世界のTradFiとマクロ経済

CNBCによると、ASMLは7月15日に今年2度目の2026年の見通しを引き上げ、通期の売上高を€43-45 billion（US$51.4 billion）と予想し、€36-40 billionから増加する見込みである。また、粗利益率も54-56%と見込み、51-53%から上昇する見通し。オランダの半導体製造装置メーカーは、顧客による強いAIチップの生産需要を理由に挙げた。とはいえASMLはいまだ輸出規制の影響を受けており、中国での売上は2026年の売上高の20%になると見込まれ、2025年の33%から低下する見通しだ。

韓国の銀行株は急激な市場下落局面でディフェンシブ（防御的）な値動きとして注目されており、2週間の期間でKRX銀行指数が11.38%上昇した一方、より広範なKOSPIはおよそ1500ポイント下落した。上げ相場は、年後半の金利引き上げへの期待、収益見通しの改善、株主還元方針の拡充によって押し上げられた。この動きは、市場のボラティリティ（変動性）が韓国株全体で高まる中、同期間にそれぞれ26.96%と22.80%下落したテクノロジーおよび半導体セクターとは対照的だ。 KOSPIが1500ポイント下落、銀行指数は2桁上昇 韓国取引所のデータによると、KOSPIは1日（1日）8,303.41から前日6,856.83へと下落した。下落を主導したのは半導体株で、同期間にKRX IT指数とKRX半導体指数はいずれも26.96%と22.80%下落した。これは、取引所のセクター指数の中で最も高い下落率だった。 KRX銀行指数は唯一、2桁の上昇を記録し、11.38%上昇した。これは下げ相場の中でもプラスのリターンを維持した他セクター（生活必需品1.28%および運輸0.83%など）を大きく上回った。KB Fin

Tradewebのデータによると、ドイツの10年国債利回りは7月15日に3.3ベーシスポイント上昇し、3.105％となった。米国債の動きに続いてユーロ圏のソブリン債利回りが上昇する中でのことだ。今回の上昇は主に、中東の軍事的緊張に起因する原油価格の高止まりによってもたらされた。ベルギーの銀行アナリストは、この動きが連邦準備制度理事会（FRB）議長パウエルの直近の議会証言によっても、物価の安定に対するFRBのコミットメントが再確認されたことを反映しているとも指摘した。一方、火曜日に公表された米国のインフレデータは市場予想を下回り、米国および欧州の10年利回りはいずれも8週間ぶりの高値から後退した。

美伊の軍事衝突が拡大し続けるなか、原油の供給途絶リスクに対する市場の懸念はさらに強まりました。原油価格は日中に急反発し、WTI原油は再び80米ドル/バレルを上回りました。ブレント原油は一時、86米ドル/バレルに迫りました。2026年7月15日、Gateの取引データによると、最新見積もり時点でWTI原油は78.84米ドル/バレルで、24時間の下落率は1.04%、日中の取引レンジは77.34〜80.55米ドルです。一方、ブレント原油は83.75米ドル/バレルで、24時間の下落率は0.27%、日中の取引レンジは82.16〜85.56米ドルです。 2026年2月28日に米国・イスラエルの対イラン戦が勃発して以来、ホルムズ海峡は4か月半にわたる航海の混乱に陥っています。7月7日、米軍は「イランのホルムズ海峡商船航行への脅威」を理由にイランに対して新たな攻撃を開始しました。7月12日、イランはホルムズ海峡の封鎖を発表。7月13日、トランプ大統領は米国がイランに対する海上封鎖を再開す

韓国取引所によると、KOSPIは7月15日に約1,500ポイント下落し6,856.83となりました。これは7月1日の8,303.41からの下落で、最も下落幅が大きかったのは半導体株です。KRXのIT指数と半導体指数はそれぞれ26.96%、22.80%下落しました。これに対し、KRXの銀行指数は11.38%急騰し、二桁の上昇を記録したのは同セクターのみでした。KB金融の時価総額は63.84兆韓国ウォンに達し、KOSPIで8位につけています。 銀行セクターの強さは世界的な動きと連動しています。日本の三菱UFJフィナンシャル・グループは7月13日に日本市場の時価総額トップへ上昇し、1986年以来初めて金融機関が首位の座を占めました。アナリストは、中央銀行による金利引き上げへの期待、業績の改善、株主還元の拡大が上昇の背景だとしています。韓国の主要な金融持株会社は、2020年に20%台だった配当性向を、昨年は40〜50%へ引き上げており、今期後半にはさらに自社株買いが見込まれています。

東方金誠のリサーチレポート（7月15日公表）によれば、10年米国債利回りは、地政学リスクの再燃を背景に上昇基調を示す見通しだ。同レポートは、週末にかけて米国とイランの緊張が高まったことや、月曜にイランがホルムズ海峡の閉鎖を発表したことを主要な要因として挙げており、これらは国際原油価格の上昇を再び促し、市場のインフレと利上げ期待を押し上げると見られている。さらに、今週予定されている連邦準備制度理事会（FRB）議長ウォルズの議会での証言は、タカ派的なトーンになることが見込まれ、インフレ抑制への姿勢を一段と示すとともに実質金利の上昇につながる。地政学的なショックと中央銀行のタカ派的なガイダンスの組み合わせにより、10年債利回りの中心値は引き続き上昇する可能性が高い。

Hyperinsight のモニタリングによると、7 月 15 日にクジラ 0x4c7 は、SK Hynix（SKHX）のショートポジションを全て決済しました。決済による受取額は 903 万ドルで、決済価格は 1,424.47 ドル、参入価格はおよそ 1,453 ドルでした。ポジションは、一部利確の後、約 56 万ドルの純利益を生みました。 クジラの未実現利益は、SKHX が 1,146.40 ドルまで下落した 7 月 14 日に 199 万ドルまでピークに達していましたが、株価の急速な回復によってポジションの価値が圧縮され、損益分岐点付近で全て手仕舞いされることになりました。

韓国のKOSPI指数は7月15日に6％超の急騰を見せ、7,284で引けとなり、3取引日ぶりに7,000ポイントの水準を回復した。主要銘柄であるSamsung ElectronicsとSK Hynixはそれぞれ6％と8％の反発を示し、またSK Hynixの米国ADRは27％上昇し、半導体株への投資家の関心が再び高まっていることを示した。

分散型取引所Hyperliquidは15日、中国のメモリー半導体企業「長鑫メモリテクノロジーズ（Changxin Memory Technologies、CXMT）」の無期限先物を上場した。上場は、HIP-3（Builder-deployed Perpetuals）エコシステムの中で行われ、同時に中国の人工知能（AI）および半導体分野への投資需要が高まっていることが背景にある。CXMTは中国最大のDRAMメーカーであり、市場調査会社TrendForceによれば2025年時点で世界シェアは約7.7%で、Samsung Electronics、SK Hynix、Micronに次ぐ世界第4位に位置する。CXMTの無期限先物は、実際のChangxin Memory Technologies株ではなく、上場前の企業価値と投資家のセンチメントに基づいて取引される、プレIPO（上場前）デリバティブだ。 CXMT、今月上海のSTAR市場上場を計画 15日付のサウスチャイナ・モーニング・ポスト（SCMP）によると、CXMTは今月、上海のSTAR市場（科創板）で1株8.66元（約1,900ウォン）の価格で

ロイターによると、ストライプとアドベント・インターナショナルは7月上旬に、PayPalホールディングスを530億ドル超で買収する共同提案を行いました。入札者らは1株当たり60.50ドルを提示しており、これはPayPalの直近の終値に対して約28％のプレミアムに相当します。取引を支えるために、約500億ドルの銀行融資枠が手配されています。ストライプとアドベントは、PayPalを同じ割合で保有することを目指しています。PayPalは提案にまだ返答しておらず、協議が合意に至る確実性はありません。

国務院情報弁公室は本日（7月15日）北京時間15:00に記者会見を行い、2026年上半期の金融政策の実施状況と財務統計の詳細について説明する予定です。

韓ファ投資証券は15日にレポートを発表し、KOSPIが7300を下回った場合には段階的な買いを開始し、6600を下回った場合にはより積極的な買いを追求するよう投資家に勧めた。アナリストのアン・ヒョンウクは、7月と8月のKOSPIは6600から8000の範囲で変動すると見通している。今回の推奨は、国内市場の価格負担の大部分を解消するほどの直近の急落を受けたものだが、米国株における大きな調整が見られないことを、さらなる下落リスクの要因として挙げている。 韓ファ投資証券、KOSPIの買い水準を7300と6600に設定 アン・ヒョンウクはレポートの中で、7月と8月には高いボラティリティが続くと述べた。アナリストは、KOSPI 7300未満を段階的な買いのゾーン、6600未満をアグレッシブな買いのゾーンに指定した。7300の水準は、直前の高値から20%の下落に相当する。分析によると、過去50年において20%を超えるKOSPIの下方調整が起きたのは、平均して約3年に1回程度である。6600の下限は、半導体への極端な市場集中が始まる前の4月下旬の指数水準に当たる。 アナリスト、最近の下落をトレンド転

『ビッグ・ショート』でサブプライム住宅ローン危機を予測したことで有名な投資家マイケル・バーリは、5月13日（現地時間）に予測市場を批判し、規制の抜け穴を悪用したギャンブル行為だとしました。バーリはX（旧Twitter）を通じて、Kalshiのようなプラットフォームは名称が違っていてもギャンブルとして運営されている一方、伝統的なギャンブルは高い税負担と厳格な規制に直面していると述べました。この批判は、ルーズベルト研究所のレポートによって、2018年以降Kalshiで一般ユーザーが約6億ドルを失った一方、プロのトレーダーは構造的な優位性によって利益を得たことが明らかになったことを受けています。 バーリはKalshiと予測市場を無規制のギャンブルとみなす Business Insiderによると、バーリはX上で「Kalshiを含むすべての予測市場は、規制の抜け穴を利用して運営されている」と「誰かがどんな名前を付けようと、結局のところギャンブルだ」と書きました。バーリは、米国のギャンブル業界が高い税負担と強い規制に直面しているのに対し、予測市場は規制上のギャップを悪用することで本質的に同じ活動

Tencent Newsによると、梁文峰が支配するプライベートファンド運用会社の華方（Huafang）Quantitativeは、推定の1株あたり購買（サブスクリプション）価格8.78元で、長信科技（Changxin Technology）の新規株式公開（IPO）に参加するための買付（ビッド）を提出した。ヘッジファンドは、浙江九章（Zhejiang Jiuzhang）と寧波華方（Ningbo Huafang Quantitative）で構成されており、各ファンド商品あたり最大2億3000万株（上限）を入札している。ほとんどの商品は700万〜1億4000万株の範囲に集中している。 長信科技のIPOには、国家レベルのロング（long-term）投資家として国家社会保障基金および基礎年金基金が参加しているほか、サプライチェーンのリーダーや大手保険会社も参入している。戦略的サブスクライバーには、1社あたり約1億5800万元の配分がなされ、ロックアップ期間は18〜36か月の範囲。梁文峰は、それぞれ浙江九章と寧波華方Quantitativeに対して85%および85.15%の持分を保有しており、両社

BloterとBloombergによると、7月14〜15日、Samsung Electronicsは米国預託証券（ADR）の発行に関するさまざまな方法と、米国での上場の可能性について複数の投資銀行と事前協議を開始した。Samsungは公にそのような計画を否定したが、経営陣の指示のもと、関連部門がADR発行に伴うコスト、メリット、手続きの可能性を評価している。半導体業界の情報筋によれば、7月15日、Samsungの経営陣は最近、ADR発行の実現可能なアーキテクチャの枠組みを検討するよう各部門に指示しており、最近ナスダックで自身のADR上場を完了したSKハイニックスとの協議も含まれている。

SKハイニックスは7月29日に第2四半期の業績（決算）を発表します。

Jin10 Futuresによると、CFETS-NEXの人民元流動性センチメント指数は7月15日午後2時30分時点で53まで低下し、午前10時15分から1ポイント下落した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のそれぞれの記録は52、55、52で、それぞれ1ポイントずつ低下している。