世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所（Korea Exchange）のデータによると、7月16日に韓国のKOSPI指数は6.37%下落して6,820.60となり、前日の6.24%の急騰から反転した。直近の1カ月間では、KOSPIは23%下落した一方でS&P 500は2%上昇しており、これを受けて国内の個人投資家が資金を海外に振り向けている。 韓国証券保管（Korea Securities Depository）によると、国内の個人投資家による米国株の純買付額は7月15日までに9億7,935万ドルに達し、前月比で55%増加した。海外の株式ETFの買付額は1兆3,700億ウォンで、国内の株式ETF買付額691.40億ウォンのほぼ2倍だった。米国株に重点を置く主要ETFの買付には、TIGER S&P 500（1億6,110万ドル）、KODEX Nasdaq-100（9,860万ドル）、Direxion Semiconductor Bull 3x（1億1,630万ドル）が含まれる。

BitcoinTreasuries.NETのモニタリングデータで、今日公開されたところによると、スウェーデンの銀行Swedbank ABはMicrostrategy（MSTR）の保有を8,278株増やし、保有総数を90,590株にしました。これらは約881万ドル相当です。

ブラックロックのCEOであるラリー・フィンクは7月15日に、ビットコインおよび暗号資産市場が、過剰なレバレッジの巻き戻し（解消）によって強い局面にあると述べた。フィンクは、CNBCの「Squawk on the Street」のインタビュー中にこれらの発言を行い、デジタル資産市場におけるレバレッジをかけた投機への懸念に言及した。世界最大の資産運用会社のCEOは、過剰なレバレッジで取引する市場参加者が多すぎることを懸念しており、その結果として生じた調整により、市場が現在の水準ではより安定していると指摘した。フィンクはまた、今後12か月にわたる技術の変革が追い風になることを期待し、伝統的な金融市場についても楽観的な見方を示した。 フィンク、ビットコインのレバレッジ「リセット」について語る 7月15日にCNBCの「Squawk on the Street」で行われたインタビューで、フィンクはビットコインおよび暗号資産市場におけるレバレッジをかけた投機がもたらす潜在的なリスクについて尋ねられた。フィンクは、現在の金融システムにおけるレバレッジが、2008〜2009年の金融危機前よりも大幅に低い

BlackRockのCEOであるラリー・フィンクによると、7月15日のCNBCインタビューで、ビットコインおよび暗号資産市場は、過剰なレバレッジの解消（巻き戻し）を経て、より強い局面にあるという。フィンクは、多くの市場参加者が過剰なレバレッジで運用しており、それが最近の市場調整につながったと述べた。さらに彼は、現在の市場水準をより安定していると捉えており、デレバレッジはビットコインにとって健全な動きだと評価しているが、具体的な価格予測は示していない。

Eデイリーによると、サムスン電子とSKハイニックスは本日（7月16日）のNXTアフターマーケットで損失を拡大しました。これは、通常の取引で急落したことを受けたものです。政府が、個別株レバレッジ商品を制限するための措置を発表したにもかかわらず、下落は続きました。アナリストは、この政策には資金市場への影響を直接緩和するための構造改革が欠けていたと指摘しています。

SpaceXの株価は水曜日に初めて$135のIPO価格を下回り、今年最も注目されている公開銘柄の1つにとって心理的な節目となった。株価は正午前後の取引で$133をわずかに下回る水準まで下落したのち、約$135.27まで回復した。6月16日の終値の高値$201.80からは—数週間で34%以上の下落。今回の動きは、評価額の高いテクノロジーの新規上場に対する投資家の慎重さが強まっていること、そして当初株価を$200超まで押し上げたIPO後の上げ局面が解消されつつあることを反映している。 SpaceX株は6月の高値から34%下落、$150での寄り付き後 SpaceXは1株$135でIPOを実施し、6月12日に$150で寄り付いて早期の投資家に即座の利益をもたらした。その後、機関投資家および個人の需要が同社の評価額を大きく押し上げ、株価は$200超まで急騰した。MarketWatchによると、株価は水曜日の正午前後の取引で$133をわずかに下回る水準まで下落し、その日の下落率は約2.4%だったが、その後いくらか持ち直して約$135.27になった。この下落によりSpaceXは、6月16日の終値の高

Hansung Enterprise株とMonami株は、それぞれ7月1日から15日までに237.67%と173.41%急騰した。要因は、韓国取引所が2026年の時価総額の基準額を300億KRWに引き上げ、上場廃止のリスクに直面している国内韓国企業を救うためのソーシャルメディア・キャンペーンだ。Hansung Enterpriseの時価総額は26.7億KRWから90.1億KRWへ増加し、同期間にMonamiは23.8億KRWから65.1億KRWへと伸びた。Hansung Enterpriseの取引は過熱により16日に停止された。急騰は、上場廃止リスクに直面する長年の韓国ブランドを支援しようというオンライン呼びかけに続いたもので、Hansung EnterpriseはUNの長年の優良コピートレーダー向けのコンサートを20年以上主催していることで知られ、Monamiは国内の文房具メーカーとして認識されている。韓国総合株価指数（KOSPI）は大きな値動きの勢いを経験しており、投資家は企業のファンダメンタルズではなく、ソーシャルや政治の問題に連動して動くテーマ株に注目するようになっている。 H

Dacheng Asset Managementによると、同社のDacheng Crude Oil Securities Investment Fund（QDII）クラスA（RMB）（ティッカー：161129）は、2026年7月16日にセカンダリー・マーケットで大きなプレミアムを経験しました。ファンドの終値は1株当たり1.756元で、純資産価値は7月14日時点で1.5886元となっており、約10.6%のプレミアムに相当します。 ファンドの発行者は投資家に対し、セカンダリー・マーケットの価格リスクを綿密に監視し、投資判断を慎重に行うよう促し、盲目的な投資は多額の損失につながり得ると警告しました。

ユーロ圏の季節調整済みの貿易収支は、5月に49.7億ユーロの赤字となり、前月の黒字13億ユーロから悪化しました。

イタリアの貿易黒字は5月にEUR 4.793 billionとなり、前月のEUR 4.293 billionから増加した。これは公式データによるもの。

MarketWatchによると、SpaceXの株価は水曜日に初めて$135のIPO価格を下回り、正午前後の取引で$133ちょうど手前まで下落しました。会 sessionでは約2.4%下落です。この株は、6月16日の終値ピークである$201.80から34%超下落しており、会社が6月12日に$150で一般向けの取引を開始してからわずか数週間後のことです。今回の反転は、高いバリュエーションでのテクノロジー新規上場に対する投資家の関心が冷え込んでいることを反映していますが、アナリストの見通しは依然として前向きです。取材対象のアナリストのうち80%以上が「Buy（買い）」の評価を維持しており、平均の目標株価は$236.25です。

金融投資業界によると、米国の主要な金融機関は7月15〜16日の第2四半期決算シーズンで好調な業績を示した。BlackRockは運用資産が15.3兆ドルを超えるまでに到達した最初の資産運用会社となり、今月は14%急伸した。Morgan Stanleyは投資銀行業務と取引の利益に支えられ、同期間で9%上昇した。JP Morgan Chaseもさらに前進し、市場評価額は929.5 billionドルに達しており、銀行としての時価総額1兆ドルの節目に近づいている。 一方、韓国では7月16日に韓国銀行が25ベーシス・ポイントの利上げを行ったことを受け、主要4大金融グループの勢いが増した。Hana Financial Holdingsは19.37%上昇し、KB Financialは13.90%、Shinhan Financialは12.63%、Woori Financialは8.62%となった（7月中旬時点）。これはKOSPIの-19.54%の下落を大きく上回っている。機関投資家はわずか2週間で主要4金融グループの株式を合計で1兆ウォン超をネット買いしており、そのうちKB Financialが60

毎日経済新聞によると、韓国のKOSPI指数は7月16日に6.37%下落して6,820.60となった。モルガン・スタンレーが、電力コストの上昇や環境への懸念を背景に、データセンタープロジェクトの中止や延期が拡大していると警告したことが要因。今回の下落は、同じ日数の中で2日間に2回目となる売りサイドのサーキットブレーカーを発動させた。サムスン電子は8.77%下落し、SKハイニックスも11.53%下落した。後者は、米国預託証券（ADR）が、投資家がAIインフラ関連の銘柄から資金を乗り換えたことで、前日の時点で9%急落していた。世界の半導体株も下落し、フィラデルフィア半導体指数（Philadelphia Semiconductor Index）は2.1%下落した。

韓国の取引所によると、ハンソン・エンタープライズの株価は2026年7月1日〜15日の間に237.67%急騰し、時価総額は26.7 billionウォンから90.1 billionウォンへと跳ね上がりました。モナミの株価も同期間に173.41%上昇し、時価総額は65.1 billionウォンに達しています。こうした上昇は、政府が7月にKOSPIの閾値を300億ウォンに引き上げ、上場廃止のリスクに直面する国内ブランドを救おうと呼びかけるSNSキャンペーンに牽引されたものです。 しかし、業績データはリスクを示しています。Enexは2026年Q1に売上が22.59%減少し、営業損失は2.87 billionウォンでした。一方、モナミの営業赤字は271億ウォンにまで急増しています。財務の専門家は、テーマ主導の相場はセンチメントが変わると急激に反転する、と警告しています。標準的な例として、クム・ホー・コンストラクションは7月上旬に250%急騰した後、1週間以内に44.84%下落しました。投資家は、価格変動の勢いだけに頼るのではなく、基礎となる事業のファンダメンタルズを確認すべきです。

韓国銀行は16日、3年6か月ぶりに政策金利（ベンチマーク金利）を引き上げ、正式な利上げサイクルの開始となった。これに対し債券市場は逆方向に反応し、利上げが連続するのではないかという懸念が和らいだことで、短期債が目立つ強さを示した。申賢松（シン・ヒョンソン）総裁が「政策はデータ次第」との方針を示したことで、8月における連続利上げへの市場の不安が緩和された。さらに、ソウルの債券市場も、先行する取引セッションでは十分に織り込まれていなかった最近の米国債の上昇分を反映した。 韓国銀行、3年超ぶりの利上げを実施 韓国銀行は16日、政策決定会合（金融政策委員会）でベンチマーク金利を引き上げ、金利引き上げの3年6か月間の据え置きを終了した。この決定により、債券市場関係者によれば、正式な利上げサイクルへの道が開けた。 金利引き上げにもかかわらず、短期債市場が強さを示す 産業銀行の1年満期の債券は16日、民間の評価機関のレートより9〜10ベーシスポイント低い水準で取引された。2年債も約10ベーシスポイント低い水準で流通し、高品質な短期債で大きな上昇（利回り低下）を示した。満期が2年未満の一般銀行債は3〜

ブロックチェーンアナリストのAi Yiによると、本日（7月16日）時点で、テクノロジーおよび半導体株のバスケットを買い増しているクジラは、含み損が7,670万ドルに達したという。19.39百万ドルのポジションには、MRVL、SNDK、SKHX、MU、NBIS、CRCL、ZHIPUが含まれる。Marvell Technology、SK Hynix、SanDiskが損失6.45百万ドルを占めており、合計の含み損の84%に相当する。

7月16日に韓国の人事管理サービス（Personnel Management Service）が発表したところによると、ストック・トラスト（Stock Trust）審査委員会は来週、海外預託証券（DR）をシニアの公職者にとっての制限付き資産として分類するかどうかを議論するために会合を開く予定で、月末までに最終決定が見込まれている。現行の規定では、関連する職務に従事する上級公職者で、関連上場株式を3,000万ウォン（30 million won）以上保有している場合、それらをブラインド・トラストに預けることが求められる。

ロンドン証券取引所グループのIBESデータによると、欧州企業の第2四半期の売上成長予想は、1週間前の10.5%から11.1%へ引き上げられました。