世界のTradFiとマクロ経済

7月14日（火）、米国株式市場は上昇して取引を終えました。ナスダック総合指数は233.83ポイント、0.90%上昇して26,107.01となりました。S&P 500は28.55ポイント、0.38%上昇して7,543.89で引けました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は10.02ポイント、0.02%上昇して52,508.66となりました。

米財務省のデータによると、日本は5月に米国債の保有額を1.143兆ドルに減少させ、4月の1.210兆ドルから減少しました。同じ期間に、イギリスは保有額を9380億ドルから9490億ドルに増加させ、中国は保有額を6510億ドルから6590億ドルに引き上げました。

Gateのマーケットデータによると、米国の主要3指数は火曜日に上昇して引けました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.02%上昇し、S&P 500は0.38%上昇、ナスダック100は0.9%上昇しました。SKハイニックスADR（SKHY.O）は27.2%急騰しました。一方、サンディスク（SNDK.O）とマイクロン・テクノロジー（MU.O）はそれぞれ約5%ずつ上昇しました。

米国では、5月の国際資本の純流入が1322億ドルとなり、前月の261億ドルから大幅に増加しました。

6月の金は1オンス当たり$532.24下落（約12%）し、月末は$4,008で引けた。これは4カ月連続の月次下落となり、2008年10月以来最大の月次下落を記録した。Sprott Inc.のマネージング・パートナー兼マーケット・ストラテジストのPaul Wongによると、この売りは米国とイランの間でイスラマバード覚書（Islamabad Memorandum of Understanding）が締結されたことにより引き起こされ、原油価格が下落し米ドルが上昇した。さらに、その後の6月の連邦公開市場委員会（FOMC）後の新FRB議長Kevin Warshの発言について、よりタカ派的（ハト派ではなくタカ派的）に解釈される流れが追い打ちとなった。Wongは、短期的には強い米ドルが金の価格を圧迫するものの、長期的には各国がドル依存からの準備金（リザーブ）の多様化を加速させることで、金の長期投資としての魅力をより強固にすると指摘した。 金は2008年10月以来の最大の月次下落を記録 スポット金は6月に1オンス当たり$532.24下落し、4カ月連続の月次下落となる形で月末は$4,008で終えた。Wo

バイオジェン（BIIB）の株価は本日8.2％下落し、2020年9月以来の最大の1日下落となった。

ポール・ウォン（Sprott Inc.のマネージング・パートナー兼マーケット・ストラテジスト）によると、現物金は2026年6月に1オンス当たり532.24ドル下落し、月間で12％の損失となった。4か月連続で月次下落を終え、価格は4,008ドルで着地した。6月の下落幅は2008年10月以来最大であり、また第2四半期では金は総合で14.14％下落した――2013年Q2以来の最悪の四半期だった。ウォンは下落の要因として、米ドルが年初来で2.91％強含んだことと、フェドファンド（FF）金利の見通しが年初の「2.3回の利下げが見込まれる」から「1.5回の利上げが見込まれる」へと変化したことを挙げた。これは、主に新たなFRB議長ケビン・ウォーシュの6月の強硬な発言によってもたらされたという。短期的には弱気圧力があるものの、ウォンは、中央銀行が地政学的な分断の進行やドル準備の分散戦略の中で、この金属を戦略的準備資産としてより一層位置づけるようになっているため、金のロング（長期）に関する見通しは強まっていると指摘した。

YTNデイリーによると、SKハイニックスのADRは米国上場からわずか4日後に国内株に対して46％のプレミアムで取引され、50％のプレミアムに接近しました。ADRは、前日が国内市場の売りによって9％以上下落した後、7月13日に日中で20％超反発しました。ADRを対象とした米国のオプション取引も開始され、投資家の関心が高まりました。

7月14日、米国株が決算シーズン入りを背景に上昇する中、ウォール街の主要銀行はまちまちの結果となった。ゴールドマン・サックスは9%急騰し、バンク・オブ・アメリカは3.1%上昇、モルガン・スタンレーも3.1%高となった。一方でウェルズ・ファーゴは2.4%下落し、シティグループも4.8%下落した。S&P 500指数は0.4%上昇し、テクノロジー株は1.3%上昇、ヘルスケア株は1.8%下落した。ナスダック100は1.1%上昇。半導体株が上昇をけん引し、CrowdStrikeは11.8%高、Palo Alto Networksは6.8%高、NVIDIAは4%高となった。

5月、米国ではロングの資本純流入が2327億ドル（$232.7 billion）発生しました。前月の数値は、当初報告の1031億ドル（$103.1 billion）から1048億ドル（$104.8 billion）に上方修正されました。

Goldman SachsとJPMorgan Chaseは火曜日、株式取引とグローバルな人工知能（AI）ブームに関連した投資銀行業務の大幅な伸びによって、四半期売上高として過去最高を記録した。Goldman Sachsの売上高は39%増の203億ドルとなり、JPMorganは第2四半期に売上高が27%増の580億ドルだった。JPMorganのCFOジェレミー・バーナムは、この急増の要因を「金融市場の至るところにAIがある」ことにあるとし、主要なIPO、指数のリバランス、そしてアジア市場での活発化が生まれていると述べた。結果は、AI投資サイクルが、シリコンバレーのテック大手以外にも銀行にとって大きな機会を生み出していることを示している。具体的には金融機関がAI関連案件に助言し、データセンターや電力インフラの資金手当てを行い、技術導入をめぐる世界的な競争に伴って取引が急増する流れを後押ししている。 Goldman SachsとJPMorgan Chaseが第2四半期の過去最高売上高を報告 Goldman SachsとJPMorgan Chaseは、それぞれ火曜日に発表した第2四半期の決算で

CNBCによると火曜日、ゴールドマン・サックスとJPMorgan Chaseは過去最高の四半期売上を記録し、AIによる資本フローと投資活動が株式取引と投資銀行業務での大幅な利益拡大を後押しした。ゴールドマンの売上は39％跳ね上がって203億ドルに達したのに対し、JPMorganは27％増の580億ドルだった。 JPMorganのCFOジェレミー・バーナムは記者団に対し、AIは「金融市場のあらゆる場所にある」と述べた。銀行はAI関連の案件で助言し、データセンターや電力インフラの資金調達を行い、世界的に急増する取引活動を後押ししている。ゴールドマンのCEOダビッド・ソロモンは、同行が「AIのCAPEX（設備投資）スーパーサイクル」のただ中に位置しており、すべての地域と業種にわたって新たなファイナンス機会を生み出していると語った。

ブルームバーグによると、ブルームバーグEV価格収益指数は火曜日（7月14日）に0.83％上昇し、3,394.46ポイントとなりました。構成銘柄では、中国のEVメーカーがまちまちな結果を示しました。NIOが8.66％の上昇で値上がり銘柄をリードする一方、Lucid Groupは16.7％急落しました。指数はアジア太平洋時間の取引中にV字回復のパターンを描き、北京時間午後1時30分ごろにプラスに転じました。

7月14日、米国のCPIレポートが発表されると、非USD通貨が急騰した。ニュージーランド・ドルは1.01%上昇し、ブラジル・レアルは1.21%上昇、ノルウェー・クローネは1.08%上昇し、主要通貨の値上がりを牽引した。ユーロは0.36%高の1.1462となり、一方で豪ドルは0.79%上昇した。英ポンドは0.27%上昇し、米ドルはほとんどの通貨に対して広く下落した。

7月14日、米国債の利回りは、予想を下回るインフレ指標によりFRB（連邦準備制度）の利上げ期待が後退したことで急落した。2年債利回りは9.86ベーシスポイント下落し、4.1829％となった。10年物の指標利回りは5.03ベーシスポイント下落し、4.5734％となった。いずれの債券もCPI発表直後に売られ、FRB議長パウエル氏の証言中も下落が続いた。

聯合ニュース・インフォマックスによると、SKハイニックスADR（NAS: SKHY）は7月14日のニューヨーク証券取引所での午後取引で20.72%上昇し、$183.91となった。日中の上昇幅は23.06%に達し、$187.48まで上昇した。同社の上場（7月10日）以来の最高値。 今回の上昇は、SKハイニックスADRの値動きを追跡するレバレッジ型上場投資信託（ETF）の発表、ならびにオプション取引によってもたらされた。米国のETF運用会社は前日に、2倍のデイリーリターンを連動させる追跡ETFおよびインバースETFの提供を開始した。レバレッジETFは、投資家の資金流入があると運用担当者が追加のSKハイニックスADR株やデリバティブを購入する必要があり、上昇の勢いを増幅させる。コールオプション取引も同時に開始され、短期の強気予想に対する需要が増えたほか、市場メイカーによるヘッジ目的の買い注文が価格上昇をさらに加速させた。

火曜日（7月14日）に、ICE米ドル指数は米国のCPIインフレデータのリリースを受けて、ニューヨーク時間の早い夜間の取引において0.32%下落し、100.913となった。ブルームバーグ米ドル指数は0.37%下落して1,217.78となり、米ドルは日本円に対して0.17%下落し、162.15となった。

ブルームバーグとCBOTのデータによると、シカゴ・ボード・オプション取引所（CBOT）での小麦先物は火曜日（7月14日）、ニューヨーク市場の成行き引け時点で1.38%上昇した。ブルームバーグ・コモディティ指数（穀物）は0.24%上昇して30.9322ポイントとなった。 他の商品先物はまちまちの価格変動を示した。トウモロコシ先物は0.81%下落し、一方で大豆先物は0.36%下落して1ブッシェル当たり19.9050ドルとなった。砂糖先物は反発し、ICEの粗糖は1.15%上昇、ICEの白糖は1.22%上昇した。ニューヨークのココア先物は1.61%上昇して1トン当たり5,936ドルとなり、アラビカコーヒー先物は1.87%下落した。

SK HynixのADRは5月14日（現地時間）の日中で最大23%急騰し、Nasdaq上場からわずか3日後に、韓国上場の普通株に対して46%のプレミアムで取引されました。米国預託証券（ADR）は前のセッションでの下落（9.3%）を大半取り戻し、その動きは韓国の半導体株全体でのより広範な売りに連動していました。格差の拡大は、Bloombergによれば、ADRと普通株の間で自由な転換を妨げる構造的制約に加え、5月14日にオプション取引が開始されたことで投資家のアクセスが拡大したことによります。SK Hynixは5月10日のADR発行により約265億ドルを調達し、今年の世界的な株式発行として最大級の1つとなりました。AIチップ分野のリーダーに対する強い機関投資家の需要を反映しています。 SK Hynix ADRのプレミアム、韓国株に対して46%へ拡大 Bloombergによると、SK HynixのADRプレミアムは5月14日に約46%に達し、先週の265億ドル規模の公開発行時に見られたおよそ3%から上昇しました。米国証券取引委員会（SEC）の提出書類によれば、1ADRは普通株の10分の1に相

オンショア人民元（CNY）は本日北京時間03:00に米ドルに対して6.7730まで上昇し、月曜夜間セッションの取引終了値から80ピップス高となった。取引量は51.1250億ドルに達した。