世界のTradFiとマクロ経済

HK Electricの2026年6月30日付の発表によると、上半期の投資口保有者に帰属する利益はHK$1.003 billionとなり、前年同期比0.2%増加した。中間分配金は1口当たり15.94 HKセントに据え置かれた。上半期の収益はHK$5.939 billionに達し、前年同期比6.68%増加した。これは、気温の上昇と経済状況の改善を背景に商業顧客の需要が高まり、電力販売量が2%増加したことによる。 正味電気料金は、1月の1キロワット時当たり163.3 HKセントから、6月には159.2 HKセントに低下した。中東情勢が緊迫化する前の1月は、燃料費が低かったためである。しかし、国際燃料価格は3月以降、高止まりしている。下半期に予想される料金引き上げによる顧客の負担を軽減するため、HK Electricは8月から10月まで、450単位以下を使用する住宅顧客に対し、1キロワット時当たり8 HKセントの特別補助金を提供する。これにより、住宅顧客のおよそ半数が恩恵を受ける見込みである。

8月11日、上海黄金取引所の金先物（T+D）は夜間取引の開始時に0.59％上昇し、1グラム当たり946.69元となった。同時に、銀先物（T+D）は0.81％上昇し、1キログラム当たり15,678.0元となった。

Eli Lillyは、減量薬「Foundayo」を英国で販売する承認を規制当局から取得した。米国以外での承認は同社にとって初めてとなる。この承認により、Foundayoは欧州市場で販売される2番目のGLP-1減量薬となり、わずか2カ月前に欧州で承認されたNovo Nordiskの「Wegovy」と直接競合することになる。

韓国取引所によると、株価が1,000ウォンを下回る低位株のうち、8月12日までに1,000ウォン以上に回復できない銘柄は、8月13日から管理銘柄に指定される。企業は8月5日に警告を受けており、8月12日までに終値が一度も1,000ウォン以上にならなかった場合、株価が基準値を下回る状態が30営業日連続で続くという要件を満たし、管理銘柄への指定につながる。

Samsung ElectronicsのHBM4歩留まりは、業界報道によると、初期生産時の60%未満から8月10日時点で約80%に改善し、当初は年末までに達すると予想されていた水準に6か月以内に到達した。UBSは8月10日、HBM4およびHBM4Eの供給が予想以上に逼迫していることを理由に、HBM平均販売価格の前年比成長率予想を67%から79%へ引き上げた。Reutersは8月9日、AppleがiPhoneおよびMacBook向けにCXMTのDRAMをテストしており、初期の供給協議は中国向け販売に焦点を当てていると報じた。歩留まりの改善はSamsungの生産最適化が前倒しで進んだことによる一方、価格上昇は生産能力が増強されているにもかかわらず供給制約が続いていることを反映している。TrendForceが8月10日に報じたように、iPhone Pro 256GBの部品表コストに占めるメモリの割合が1年前の約10%から2026年第3四半期には約34%へ上昇するなか、これらの動向は、AI主導のメモリ需要と消費者向けデバイスのコスト圧力との隔たりが拡大していることを浮き彫りにしている。 Sam

Bloombergによると、シンガポールを拠点とするデータセンター運営会社DayOneは、米国証券取引委員会（SEC）にIPO申請書を非公開で提出し、企業評価額200億ドルで約50億ドルの調達を目指している。同社は早ければ2026年第4四半期にも上場する計画だ。DayOneは6月、Coatue ManagementとHillhouse Capitalが主導し、China Recycling Energy Corp（GDS）、SoftBank Vision Fund、Citadel創業者のKen Griffin氏に関連するファンドが参加した45億ドル規模のシリーズC資金調達ラウンドを完了した。

PPPの市場モニタリングによると、8月にWTI原油価格が各水準を上回るというPolymarketの予測確率は、本日大幅に低下した。1バレル当たり85ドルを上回る確率は71％となり、過去1時間で13％低下した。90ドルを上回る確率は42％で7％低下し、95ドルを上回る確率は25％で7％低下した。米国とイランが何らかの合意に近づき、事態が平和的な解決に向かっていることを示す兆候を受けた動きとなった。

Odailyによると、Yushu Technologyは本日（8月11日）、上海証券取引所への上場に際し、オフライン投資家への割当株式の10％について、上場初日から6カ月間のロックアップ期間を設けると開示した。残り90％の割当株式にはロックアップ制限がなく、上場初日から売買できる。オフライン割当株式は2億5,886万株で、戦略的割当分を調整した後の総発行株式数の80％を占める。同社は8月11日（T+1）にIPO主幹事による抽選を実施し、オンライン申込の抽選結果は8月12日（T+2）に発表される予定だ。

グレンミードのストラテジストによれば、投資家は7月の米国のインフレ統計が比較的穏やかな内容になると予想している。総合消費者物価指数（CPI）は前年同月比で3.4％上昇すると見込まれる一方、コア価格の上昇圧力は引き続き管理可能な範囲にとどまるとみられている。米国とイランの緊張が高まる中、7月には原油価格がさらに上昇したものの、戦略石油備蓄の放出によって供給が安定したおかげで、市場の反応はより抑制されたものとなっている。 連邦準備制度は次回会合を迎えるまでに、これから発表される2つのインフレ統計を評価する十分な時間を確保している。これにより、エネルギー価格をめぐる上昇圧力が引き続き抑制されるのか、それとも他の分野へ広がり始めるのかについて、追加の評価を行うことができる。この違いは、今後の金融政策に関する判断を左右する可能性が高い。

Glassnodeによると、過去90日間でビットコインが20％下落した一方、S&P 500指数は5％上昇し、両者のパフォーマンスには大きな乖離が生じました。この傾向は直近1週間も続いており、株式が暗号資産を上回っています。Glassnodeは、これは株式主導の市場環境を反映したものであり、資本がデジタル資産よりも伝統的なリスク資産に向かっていると指摘しました。 Glassnodeの分析によると、ナスダック指数は最近、他の主要株価指数を下回っています。これは、現在の市場環境が、テクノロジー株の比重が高いポートフォリオにとって、比較的厳しいものであることを示唆しています。

Bitcoin Treasuriesのデータによると、H100 Group ABは今週、NSD ASと同社が保有する2,455 BTCを取得し、ビットコイン保有量を3,506 BTCへと3倍に増やした。これにより、ドイツのBitcoin Group SEが保有する3,605 BTCに次ぐ、欧州の上場企業としては第2位のビットコイン保有企業となった。 同社はこの取引の対価をすべて新株発行で賄い、1株当たり1.86 SEKで7億9,050万株を発行した。これにより、既存株主には約70％の希薄化が生じる。同取引は現金による対価を伴わず、1 BTC対1 BTCの交換によって決済されたもので、H100はこれを「上場ビットコイン株式セクターにおける欧州最大のM&A取引」と説明している。

News1の報道によると、8月11日の取引でSamsung Electronicsは4.13％高の239,500 KRW、SK Hynixは0.35％高の1,425,000 KRWで取引を終えた。7月31日にそろって急騰して以降、この2つの半導体銘柄は大きく明暗が分かれており、8月の下落率はSamsungが8.76％だったのに対し、SK Hynixは17.05％と、より大幅な下落となった。外国人投資家は同月、SK Hynix株を4.217兆KRW売却しており、Samsung株の売却額1.731兆KRWの2倍を超えた。 アナリストは、この乖離について、NvidiaがRubin Ultra AIチップ向けのHBM仕様引き下げを検討しているとの報道が、HBMへの依存度が高いSK Hynixのポートフォリオを圧迫している一方、Samsungは株主還元の強化や、ロボティクスを含む事業領域の拡大への期待から恩恵を受けているためだと分析している。

超党派の米国上院議員グループは7月29日、9月30日に一時的な運用上の保護措置が期限切れとなる前に、商品先物取引委員会（CFTC）の内部告発者基金の上限を3倍に引き上げる法案を提出した。2026年CFTC内部告発者保護・プログラム改善法は、基金の上限を1億ドルから3億ドルに引き上げ、別建ての歳出勘定を恒久化し、報奨金請求の処理期限を定めるものだ。緊急性の背景には、多額の法執行による回収金を生み出すほど、かえってプログラムが不利益を受ける資金構造がある。CFTCは2014年の初回支払い以来、提供した情報が法執行措置に結び付き、合計37億ドル超の金銭的制裁金を生み出した内部告発者に、4億3,000万ドル超を分配してきた。しかし、顧客保護基金は残高が1億ドルに達すると、その後に徴収された対象制裁金を受け入れなくなる。 上院議員らが7月29日にS.5161を提出 Chuck Grassley上院議員とJohn Fetterman上院議員は7月29日に法案を提出し、Susan Collins上院議員とRaphael Warnock上院議員が共同提出者として加わった。議会記録では、この法案はS.5

韓国株式市場は2営業日続伸し、KOSPIは前日比0.73%高の6345.53で取引を終え、KOSDAQは0.39%上昇して857.84となった。政府統計で半導体輸出が前年同期比155%急増したことを受け、半導体セクターの強さが相場上昇をけん引した。ただし、ホルムズ海峡情勢をめぐる不確実性が続いているため上値は抑えられ、輸出実績が好調だったにもかかわらず、上昇幅は控えめな一桁台にとどまった。 KOSPI、2日連続の日次上昇を記録 KOSPI指数は45.87ポイント（0.73%）上昇し、6345.53で取引を終えた。指数は6240.06と、前日比59.60ポイント（0.95%）安で寄り付いた後、プラス圏を回復した。売買代金は21兆9400億ウォンに達し、前営業日を約2兆ウォン上回った。 外国人投資家は450億ウォンを買い越し、機関投資家は305億ウォンを買い越した。個人投資家は710億ウォンを売り越した。全体の売買代金が増加したにもかかわらず、投資主体別の買い越し・売り越し額は通常の水準を大幅に下回っており、買い手と売り手の参加が拮抗していたことを示している。 半導体輸出データが市場センチ

米国政府によると、米国の消費者物価は過去10年間で38％上昇した。

イタリアの貿易収支は6月に47930億3,200万ユーロとなり、5月の42320億9,300万ユーロから5億6,100万ユーロ減少した。

Archerは第2四半期決算を発表した同日、Boeingの子会社であるWisk Aero、Insitu、SkyGridを買収する契約を締結したと発表した。買収対価は株式で支払われ、15億6,000万ドルの現金残高を取り崩す必要はない。この取引により、Archerは収益化前のエアタクシー開発企業から、実際の収益源を持つ航空宇宙運営企業へと変貌する。取引の一環としてBoeingはArcherの戦略的持分を取得し、買収は独占禁止法上の承認を前提に、年末までに完了する見通しだ。 3社の中でも最大の価値を持つInsituは、35か国で運用されている無人航空機システムを手掛け、年間2億ドル超の売上高を生み出す収益性の高い防衛請負企業だ。これはArcherの第2四半期の収益500万ドルをはるかに上回り、収益規模が劇的に拡大したことを示している。この発表を受け、投資家が航空宇宙・防衛分野を統合したプラットフォームに賭けたことで、Archer（ACHR）の株価は当日約12%、週間ではおよそ18%上昇した。

Trump Mediaは、ビットコインとCronosの保有資産がともに価値を下げたことで、第2四半期に2億3,810万ドルの純損失を計上した。同社の第2四半期決算には、市場の変動を受けた暗号資産ポートフォリオの損失が反映された。