世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所によると、KOSDAQは8月5日までの4取引日で20％超反発し、4月の高値1,226.18から47.4％下落した後に回復した。

韓国金融投資協会によると、国内株式市場の投資家がボラティリティの高まりを受けてレバレッジを効かせたポジションを縮小する中、証拠金取引融資残高は8月4日に27.4兆ウォンまで減少し、2025年12月31日以来の最低水準となった。

ChainCatcherによると、銀（XAG）は最近の上昇基調を維持し、24時間で3.52%上昇して60.93ドルとなり、日中高値は61ドルを記録した。CoinGlassのデータによると、GateのXAG先物の建玉は8,545万ドルに達し、業界で2位となった。

国民の力の張東赫代表は5日、国会で記者会見を開き、単一銘柄レバレッジETFの承認過程について、特別検察官による捜査を求めた。張氏は、ロビー活動や不適切な癒着が政策決定に影響を与えたのではないかと疑問を呈し、いわゆる「モンスター商品」によって国民の株式口座が空になったと述べた。特に、金融当局が懸念を示していたにもかかわらず、青瓦台政策室長の金龍範氏がETFの承認を推し進めたとされていることを踏まえ、政策判断ではなくロビー活動によって決定が進められたのかどうか、特別検察官を通じて検証する必要があると強調した。 張氏、ETF承認における金龍範氏の役割を追及 張氏は、金融委員会と金融監督院が懸念を示していたにもかかわらず、金龍範氏が単一銘柄レバレッジETFを推し進めたのであれば、政策判断ではなく、ロビー活動や不適切な働きかけがあったのかどうかを捜査すべきだと述べた。同氏は、特定企業に利益を与えるため、株価操作を狙った決定ではなかったのかと疑問を呈した。張氏は、これらの疑惑を究明するため、民主党に特別検察官の受け入れを求めた。 未来アセットをめぐる人脈関係を強調 張氏は、金龍範氏の息子と李燦鎮氏

上海黄金取引所によると、8月5日、Gold T+D（中国の伝統的な繰延取引契約）は2.51％上昇し、1グラム当たり904.0元で取引を終えた。一方、Silver T+Dは5.8％上昇し、1キログラム当たり14,988.0元となった。

インドの中央銀行は5日（現地時間）、政策金利を5.25％に据え置いた。5会合連続の据え置きとなり、市場予想に沿う結果となった。インド準備銀行（RBI）のサンジャイ・マルホトラ総裁は、予想されていた通り総合インフレ率が目標水準を上回っている一方、貴金属を除くコアインフレ率は穏やかな水準にとどまっていると述べた。この決定は、イラン戦争に伴う原油価格の急騰によるインフレ圧力を抑制するため、最近利上げを行った日本、フィリピン、インドネシア、韓国など複数のアジア中央銀行とは対照的だ。 RBI総裁、金利据え置きの根拠としてコアインフレの安定を指摘 サンジャイ・マルホトラ総裁は、「総合インフレ率は予想通り、目標を上回る水準まで上昇した」と述べた一方、貴金属を除くコアインフレ率は「穏やかな水準を維持し続けている」と強調した。マルホトラ総裁はさらに、コアインフレ率は第4四半期にピークを迎えた後、低下すると予想されるとし、追加の金融政策措置を講じる前に、インフレの「推移と構成要素」についてより明確な判断が必要だと述べた。現在の高いインフレ率は主に燃料価格と食品価格の上昇によるものであり、経済全体に広範な物

8月5日に韓国国会で開かれた記者会見で、与党・国民の力（PPP）の張東赫代表は、単一銘柄型レバレッジ上場投資信託（ETF）の承認過程について、ロビー活動や不適切な癒着があった可能性を指摘し、特別検察官による捜査を求めた。張氏は、物議を醸しているETF政策によって個人投資家が多額の資産を失ったと述べ、尹錫悦大統領の政策室長である金龍範氏の支持が、正当な政策判断ではなく、明らかにされていない影響力の行使に基づくものではないかと疑問を呈した。また、金氏の息子と金融監督院長の李燦鎮氏の息子がともに、この政策によって利益を得る可能性のある未来アセットに勤務している点も指摘し、国民が被った被害の全容を明らかにするため、捜査を求めた。

インド準備銀行（RBI）は8月5日に発表した声明で、市場予想どおり、5会合連続で政策金利を5.25%に据え置いた。RBIのサンジェイ・マルホトラ総裁は、貴金属を除くコアインフレ率の鈍化を据え置きの根拠として挙げたが、総合インフレ率は中央銀行の中期目標を上回っている。インドの6月の消費者物価指数（CPI）は4.38%に達し、18カ月ぶりの高水準となってRBIの4%目標を上回った。HSBCは、インドのインフレ率が10月以降8カ月間にわたって5%を上回ると予測し、10月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを予想した。

金十先物によると、8月5日時点で、山東省の独立系製油所における7月の平均原油蒸留装置稼働率は50.70%となり、前月比で0.72ポイント低下した。8月には、Wantong、Lianyou、Changyi、Hongrui Technologyが8月上旬から中旬にかけて操業を再開する予定である一方、Lijin Refineryは8月中旬にメンテナンスを予定しており、Tianhongは引き続き設備のオーバーホール期間に入っている。総合的に見ると、山東省の製油所の原油蒸留装置稼働率は8月に上昇傾向を示し、ガソリンと軽油の生産量は増加すると予想される。

バーンスタインによると、投資銀行はAMD（AMD.O）の目標株価を600ドルから650ドルに引き上げた。

韓国の個人投資家は7月に米国株を46億2,400万ドル純購入し、年間で最も高い月間純購入額を記録した。米国株式市場が7月30日から8月4日まで4営業日連続で上昇したことが背景にある。この急増は、Microsoftのクラウド部門やAI関連企業の好調な業績に加え、中東の地政学的緊張の緩和を受けて原油価格が下落したことにも支えられた。この投資シフトにより、4月と5月に見られた純売却傾向は反転した。投資家は6月に米国株へ回帰し、7月にはテクノロジー株およびAI関連株の反発を受けて購入をさらに加速させた。 韓国の投資家、7月に米国株を46240億ドル購入 韓国預託決済院のSeibroデータによると、韓国の投資家による米国株の純購入額は7月に46240億2,400万ドルに達し、今年記録された最高額となった。投資パターンは4月と5月の純売却から6月に純購入へと転換し、7月には米国株の購入が大幅に加速した。 7月30日から8月4日までの4営業日の上昇局面（現地時間）で、ナスダック総合指数は8.77%、S&P 500は5.75%、ダウ・ジョーンズ工業株平均は4.83%上昇した。AI関連株の好調なパフォー

サムスン資産運用は、8月3日までに集計されたデータによると、5月27日の商品発売から約2カ月間の韓国の単一銘柄レバレッジETF市場で、62％の市場シェアと83％の営業収益を占めた。市場シェア32％を占めたミレアセットの営業収益は、合計のわずか13％にとどまり、サムスンの32250億2,500万ウォンの6分の1に相当する5億1,100万ウォンだった。年率運用手数料はミレアセットが0.0741％で、サムスンの0.269％を下回った。韓国の規制当局が7月31日に単一銘柄レバレッジ上場投資信託に対する補完措置を実施する中、この格差が明らかになった。期間中、残る6社の資産運用会社は、いずれも1億ウォン未満の営業収益しか得られなかった。 サムスン資産運用、営業収益の83％を獲得 サムスン資産運用の単一銘柄レバレッジETFであるKODEX Samsung ElectronicsとKODEX SK Hynixの2商品は、合計32250億2,500万ウォンの営業収益を上げ、市場全体の82.6％を占めた。同社の市場シェアは7月31日時点で62.1％となり、5月末の59.2％から上昇した。 営業収益は、各E

Mirae Asset Securitiesは5日、前営業日比3.38％高の3万5,200ウォンで取引を終えたと、韓国取引所が発表した。四半期業績が過去最高を更新するとの予想にもかかわらず、株価は長期低迷から抜け出せずにいる。下落の背景には、SpaceX関連の材料が出尽くしたことや、株式取引量の減少があるとみられる。7月だけでMirae Asset Securitiesは22.22％下落し、主要証券株の中で最も大きな下落率を記録した。キウム証券（14.43％安）、Korea Financial Group（8.42％安）、Samsung Securities（8.01％安）、NH Investment & Securities（3.06％安）なども下落した。商法改正や半導体株の急騰による相場上昇の恩恵をかつて大きく受けた証券セクターは現在、取引活動の縮小により逆風にさらされている。 Mirae Asset Securities、7月に22.22％下落 Mirae Asset Securitiesは7月に22.22％下落し、主要証券株の中で最大の下落率となった。5日の終値3万5,200ウ

関係筋によると、光接続ソリューションプロバイダーのAdvanTechは、シンガポールのTemasek、モルガン・スタンレーのプライベートエクイティ部門、CPEが参加する、最大20億元を目標としたIPO前の資金調達を開始した。同社は5月に香港上場を申請しており、予備目論見書によると、約5億米ドルを調達し、評価額400億〜300億米ドルを目指している。

News1によると、韓国の個人投資家は7月に米国株を46億4,000万ドル分、純購入し、8月4日まで主要指数が4取引日連続で上昇する中、今年に入って最大となる月間資金流入を記録した。ナスダックは8.77％急騰し、S&P 500は5.75％、ダウ・ジョーンズは4.83％上昇した。この上昇は、米連邦準備制度理事会（FRB）の中立的な政策姿勢、Microsoftをはじめとするテクノロジー企業の好調な業績、そして中東情勢の緊張緩和によってもたらされた。しかし、アナリストらは、これは持続的な上昇基調というよりもテクニカルな反発のようだと指摘しており、半導体企業の業績をめぐる株価上昇の勢いについては、さらなる確認が必要だとしている。

市場報道によると、約2か月前に政府支援型の商品が発売されて以来、Samsung Asset Managementは韓国の単一銘柄レバレッジETF市場で、純資産ベースで62％のシェアを占めている。同社は市場全体の営業利益の83％も占めており、規制措置を受けて同セクターが安定化局面に入る中、圧倒的な優位性を示している。

トランプ大統領は8月4日、Fox Newsに対し、米国とイランが終日にわたって協議し、前向きな進展があったと述べ、封鎖されているホルムズ海峡がまもなく再開されるとの見通しを示した。トランプ大統領は、イランが再び協議から離脱すれば、米国は「非常に大きな打撃」で応じると警告した。Axiosは中東の情報筋と米政府高官の話として、両国が海峡を通る航行を再開するための暫定合意に近づいており、米国は8月5日までに合意を発表したい考えだと報じた。一方、イランの国営メディアは情報筋の話として、米国が軍事的脅威を続ければ、合意に向けた日程が遅れる可能性があると伝えた。今回の協議を受け、5か月に及ぶ紛争が終結する可能性をめぐる市場センチメントが改善し、8月5日には原油価格が下落し、アジア株が上昇した。

The Kobeissi Letterによると、S&P 500とダウ・ジョーンズは火曜日（8月4日）、ホルムズ海峡の再開に向けた外交的進展を受け、史上最高値で取引を終えた。S&P 500は1.79%上昇して7,736.52となり、ダウ・ジョーンズは1.71%、907ポイント上昇して54,085.88となった。ナスダック総合指数は両指数を上回る2.59%上昇で26,584.99となり、市場全体の時価総額は約1.2兆ドル増加した。 スコット・ベッセント財務長官によると、完全な商業航行の再開に向けた合意が数日以内に成立する可能性を示す兆候を受け、原油価格は約5%下落した。マルコ・ルビオ国務長官は、同海峡が引き続き航行可能な状態にあることを確認し、船舶のより安全な航行を確保することを目的に、イラン、オマーン、米国の参加による協議が行われていると述べた。

HSBCのジョルジュ・エルヘデリーCEOは8月4日の第2四半期決算説明会で、同行の法人・機関投資家向け銀行部門がアジア全域で70件のIPO主幹事案件を確保し、そのうち40件が香港での案件だったと述べた。これは過去数年と比べて大幅な改善だという。 エルヘデリー氏は、取引関連融資が30％増加したことにも触れ、主要事業分野における同行の高い執行力を示していると指摘した。同氏によると、HSBCは「アジアがアジアを買う」傾向の恩恵を受けており、競合他社と比べて、この変化を取り込むうえで独自の優位性を有しているという。