世界のTradFiとマクロ経済

香港取引所の届出によると、Sullivan Peter David氏は10月12日、テクトロニック・インダストリーズ（00669）の保有株式20万株を1株当たり128.9香港ドルで売却し、取引総額は2,578万香港ドルとなった。売却後のDavid氏の保有株式数は36万4,000株となり、同社の発行済み株式の0.02％に相当する。

香港証券取引所のデータによると、ESR Asset Management (Fortune) Limitedは10月12日から14日にかけて、Prosperity Investment Trust（00778）の保有株式数を109.8万株（476.25万香港ドル相当）減らした。これにより、同社の保有株式数は約8,218.74万株、保有比率は3.97%となった。

ASMLは、2029年および2030年の生産分に向けた半導体製造装置を顧客がすでに発注していることが、10月14日に公表された2026年第3四半期決算を引用したロイターの報道で明らかになった。CEOのChristophe Fouquet氏は、2027年に生産能力を30%、2028年にさらに30%引き上げる計画にもかかわらず、需要が生産能力を上回る可能性があると述べた。オランダの同社は、半導体メーカーがAI業界の要件を満たすために生産を拡大する中、前例のない受注量に直面しており、ASMLは2027年からの値上げも確認した。 ASML、2026年第3四半期の決算を発表 ロイターの報道によると、ASMLは2026年第3四半期に、売上高117億ユーロに対して純利益49億6,000万ユーロを計上した。同社は第4四半期の売上高を142億ユーロから152億ユーロと予想し、通期売上高の予想を少なくとも430億ユーロから440億〜450億ユーロへ引き上げた。ASMLの株価は水曜日に2%上昇し、年初来では約70%上昇している。同社の時価総額は5,860億ユーロに達し、時価総額ベースで欧州最大の企業となって

my.steelnews.comによると、中国の1日当たりの石炭生産量は10月15日時点で160万6,000トンに達し、休暇後の炭鉱操業再開と生産能力検証の完了を背景に、前週比11万6,000トン増加した。一般炭の在庫は7万トン増加した一方、モンゴル産輸入原料炭の価格はまちまちの動きを示した。オークションへの参加は改善し、買値の拒否率は低下していることから、短期的な市場センチメントの回復が示唆される。

ロイターによると、ASMLは10月14日、2026年第3四半期の純利益が49億6,000万ユーロ、売上高が117億ユーロだったと発表し、第4四半期の売上高見通しを142億〜152億ユーロとした。クリストフ・フーケCEOは、顧客がすでに2029年と2030年の生産分に向けた半導体製造装置を発注していると述べ、設備拡張計画があるにもかかわらず、AI主導の需要が持続していることを示した。 ASMLは7月、2027年に生産能力を30%、2028年にさらに30%引き上げる計画を発表したが、フーケ氏は、こうした拡張を行っても需要を満たすにはなお不十分となる可能性があると警告した。同社はまた、2027年から価格を引き上げ、その効果が2028年に全面的に反映されると確認した。

国家道路交通安全局（NHTSA）は9月下旬、2031年までの小型車・小型トラックの燃費目標を34.9マイル／ガロンに引き下げた。これは、バイデン政権が2024年に最終決定した50.4マイル／ガロンの目標からの引き下げとなる。議会は昨年、自動車メーカーが規制を順守できなかった場合に科されていた罰金を廃止する法案を可決した。この規制緩和は、自動車メーカーが数年にわたり数億ドルの罰金を支払ってきたことを受けたものだ。General MotorsとStellantisは、過去に燃費要件を達成できなかったことで罰金を科されている。TD Cowenのアナリスト、Itay Michaeli氏は、今回の変更により、規制順守費用やクレジット購入費の削減を通じて、自動車メーカーは数百万ドルから数億ドルを節約できる可能性があると見積もっている。 NHTSA、燃費目標を引き下げ罰金を廃止 国家道路交通安全局（NHTSA）は、2031年までの小型車・小型トラックの燃費目標を、平均34.9マイル／ガロンまで大幅に引き下げた。バイデン政権が2024年に最終決定した従来の規則では、同じ時期までに米国の車両全体の平均燃

9月の営業データによると、中国東方航空（00670）は、旅客輸送量が前年同期比8.53%増加したと発表した。一方、搭乗率は87.38%で、前年同期比0.19ポイント低下した。貨物・郵便輸送量はさらに力強い伸びを示し、前年同期比12.42%増加した。 同期間の旅客輸送能力（有効座席キロで測定）は前年同期比8.77%増加し、9月末時点の保有機数は837機となった。

チャールズ・シュワブは、2026年第3四半期の純収益が予想と一致する71億7,000万ドルだったと発表しました。同社の同四半期の1株当たり利益は1.62ドルでした。

BlackRockの最高経営責任者（CEO）Larry Finkは、同社の四半期決算を受け、全国でデータセンター建設が停止されれば、米国が景気後退に陥るリスクがあると述べた。FinkはCNBCのインタビューで、AIインフラへの投資が経済活動の主要な源泉になっていると主張し、「経済の非常に大きな部分」が設備投資の拡大に依存していると述べた。この警告は、データセンターの電力料金、水使用、地域計画をめぐる対立が続く中で発せられた。ニューヨーク州は一部の許認可を最長1年間停止しており、Brookingsは、7月までに少なくとも100の自治体がモラトリアムを承認したと報告している。 Fink、成長をAIインフラ支出と関連付ける 「この国で何らかのモラトリアムが実施されれば、私たちは景気後退に陥る」と、FinkはCNBCに語った。同氏は、世論の懸念の多くが「誤情報に基づいている」と述べ、データセンターは建設作業員やその他の熟練労働者への需要を生み出すと主張した。CNBCが引用したアナリストの推計によると、AIへの設備投資は2027年に1兆ドルを超え、2030年までの累計で5兆ドルを上回る可能性があ

CNBCによると、BlackRockのCEOであるLarry Finkは10月中旬、データセンター建設を全国的に停止すれば米国が景気後退に陥るリスクがあると警告し、AIインフラへの投資が経済活動の主要な源泉になっていると主張した。Finkは「この国で何らかの一時停止措置を取れば、景気後退に陥る」と述べ、国民の懸念の多くは「誤情報に基づいている」と付け加えた。同氏の発言は、BlackRockの四半期決算発表後、またデータセンターの電気料金や水使用をめぐる地域での対立が激化する中で行われた。ニューヨーク州はハイパースケールデータセンターに関する一部の許可を最長1年間停止しており、少なくとも100の自治体が一時停止措置を承認している。アナリストらは、AI関連の設備投資が2027年に1兆ドルを超える可能性があり、データセンターの建設全体には2030年までに約5兆ドルかかる可能性があると推計している。

Tom's Hardwareによると、TSMCのC.C. Wei CEOは、木曜日に行われた同社の決算説明会で、アリゾナ州以外にも米国での半導体生産能力を拡大することを検討しており、テキサス州も候補の一つとして評価していると明らかにした。Wei氏は、TSMCがTerafabの活用についてElon Musk氏と協議していると述べる一方、TSMCがこのプロジェクトに参加する場合、ファブはTSMC自身が運営しなければならないと強調した。「いずれにしても実現は可能だが、ファブはTSMCが運営しなければならない」とWei氏は述べ、同社がプロジェクトに参加する条件として、運営管理権の確保を求めていることを示した。

ロイターの試算によると、ロシアの10月の石油・ガス収入は120億ドルに達し、前年同月比で10％増となる見通しです。

イーロン・マスク氏が10月15日にXへ投稿した内容によると、中国は2028年までにランダムアクセスメモリ（RAM）の量産が可能になる見通しであり、これを受けて韓国の金融アナリストは2029年に供給過剰となる可能性について警告している。韓国の金融メディアによる分析に応じたマスク氏のコメントは、特定のメモリ供給業者の価格戦略を受け入れられないものだと批判する一方、Micronの方針を公に支持するものでもあった。Micronとともに世界のDRAM市場を支配しているサムスン電子とSKハイニックスが、韓国メディアでは同氏の発言の標的だと広く解釈されている。アナリストらは、中国メーカーが予測どおり量産を実現すれば、世界のメモリ市場における供給と需要の構造が根本的に変化する可能性があり、韓国が高帯域幅メモリ（HBM）で技術的リーダーシップを維持できるかどうかが、今後2～3年間の重要な指標になると指摘している。

Jin10によると、アンゴラは2027年まで原油生産量を日量100万バレル超に維持することを目指していると、ジョアン・ロウレンソ大統領が10月15日の年次演説で述べた。この発表は、成熟油田からの生産量減少を相殺することを目的としている。ディアマンティーノ・アゼベド石油相は以前、アンゴラが新たな投資と油田の発見の支援を受けて、この生産水準を維持する計画だと述べていた。石油とガスは、引き続きアンゴラの経済と財政にとって重要な存在である。

イーロン・マスク氏は、DRAMと高帯域幅メモリの前例のない不足が続く中、メモリメーカーの「法外な」価格設定を批判する一方、より「妥当な」対応を取るMicronを称賛した。マスク氏はXへの投稿で、Micronは長期的な顧客ロイヤルティのためにスマートな選択をしていると述べたが、批判した企業名は明らかにしなかった。この発言は、サムスン電子とSKハイニックスに向けられたものとみられる。Micronは2026年度第4四半期に81%の売上総利益率を報告し、コンシューマー向けメモリ部門は90%の非GAAP売上総利益率を達成した。これは、メモリがコモディティから戦略的資産へと変化した現在の市場では、「妥当な」価格設定でも並外れた利益が生まれることを示している。 マスク氏、名指ししていないメモリサプライヤーを批判する一方でMicronを称賛 「Micronは将来のメモリ価格について妥当な対応をしているが、他社は法外な価格を設定しており、顧客はこうした対応を決して忘れないだろう」とマスク氏はXへの投稿で書いた。「Micronは長期的な顧客ロイヤルティのためにスマートな選択をしている」。マスク氏は、その法

CNBC寄稿者のMichael Khouw氏によると、鉄鋼メーカーのCleveland-Cliffs（CLF-US）は、10月19日（月）の取引開始前に第3四半期決算を発表する予定です。これを受け、株価の変動が大きくなるとの見方が強まっています。同社株は7月の決算発表後、1日で約16％急騰しており、決算発表後の株価変動幅の過去平均である約8％のほぼ2倍に達しました。トレーダーはこれに反応して短期オプションの購入を増やし、インプライドボラティリティを押し上げています。9月30日時点で、CLFの空売り残高は発行済み株式数の約14％に相当します。また、同社のCEOは以前、空売り筋と公然と対立したことがあります。

CME FedWatchによると、10月14日、9月のCPIレポートのリリース後、10月28日の米連邦準備制度理事会（FRB）会合で25ベーシスポイントの利上げが行われるとの市場予想確率は大きく変動した。データ発表前の22％から約50％まで急上昇した後、トレーダーが数値を再評価したことで、夕方までに31.6％へ低下した。米労働統計局によると、9月の消費者物価は前年同月比3.7％上昇し、8月の3.4％を上回った。一方、コアCPIは前年同月比2.6％上昇し、エコノミスト予想の2.5％を上回った。 ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は9月29日、さらなる利上げについて「急ぐ必要はない」と述べ、政策当局者には決定前により多くの情報を集める時間があることを示唆した。10月の先行きが不透明な一方、12月についてはCME FedWatchで利上げ確率が89.7％とより高くなっており、市場は利上げそのものを見送るのではなく、予想される利上げの時期を変更しつつあることが示唆された。

Tom's Hardwareによると、イーロン・マスクは最近、DRAMおよび高帯域幅メモリ（HBM）の前例のない供給不足を背景に、サムスン電子とSKハイニックスがメモリチップに「法外な」価格を設定していると批判する一方、マイクロンについては「妥当な」姿勢を取っているとして称賛した。しかし、マイクロンの最新の四半期決算はこの見方と矛盾している。同社は2026会計年度第4四半期に、全社ベースで81％の粗利益率を報告し、モバイルおよびクライアントメモリ部門では90％の粗利益率を達成した。

Capital World Group（00204）の発表によると、2026年9月30日時点の同社の未監査連結純資産価値は、1株当たり約1.529香港ドルでした。

Metaplanetは日本版Strategyと呼ばれており、10月14日に初の自社株買いを完了した。発行済み普通株式総数の約5.42%に相当する約7,398万株の普通株式を買い戻し、その価値は約1億2,000万ドルに上った。同社は、この買い戻しの目的は資本効率を改善し、1株当たりのビットコイン保有量を増加させることだと述べた。 Metaplanet、1億2,000万ドルで7,398万株を買い戻し Metaplanetは10月14日、発行済み普通株式総数の約5.42%に相当する約7,398万株の普通株式を買い戻したと発表した。自社株買いの総額は約1億2,000万ドルだった。この買い戻しは、資本効率を改善し、1株当たりのビットコイン保有量を増加させることを目的としている。 追加で9.2%の自社株買い余力 Bitcoin TreasuriesはXで、今回の取引後もMetaplanetには発行済み株式のさらに9.2%を買い戻す余力が残っていると投稿した。 よくある質問 Metaplanetは10月14日に何を発表しましたか？ Metaplanetは10月14日、約7,398万株の普通株式を買い