世界のTradFiとマクロ経済

上海黄金取引所によると、8月6日の夜間取引で金T+Dは0.12％上昇し、1グラム当たり925.03元となった。一方、銀T+Dは2.32％上昇し、1キログラム当たり15,070元となった。

ブルームバーグによると、8月6日、Unlimited FundsのCEO兼CIOであるボブ・エリオット氏は、AIおよび半導体市場がFOMOに駆られた典型的なバブルの動きを示していると警告した。エリオット氏はまた、市場のレバレッジ水準が高まっていることについても注意を促した。

Mirae Assetによると、Samsung ElectronicsとSK Hynixを含む韓国の半導体株は、8月初旬までの過去1年間でそれぞれ263％、528％急騰し、韓国株価指数に占める両社の合計時価総額の割合は35％から53％に上昇した。7月の市場調整は、セクターのファンダメンタルズ悪化ではなく、利益確定売りによって引き起こされた。韓国の金融機関は、AIインフラへの投資が拡大する中、半導体の投資機会はメモリーチップからAIサプライチェーン全体へと広がっていると指摘し、投資家は単一分野への集中によるボラティリティリスクを低減するため、メモリーチップだけでなく、チップ設計、ファウンドリーサービス、製造装置にも分散投資すべきだと述べた。

Versant Media Groupは木曜日、FandangoやGolfNowなどのデジタルブランドの勢いと、経営陣が全体的なビジネスモデルの強さと説明する要因に支えられ、2026年通期の業績見通しを引き上げました。同社は現在、2026年の総売上高を62億ドルから64億5,000万ドル、調整後EBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）を19億ドルから20億5,000万ドルと見込んでいます。これは、同社が年初にComcastのNBCUniversalから分離され、1月に公開企業として取引を開始して以来、3回目の決算報告となります。 Versant、第2四半期の売上高とEPSが予想を上回ったと報告 Versantは、6月30日に終了した第2四半期について、売上高と利益の両方でウォール街の予想を上回りました。LSEGによると、同社は1株当たり利益（EPS）1.49ドル（予想1.35ドル）、売上高16億4,000万ドル（予想16億2,000万ドル）を報告しました。総売上高は前年同期比3.8%減の16億4,000万ドルでした。Versantに帰属する純利益は、前年同期の3億200万ドル

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは木曜日、第2四半期決算を発表し、ストリーミング部門の売上高が30億ドルを超え、前年同期比10％増となった。同社のストリーミング事業は、HBO Maxを中心に、利息・税金・減価償却費・償却費控除前調整後利益（調整後EBITDA）で5億ドルを超えた。この結果は、同社がParamount Skydanceとの合併案をめぐり厳しい scrutiny に直面する中で発表された。この合併案は州司法長官らによる異議申し立てによって停滞しており、裁判は3月に行われる予定だ。 ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのストリーミング売上高、第2四半期に1.49億ドルを超える ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは第2四半期決算で、ストリーミング部門の売上高が30億ドルを超え、前年同期比10％増となり、利息・税金・減価償却費・償却費控除前調整後利益（調整後EBITDA）が5億ドルを超えたと発表した。同社は、こうした伸びはHBO Maxの新市場での成長に加え、「Euphoria」「House of the Dragon」「The Pitt」などの人気番組を含むコンテンツライ

Warner Bros. Discoveryは木曜日、公式の第2四半期決算報告書で、ストリーミング部門の売上高が30億ドルを超え、調整後EBITDAは5億ドル超となり、前年同期比で10％増加したと発表した。ストリーミング広告収入も9％増加し、主に世界各地で広告付き低価格プランの加入者が増加したことが寄与した。全社の売上高は87億300万ドルに達したものの、前年同期比で11％減少し、ウォール街の予想である92億9,000万ドルを下回った。

CNBCによると、Versant Media Groupは木曜日、2026年通期の業績見通しを上方修正し、総収益を62億ドル～64億5,000万ドル、調整後EBITDAを19億ドル～20億5,000万ドルと見込んでいる。6月30日に終了した第2四半期の業績はウォール街の予想を上回り、1株当たり利益は予想の1.35ドルに対して1.49ドル、収益は予想の16億2,000万ドルに対して16億4,000万ドルとなった。今回の上方修正は、FandangoやGolfNowを含むデジタルプラットフォーム部門の好調に加え、ニュースおよびスポーツネットワークにおける広告事業の好調に支えられた。

インフレが高止まりする場合、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が9月の利上げに向けて準備を進める可能性があるとの報道を受け、米国債は下落した。一方、Alphabetは100億ドル規模の投資適格債の募集を開始した。

Novavaxは2026年第2四半期の売上高が5,670万ドルだったと報告し、市場予想の5,250万ドルを上回りました。同四半期の同社の研究開発費は263万ドルで、コンセンサス予想の7,610万ドルを大幅に下回りました。

SpaceX（SPCX）の株価は、上場後初となる決算データの発表を受けて急落し、Elon Muskの純資産から872億ドルが失われた。Benzingaによると、SPCXの急落に伴い、Muskの純資産は7,833億ドルから6,961億ドルへと11.01%減少した。今回の売り圧力は、SpaceXが公開企業として初の四半期報告書を発表した後に強まった。同報告書では、第2四半期の売上高が92%増の78億ドルに達した一方、同社は5億4,100万ドルの純損失を計上し、設備投資額は184億ドルに上った。6月12日にIPO価格135ドルで上場した同社は、一時Muskを世界初の1兆ドル長者に押し上げたが、株価は8月5日までに急落した。市場関係者は、売上高の拡大が堅調に続く一方で、成長分野への投資需要の高まり、特にAIインフラを対象とした158億ドルの投資が、引き続きバリュエーションを圧迫していると指摘している。 SpaceXのIPOのタイムラインと最高値 SpaceXは6月12日、IPO価格135ドルで上場した。同日、SPCXは150ドルで取引を開始し、160.95ドルまで上昇した。株価は6月16日に終

イラン議会議長委員会の報道官アッバス・グーダルジ氏によると、イランとオマーンは、1か月以上にわたる交渉を経て、8月6日にホルムズ海峡に関する新たな航行協定を最終決定する予定です。提案された声明には、この戦略的な海峡を通る航路の調整が盛り込まれています。

Benzingaによると、SpaceXの株価は8月5日に108.29ドルまで急落し、6月のピークから40％超下落した。これにより、イーロン・マスクの純資産は872億ドル減少した。マスク氏の資産は7,833億ドルから6,961億ドルへ減少し、11.01％の下落となった。 この売りは、SpaceXが上場企業として初めて四半期決算を発表した後に起きた。第2四半期の売上高は92％増の78億ドルに達した一方、同社は5億4,100万ドルの純損失を計上し、設備投資は184億ドルに上った。そのうち158億ドルが人工知能（AI）インフラに割り当てられたことが、投資家心理を圧迫した。

CoinDeskによると、S&P 500は今月、約2.1兆ドルの時価総額を増やし、月間で3.12%上昇して、過去最高の70.5兆ドルに達した。同じ期間に、ビットコインはわずか2%上昇しただけで、64,600ドル付近にとどまった。一方、ステーブルコインの供給量は減少し続けており、USDTは4月の1,900億ドルから1,830億ドルに、USDCは795億ドルから720億ドルに減少した。

米国のオプション投資家は8月、強気の賭けへとシフトした。Chicago Board Options Exchange（CBOE）の総合プット・コール・レシオが7月の0.93から平均0.79に低下し、ある日には0.58まで下落して2011年以来の最低水準を記録したためだ。防御的なプットオプションから積極的なコールオプションへのシフトは、ヘッジファンドのSituational Awarenessが7月30日にポートフォリオの清算を公表した後に起こった。これにより投資家は、テクノロジー株のレバレッジ解消が終盤に近づいているとのシグナルを受け取った。オプション市場の急速な成長により、デリバティブが現物市場の値動きをますます左右する「尻尾が犬を振る」現象も強まっている。 8月、CBOEのプット・コール・レシオが0.79に低下 Chicago Board Options Exchangeによると、8月5日（現地時間）時点で、8月の総合プット・コール・レシオは平均0.79となり、前月の0.93から低下した。プット・コール・レシオは、プットオプションの出来高をコールオプションの出来高で割ったもので、プ

Chicago Board Options Exchange（CBOE）の8月5日のデータによると、米国のオプション市場では、強気ポジションに対するヘッジの度合いを示すプット・コール・レシオが、7月の0.93から8月には0.79へ低下し、センチメントが一段と強気になっている。金融データプロバイダーのBarchartsによると、このレシオは8月4日に0.58まで急落し、2011年以来の最低水準を記録した。同日、S&P 500のコールオプション取引高は400万枚を超え、過去最高を更新した。 この変化は、オプショントレーダーが7月下旬の防御的なポジショニングから転換したことを反映している。7月下旬には、半導体株の低迷を背景にレシオが1.05まで上昇していたが、ヘッジファンドのポジション清算を巡るニュースを受け、積極的な強気の賭けへと移行した。 より広範なトレンドとしては、ゼロデイ・オプションのような超短期デリバティブに牽引され、第2四半期の平均オプション取引高が前年同期比19％増加し、過去最高を記録した。

BitcoinTreasuries.NETによると、スウェーデン最大の銀行SEBは8月6日、ビットコインを保有するStrategy（MSTR）の保有株式を1％増加させた。同行は現在、合計53,837株を保有しており、その価値は528万ドルに相当する。SEBの運用資産は約4,600億ドルに上る。

BlockBeatsによると、SpaceXは8月6日に最大9億1,150万株のロックアップを解除する予定で、これは現在の公開流通株式数の140％超に相当する。追加のロックアップ解除は8月12日およびその後20日以内に予定されている。年末までに、同社は40億株超を取引可能にすると見込まれている。

SanDisk（SNDK）の株価は、同社の第4四半期決算発表を受けてウォール街のアナリストが目標株価を引き下げたことから、木曜日のプレマーケット取引で10％超下落した。Citiは「買い」評価を維持しつつ、目標株価を2,500ドルから2,100ドルに引き下げた。Wells Fargoも「イコールウェイト」評価を維持し、目標株価を1,620ドルから1,400ドルに引き下げた。今回の引き下げは、SanDiskが市場予想を上回る第4四半期売上高89.7億ドルを報告したにもかかわらず実施された。アナリストは、9月期の価格見通しが「より控えめ」になったことや、利益率への圧力に対する懸念を指摘した。同社株は年初来で450％、過去12カ月で3,000％超上昇しており、最近の急騰を受けて、機関投資家向けアナリストの間ではバリュエーションに対する懸念が高まっていた。一方、Stocktwitsの個人投資家は、潜在的な下支え要因として、同社が新たに承認した140億ドルの自社株買いプログラムに注目した。 CitiとWells FargoがSanDiskの目標株価を引き下げ TheFlyが引用した投資家向けノート