世界のTradFiとマクロ経済

ジム・クレイマーによると、CNBCの「マッド・マネー」司会者は水曜日、人工知能が企業にとって利益を生んでいることを裏づける「冷たく手堅い収益のファクト」が必要だと述べた。クレイマーはAIの長期的な可能性について楽観的である一方、アナリストは2027年にAIの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）が1兆ドルを超える可能性があると見込んでいるものの、市場は投資が測定可能な財務リターンにつながるという証拠を求めていると主張した。現在の決算シーズンにおいて、クレイマーは、AIを採用した企業は概ね、その技術による大きな収益の伸びやコスト削減を報告できていないと語った。「まだ初期段階だが、AI活用に関する重要な話は聞こえてきていない」と彼は指摘した。特に銀行には失望したという。AI自動化の自然な受益者のように見えたにもかかわらず、経営陣は物質的な改善を示す根拠をほとんど提示しなかったからだ。「価値はあるが、数字を押し上げられるようなものではない」とクレイマーは述べた。

ブルームバーグによると、量子電池（QuantumScape（QS-US））は固体電池の開発企業であり、2026年7月22日に取引終了後、最新の四半期決算を発表する予定です。オプション市場のデータは、投資家が同社株が決算リリース後1日で約12%程度変動することを見込んでいることを示しています。 過去の実績では、QuantumScapeの決算後のボラティリティは大きくなる傾向があります。直近の8回の決算発表のうち4回で、オプション市場が決算前に示したインプライド・ボラティリティの推計を、実際の値動きが上回っており、市場が決算による値動きを十分に見通せていない可能性が示唆されています。

DS投資証券は、LNG運搬船の発注ブームは少なくとも2032年まで継続すると予測している。背景には、174件のグローバルLNGプロジェクトと、老朽船の代替需要がある。アナリストのキム・デスン氏は16日に出したレポートで、プロジェクト要件と20年以上の船舶のスクラップを組み合わせると、年平均の需要は2032年まで90〜110隻になるとした。 韓国の造船大手サムスン重工業、HDヒュンダイ重工業、ハンファオーシャンは、今年上半期に受注額15.26億ドルを獲得した。HDヒュンダイは年次目標の59％を達成し、サムスン重工業は66％に到達した。継続する需要の源泉は、第2四半期時点で過去最高水準の174件のグローバルLNGプロジェクト（建造中53件、基本設計27件、提案段階94件）である。加えて、約120隻の蒸気タービン船が20年以上経過しており、代替需要も発生している。 174件のグローバルLNGプロジェクトが2032年までの需要を牽引 今年の第2四半期時点で、グローバルLNGプロジェクトは174件に達し、過去最高を記録した。DS投資証券によると、建造中が53件、基本設計が27件、提案段階が94件

DSインベストメント証券によると、2026年Q2時点でグローバルな液化天然ガス（LNG）プロジェクトは過去最高の174件に達しており、そのうち53件が建設中、27件が基本設計段階、94件が提案段階にある。LNG運搬船の受注ブームは、新規プロジェクトの開発と老朽船の更新によって、少なくとも2032年まで継続すると見込まれている。 DSインベストメント証券は、2026〜2027年に見込まれる新たな最終投資決定を織り込んだうえで、2032年までのLNG運搬船の年間需要は90〜110隻に上ると推定している。現在、約120隻の蒸気タービン型LNG船が就役から20年以上を経過しており、今後5年間は毎年10〜20隻の更新船が必要になる見通しだ。韓国の主要3社の造船会社である現代重工業、三星重工業、ハンファオーシャンは、2026年上半期にマーチャント船の受注として152.6億ドルを確保しており、通年の目標を上回る態勢を整えている。

Jin10によると、米国の株価指数は7月16日に上昇して引けた。S&P 500は0.38%高の7,572.4ポイント、NASDAQは0.62%高の26,269.23ポイントだった。テクノロジー株が上昇を牽引し、Appleは4%超高、Googleは3%超上昇となった。ダウ・ジョーンズは0.29%高の52,658.64ポイントまで上がった。NASDAQ・チャイナ・ゴールデン・ドラゴン・インデックスは2.92%上昇し、Miniso Globalは9%超高となった。 一方で、欧州の指数はまちまちで引けた。ドイツのDAXは0.59%下落、フランスのCAC 40は0.19%上昇、英国のFTSE 100は0.13%下落。原油価格は上昇し、WTI原油は1.13%高の1バレル当たり$80.24だった。貴金属は下落し、COMEX金は0.07%安、銀は1.70%下落した。

聯合ニュースによると、サムスン電子の株価は7月13日に10％超下落し、7月15日に6％超上昇したことで、個人投資家の間に不確実性が生じた。30代の会社員は、下げのピークで売却を検討したものの、反発後に追加購入することも考えており、市場の動きを見極めるタイミングの難しさが個人投資家にあることを浮き彫りにした。

7月16日に公表された米連邦準備制度（FRB）のベージュブックによると、米国経済は5月下旬から6月にかけて、12地区中11地区で緩やかな拡大を示し、総合的な成長ペースは前の期間から大きく変わらなかった。 原油価格の高止まりやその他の要因により、消費支出は鈍化し、消費者は必需でない商品の購入を減らし、より低コストの代替品へと切り替えた。製造業は、データセンター、機械、国防分野での受注増により、引き続き中程度の成長を維持した。建設および不動産活動は、データセンター開発が注目点となるなど、緩やかに改善した。もっとも、農業は、商品価格の下落、コストの上昇、信用状況の引き締まりにより逆風に直面した。 回答者の大半は今後数か月も経済が拡大し続けると見込んでいるが、燃料コストの見通しは不確実なままである。

CNBCのジム・クレイマーは水曜日、ウォール街の大型テック株の上昇ラリーは、改善されたファンダメンタルズというより楽観によって動かされているように見えると述べた。「マッド・マネー」ホストは、技術株が一連の好材料を受けて値上がりする中で、その日の上昇分が企業の見通しの実態を正確に反映しているのかを疑問視した。クレイマーの懐疑は、とりわけ主要なテック銘柄が大きな値動き（％）を記録した局面で、市場センチメントと実質的な事業の更新内容との間にあるズレに焦点を当てていた。 アルファベット、バフェットの投資開示で3%高 アルファベットは、ウォーレン・バフェットがCNBCのベッキー・クイックに対し、バークシャー・ハサウェイがGoogleの親会社に投資する判断を自分自身で下したと語ったことで、3%超上昇した。アルファベットへの出資は、2025年の第3四半期に初めて行われた。クレイマーは、この開示によって、バフェットがアルファベットの重い人工知能への支出、とりわけ債券発行を心配しているのではないかという懸念が和らいだと述べた。「『それが人々が求めていた後押しだ』とクレイマーは言った。 マイクロソフト、強

Guru Clubの7月16日の市場アップデートによると、米国の株式指数はわずかに上昇して引けた一方、中国のテクノロジー株は急騰しました。しかしストレージ部門は大きく下落しました。米国の6月の生産者物価インフレ率は前年比5.5%で、予想を下回りました。月次のインフレ率も予想外に0.3%低下しました。コアPPIは前年比4.7%および月次0.2%上昇で、いずれも予想を下回りました。連邦準備制度（FRB）の当局者は、インフレがピークアウトし、今後の数四半期にかけて段階的に低下していくとの確信を示しました。一方、中国の6月の新規社会融資は合計3.36兆人民元で、新規の人民元建て貸出は1.61兆人民元となり、いずれも見込みを下回りました。

Guru Clubによれば、WTI原油先物は7月16日に1%上昇し、1バレルあたり79.92ドルとなりました。

日本は、金融庁の情報を参照した7月15日の更新に基づき、暗号資産を金融商品（金融商品等）の枠組みの中で分類するよう移行しました。この再分類の目的は、国内のETF商品の規制構造、税務の取り扱い、投資家保護をより明確にすることです。この動きは、直ちに市場の政策を変えるものではなく、同枠組みにより、暗号資産が既存の金融規制のもとでどのように分類されるかを定めるものとして位置づけられています。 日本、暗号資産を金融商品枠組みに再分類 金融庁は、暗号資産を国内の金融商品に関する規制枠組みの中でより明確に位置づけるため、暗号資産を再分類しました。この動きは、FSAのプラットフォームに掲載された情報によれば、暗号資産関連商品が既存の金融規制の下でどのように分類されるかに対応するものです。 この再分類は、日本における規制上の枠組みの中で暗号資産がどのように扱われるかに適用されます。完全に新しい規制カテゴリを導入するのではなく、デジタル資産の法的な分類が変更されることがポイントです。 再分類の対象：ETF商品の構造と投資家保護 規制上の調整は、国内のETF商品、税務の取り扱い、投資家保護に影響する可能性

BlockBeatsによると、7月16日、トランプ大統領は利上げを一時停止するほうが利上げを継続するよりも良いと述べ、利下げによって金利が低下することを期待すると表明した。

IBK証券は、16日にサムスン・エレクトロ・メカニックスの目標価格を105万ウォンから175万ウォンに引き上げた。同証券は、直近の株式市場の下落にもかかわらず、外国人投資家による買いが継続していることを理由として挙げた。アナリストのキム・ウンホは、目標価格の66.7%の引き上げについて、AI半導体基板（FC-BGA）および多層セラミックコンデンサ（MLCC）に対する堅調なロング期的な成長見通しによるものだと説明した。IBK証券のレポートによると、サムスン・エレクトロ・メカニックスにおける外国人持ち分は、6月22日の37.5%という低水準から16日までに40%へ上昇し、6月30日以降にKOSPI指数が下落を始めた後も上向きが続いた。前回の終値は141万3000ウォンだった。継続的な買いのパターンは、同社のAI関連の製品ポートフォリオに対する外国人投資家の自信を映しており、より広い市場のボラティリティにもかかわらず維持されている。 外国人投資家は市場の変動下でも買い持ちを維持 キム・ウンホは、サムスン・エレクトロ・メカニックスに対する外国人投資家の動きは他のIT企業とは異なると述べた。「外

モルガン・スタンレーによると、投資銀行は今後2週間で業績のサプライズが期待される3銘柄を特定した。それはGE Vernova（GEV）、ユナイテッド航空（UAL）、ラム・リサーチ（LRCX）だ。 GE Vernovaは7月22日に決算を発表する予定で、データセンターの電力需要の急増と、国内回帰（リショアリング）の流れが追い風になる。CEOは、ガスタービンの受注がすでに2030年まで満額で埋まっていることを確認した。ユナイテッド航空は本日決算を発表し、市場予想を上回った。消費者が7回連続の運賃上昇を需要を壊さずに吸収しており、株価は3か月で20％超上昇している。7月29日に決算を報告するラム・リサーチは、年初来で100％超まで上昇した一方、AIインフラ投資の持続可能性をめぐって短期的な逆風に直面している。モルガン・スタンレーは、AIチップ需要の持続とトークン価格を根拠に、この下落を買いの機会だと見ている。

IBK投資・証券によると、7月16日、同社は三星電機（009150）の目標株価を105万ウォンから175万ウォンに引き上げた。上昇率は66.7%で、「買い」の評価を維持している。アナリストのキム・ウンホは、今回の格上げについて、同社のAIチップセット基板（FC-BGA）および多層セラミックコンデンサー（MLCC）製品に対する海外投資家の信頼が背景にあると述べた。これらは強いロング期の成長を示しているという。 三星電機における海外投資家の保有比率は、6月22日の37.5%の安値から、7月15日時点で40%まで拡大しており、他のAI関連企業でポジションを減らす動きとは逆の流れとなっている。IBKは、同社の2026年の設備投資額が韓国ウォンで4.7兆ウォンに達すると見込んでおり、過去の年間水準である約1兆ウォンを大幅に上回るとしている。これは、AI半導体需要の高まりと、新規顧客の獲得によるものだ。

Choiceのデータによると、7月15日時点で、リチウム電池サプライチェーンに関連する上場企業のうち、2026年上半期の業績ガイダンスを初めて公表した企業は35社ある。そのうち32社では、利益の伸長、黒字への回帰、または損失の縮小が見られた一方で、3社は減益となった。結果は、リチウム電池のバリューチェーン全体での業界的な持ち直しを示しており、上流のリチウム塩およびリチウム化合物、中流のセパレーターや電解質、下流の電池メーカーが含まれる。上海証券ニュースによれば、上流のリチウム塩メーカーは、出荷量と価格の双方で同時に増加を達成したのに対し、中流および下流の企業では、利益が連動して回復する傾向が示された。

ブルームバーグによると、事情に詳しい関係者によれば、イーライリリーはAtaiBeckley Inc.の買収に関する合意に近づいているという。

米国の6月PPIインフレデータが市場予想を下回ったことを受けて、ビットコインは$65,500まで上昇し、6月22日以来の高値を記録しました。

KB證券は16日、LGイノテックに対して「買い」評価と目標価格200万ウォンを維持し、同社のH2（下期）利益が市場予想を大きく上回る見通しだとした。リサーチ部門のキム・ドンウォン氏はQ2の営業利益を244.80億ウォンと予想し、前年同期比で約22倍となり、市場コンセンサスを36%上回るとした。予想は光学ソリューション事業における新製品の効果によるもので、H2の平均販売価格は30〜40%上昇すると見込んでいる。キム氏は、Q2の業績サプライズは始まりにすぎず、AI半導体基板の供給契約が大手IT企業向けに拡大する中で、H2の結果も市場予想を引き続き上回る可能性が高いと強調した。 KB證券、LGイノテックのQ2営業利益を244.80億ウォンと予想 キム・ドンウォン氏は、Q2の営業利益が244.80億ウォンに達し、前年同期比で約22倍の増加になると述べた。この数値は市場コンセンサスを36%上回る。 光学ソリューションの価格はH2に30〜40%上昇見込み キム氏は、新製品の効果により光学ソリューション事業の平均販売価格がH2に30〜40%上昇すると予想した。さらに「Q2の業績サプライズは始まりにす

KB証券によると、7月16日、LGイノテックは2026年下半期に大幅な業績サプライズをもたらす見通しだ。Q2の営業利益は244.80億韓国ウォンに達し、市場コンセンサスを36%上回るとともに、前年比で約22倍の成長に相当する。KBのリサーチ責任者は、光学ソリューション事業では、新製品効果によりH2の平均販売価格が30〜40%上昇するはずだと指摘した。 証券会社は、主要なテック企業とのAI半導体基板に関する供給契約が拡大していることを主要なプラス要因として挙げた。2社のグローバル大手との協議が進行中で、米国企業からの追加要請によって加速している。KBは「買い」のレーティングを維持し、目標株価は200万ウォンとした。