世界のTradFiとマクロ経済

財務省によると、7月14日の国債20年物の入札では、応札倍率が4.52倍と記録され、前回入札の2.97倍および12か月平均の3.54倍のいずれも大きく上回った。落札利回りは3.626％に設定され、テール指標（最高水準と平均して受け入れられたレートのスプレッドを測る指標）がほぼゼロ近くまで縮小し、2010年以来見られなかった過去最低水準と一致した。入札の最低成立価格は100.85円に達し、市場予想の100.50円を上回った。

ハンセン指数は、前場中の下げ幅311ポイントを取り戻して本日159ポイント高の24373（0.66%高）で引けた。23902ポイントまで下げた後から回復した。午後の取引では強い買い圧力が見られ、朝方の下げを帳消しにし、指数を安値からほぼ200ポイント押し上げた。中東の地政学的緊張は昨夜から高まり、国際原油価格と米国債利回りを押し上げ、それが米株を下げたほか、寄り付き時点で香港株にも当初圧力となった。 ハンセン指数は311ポイントの下落を反転し159ポイント高で引け ハンセン指数は32ポイント安で寄り付き、売り手はすぐに損失を拡大させた。指数は前場中に最大311ポイント下げて日中安値23902ポイントを付けた。その後指数は落ち着き、一時はプラス圏に転じたものの、午前の取引は113ポイント安で終了した。買い手は午後前半に反撃を開始し、市場は失った地合いを取り戻し、ほぼ200ポイント上昇した。午後2時時点でハンセン指数は24373ポイントで、159ポイント（0.66%）高。ハンセン中国企業指数は52ポイント（0.66%）高の8118ポイント。ハンセンテック指数は9ポイント（0.2%）高の46

ドイツの2年国債利回りは本日、5月19日以来の最高水準に達し、2.749％まで上昇、日中に3ベーシスポイント上昇しました。

今朝、香港株は中東の地政学的緊張の高まりと原油価格の上昇を背景に急落した。ハンセン指数は300ポイント超下落し、23,902の安値を付けた。だが午後の取引では買いが戻り、指数はプラス圏に押し上げられた。午後2時時点で、ハンセン指数は24,373ポイントで取引を終え、159ポイント（0.66%）の上昇となった。ナショナル指数は0.66%上昇して8,118、テック指数は0.2%上昇して4,686だった。 キングボード・ホールディングスの株は9.5%高の65.05香港ドルとなり、キングボード・ラミネイツは13.4%高の57.9香港ドルまで上昇した。

ロイターによると、長鑫メモリは7月27日に上海証券取引所に上場する予定で、資金調達の目標額は295億元。これは2026年におけるアジア最大の新規株式公開（IPO）となる。2025年時点で市場シェア約7.7%を有し、世界で4番目に大きいDRAMメーカーである同社は、7月15日に価格決定プロセスを開始する。

Korea Heraldによると、韓国の企画財政部（経済財政省）、金融委員会、金融監督院、韓国銀行は、単一株のレバレッジETFに関するリスクと潜在的な対策について協議するため、木曜日（7月17日）に高官レベルの会合を開く予定です。この会合は、マクロ経済・金融上の課題を調整するための政府メカニズムであるF4フレームワークの枠内で行われます。協議されている可能性のある措置には、必要証拠金の引き上げ、日次の価格変動幅の制限、レバレッジ倍率の調整などが含まれます。

Jin10のデータによると、7月14日現在、ホルムズ海峡で地政学的緊張が高まる中、イランは石油化学製品の輸出に関する制限を解除しました。別件として、トランプ政権はホルムズ海峡を通過する貨物に20％の手数料を課すと発表し、さらにイランのすべての港および沿岸部に対して、7月15日から（北京時間04:00）すべての船舶を対象に海軍による封鎖を開始するとしています。これらの措置は、同地域での船舶攻撃やイランの軍事作戦に関する報道に続くものです。

クリス・バークワーバー氏は、ロベコ・アセット・マネジメントのグローバル・スターズ・エクイティ・ストラテジー部門の共同ヘッド（副ヘッド）として、14日に開催されたカンファレンスで、「不況なしに生じている米国企業の利益の例外的な急増にはインフレ圧力が伴っており、連邦準備制度が利上げするシナリオも考慮すべきだ」と述べた。バークワーバー氏は、現在の利益成長の加速は、金融危機後や新型コロナからの回復の後に見られた同種の急増とは異なり、不況局面を経ていないため異例だと説明した。市場での議論が利下げから利上げの可能性へと移っているとも指摘しつつ、ロベコはその見方を全面的には支持していないものの、利上げシナリオは計画に織り込む必要がある点では同社の見解が一致していると付け加えた。 バークワーバー氏は、ソウルの汝矣島にある金融投資教育センターで開催された「Global Multi-Asset Outlook for the Second Half of 2026（2026年下半期 グローバル・マルチアセット見通し）」カンファレンスで講演した。ロベコ・アセット・マネジメントは、資産3960億ドルを運用して

HMMなどの韓国の海運株は、米国がホルムズ海峡の管理を決めたことを受けて14日に上昇した。HMMは午後2時25分時点で2万ウォンとなり、2.30%上げた。一方、STXグリーンロジスティクスはストップ高に達し、興亜海運は2.92%上昇した。今回の上昇は、イランが水路を再封鎖する脅しをかけたことへの対応として、ドナルド・トランプ大統領がホルムズ海峡を通過する貨物に対し20%の手数料を課すと発表したことに続くものだ。ホルムズ海峡は世界の海上での原油出荷の約20%を扱う重要な海上ルートで、市場参加者は、迂回や保険料の上昇に直面する荷主の事情から、混乱が運賃の上昇につながると見込んでいる。 HMMは2.30%上昇、海運株全体の上げの中で 韓国取引所によると、HMMは14日の午後2時25分時点で2万ウォンで取引されており、前営業日から450ウォン（2.30%）増となった。同社の株価は、セッションを通じて2〜3%の上昇を維持し、ほかの主要KOSPI銘柄の売買のまちまちの動きとは対照的だった。もう一つの海運株であるSTXグリーンロジスティクスは日中の上限価格に到達し、興亜海運は2.92%上昇した。市場

CoinGlassによると、金（XAUT）は7月14日に約4,009.98ドルまで下落し、米国とイランの緊張を背景に24時間で1.31％下落しました。XAUTのグローバル24時間現物取引高は5,040万ドルに達し、Gateプラットフォームが709万ドルを占めて世界で3位でした。GateのXAUT契約建玉も1億1700万ドルに達し、世界ランキングで3位となりました。

BPは天然ガスと低炭素エネルギーの組み合わせで、2026年第2四半期の1日当たりの産出量を石油換算で75万〜77万バレルと報告した。

BPは、2026年第2四半期に原油およびガスの生産量と操業規模を、1日当たり140万〜145万バレルの石油換算量に到達させる見込みです。

韓国取引所によると、HMMは7月14日に2.3％上昇し、20,000ウォンとなった。これは、ホルムズ海峡をめぐる米国とイランの緊張が高まったことや、韓国の海運株が押し上げられたことによる。STX Green Logisticsはストップ高まで上昇し、Heung-A Shippingは2.92％上昇した。上昇は、海峡が再び封鎖されたとの報道を受けて海運運賃の上昇が見込まれていることを反映している。一方、WTI原油先物は9％急騰し78ドルとなり、製油所関連株（Hyunggu Petroleumを含む）が7％上昇した。

Axiosによると、BernsteinのアナリストであるMark Newmanを引用し、メモリー半導体株の異常に低い株価収益率（PER）は、すでに利益急落リスクを織り込んでいるという。S&P 500で先導したSanDiskは2026年上半期に株価が857%上昇した一方、フォワードPERはわずか12倍で、上位銘柄の中で2番目に低い。Micron Technologyは年初来で304%上昇しているが、PERは8倍で指数内最低となっている。Newmanは「低い倍率は、利益の持続可能性に対する懐疑を反映しており、現在の倍率は差し迫った利益悪化を実質的に割り引いている」と述べた。D.A. Davidsonのアナリスト、Gil Luriaはさらに、低迷したバリュエーションは、投資家がAIによるメモリー需要への構造的な影響を過小評価していることを示唆している可能性があると付け加えた。これは、消費者向けエレクトロニクスの購入者とは根本的に価格感応度が異なる。

ドイツの卸売物価指数は、公式データによると、2026年6月に前月比で0.7%低下した。これは前月の0.6%低下と比べたもの。

公式データによると、ドイツの卸売物価指数は6月に前年比4.9%まで低下し、前月の5.9%から下落した。

市場データによると、PCB（プリント基板）関連は7月14日の午後の取引で急騰し、10銘柄以上がストップ高の水準に達し、複数の銘柄が10％超で上昇しました。上昇銘柄には、Zeceong Electronics、Minghuo Photovoltaic、Dongcai Technology、China Jushi、Huludianなどが含まれていました。

Guru Clubによると、イランの石油相は本日（7月14日）、「米国がイラン産原油輸入に対する免除を取り消したにもかかわらず、同国の原油輸出は通常どおり引き続き進んでいる」と述べた。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、MINIMAX（MINIMAX-W 00100.HK）は短期間で急落16%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。