世界のTradFiとマクロ経済

韓国の財務大臣によると6月4日、同国の最高財務責任者はレバレッジをかけた株式投資の増加に懸念を示し、金融市場における群れ行動（ヘッドビヘイビア）への対応として必要な措置を講じると誓った。大臣は、韓国の株式市場における一部の値動きの不安定さを、海外投資家が投資ポートフォリオを調整していることに起因するとした。

華泰証券によれば、世界の気象当局はエルニーニョが2026年に襲来すると予測しており、極端な地域の気象パターンを引き起こして主要な農業コモディティの供給を混乱させる可能性がある。同銀行は、インドとタイの干ばつ、輸出規制、ブラジルのエネルギー代替の動向により、世界の砂糖供給が過剰供給から小幅な不足へと転じると見込んでおり、その結果として砂糖価格の上昇を支えると考えている。極端な干ばつ状況は、東南アジアの生産地域に大きく依存するパーム油と天然ゴムのサプライチェーンに直接影響し得る。過去の分析では、これら2つのコモディティが強いエルニーニョの局面において、上昇に対する価格弾力性が高いことが示されている。

Guru Clubによると、SpaceXは6月4日に、IPO価格を1株当たり$135に設定し、555.6百万株の発行によって$75 billionを調達し、企業価値を$1.77 trillionとする計画だと明らかにした。イーロン・マスクが率いる航空宇宙企業は、米国証券取引委員会（SEC）にこの開示を提出し、通常の価格帯のアプローチではなく固定価格戦略を採用した。SpaceXは6月12日に上場する予定。

6月4日、ニューヨーク連邦準備銀行（FRB）のジョン・ウィリアムズ総裁は、現在の金融政策は適切な位置にあり、利上げや利下げの明確な必要性はないと述べた。一方でダラス連邦準備銀行のロリー・ローガン総裁は、インフレをFRBの2%目標に戻すため、今年後半に利上げが必要になる可能性があると警告した。ウィリアムズはYahoo Financeのインタビューで、中央銀行は2度目のインフレ急騰に対する差し迫った圧力はなく、2026年の米国の経済成長は2%から2.25%の範囲になると見込んでいると語った。ローガンは6月3日の発言で、労働市場は全体として均衡が保たれており、人工知能への投資も活発である一方、インフレがFRBの目標に向けて動いていないのに対し、金融環境はなお緩いままだと指摘した。

6月4日に公表された米連邦準備制度（FRB）のベージュブックによると、米国のインフレ率は3月の3.5%から4月には3.8%へと上昇し、消費者と企業に圧力をかけている。12のFRB地区のうち10地区では景気活動がわずか〜中程度のペースで拡大し、1地区はわずかに低下し、1地区は変わらなかった。この報告書では、中東の紛争に関連するエネルギーコストの上昇が、現在のインフレ圧力の主な要因になっており、その影響が運輸、包装、食品、肥料の各分野へ波及していることが示された。 消費支出の弱さと根強い不確実性が企業の景況感を冷やしており、企業は短期の経済成長に大きな改善はないと見込んでいる。一方で、労働市場は最近のFRBの利上げ調整を受けて安定しているが、AIの導入が、新規のエントリーレベル職に対する採用を鈍らせているように見える。

3日に中国A株は上昇し、上海総合指数は0.22%高の4083.97ポイント、深セン成分指数は0.73%高の15704.71ポイント、創業板指数は1.65%高の4122.99ポイントとなりました。上昇は、海外資金が引き続き中国市場へ流入し続けたことによって起きました。6月3日夜のCCTV「新聞聯播」の報道によると、海外投資家はA株の流通時価総額で4兆元超を保有しており、中国の資本市場における重要な参加者となっています。 米国株と原油価格は6月3日に動く 6月3日のニューヨーク株式市場は大きく下落しました。ダウ工業株30種平均は620.72ポイント下落して50687.07ポイントで引け（下落率1.21%）、S&P 500は56.10ポイント下落して7553.68ポイントで引け（下落率0.74%）、ナスダック総合は239.92ポイント下落して26853.98ポイントで引け（下落率0.89%）でした。 6月3日の国際原油価格は上昇しました。7月渡しのWTI原油は2.26ドル高の1バレル96.02ドル（上昇率2.41%）となり、8月渡しのブレント原油は1.81ドル高の1バレル97.81ドル（上昇

The Blockによると、米国財務長官のスコット・ベセント氏は6月4日、上院財政委員会で、政府が戦略的ビットコイン準備を「慎重なペース」で前進させており、今夏の可決を目指してClarity Actを支持するよう議員らに求めた。ベセント氏は、米国のベストプラクティスをデジタル資産分野に取り入れることが、アメリカを世界的なイノベーションのリーダーとして位置づけるために必要だと述べた。

澎湃新闻によると、中国のA株市場は6月3日夕方、国営放送のCCTV「イブニングニュース」に登場し、その報道では、中国のハードテクノロジー株に対する長期的な海外投資家の信頼が強調された。放送では、海外の機関投資家の配分が着実に増えていることにも言及した。現時点で、海外投資家が合計で保有するA株の取引可能な市場価値は4兆元を超えており、中国の資本市場における重要な参加者となっている。 中国証券報によると、FTSE Russellは6月3日に四半期の指数調整結果を公表した。FTSE中国A50指数は5銘柄を追加し、Gigadevice Semiconductor（GigaDevice）、Lanshen Technology（Lanshen Tech）、Dongshan Precision Manufacturing（Dongshan Precision）、Shenghong Technology（Shenghong）、およびWeichai Powerを採用した。一方、指数は5銘柄を除外し、中国建設銀行、Haitian Flavoring and Food Company、Haier Smart

5月29日で終了した週に、公式データによると、海外の投資家は日本の債券を1.2458兆円相当購入した。前週の数値は1.3502兆円相当に上方修正された。

海外投資家は5月29日週に日本株の純売り手に転じ、純資金流出は4922億円だった。これは、直前の週の純資金流入10804億円からの急反転である。

日本の投資家は、5月29日に終了した週の間に、海外株式で純売り1.072兆円を計上した。これは、前週の純売買額359.70億円に比べて減少（純売り）したもので、財務省のデータによると同様の内容が示されている。この悪化は、海外の株式ポジションの清算が加速していることを示す。

5月29日で終了する週に、日本の対外債券の純購入額は-1848億円となり、純売りへと反転しました。前週の数値は、当初報告されていた103億円から129億円へ上方修正されました。

Jin10によると、夜間の株式市場は急激に下落した。米国株は全面安となり、ダウ・ジョーンズは1.21%下落して50,687.07ポイント、S&P 500は0.74%下落して7,553.68ポイント、ナスダックは0.89%下落して26,853.98ポイントだった。欧州市場の主要株価指数も下げ、ドイツのDAXは1.31%下落、フランスのCAC 40は0.71%下落、英国のFTSE 100は0.40%下落となった。 商品市場はまちまちの動きだった。米国の原油は2.6%上昇して1バレル当たり$96.20、ブレント原油は1.45%上昇して1バレル当たり$97.39となった。これは、米国とイランの緊張の高まり、停滞している和平交渉、ホルムズ海峡の供給懸念、そして米国の原油在庫の減少に支えられた。一方、金先物は1.27%下落して1オンス当たり$4,462.70となり、ロンドンのベースメタルは軒並み下落し、銅は1.82%下落、ニッケルは2.22%下落、錫は1.26%下落した。

Jin10によると、6月3日時点で過去1か月において、14本の金ETFで純資金流出が100億人民元を超えた。価格の変動が続き、市場の不確実性が高まる中でのことだ。金価格はここ数週間にわたって不安定な状態が続いており、ファンド全体の運用成績に圧力をかけている。

SEC提出書類によると、Bitmine Immersion Technologiesは6月4日、1株当たり100ドルでシリーズAの永久優先株式300万株を発行すると発表し、総額3億ドルを調達した。これらの株式は、年率9.5%の配当を毎週現金で支払う。会社が分配を宣言しない場合や利用可能な資金がない場合でも、配当は継続して発生する。 Bitmineは償還権を保持している。発行から18か月以内は額面の110%で、18か月から3年の間は105%で、3年経過後は100%で株式を償還できる。すべての償還には、未払いの発生配当が含まれる。

報道によると、ICEカナダの菜種先物は水曜日に上昇して引け、ベンチマーク取引は2.6%高となり、約3年ぶりの高値を付けた。7月限は取引中にCAD 800を超えて急騰し、2023年9月上旬以来の最高水準となった。新作物を表す11月限もCAD 800を突破し、さらにその水準を上回る形で引けた。この上昇は、悪天候により播種（まき）作業が制限されていること、ならびにカナダドルの弱さを反映している。

2026年6月3日23:00から23:15（UTC）の間に、BTCは15分以内に急落し、0.47%下落しました。価格は64404.8〜64983.4 USDTの範囲で、振幅は0.89%でした。この下落局面は、5月下旬以来続いている調整トレンドの延長です。当日の価格は週内の高値$75,850から約12%下落しており、市場のボラティリティは明確に増大し、売り手のセンチメントが優勢です。 今回の値動きの主な原動力は、機関投資家の資金が継続して流出することに加え、企業のBTC保有者による売却です。米国のビットコインETFは連続11日間の純流出となっており、累計金額は34億ドルを超えています。これは機関投資家の信頼が引き続き悪化していることを示しています。あわせて、世界最大の企業BTC保有者であるStrategyは6月3日に32 BTC（約250万ドル）を売却しました。これは同社が2022年以来初めての減持であり、強いネガティブシグナルを放ち、直接的に市場の信頼感を打撃しています。 さらに、マクロ面での流動性引き締めとオンチェーン上の行動が呼応しています。米連邦準備制度（FRB）の利上げ・利率政

中国証券報によると、上海石化と上海石油・石油化工研究院は6月3日に、湿式紡糸によるT1000グレードの高性能炭素繊維でブレークスルーを達成し、バッチ生産を可能にした。この開発は関連する上場企業の上昇につながり、複数の企業が高性能炭素繊維の生産拡大計画を示した。

WTI原油は6月3日の日中で1.00%下落し、1バレルあたり$96.81になりました。

Bitmine Immersion Technologiesは、etherが$1,800を下回ったことで、最大の企業向けEthereumトレジャリーの価値を押し下げ、未実現損失として推定$8.9 billion（89億ドル）に直面している。同社は5.4 million ETH超を保有しており、これはEthereumの流通供給の約4.5%に相当するため、Bitmineはトークンそのもの以外でEthereumに最もエクスポーズしている上場市場の代理指標となっている。Bitmineの株価は水曜日に5.9%下落し、$17を割り込み、5月上旬からの下落を28%まで広げている。現在は、同社が2025年5月にEthereumトレジャリー戦略を採用して以来の最も弱い水準で取引されている。今回の投げ売りは、etherが5月上旬以降に20%超下落したこともあり、同社のバランスシートへの投資家の関心を一段と高めている。 BitmineのETHポジションと株価パフォーマンス Bitmineは5.4 million ETH超を保有しており、Ethereumの流通供給の約4.5%に相当する。現在の価格では、このポ