世界のTradFiとマクロ経済

8月10日月曜日（北京時間では火曜日午前4時59分）、オフショア人民元（CNH）はニューヨーク市場で1米ドル＝6.7460元で取引を終え、金曜日（非農業部門雇用統計の発表日）の終値から31ポイント下落した。取引時間中は6.7419～6.7481元の範囲で推移し、直近高値の1米ドル＝6.7401元から離れた。

Kitco Newsによると、月曜の米国取引序盤、金現物は1オンス当たり4,329.20ドルで取引され、0.28%下落した。一方、銀現物は0.55%上昇し、63.80ドルとなった。市場は今週発表されるインフレ指標を待っている。 この値固めは、7月の雇用者数が2万3,000人減少し、失業率が4.1%となった金曜日の非農業部門雇用統計の大幅な下振れを受けたものだ。弱い労働市場データを受け、市場が織り込む9月のFRB利上げ確率は、1週間前の約3分の2から約44%に低下した。トレーダーは現在、米東部時間水曜日午前8時30分に発表される米国のCPI統計に注目しており、木曜日にはPPI、金曜日には小売売上高の発表が予定されている。

韓国取引所によると、外国人投資家は昨日（8月10日）、KOSPIで1兆4,886億ウォンの売り越しとなった。同指数は依然として6,000ポイント前後で低迷し、歴史的な割安水準で取引されている。市場アナリストは、KOSPIが反発するには外国人投資家のセンチメント回復が鍵になると指摘している。

Chosun Biz Money Moveによると、香港を拠点とするプライベートエクイティ（PE）会社のAnchor Equity Partnersは8月10日、Kakao Entertainmentの買収に伴う約4,000億韓国ウォンの買収融資の借り換えに苦戦している。同社は年末の返済期限を前に、主幹事の選定を含む借り換え手続きを開始したものの、Kakao Entertainmentの上場計画が停滞していることから、金融機関の反応は鈍い。

JBSは第2四半期の調整後EBITDAが14億3,000万ドルとなり、アナリスト予想の14億2,000万ドルを上回ったと報告しました。同社の純売上高も239億ドルとなり、予想の229億7,000万ドルを上回りました。

月曜日（8月10日）、現物金は1.1%上昇してトロイオンス当たり4,389.38ドルとなった一方、現物銀は3.2%急騰してトロイオンス当たり65.71ドルとなった。COMEX金先物は1.1%上昇して1オンス当たり4,448.20ドルとなり、6月の高値に近づいた。COMEX銀先物は3.8%上昇して1オンス当たり65.91ドルとなり、金の上昇幅を上回った。

米国株は現地時間10日に下落して取引を終えた。ダウ工業株30種平均は60.95ポイント（0.11%）安の53,975.98、S&P 500は4.53ポイント（0.06%）安の7,753.11、ナスダックは85.25ポイント（0.32%）安の26,605.35となった。下落の背景には、ホルムズ海峡の再開をめぐる米国とイランの交渉が行き詰まったことや、IntelがAI投資に向けて150億ドルの株式発行を発表したことがある。今週発表される米国消費者物価指数（CPI）を前にした投資家の警戒感も、投資家心理の重しとなった。 150億ドルの株式発行発表を受け、Intel株が4.06%下落 Intelは97.52ドルで取引を終え、前営業日比4.06%下落した。同社はAI投資の資金を調達するため、150億ドル相当の新株を発行する計画を発表し、株式の希薄化に対する懸念から売り圧力が強まった。Microsoftは、次世代AIチップ「Maia 300」の生産を大幅に拡大する計画だと報じられたことを受け、1.21%上昇した。SK Hynix ADRは1.90%下落し、135.29ドルで取引を終えた。 ホルムズ

According to Lookonchain, MARA Holdings, a Nasdaq-listed Bitcoin mining company, sold 23,093 BTC for approximately $1.6 billion during the first half of 2026. Following the sales, the company holds 35,577 BTC, valued at approximately $2.3 billion at current market

事情に詳しい2人の情報筋によると、OpenAIは現職および元従業員から、約70億ドル相当の自社株を直接買い戻した。外部投資家の参加なしに実施されたこの株式買い戻しにより、AIスタートアップである同社の企業価値は8,520億ドルと評価され、直近の資金調達ラウンドにおける評価額と一致した。 この取引は、ウォール街での新規株式公開（IPO）の可能性を前に、従業員が保有する株式を管理する同社の社内的な取り組みを示すものだ。

ChainCatcherによると、Morgan Stanleyは2026年8月10日、「米国イノベーション・インフラストラクチャー・イニシアチブ」を発表し、今後10年間で約1.5兆ドルの資本動員および投資活動を目指している。このイニシアチブは、米国の経済成長を支援するため、人工知能、量子技術、半導体、デジタルおよび物理インフラ開発などの戦略的セクターに重点を置く。

Marathon Digital Holdings（MARA）は、Nasdaq上場のビットコインマイニング企業であり、ビットコインを担保とする暗号資産担保ローンを通じて、総額7億5,000万ドルのクレジットファシリティを確保した。同社は取引時点で約12億ドルの価値があった18,750 BTCを担保として差し入れ、2社の貸し手から融資を受けた。Coinbase Creditが4億5,000万ドル、Two Prime Lendingが3億ドルを提供した。両ローンの満期は2028年8月で、Coinbaseのファシリティには1年間の延長オプションが付いている。Coinbaseのファシリティには、フェデラルファンド金利の目標レンジの中間値に3.875%を加えた変動金利が適用される一方、Two Primeの3億ドルのタームローンには、固定金利7.65%が設定されている。ローン・トゥ・バリュー（LTV）レシオは約50%で、ビットコイン価格の変動に対する余裕を確保している。MARAは調達資金を一般的な企業目的と、予定しているLong Ridge Energy & Powerの15億ドル規模の買収に充て

Monetary Policy Analyticsのエコノミスト、Derek Tang氏によると、米連邦準備制度は2026年の米国による円買い介入に資金を拠出しなかった。これは、1998年と2011年の介入に参加したこととは対照的である。

ビットコインは、2025年10月初旬に126,000ドルを超える高値を付けてから49%下落した後、8月には63,000ドルから65,400ドルの間で取引された。この長期的な下落では、Strategyによる1,690 BTCの売却、8週連続で合計80億ドルを超えた米国の現物ビットコインETFからの資金流出、マイナーによる保有資産の清算など、複数の売り圧力が吸収された。下落のきっかけとなったのは、2月下旬に始まった米国とイランの対立激化、ホルムズ海峡周辺での船舶への度重なる攻撃による原油価格の急騰、そしてBIP-110を巡るプロトコル内部の対立だった。こうした圧力が重なったにもかかわらず、現在のベアマーケットは、史上最高値から75%から80%もの価値が定期的に失われてきたビットコインの過去の下落局面と比べると、異例なほど浅いままとなっている。 米国とイランの対立、原油価格の急騰がビットコインの底堅さを試す 2月下旬以降、米国とイランの対立が激化する一方、ホルムズ海峡周辺の船舶を巻き込む攻撃がエネルギー市場をたびたび動揺させた。原油価格の急騰はインフレ懸念を再燃させ、中央銀行がより長期間にわ

Jin10によると、米国のトランプ大統領は月曜日、パウエル氏が5月に就任して以来、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長とは「短い」会話を一度交わしただけだと述べ、両者が頻繁に連絡を取っているとの見方を否定した。ホワイトハウス国家経済会議（NEC）のハセット委員長は先週、両者は「経済問題について頻繁に話し合っている」と述べていたが、他の情報筋は、両者の電話協議は頻度が低く、不定期だと指摘していた。トランプ氏は、より低い金利を望む姿勢を改めて示す一方、パウエル氏を「100％信頼している」と表明し、FRBの政策は理事会の合議によって決定されると指摘した。

CoinDeskによると、デジタル資産およびビジネスソフトウェア企業のStrategyは現在、47億5,000万ドルの現金を保有しており、これは約2.7年分の配当金を賄える額だと、CEOのPhong Le氏は述べています。同社は約84万BTCを保有しており、ビットコインの総供給量2,100万BTCの約4％に相当します。Le氏は、機関投資家が現金の流動性に注目していると述べ、Strategyは、ボラティリティを抑えながらビットコイン関連のリターンを求める投資家に選択肢を提供するため、STRCのような優先株商品を立ち上げたと説明しました。

8月10日付の共同通信によると、日本政府筋は、日本銀行の植田和男総裁が7月31日の記者会見で9月の利上げの可能性を示唆する発言をしたことを受け、米国が28年ぶりに日本と共同で円買い介入に参加したと明らかにした。 米財務省は植田総裁の発言を肯定的に評価し、特に日銀が「必要であれば利上げのペースを速めることができる」と示唆した点を重視した。その後、米財務長官のスコット・ベッセント氏は、植田総裁が金融政策について「最善の選択」をすると確信していると表明した。日銀の次回の金融政策決定会合は9月17～18日に予定されている。

8月10日、米国のストレージチップ・ハードウェアサプライチェーン指数は1.22%下落し、184.13ポイントで取引を終えた。部品株の下落率上位には、5.55%安のRambus、3.75%安のTeradyne、3.16%安のApplied Materialsが含まれた。 Micron Technology、Lam Research、Seagate Technologyはいずれも1.45%以上下落した一方、Western Digitalは0.93%上昇し、SanDiskは2.12%上昇した。ADRでは、Kioxiaが4.01%下落し、SK Hynixは1.9%下落した。

Mirae Asset Securitiesの商品サポート部門の責任者であるPark Hee-chan氏は、Dongheng Media Sidaeとのインタビューで、投資家に対し、韓国株よりもグローバル分散投資に注力するよう勧めた。Park氏は、韓国株式市場でボラティリティが続いている要因として、半導体セクターの収益の持続性に対する懸念を挙げ、Samsung ElectronicsとSK Hynixについて、現在の業績を長期的に維持できるのか疑問視されていると指摘した。同氏は、韓国市場は景気循環の影響を受けやすい半導体輸出に依存しているため、金融、エネルギー、消費財など安定した収益源を含む米国市場に比べて不確実性が大きいと説明した。 韓国株式市場、半導体の持続性への懸念に直面 Park氏は、韓国市場のボラティリティの根本的な問題は、半導体企業の収益が短期的な好況を超えて持続するのかという投資家の疑念にあると指摘した。同氏は、半導体企業が長期供給契約（LTA）を提示しているにもかかわらず、業界の本質的な景気循環性は変わっていないと述べた。「Samsung ElectronicsとSK

Mirae Asset Securitiesのプロダクトサポート責任者、パク・ヒチャン氏によると、韓国の株式市場は7月、半導体企業の業績の持続可能性に対する投資家の懸念から、大きく変動した。パク氏は、市場の低迷を構造的な要因によるものと説明した。金融やエネルギーなど多様なセクターが安定した収益を生み出している米国とは異なり、韓国経済は半導体輸出に大きく依存しているため、業績サイクルを予測しにくいという。 パク氏は、韓国株に集中するのではなく、米国株、債券、その他の国際資産を通じてグローバルに分散投資するよう投資家に推奨した。同氏は、8月にKOSDAQ（韓国のテクノロジー株中心の指数）へ資金が流入したとしても、バイオテクノロジーおよびバッテリーセクターの循環性に加え、金利が高止まりしていることから、十分な代替手段にはならないと指摘した。パク氏は、人工知能分野における大手テクノロジー企業間の競争をめぐる不確実性が、今後の市場環境に影響を及ぼす重要な変数だと見ている。