世界のTradFiとマクロ経済

事情に詳しい関係者によると、SpaceXは今週金曜日にIPOを実施する計画で、資金調達目標はおよそ750億ドルだ。ムーディーズ、フィッチ、S&Pグローバルの3大格付け機関すべてから投資適格の格付けを取得した後のことになる。 3月31日時点で、SpaceXは長期債務として291億ドルを計上しており、移行ローン200億ドルが2027年9月に満期を迎える。2026年第1四半期の売上高は46.9億ドルで、純損失は42.8億ドルだった。もっとも、同社は今後の大きなキャッシュフローを確保しており、Googleとの300億ドルのクラウドサービス契約（2029年まで）や、Anthropicとの約450億ドルの3年間の提携が含まれている。

マイケル・セイラーは、ビットコインの最近の下落を、ビットコインの投資判断が根本的に悪化したことではなく、人工知能と大手テック企業の大型新規株式公開（IPO）に向けた短期的な資本の乗り換えによるものだと述べました。マイクロストラテジーのエグゼクティブ・チェアマンによれば、注目度の高いテック分野の資金調達イベントへ約$400 billion（4,000億ドル）の資本が振り向けられており、これがビットコインや暗号資産（クリプト）関連の資産に一時的な圧力を生み出しているとのことです。 ビットコインは5月の約$80,000台の安値圏から、6月初旬の$60,000付近へ下落しており、スポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）からの継続的な資金流出と時期が一致しています。マイクロストラテジーは最近、優先株の配当義務を賄うために少量のビットコインを売却しました。同社にとって2022年以来初めてのそうした売却で、市場の懸念をさらに高めた一方、同社は依然として大口の純保有者のままです。

ビットコインと銅は、同じ世界的な流動性サイクルによってますます押し動かされており、ビットコインがマクロに敏感な資産へと進化していることを反映している。このダイナミクスは、両資産が似てきたからではなく、同じ根本的な力――マクロ環境が変化したときに、防御的なポジションとリスクを負うポジションの間で生じるグローバルな流動性と資本のローテーション――に、双方が反応しているからこそ生まれた。CoinDeskの調査では、2013年、2017年、2021年に銅対金の比率の拡大が確認され、それがビットコインのサイクル初期局面と一致していることが示された。これは、防御的なポジショニングから利用可能な手段を通じて資本が回転していることを裏づける。銅が工業用コモディティであり、ビットコインがデジタル資産であるという区別は、機械的な相関ではなく、双方が相転換期（レジーム）への感応度を示すため、曖昧になりつつある。 ビットコインと銅は、相関ではなくレジーム感応度を示す 「銅とビットコインの相関」という捉え方は、その関係を誤って表している。実際にあるのは、レジーム感応度――双方の資産が、異なる伝達メカニズムを通じ

BlockBeatsによると、6月11日に日本の衆議院が、金融商品取引法の下で暗号資産を金融商品として再分類する法案を可決した。この法案は、暗号資産の利益にかかる税率を最大55%（雑所得）から一律20%のキャピタルゲイン課税へ引き下げ、暗号資産ETFの提供への道を開く。新ルールは2027年に施行される予定だ。

6月11日に欧州の株式市場はまちまちな値動きで取引を開始しました。英国のFTSE 100指数は0.27%上昇した一方で、フランスのCAC 40指数は0.51%下落し、ドイツのDAX 30指数は0.97%下落しました。

6月11日、複数の中国のコモディティ連動型ETFが取引終了時点でまちまちの値動きを示した。華泰資産管理（上海商品）ETFと建信エネルギー・化学先物ETFは1％超上昇した一方、華夏 そばかす（ソヨビーンミール）先物ETFはほぼ1％の上昇となった。これに対し、華泰瑞銀シルバー先物（LOF）、大成非鉄金属先物ETF、南方上海金ETF、E Fund Gold ETF、そして博時黄金ETFはいずれも下落し、ほとんどが2％超の下げとなった。

Jin10によると、6月11日北京時間午後3時時点で、スポットプラチナは0.75%上昇し、スポットパラジウムは2.75%上昇した。

6月11日（木）、欧州の株価指数はまちまちな動きで取引を開始しました。ドイツのDAX 30は3.32ポイント下落し、0.01%安の24,215.00となりました。英国のFTSE 100は3.34ポイント上昇し、0.03%高の10,258.15でした。フランスのCAC 40は9.40ポイント下落し、0.12%安の8,152.43。欧州のStoxx 50は7.90ポイント上昇し、0.13%高の6,017.85。スペインのIBEX 35は10.91ポイント上昇し、0.06%高の18,153.61で、イタリアのFTSE MIBは150.33ポイント上昇し、0.30%高の50,179.50でした。

ロイターによると、人工知能主導の上昇（ラリー）が世界の株式市場を過去最高値へ押し上げており、Nvidiaの株は2022年末以降で1,300%超急騰しています。Microsoft、Alphabet、Amazonなどのテック大手はAIのデータセンターを積極的に整備しており、モルガン・スタンレーは、2025年から2028年の間に世界のデータセンター拡大に3兆ドルを投資する見通しだと予測しています。 しかし、インフラのブームはボトルネック（詰まり）も生み出しています。DC Byteによると、追跡している米国のデータセンタープロジェクト679件のうち約68%は、まだ建設に着手していません。電力需要の増大も電力網に負荷をかけており、エネルギー供給の制約や、消費者に対する潜在的なコスト上昇への懸念が高まっています。

インド当局によると、イランに対する米国の制裁違反があったとして、米軍が標的にしたタンカーで、インド人の船員3人が死亡した。

ジェフリーズのグローバル・エコノミストであるモヒット・クマールのレポートによれば、欧州中央銀行（ECB）は今夜（6月11日）政策金利を25ベーシス・ポイント引き上げる。これは、今回の景気サイクルにおける金利引き上げとしてはおそらく唯一の措置になる見通しだ。次にあり得る利上げの時期は9月で、このとき新たなECB職員の予測が公表される。ただし、地政学的要因や原油価格が、さらなる引き上げの必要性を減らす可能性がある。

Park Sang-hyeok, editor-in-chief of Digital Asset, analyzed why Bitcoin maintains support at $60,000 despite escalating US-Iran tensions. Park explained during a SamproTV appearance on the 11th that risk asset prices rebounded after US President Donald Trump indicated airstrikes would conclude

Park Sang-hyuk（デジタル・アセット編集長）によると、ビットコインは6月11日に、米国大統領ドナルド・トランプ氏が「イランへの空爆は間もなく終わる」と述べたことを受けて地政学的緊張が緩和したため、$60,000でサポートを維持した。Grayscaleのオンチェーン分析では、BTCは歴史的に割安な水準の範囲にあり、$60,000がテクニカルなサポートとして機能している。 価格を支える市場の材料には、アドレスの60%を占める長期保有者に加え、機関投資家の拡大が含まれる。ブラックロックは、下値保護を備えたビットコインのカバードコールETFを申請し、またCMEはアルトコインを含むバスケット指数先物を立ち上げた。

Guru Clubによると、ポリシリコンのメイン契約は6月11日に8%急騰し、現在は1トンあたり37,375元で取引されています。

ASKグループ（UAE拠点）と米国のブロックチェーン企業ケータ（Keeta）は、2027年までに油、金、銀、銅などの物理的な湾岸コモディティをトークン化し、パブリック取引所で取り扱えるようにするための共同事業を立ち上げました。両者の提携は、物理的な準備（レザーブ）を監査済みの供給量に1対1で裏付けられた分割型デジタルトークンへ転換することで、直接的な資産保有を民主化することを目指しており、世界の投資家に400ミリ秒の決済時間を提供します。UAEは、年200億ドルのUAE-インド回廊（コリドー）を支える重要な送金ハブとして機能し、この取り組みは中東およびアフリカ地域にまたがる越境決済の流れを近代化するための位置づけとなっています。 ニュースリリースによると、このプラットフォームは、小口（リテール）および機関投資家が、オンチェーンでの準備（レザーブ）確認をリアルタイムで行いながら、コモディティの分割購入を可能にします。ASKグループのシェイク・アハメド・ビン・スルタン・ビン・ハリファ・ビン・ザイード・アール・ナヒャン（Sheikh Ahmed bin Sultan bin Khalifa

海運インテリジェンス企業Kplerによると、5月上旬以降、非イラン産の原油がホルムズ海峡またはオマーン湾を通じて約9,600万バレル輸出されている。積み込み中の出荷分を含めると、輸出総量は1億バレルを超えており、同じ期間に原油が世界市場に1億バレル超流入したというトランプ元米大統領の主張とも概ね一致している。

Gate News 消息，2026年5月、Gateの透明性レポートによると、5月のGate現物取引高は39.4億ドル、先物取引高は351.6億ドル、総取引高は391.0億ドルでした。デリバティブ市場のシェアは約10%に近く、準備金の規模は世界で4位に位置しています。 プラットフォーム事業は全面的に成長し、CFD（差金決済取引）市場規模はさらに拡大しました。すでに605の取引対象資産を上場しており、資産数は世界の暗号取引プラットフォームで首位で、世界の株式、指数、外国為替、金属、エネルギー、大口商品など複数のカテゴリに対応しています。予測市場では、スマートマネー追跡、ウォレット監視、AI分析などの機能強化を完了する見込みで、Polymarketと深く統合されます。WCTC S8の取引大会には8万人超のユーザーが参加し、加重取引高は500億ドルを突破しました。そのうちCFD部門の取引規模は1,400億ドル超です。 Gate ETFのプロダクト・マトリクスは継続的に拡張しており、5月の総取引額は200億ドルに迫りました。すでに複数か月連続で、200億ドル近辺の高水準を維持しています。オプショ

PRNewswireによると、UAE拠点のASK Groupと、テクノロジーの億万長者エリック・シュミットが支援するブロックチェーン企業Keetaは、2027年までに、世界の投資家がアクセスできる公開取引所で、湾岸の実物コモディティをトークン化する共同事業を立ち上げた。 同プラットフォームは、原油、金、銀、銅を、監査済みの準備（裏付け資産）によって1対1で裏付けられた分割デジタルトークンに変換し、400ミリ秒の決済時間と、リアルタイムのオンチェーンによる証明（プルーフ・オブ・リザーブ）を提供する。Keetaのレイヤー1ネットワークは、検証済みで1秒あたり11.2百万（11.2 million）件の取引を達成しており、ライセンスを受けた銀行や送金事業者が、統一されたソフトウェア開発キットを通じて、0.5秒未満で国境をまたぐ送金を実行できるようにする。

Guru Clubによると、ポリシリコン先物（multi-Si 2609）は6月11日に日中で7%上昇し、1トン当たり36,970元に達した。取引高は199億元超。

Jin10によると、中国のCFETS-NEXマネーマーケットのセンチメント指数は6月11日の午後2時30分時点で53と報告されており、午前10時15分から5ポイント下落した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のセンチメント指数はそれぞれ52、55、52に下落し、いずれも5ポイント減少した。50を上回る指数はマネーマーケットの引き締まりを示す。