世界のTradFiとマクロ経済

火曜日に発表された上期決算で過去最高の業績を記録し、通期業績予想を引き上げたことを受け、ヤマハ発動機の株価は13.40％急騰し、1,511円（約9.62ドル）で取引を終えた。売上高は前年同期比17.2％増の1兆4,980億円（約95億4,000万ドル）、営業利益は88.6％増の1,585億円（約10億1,000万ドル）となった。親会社株主に帰属する純利益は114.7％増の1,139億円（約7億2,500万ドル）に達した。二輪車事業が成長をけん引し、欧州および米国市場での旺盛な需要、期間の大半における円安、コスト管理の改善が追い風となった。今回の上昇は、先週の協調的な円買い介入を受けて日本市場が変動する中で、特に目立った。

PR Newswireによると、Hut 8 Corp.（Nasdaq/TSX: HUT）は2026年第2四半期決算を発表し、主力のBeacon Point AIデータセンター・キャンパスの商業化と、単一四半期として75億ドルに上る投資適格融資を強調した。 Hut 8はBeacon Pointの商業化を完了し、352MWのITリース契約を2件目として締結した。この契約の合計契約価値は約266億ドルで、年間純営業利益は17.5億ドルを超える見込みとなっており、投資適格の取引先を相手に、コミット済みIT容量949MWをカバーしている。また同社は、River Bendキャンパス（33億ドル）およびBeacon Pointフェーズ1キャンパス（42.5億ドル）において、合計75億ドルのノンリコースかつ非希薄化型の融資を確保した。第2四半期の売上高は前年同期比81％増の7,490万ドル、調整後EBITDAは前年同期比149％増の1,045万ドルとなった。

ビジネス・インサイダーによると、モルガン・スタンレーは月曜日、オーバーウェイトと評価する24銘柄を取り上げたレポートを発表し、企業が効率性と生産性を重視する中、AIの導入が利益率拡大の主要な原動力になると指摘した。リストには、Alphabet（GOOGL）、Roblox（RBLX）、Meta（META）、Grindr（GRND）、Amazon（AMZN）、Navan（NAVN）、Palantir（PLTR）、eBay（EBAY）、SEI Investments（SEIC）、JPMorgan（JPM）、Rocket Companies（RKT）、Blackstone（BX）、Bank of New York Mellon（BNY）、Bank of America（BAC）が含まれている。

Sandisk（SNDK）とSK Hynix（SKHY）の株価は火曜日の早朝取引で上昇した。両社が、異なるチップメーカーを中心に構築されたAIシステム間の相互運用性向上を目的とする新たなメモリ技術、High Bandwidth Flash（HBF）の業界初の標準規格を発表したためだ。SNDK株はプレマーケット取引で最大2.3％上昇し、SKHY株も2％弱上昇した。HBF仕様はOpen Compute Project（OCP）を通じて公開され、SandiskとSK Hynixが、Alphabet傘下のGoogleおよびAIチップのスタートアップ企業Tenstorrentの協力を得て開発した。この発表は、大手クラウドプロバイダーが単一の供給元への依存を分散するため、カスタムAIチップに投資する中で行われた。 SandiskとSK Hynix、UCIe標準を採用したHBF仕様を公開 Open Compute Project（OCP）を通じて公開されたHBF仕様は商用製品ではなく、次世代AIメモリ向けのオープンな設計指針だ。HBFは、より高いデータ転送速度に最適化されたNANDフラッシュを使用す

トランプ氏の8月4日（月）の発言によると、イランとの交渉は2段階で進められている。第1段階ではホルムズ海峡の通航を再開し、第2段階ではイランの非核化を実現する。トランプ氏は、イランが核兵器を保有することを認めないという米国の姿勢は揺るがないと述べ、海峡の通航は早ければ8月5日にも再開される可能性があるとした。 トランプ氏は、イランが海峡の通航料を徴収することは認めないと述べた。「これは航行の自由でなければならない」とトランプ氏は語った。「誰かが徴収するとすれば、それは我々だ。我々は完全に掌握している。我々には封鎖という手段があり、料金については一切議論の余地がない。」

ブルームバーグによると、深圳を拠点とするロボットメーカーのAI² Roboticsは、香港での新規株式公開（IPO）を検討しており、すでにアドバイザーを起用している。同社は早ければ来年の上場を目指しており、ロボット工学およびAIセクターの投資機会に対する投資家の旺盛な需要を取り込むことを狙っている。

香港株は8月4日、まちまちの値動きとなり、ハンセン指数は25,852.92ポイントで引け、156.48ポイント（0.60%）下落した。一方、ハンセンテック指数は4,885.61ポイントで引け、10.00ポイント（0.21%）上昇した。下落の背景には、最近の上昇を受けた利益確定売りがあり、主要指数は取引終了時までに26,000ポイント台を維持できなかった。市場参加者は、この値動きの乖離について、高値圏での慎重なセンチメントとセクター別の資金ローテーションが要因だと指摘した。資金は市場全体への買いではなく、選別的なポジション構築に向かった。 8月4日、テック株はまちまちの値動き テック株は取引時間中、方向感の異なる動きを見せた。AlibabaとBaiduは小幅に上昇した一方、Tencent、Meituan、JD.comは下落した。主要テクノロジー銘柄のまちまちな値動きが、ハンセンテック指数の0.21%という小幅な上昇につながったものの、セクター全体での上昇の勢いは生じなかった。 主要銘柄の中で自動車株が下落 自動車株は売り圧力にさらされ、市場全体の主な下押し要因の一つとなった。BYD、Li

MoneyDJによると、香港株は8月4日、まちまちの展開で取引を終えた。ハンセン指数は日中に反落し、0.60％安の25,852.92ポイントで引けた。一方、ハンセンテック指数は0.21％高の4,885.61ポイントとなった。ハンセン指数は連騰後の利益確定売りを受け、26,000ポイント付近から後退した。主要ハイテク株では、アリババと百度が小幅上昇した一方、テンセント、美団、JD.comは下落した。自動車セクターでは、BYD、Li Auto、Geely、XPengがいずれも売り圧力にさらされた。製薬株では、中間決算の改善を受け、China Biologic ProductsとChina Biologic Sciencesが上昇した。

Merckは火曜日、第2四半期決算が市場予想を上回ったことを受け、2026年の売上高見通しを引き上げる一方、買収費用を理由に利益見通しを引き下げた。製薬会社のMerckは現在、新製品の好調な売上を背景に、2026年の売上高を663億ドルから673億ドルと予想しており、従来の658億ドルから670億ドルという見通しから引き上げた。Merckは調整後利益見通しを1株当たり5.04ドルから5.16ドルから、1株当たり2.66ドルから2.76ドルへと引き下げた。これは、Terns Pharmaceuticalsの買収に伴う57億ドルの一時費用と、1月に行ったCidara Therapeuticsの買収に伴う90億ドルの費用を反映している。同社は、今年後半に予定されるJanuviaおよびJanumetの後発医薬品との競争や、2028年に迫るKeytrudaの特許切れを前に、戦略的な買収を進めている。 Merck、第2四半期売上高166.1億ドルと2026年の改定見通しを発表 Merckは第2四半期の売上高として166.1億ドルを計上し、前年同期比5％増となって、ウォール街の予想である163.6億

CNBCによると、Merckは火曜日、第2四半期の利益が市場予想を上回ったと発表した。新薬の売上高が力強く伸びたことを受け、2026年の売上高見通しを従来の658億ドル～670億ドルから、663億ドル～673億ドルへ引き上げた。 しかし、この製薬会社は、Terns Pharmaceuticalsの買収に関連する57億ドルと、1月に行ったCidara Therapeuticsの買収に伴う90億ドルの一時費用により、調整後利益の見通しを1株当たり5.04～5.16ドルから2.66～2.76ドルへ引き下げた。四半期の売上高は166億1,000万ドルとなり、アナリスト予想の163億6,000万ドルを上回った。一方、Keytrudaの売上高は前年同期比5％増の83億7,000万ドルに達した。

2026年第2四半期の決算報告によると、American Bitcoin（ABTC）の株価は月曜日、同社が四半期ベースで過去最高となる932 BTCのマイニング生産量を報告したことを受け、4.62％上昇して5.72ドルとなった。これは第1四半期の817 BTCから14％の増加に当たる。一方、同社は5,720万ドルの純損失を計上した。 共同創業者のEric Trump氏によると、同社のBitcoin準備高は8月初旬時点で約8,300 BTCに増加した。マイニング収益は6,700万ドルに達したものの、アナリスト予想の7,380万ドルを下回った。第2四半期の純損失は、第1四半期の8,180万ドルから縮小したものの、主に四半期中のBitcoin保有分における未実現損失を反映したものだった。CEOのMike Ho氏は、記録的な生産量と戦略的な準備高の増加を強調する一方、Bitcoin価格の低迷が業績の重しとなったと説明した。

MSX.COMのデータによると、8月4日の米国プレマーケット取引で人工知能関連株が上昇し、Palantir Technologies (PLTR)が17.11%高と上昇率トップとなった。Marvell Technology (MRVL)は4.66%高、Intel (INTC)は3.34%高、AMDは3.01%高、Micron Technology (MU)は2.85%高となった。

BlockBeatsおよびBIT（bit.com）の市場データによると、8月4日の米国光通信関連株はプレマーケット取引で急騰した。AAOI（Applied Optoelectronics）は14.12%上昇し、Coherent Corp（COHR）は14.2%、Lumentum Holdings（LITE）は10.7%上昇した。その他の光通信関連株も上昇し、Ciena Corporation（CIEN）は8.5%、Marvell Technology（MRVL）は7.3%、Corning（GLW）は8.5%、光通信に特化したETFのFOTOは7.85%上昇した。

NVIDIA（NVDA）は8月26日の決算発表を控え、同社をカバーする37人のアナリストのうち36人が「買い」と評価しており、平均目標株価は309ドルとなっている。これは現在の208ドル前後の株価を約49％上回る水準だ。株価は年初来で11％上昇し、春先に付けた164ドル前後の安値から回復している。しかし、2008年の住宅市場崩壊を予測した投資家のMichael Burryは、循環的な資金調達によってNVIDIAの需要が人為的に膨らんでいる可能性があると警告している。同氏は、同社が明らかにした、OpenAIのデータセンターに関連する2500億ドルの債務保証を指摘した。この仕組みにより、NVIDIAは自社のチップを購入する顧客に事実上資金を提供できるため、ウォール街がほぼ一様に楽観視し、同社の利益が前年同期比でほぼ倍増すると予想しているにもかかわらず、売上成長の持続可能性に疑問が生じている。 8月26日の決算を前に36人のアナリストがNVIDIA株を「買い」と評価 NVIDIAをカバーする37人のアナリストのうち、36人が「買い」、1人が「ホールド」と評価しており、「売り」と評価するアナリ

Palantir Technologiesは第2四半期決算で営業利益が240%増加したと報告し、SaaS（ソフトウェア・アズ・ア・サービス）企業の崩壊が懸念される「SaaSpocalypse」をめぐる業界の懸念に応えた。この業績の急伸は、同社の「AI主権」というポジショニングによってもたらされた。これは、個々の企業がAIモデルプロバイダーにデータを委ねるのではなく、自社データの管理権を保持すべきだと主張するものだ。この結果は、AI時代における持続可能な成長モデルをめぐってソフトウェア業界全体に不確実性が広がる中で発表された。 Palantir、第2四半期に営業利益240%増を報告 Palantir Technologiesは、第2四半期に営業利益が240%増加したと発表した。このデータ分析企業の業績は、SaaSプロバイダーが長期的な存続可能性を問われている時期に、市場予想を上回った。同社は、この結果の要因として、企業顧客によるデータプラットフォーム製品の積極的な導入を挙げた。 AI主権戦略が商業分野の拡大を促進 Palantirの「AI主権」フレームワークは、同社を中央集権型のAIモデ