世界のTradFiとマクロ経済

日経平均株価は本日（6月18日）の取引時間中に1.3%上昇し、史上最高値を更新しました。日本の東京証券取引所も同じ取引時間に過去最高の水準に到達しました。

ソウル総合指数は6月18日の取引中に1%上昇し、8,953.40ポイントに達して史上最高値を更新しました。同じ取引日にはSKハイニックス株も過去最高値まで上昇しました。

Guru Clubによると、スポットシルバーは6月18日に1%超上昇し、オンス当たり68.62ドルになりました。

韓国銀行によると、中央銀行は6月18日、中東情勢の緊張、原油価格、主要国の金融政策の変化といったリスクを背景に、市場の潜在的なボラティリティを監視すると述べた。

The Blockによると、Strategyの優先株STRCは水曜日（6月18日）に89ドルで引け、額面100ドルから11%下落し、上場以来の最安値の終値を記録した。株価は取引時間中の安値88.50ドルに触れた。STRCは現在12.9%の利回りを持ち、毎月の利率調整によって額面付近で安定した価格を維持するよう設計されている。取引出来高は4億1,750万ドルに達した。

ゴールドマン・サックスのアナリスト、ケイ・ヘイグ（Jin10経由）によると、今日の米連邦準備制度（FRB）の政策金利決定は、中央銀行の最近のタカ派的な転換がエネルギー価格だけに起因するものではないことを裏付けている。最近の原油価格の下落にもかかわらず、FOMCメンバーの半数は早ければ今年にも利上げが行われると見込んでおり、強い雇用市場のデータとインフレへの懸念を反映している。ゴールドマン・サックスは、FRBが金利引き上げをぎりぎり回避できるという基本シナリオを維持しているが、その回避の余地は狭いままで、今後のインフレ指標が政策の方向性を決める上で大きな重みを持つ。

BlockBeatsによると、CZは6月18日にXで、各国は株式をトークン化して、世界の投資家が金融市場に参加できるようにし、さらに自国の通貨のブロックチェーン上での利用を拡大するために国家ステーブルコインを発行すべきだと投稿した。CZはまた、現在アジアの複数のリーダーや規制当局と会談中で、暗号資産業界の発展を前進させるための協議が順調に進んでいるとも述べた。

CME FedWatchによると、6月18日の連邦準備制度理事会（FRB）の決定後、利上げに関する市場の織り込みが大きく変化しました。7月については、FRBが金利を据え置く確率が64%で維持され（決定前は91%）、一方で累計の利上げ見通しは35.1%まで上昇しました（決定前は8.9%）。 12月については、据え置きの見通しが14.2%まで下がり（決定前は38.2%）、年末までに累計100ベーシスポイントの利上げが行われる確率は2.1%で取引されています（決定前は0.1%）。これは、2026年が締まる前に2回の利上げが起こり得るという市場の期待を反映しています。

Jin10によると、6月18日に発表されたFRB（米連邦準備制度）のドットプロットは、2026年の政策見通しに大きな変化があったことを示しています。9人の当局者が2026年の利上げを支持しており、3月にはゼロだったのに対して、さらに1人は75ベーシス・ポイントの合計となる3回連続の利上げを支持しています。一方、利下げの支持は、3月の12人から1人にまで急激に落ち込みました。この政策転換は、FRBの政策担当者の間で、来年に向けて引き締め志向が顕著になっていることを反映しています。

海外投資家は、日本証券業協会のデータによると、6月12日の週に日本の国債を純売り越し（ネット）で5310億円相当売却した。前週は資金流出が1,038.50億円だった。

日本の公式データによると、6月12日までの1週間に日本人投資家は海外株で4183億円をネット売りしており、前週に9436億円のネット流出だったことから改善しました。

海外投資家は6月12日で終わる週に、日本株で7851億円を純売りした。日本の株式市場データによれば、これは前週の7010億円に比べて多い。両週とも、海外投資家が日本株へのエクスポージャーを減らしたため、純資金流出が見られた。

日本は6月12日からの1週間に、当局のデータによると、海外の債券を382.6億円純買いした。これは、前の週に197.5億円買い入れられたのと比べている。

CNBCによると、DoubleLine Capitalの最高経営責任者（CEO）であるジェフリー・ガンダラックは、FRB議長ケビン・ウォーシュの最近の発言が、多くの投資家が予想していた以上に強硬（タカ派的）な姿勢を示していると述べた。ウォーシュは、中央銀行が物価の安定を約束し、インフレを2%の目標へ戻すことに取り組んでいる点を強調し、市場が予想していたよりも金融緩和に対する意欲が低いことを示唆した。ガンダラックは、ウォーシュが物価の安定に注目していることは、過度なFRBの支援によるリスクを抑え、長期の米国債への投資判断をより強固にすると指摘した。

イーサリアムは$1,770近辺で取引されており、仮想通貨市場が新たなFRB議長ケビン・ウォーシュのもとで6月17日のFOMC決定を待つ中、日中はおよそ1%下落している。3.50%〜3.75%での据え置きは99%織り込み済みで、注目はドットプロットとウォーシュの会見（Warsh's press conference）に移っている。予測市場では、将来少なくとも1回の利上げがある確率が50.5%とされ、1月のほぼゼロから上昇した。タカ派的な再評価が、暗号資産市場の足踏みの一因となっている。 10,000〜100,000 ETHを保有するウォレットが6月5日以降に510,000 ETHを追加 10,000〜100,000 ETHを保有するウォレットは、6月5日以降におよそ510,000 ETHを追加した。6月5日には価格が一時的に$1,500に接近していた。小口のウォレットは同期間中、目立った動きは見せていない。スポット型イーサリアムETFは最近、純流入で$22.5 millionを記録しており、流出が続いた後の動きだ。クリプトアナリストのテッド氏は「$1,700〜$1,750のゾーンが維持さ

CBOTの大豆先物は水曜日（6月18日）に0.2%上昇し、2週間ぶりの高値となった。指標となる取引は1ブッシェル当たり11.5825ドルに達し、6月3日以来の最高水準だった。この上昇は、USDAによる大豆輸出成約の確認（37万2,000メトリックトン）によって支えられた。内訳は、2025/26年引き渡し分が6万トン、2026/27年引き渡し分が31万2,000トンだった。市場報道では、買い手が米国産大豆を求めており、それが4か月ぶりの安値からの契約回復につながったという。

Jin10 Futuresによると、水曜日にLME銅は4日連続で0.25%上昇し、1トン当たり$13,810となった。これは米国とイランの和平合意に関する楽観が支えとなった。3か月物アルミニウムはバーゲン・ハンティングで0.8%反発し、1トン当たり$3,414.50となり、前営業日に付けた2か月半ぶりの安値$3,344から回復した。和平合意により中東での供給途絶に対する市場の懸念が和らぎ、今週は国際原油価格が約9%下落したことでインフレや景気の不安が軽減され、投資家のリスク選好も改善した。

ウォール・ストリート・ジャーナルの連邦準備制度理事会議長ワルシュは、6月18日の会合後の記者会見（北京時間の早朝）で、金融政策改革に焦点を当てた5つの専門作業部会の設置を発表した。改革派を自認するワルシュは、新たなFRB議長としての初の記者会見でこの取り組みを明らかにした。作業部会は、金融政策プロセス全体にわたって、FRBのコミュニケーション手段、バランスシート政策、データ依存の仕組み、産業変革の時代における労働生産性と雇用、そしてFRBのインフレ分析の枠組みといった中核分野に取り組む。 ワルシュ、金融政策の5つの作業部会を発表 ワルシュは、各作業部会が金融政策の全運用フローにまたがる5つの中核分野のうち1つに注力すると述べた。 FRBの対外コミュニケーション手段 FRBのバランスシート政策 既存のデータ・チャネルの活用と依存 産業変革の時代における労働生産性と雇用の課題 FRBのインフレ分析の枠組み 作業部会に割り当てられた中核の改革任務 ワルシュは、各作業部会の中核的な任務として、原点（第一原理）に立ち返ること、鋭い問いを掲げること、現在の運用モデルを見直すこと、さまざまな代替案を

Gateのデータによると、6月17日の寄り付きの時間帯の取引でナスダック先物は上昇幅を1%まで拡大し、S&P 500指数先物は0.6%上昇した。

米連邦準備制度（FRB）によると、中央銀行は6月18日にフェデラル・ファンド（FF）金利の目標レンジを3.5%〜3.75%に据え置き、政策声明は全会一致の12対0で可決された。これは2025年半ば以来初めて、反対票が一切投じられなかったことを意味する。パウエルFRB議長の後任がこの決定の場を取り仕切り、1月以降の4回連続の会合で金利を据え置いた。 政策声明は新体制の下で大幅に見直され、フォーマットが再構成され、フォワードガイダンス（先行指針）に関する文言が削除された。経済見通しはより慎重な見方を反映している。2026年のGDP成長率予測は2.4%から2.2%へ引き下げられ、PCEインフレは2.7%から3.6%へ引き上げられた。金利見通しのドットプロットは急激に強硬（タカ派）方向へシフトし、今年の利上げを見込むFRB当局者は9人となり、利下げを予測するのは1人のみだった。これは、3月の予測で利下げを見込むのが12人だったのと比べてのことだ。