、コア・インフレが減速 S&P 500は7572.40で引け、前の取引日から0.38%上昇しました。一方、ナスダック総合指数は26269.23で0.62%高となり、ダウ平均株価は52658.64で0.29%上昇しました。米労働省によると、6月のPPIは前月比-0.3%となり、市場コンセンサスの横ばい成長を下回りました。コアPPIは前年同月比4.7%上昇と、こちらも予想に届きませんでした。Har

金価格は、ニューヨーク連邦準備銀行（FRB）が水曜に、エンパイア・ステート製造業調査が7月に15.6へ改善したと報告したことを受けて、取引開始後の高値を更新した。6月の5.7から上昇し、コンセンサス予想の6.2を大きく上回った。新規受注と出荷の大幅な増加を背景に製造業活動が加速し、現物金は8:30 am ESTのリリース直後のモーメントで1オンス当たり4,063.13ドルまで上昇し、当該セッションで0.25%の上昇となった。地域の製造業指標はニューヨーク地域の経済状況を把握する手掛かりを提供しており、7月の数値は、雇用や受注量など複数の構成要素にわたって工場活動が大きく拡大したことを示した。 エンパイア・ステート調査、7月に製造業の力強い拡大を示す ニューヨーク連邦準備銀行のエンパイア・ステート製造業調査は、7月に15.6という結果を記録し、6月の5.7から上昇した。結果は、コンセンサスの予想である6.2を大幅に上回り、ニューヨーク地域の製造業活動がより深くプラス圏へ拡大したことを示唆した。データは水曜の8:30 am ESTに公表され、6月の生産者物価指数（PPI）公表と時期が一致し

ニューヨーク連邦準備制度によると、同国のエンパイア・ステート製造業景気指数は7月に15.6へ改善し、予想されていた6.2を大幅に上回りました。また、6月の5.7から急上昇したことを示しています。予想を上回るデータを受けて金価格は上昇し、1オンス当たりの取引時間中の高値は$4,063.13まで上がり、当日は0.25%高でした。 地域調査では、製造業全体で幅広い改善が見られました。新規受注は19ポイント上昇して22.2となり、出荷は16ポイント上昇して24.4となっており、4年ぶりの高水準を記録しました。雇用も堅調で、指数は11.4に達し、2022年12月以来の最高水準となりました。