世界のTradFiとマクロ経済

ロイター通信およびAPによると、Trump Media & Technology Groupは8月1日、有料データ商品「Truth API（トゥルースAPI）」の提供を開始する。これにより、銀行やアルゴリズム取引会社などの機関投資家が、10人の著名アカウントの投稿（その中にドナルド・トランプ大統領を含む）に、より迅速にアクセスできるようになる。サービスは24時間365日利用可能で、通常の通知よりも速いデータ提供を行い、さらに2022年までさかのぼる過去アーカイブも提供する。トランプのSNS投稿は、関税、国家安全保障、暗号資産（crypto）政策、取引に関するコメントを通じて、金融市場に繰り返し影響を与えてきた。

Citiのオーストラリアおよびニュージーランド担当チーフエコノミストであるJosh Williamsonによると、オーストラリアの雇用市場は6月に20,000人の雇用増を見込んでおり、5月の力強い雇用成長の後に季節要因の影響で減速が見込まれるという。労働参加率は現状水準で推移すると見込まれるため、失業率はわずかに低下して4.3%になるはずだ。

2〜10銘柄だけを保有する超集中型のETF（上場投資信託）が、グローバル市場や韓国市場で人気を集めており、通常30〜50銘柄以上を保有する従来の分散型ETFとは大きく対照的だ。今年は韓国で「TOP2」または「TOP3」と明確に銘打った超集中型テーマETFが24本上場し、特定のセクター内で中核となるリーディング銘柄に焦点を当てることを強調している。これは、集中型ポートフォリオによる複数年にわたるアウトパフォーマンスを反映したものであり、直近5年のS&P500のリターンのうち60%以上が上位20銘柄によって生み出された一方、AIエコシステムでは巨額の資本投資が必要なため、収益性を確保できるのは一部の大手テック企業に限られる。サムスン証券の研究員イム・ウンヘ氏は、伝統的な分散がポートフォリオのパフォーマンスを薄めてしまった可能性があるとし、市場の上昇が少数のリーディング企業に集中したことでその影響が出たのではないかと述べた。トレンドは、供給側のプロダクト革新と、セクタートップの銘柄への精密なエクスポージャーを求める投資家需要の両方によって後押しされている。 米国市場のDRAM ETFとMAG

金連創によると、中国の小売燃料価格は現在の価格サイクルの10営業日目である7月17日に上昇した。ガソリンは1トンあたり300元増加し、軽油は1トンあたり290元上昇した。これはグレードにより1リットルあたり0.22〜0.25元に相当する。基準となる原油は1バレルあたり平均77.87ドルで、変化率は+6.01%だった。次の価格調整の実施予定は2026年7月31日。

サムスン証券によると、2〜10銘柄の中核となる大型株に高度に集中した上場投資信託（ETF）が、グローバルおよび国内市場で勢いを増している。韓国では今年、約24本の超集中型テーマETFを立ち上げており、従来の分散型ポートフォリオからの転換を示している。4月に米国で新規上場したDRAMに特化したETFは、上場後に急速に拡大した。研究者のイム・ウンヘは、マグニフィセント7のテック株を追跡する集中ポートフォリオが、近年一貫してナスダック100およびS&P 500を上回ってきたと指摘した。データによると、過去5年間のS&P 500のリターンのうち60%超が上位20銘柄から生まれており、AIインフラへの資本が少数の大手テック企業に集中していることを反映している。超集中型ETFの利点には、ターゲットへの精密なエクスポージャー、個別株のリスク低減、リバランスコストの抑制、戦術的な取引の柔軟性が含まれる。

Jin10 Futuresによると、7月17日午後2時30分時点で、CFETS-NEXの市場全体の資金調達センチメント指数は53で、午前10時15分から変わりはありませんでした。機関タイプ別では、大手銀行は53、中堅・中小銀行は55、ノンバンク機関は50で、いずれも横ばいでした。この指数は0〜100のスケールで資金の引き締まり度合いを測定しており、50は中立、50を上回る数値は流動性がよりタイトな状態であることを示します。

Tesla, Inc.（TSLA）の株価は金曜の前に2%下落して始まった。これは、Future Fundのマネジング・ディレクターであるゲイリー・ブラックが、SpaceXはEVメーカーの買収をする余裕がないと警告し、「財務上の計算が成り立たない」と述べたことを受けたもの。TSLAは木曜に$391.06で引け（前日比1%安）、連続2回の下げで赤字となった。ブラックは、SpaceXとTeslaの取引はSpaceX（SPCX）の株主を約25%希薄化させるため、その負担は、CEOのイーロン・マスクがSpaceXで82%の議決権を握り、株式でも42%を保有しているにもかかわらず、同社の取締役会が正当化できないと主張した。この反論は、SpaceXがTeslaとの合併に踏み切る可能性が高まっているとの憶測のさなかで出てきた。議論は、初期のSpaceX投資家チャマス・パリハピティヤによって再燃し、JefferiesおよびJPMorganのアナリストも、両社を組み合わせることに戦略的な合理性があるとして支持している。 ゲイリー・ブラック：SpaceXはTesla買収をする余裕がないと警告 ゲイリー・ブラ

Glassnodeの分析によると、ビットコインは、米国インフレデータ（US inflation data）が弱含んだことをきっかけに急騰した後、重要なレジスタンス水準を試しました。暗号資産は、直近の安値近辺で横ばい取引が長く続いた後、米国および欧州の主要株式市場を上回るパフォーマンスを見せています。Glassnodeのアナリストは、この動きは売り圧力の弱まりと、好ましいマクロ経済ニュースに対して買い手がより素早く反応していることによるものだとしました。市場の動きは、ビットコインのドライバーに変化が起きていることを示しており、資産は株式の値動きを密に追うというより、米ドル（US dollar）の変動やより広範な流動性の状況にますます反応するようになってきています。 インフレデータ後にビットコインが株を上回る ビットコインは、米国インフレデータ（US inflation data）が弱含んだことに対して、主要株式市場よりも強く反応し、マクロの流動性環境への感応度が高まっていることを示しました。暗号資産はインフレ報告を受けて急伸し、主要な米国および欧州の株式市場を上回りました。Glassno

テスラ株は金曜の前夜に2%下落し、将来基金のマネジング・ディレクターであるゲイリー・ブラックは、SpaceXの買収は株主にとって希薄化が大きすぎると警告した。「132ドルで下がり続けているSPCXが、25%の希薄化となる株式（equity）の取引でTSLAを買うことなどできない」とブラックはXで述べた。「計算は通用しない。」ブラックは、イーロン・マスクが同社の議決権の82%を支配しているにもかかわらず、SpaceXの取締役会には、そうした取引を退ける受託者責任（ファイデューシャリー・デューティー）があると主張した。 テスラは7月22日に第2四半期の決算を発表する。ウォール街では、売上高260.2億ドルに対して1株当たり利益が0.32ドルになると予想している。

Jin10によると、ユーロ、スイスフラン、オーストラリアドル、日本円で denominated（評価通貨）された3つの外国為替オプション契約があり、各契約の想定元本はいずれも10億を超えています。これらは7月17日22:00（北京時間）に満了予定です。

南方ファング 2x ロング SK Hynix ETF（07709-HK）は金曜の午前に18.20%下落し、47 HKDを下回った。17日には韓国の株式市場が休場だったにもかかわらず下落した。週次の下落率は47%に達し、史上最高値からは1か月未満で70%超の下落となっている。危機は7月13日のKIS証券のブローカー調査レポートによって引き起こされ、SK HynixのQ2の売上高と営業利益が過去最高を更新すると予測した一方、実績は市場予想を約8%下回った。今回の出来事は、半導体業界の先行きに対する市場の懸念を反映しており、市場が下落局面に入った際に金融レバレッジ・ツールのリスクが増幅されることを示している。 KIS証券がQ2のDRAM価格見通しを引き下げ KIS証券は7月13日に予想決算前レポートを発表し、SK HynixのQ2の売上高と営業利益が過去最高に到達すると予測したが、数値は市場予想を約8%下回った。レポートでは、高帯域幅メモリ（HBM）に関する構造的な価格問題を指摘した。NVIDIA（NVDA-US）など主要顧客とのSK Hynixの長期供給契約（LTA）では価格が事前に固定さ

サトシ・ナカモトは、Arkhamの2026年のビットコイン最大保有者ランキングによれば1.096百万BTCを保有しており、暗号資産の擬似名のビットコインクリエイターであるサトシは、同暗号資産において最大の既知保有者だとされている。Coinbaseは、ラベル付けされた事業体の中で約981,000BTCとし、2位に入っている。Arkhamは、サトシの帰属を、ビットコインのクリエイターに結び付けられたことで知られる初期マイニングのシグネチャである「Patoshi Pattern」に基づけており、さらにサトシがBTCを費やした既知アドレスを含めて、コインがビットコインの最初期に約22,000ブロックをマイニングして得られたものだと推定している。1.096百万BTCでのサトシの順位は、ビットコインの固定供給21百万の約5.5%に相当し、Coinbaseの保有はおよそ5%だという。ランキングは、アドレスが同一人物、企業、取引所、または機関によって管理されていると考えられる場合にウォレットを事業体としてまとめ、資産が取引所、ETF、企業の資金庫（トレジャリー）の保有によって機関のカストディへ移ってい

Jin10のデータによると、中東における地政学的緊張が2026年7月中旬にホルムズ海峡を通じたエネルギー出荷を妨げています。米軍はオマーン湾で船舶の検査を実施しており、一方で制裁対象のタンカーは同地域で進路を変更しました。イランは、米国の圧力下では海峡は再開しないと述べているほか、イラクおよびシリアの当局は、当該水路を迂回するために国境をまたぐ原油パイプラインを共同で開発する計画です。 地域の不安定さにもかかわらず、7月前半のイラクの原油積み込み量は6月の水準と比べて2倍以上となり、1日120万バレルに達しました。一方、ベネズエラの原油生産は年末までに1日140万バレルに到達する見込みで、パキスタンは輸送の混乱を背景にLNGの購入を増やす計画です。

CMEのデータによると、7月16日にはエネルギーおよび貴金属の先物でまちまちの値動きが見られました。銅の取引出来高は38,868枚、建玉は262,138で、前日からそれぞれ626枚および853枚増加しました。天然ガスの出来高は502,060枚、建玉は1,673,209で、それぞれ102,203枚および3,287枚増加しました。これに対し、WTI原油の出来高は728,578枚、建玉は1,860,328で、188,725枚および7,292枚の減少でした。ブレント原油は出来高131,638枚、建玉245,861で、60,457枚および1,473枚の下落です。貴金属はまちまちの動きで、金の出来高は147,981枚に増えた一方、建玉は383,937に減少しました。銀の出来高は49,502枚に上昇しましたが、建玉は104,610に下がりました。

Jin10のデータによると、7月17日、華泰ビルイCSI 300 ETFの資産総額が935億元を超え、中国最大の単一ファンド型ETFとしてトップの座を奪還しました。2位には、約900億元の資産を持つ「Yinhua Daily Profit A」が入っています。

Jin10先物によると、7月17日に中国の貴金属セクターは急落した。これは、前夜の海外市場での下落が国内市場に波及したことによる。今回の売りは、米国とイラン関係をめぐる緊張の高まりが原油価格とインフレ期待を押し上げ、ドル高と米国債利回りの上昇を招いたことを反映している。一方で、米国の弱い失業保険申請件数と堅調な小売売上データにより、FRB（連邦準備制度理事会）の利下げ観測が後退した。銀、白金、パラジウムはいずれも金より大きな下落を記録し、より高い金利と、世界的な製造業需要の減速の双方によって圧迫された。

ゴールドマン・サックスによると、米国のバッテリー・ストレージの導入量は2030年までに172 GWhに達し、7月16日のレポートによれば、これは従来予測から50 GWh上方修正された水準です。同投資銀行は、データセンターの電力需要の加速と、ユーティリティ・グリッド（送配電網）の拡張に要する期間が4〜8年見込まれることを挙げ、12〜18か月の導入サイクルで進むエネルギー・ストレージが最も速い解決策だとしました。世界全体では、年次のバッテリー・ストレージ導入量が2040年までに2,100 GWhに到達する見通しです。 ゴールドマン・サックスは、戦略的な転換も強調しました。バッテリー・ストレージは、再生可能エネルギーを支える資産から、AIにとって不可欠なインフラへと移行しているというのです。FLNCは、NvidiaのDSX Vera Rubinプラットフォームの専用バッテリーパートナーになり、データセンターパイプラインを12 GWに拡大しました（前四半期比30%増）。

聯合ニュースによると、ソウル市長のオ・セフンは、多大な株式市場の変動を引き起こしたレバレッジ型デリバティブ商品を規制できていないとして、韓国政府を批判した。彼は、KOSPI指数が2026年にサーキットブレーカー（取引停止）措置を37回発動しており、2008年の世界的な金融危機全体での26回の記録を上回ったと指摘した。オ氏は、政府が危険性を承知しながらリスクの高い個別株レバレッジ商品を承認したにもかかわらず、小口の投資家が損失を被る状況になっても受け身だったと述べた。