世界のTradFiとマクロ経済

Micron Technologyによると、7月16日、米国のメモリーチップメーカーは、Hyundai Mobis、Qualcomm、Harman（Samsungの子会社）、Visteon、Joynextを含む自動車パートナーと、長期の自動車AI向け半導体コンポーネント供給に関する戦略的顧客契約（SCA）を締結した。

Jin10 Futuresによると、CFETS-NEXの人民元流動性センチメント指数は、7月17日08:45時点で56ポイントと報告されており、昨日の16:00から8ポイント上昇した。大手銀行のセンチメント指数は55（8ポイント増）に、中堅銀行は58（8ポイント増）に、ノンバンク機関は53（6ポイント増）となった。指数が50を超える場合、流動性の逼迫を示す。

SECによると、米国証券取引委員会は7月17日、Regulation E-Deliveryを正式に提案し、発行体、ブローカー・ディーラー、投資アドバイザーの権限を大幅に拡大して、連邦の証券法における開示および交付要件を満たすために、情報を電子的に交付できるようにする。 SEC委員長のPaul Atkins氏は、この規則は「現代にふさわしい規制フレームワークを構築していくための、もう一つの前進」を示すものであり、「人工知能およびブロックチェーン技術の時代において、デフォルトでの紙の交付は過去の遺物であり、標準であるべきではない」と述べた。この提案はパブリックコメント期間へ移行する。

TSMCの7月16日の決算ブリーフィングによると、半導体メーカーは第2四半期の売上高が40.2（10億米ドル）である400.2億米ドル、純利益が706.6（10億台湾ドル）である7066億台湾ドル（21.9（10億米ドル）である219億米ドル）だった。これは強いAI関連の需要を背景に、前四半期比で23.4%増。TSMCは、2026年の売上高成長見通しを米ドル建てで、30%超から40%弱以上へ引き上げた。 同社はまた、2026年の設備投資（資本支出）見通しを520億〜560億米ドルから600億〜640億米ドルへ上方修正した。さらに、議長兼最高経営責任者（CEO）のC.C. Weiは、TSMCが米国への投資としてさらに1,000億米ドルを追加し、新たなアリゾナ州のウエハー工場および先端パッケージング施設向けの総額が2,650億米ドルになると発表した。

Jin10データによると、7月16日に中国の株価指数は下落し、上海総合は1.85%下落して3,882.41ポイント、深圳成分は1.97%下落して14,488.65ポイント、ChiNext Indexは2.95%下落して3,692.46ポイントでした。中国の科学技術50指数が4.02%下落して1,846.88ポイントとなり、損失（下落）を主導しました。米国でも主要指数は下落しており、Nasdaq Compositeは1.47%下落して25,881.95ポイント、S&P 500は0.51%下落して7,533.86ポイント、ダウ・ジョーンズ指数は0.20%下落して52,553.50ポイントでした。

Jin10 Futuresによると、7月17日の早朝のアジア時間の取引で、現物の金が4000の水準を下回りました。一方、現物の銀は新安値を付けました。これらの値動きは、両方の貴金属における継続的な弱さを示しており、市場の内部（店内）と外部の価格が取引開始直後に収れんしていることが分かります。

市場データによると、7月16日、SK HynixのADRは2日間で21.5%急落し、終値は152.31ドルだった。フィラデルフィア・半導体指数は4.3%下落し、Micron、Intel、AMDはいずれもそれぞれ5〜6%下落した。 TSMCは第2四半期の純利益が77%増加したと報告したが、ADRは2.3%下落しており、好調な業績にもかかわらず半導体のバリュエーションが過去最高水準にあることに対する市場の懸念が示唆される。半導体セクターは今年すでにおよそ70%上昇しており、S&P 500に占める比率は20%を超えているが、3年前は8%だった。

Netflixの第2四半期決算の開示によると、動画配信会社は売上高が125.6億ドル（前年同期比13.4%増）だったと報告した。同社の広告事業は年間売上高30億ドルを生み出す見通しだ。強い業績にもかかわらず、Netflixの株価は発表後に8%以上下落した。

Jin10先物によると、7月17日（北京時間）午前8時30分時点で、現物プラチナは0.80%下落し、現物パラジウムは0.42%下落しました。

Bitgetのデータによると、日本のメモリチップメーカーであるキオクシア（Kioxia）は7月17日に日中で10%超下落し、6月のピーク時から時価総額が半減しました。より広範な日経225指数は、この取引時間中に2.18%下落しました。

7月16日に韓国の金融サービス委員会（FSC）が発表したところによると、メモリーチップ株は、個別銘柄のレバレッジETFに対する新たな規制強化を受けて下落した。フィラデルフィア・セミコンダクター指数は4％超下落し、一方でメモリーチップ指数は7％下落した。個別銘柄はさらに大きく下げ、SKハイニックスは14％下落、SanDiskは12％下落、Western Digitalは9％下落、そしてSeagate Technologyは8％超下落した。 FSCは、必要証拠金の最低要件を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げ、現金のみの預け入れを制限し、個別銘柄のレバレッジ購入を1取引あたり20株に上限設定し、新たな個別銘柄のレバレッジ商品を禁止した。JPMorganアナリストのNikolaos Panigirtzoglouによれば、メモリーチップのレバレッジETFの運用資産（AUM）は6月のピーク以降34％減少しており、全てのレバレッジ株式ETFでの下落率13％と比べて大きいという。

Security Timesによると、百度の取締役会は7月16日、香港上場の地位をセカンダリーからプライマリーへ転換することを承認し、その変更は今年中に効力が発生する見通しです。この対応により、中国の検索・AI企業は香港証券取引所とNasdaqの両方でデュアルのプライマリー上場となり、香港の規則へのより一層の適合を可能にしつつ、双方をプライマリーの取引拠点として維持できます。百度は、転換により取引の流動性が向上し、投資家基盤が拡大し、さらに両市場にまたがった資金調達における柔軟性が高まると述べました。

Odailyによると、Appleの株価は本日$333.26で1.76%上昇して取引を終え、史上最高値を更新しました。7月15日、Apple Intelligenceは中国で初の生成AIの届出を完了し、AlibabaのQwen AIが主要な能力提供者として統合されました。このサービスでは、中国のiOS、iPadOS、macOS、visionOSのユーザー向けに、テキストと画像の理解、ならびにコンテンツ生成を提供します。さらに、BaiduのAI能力もApple Intelligenceに統合されます。

情報筋によると、7月15日、StripeとAdvent Internationalが共同で、1株60.5ドルでPayPalの買収を提案しており、企業価値は530億ドル超とみられます。これはPayPalの火曜日の終値に対して約28%のプレミアムに相当します。JPMorgan ChaseとMorgan Stanleyは、買収資金として総額500億ドルを拠出し、アドバイザーも務めることに合意しました。提案されている取引の構造では、StripeとAdvent InternationalがそれぞれPayPalの50%を保有します。

韓国取引所とETF CHECKによると、過去1か月（6月16日〜7月15日）に、サムスン電子およびSKハイニックスの個別株連動型レバレッジETFとインバースETFに73.36兆ウォンが流入した。その内訳では、KODEX SK Hynixの個別株連動型レバレッジETFが34.47兆ウォンを受け取り、追跡対象16銘柄の中で最大の流入を記録した。

USD-KRW 1か月NDFは、ニューヨーク時間のオーバーナイト取引で1,479.20ウォンでクローズし、スワップポイント調整後は、ソウル時間の1,480.40ウォンのクローズから0.35ウォン安となった。韓国銀行は前日に25ベーシスポイント（bp）引き上げを行い、さらなる利上げを示唆した。フィラデルフィア・セミコンダクター・インデックスが4.29%下落したことがリスクオフのセンチメントを引き起こし、先に出ていた下げを反転させた。 USD-KRW 1か月NDF、1,479.20ウォンでクローズ。買い値と売り値のスプレッドは小幅 海外ブローカーによると、USD-KRW 1か月NDFはオーバーナイト取引で1,479.20ウォン（MID）でクローズした。買値は1,479.00ウォン、売値は1,479.40ウォン。最新の1か月スワップポイントが-0.85ウォンであることを踏まえると、この契約はソウルの外国為替市場の午後3時30分（3:30 PM）クローズ1,480.40ウォンに比べて0.35ウォン低下した。 韓国銀行の25bp利上げがUSD-KRWを日中で1,470年代後半へ押し下げ 韓国銀行

Yonhapinfomaxが引用した海外ブローカーによると、米ドル/ウォン1か月NDF（ニューヨーク）は7月17日に1,479.20ウォン（MID）で決着した。これは、前回のソウル市場の成行クローズ（3:30 p.m.時点）の1,480.40ウォンから0.35ウォン下落。買い気配は1,479.00ウォン、売り気配は1,479.40ウォンだった。

BlockBeatsとBitgetのデータによると、7月17日、日本の225種日経平均株価は寄り付きで3.00%下落し、64,828.46で推移していました。一方、韓国の株式市場は憲法記念日のため休場しました。

韓国の生命保険会社は、4月に貯蓄型保険の販売が増加したことを記録しており、これらの商品が保護保険に押し出されていた流れを反転させた。19日、韓国生命保険協会によると、個人向けの貯蓄型保険の新契約は4月に245,854件、合計14.1923兆ウォンに達した。これは同期間が前年同期に比べて約1,000件、4000億ウォンの増加となる。KOSPI株価指数が9,000ポイントを超えたことを背景に、変額年金保険商品の需要が高まった。IFRS17の会計基準が導入されて以降、国内の生命保険会社は、コアとなる収益性指標である契約サービス・マージン（CSM）を確保するため、保護保険を優先してきた。一方で、貯蓄型保険は負債に分類され、CSM算定上不利だと見なされていた。 4月、貯蓄型保険の販売が増加し、保護保険の契約が減少 韓国生命保険協会のデータによれば、4月の個人向け貯蓄型保険の新契約は245,854件で、14.1923兆ウォンだった。前年同期と比べると、約1,000件、4000億ウォンの増加に相当する。対照的に、保護保険の新契約は4.0348百万件から3.7984百万件へと減少し、契約額も53.12

連邦準備制度理事会の副議長ジェファーソンによれば、現在の金融政策は順調だが、物価が短期的に落ち着いてこない場合は、連邦準備制度理事会の政策スタンスを見直すことになるという。スタンフォードでのイベントに向けた準備原稿で木曜に語ったジェファーソンは、連邦準備制度理事会の現在の金利設定は雇用市場を支えつつ物価を引き下げることができると述べた。「仮に実際のインフレが短期的に冷え始めないのであれば、現在の政策スタンスを見直すことが適切かもしれない」と彼は語った。