世界のTradFiとマクロ経済

ChainCatcherによると、Gateの市場データを引用し、韓国のKOSPI指数は月曜日（7月27日）に0.97%上昇し、6,755.74ポイントで取引を終えた。日本のNikkei 225指数も同日0.5%上昇し、64,931.19ポイントで取引を終えた。 SK Hynixは3.5%上昇したのに対し、Samsung ElectronicsはKOSPI指数の主要銘柄として2%上昇した。

米国の天然ガス先物は7月27日に日中で3%超下落し、1百万BTU当たり2.793ドルで取引された。

今週、Samsung Electronics、SK Hynix、Microsoft、Meta、Amazonが決算発表を行う予定であり、直近の半導体「ピーク」理論が試されることになります。証券会社によると、決算シーズンは、メモリ市場の需給環境とAI投資のトレンドの双方を評価するための節目として機能する見通しです。市場の関心は、メモリ市場の需給見通しや高帯域幅メモリ（HBM）の供給需給予測を超え、「ビッグテック」が巨額のAI投資を継続できるのか、またそのような支出を支えるだけの資金創出力と資金調達能力を備えているのかに焦点が移っています。 SK HynixとSamsung Electronicsが過去最高の四半期業績見通しを公表 27日、金融情報提供会社FnGuideによると、SK HynixのQ2売上高は前年同期比278.6%増の84.1693兆ウォン、営業利益は約7倍の64.2448兆ウォンに増えると見込まれています。Samsung Electronicsは先に、売上高171兆ウォン、営業利益89.4兆ウォンを示す暫定結果を発表しており、四半期としての過去最高水準の業績を示しています。

国際原油価格が約5%下落したことを受け、Doosan Fuel CellやSK Earthonを含む再生可能エネルギー株は27日に急落した。下落は、中東の原油供給途絶リスクへの懸念が和らいだことを背景に起き、原油価格の上昇で直近に上げていた銘柄で利益確定の売りが広がった。韓国取引所によると、Doosan Fuel Cellは30,000ウォンで、日次の価格制限である29.91%安まで下落し、SK Earthonは27.44%安の58,700ウォンまで急落した。米国が24日から13日間の作戦を終えた後にイランへの空爆を停止し、さらにイランが米国の攻撃が停止されている間は軍事的な報復をやめると述べたことを受けて、売りが出た。 Doosan Fuel CellとSK Earthonが記録的な急落 韓国取引所（Korea Exchange）によると、27日時点でDoosan Fuel Cellは30,000ウォンで取引されており、価格制限である29.91%安まで下落した。SK Earthonは前営業日から22,200ウォン（27.44%）下げて58,700ウォンとなった。HD Hyundai

韓国取引所のデータによると、7月27日、国際原油価格が約5%下落したことを受けて、再生可能エネルギー関連株が急落した。Doosan Fuel Cellは30,000ウォンまで下落し、29.91%下落して日次の上限（下限）に到達した。一方、SK E&Cは27.44%下落して58,700ウォンとなった。 今回の売りは、中東の緊張が緩和したことを背景に広がった。米国は7月24日にイランへの空爆を停止し、イランは米国の攻撃が停止されたままであれば軍事的な報復をやめると表明した。これにより、供給の混乱に関する懸念が和らいだ。Bloombergによると、ブレント原油とWTI先物はいずれも4.9%下落し、それぞれ1バレル当たり92.04ドルと84.95ドルで取引され、ブレントは一時90ドルを下回った。

南アフリカ・ランドは米ドルに対して1%上昇し、先週からの下落幅は縮小した。

朝鮮ビズによると、7月27日、この1週間でサムスン電子とSKハイニックスが、マイクロソフトやメタを含む主要テック企業の決算シーズンの広がりの中で、過去最高の四半期業績を報告した。SKハイニックスは第2四半期の売上高が84.17兆ウォンで、前年同期比278.6%増となった。営業利益は約7倍に急増し64.24兆ウォンだった。サムスンは、四半期売上高171兆ウォンと営業利益89.4兆ウォンのいずれも過去最高を記録した。だが投資家の関心は、利益の数字だけでなく、大規模なAI投資を継続できるか、そして安定したキャッシュフローを生み出せるかにますます向けられている。市場センチメントは、設備投資の拡大をAI需要の成長シグナルと捉える見方から、そのような支出がキャッシュ創出能力を損なうのではないかという懸念へと移行しており、これはテック業界の投資家の間でのより広い資本効率の検討を反映している。

ChainCatcherによると、NASDAQ上場のインターネット企業The9は現在、1,686.39 BTCを保有しています。同社は、AIを搭載したプラットフォームで成長を推進しながら、デジタル資産の戦略を引き続き前進させると述べました。

Googleは、メモリーチップのコストが6倍に増加したことを理由に、Pixelスマートフォンのラインナップの価格を引き上げる。デバイスおよびサービス担当バイスプレジデントのShakil Barkat氏が、9to5Googleとのインタビューで確認した。会社はPixel 11の電話機を8月12日に発表する予定だ。Barkat氏は、Morgan Stanleyのデータとして、1GBのRAMが2025年の$2.80から今年$12に上がったことを挙げ、「可能な限り供給の変動から消費者を守ってきた」一方で、「経済状況は根本的に変わった」と述べた。価格の調整はPixelのデバイスファミリー全体に影響し、Apple、Microsoft、Nintendoが部品コストの圧力に対応して行った同様の値上げに続く。 Morgan Stanleyのデータが示すメモリーコストの6倍増 Shakil Barkat氏は、9to5Googleに対し「これほど世界で起きているようなメモリ価格の上昇は、かつてなかった」と語った。氏は、Morgan Stanleyのデータとして、1GBのRAMが2025年の$2.80から今年

Googleのデバイスおよびサービス担当副社長であるシャキル・バルカット氏によると、同社は高騰するメモリーチップのコストを受けて、Pixelのスマートフォン販売ラインナップの価格を引き上げる。バルカット氏は、RAM価格が6倍に増えたことを示すモーガン・スタンレーのデータを引用しており、1GBは2025年の$2.80から2026年には$12になるという。今後予定されているPixel 11シリーズを含むPixelの全ファミリーは、「価格調整を動的に展開」するが、詳細は8月12日に発表される。リーク情報によれば、ベースのPixel 11 Proは16GBから12GBのRAMにダウングレードされる可能性がある一方で、Pixel 11とPixel 11 Proの両モデルはそれぞれ約$100の値上げになる可能性がある。

韓国の商業銀行は、業界データによると、貸出の引き締めにもかかわらず、上半期に債券の購入を制限した。利上げの上昇によりアグレッシブな投資への誘因が低下したことから抑制的な買いが行われ、一方で、貸出の伸びの鈍化により、流動性カバレッジ比率（LCR）コンプライアンスのために債券保有を拡大するよう求める規制圧力が弱まった。KB国民銀行や新韓銀行を含む主要機関は、貸出ポートフォリオの伸びに比べて、金融投資資産をわずかに増やした。業界関係者は、金利がすでにピークに達したと判断されれば、アグレッシブな債券購入が出てくる可能性があるとしている。 主要銀行、債券ポートフォリオは控えめに増加を報告 KB国民銀行の貸出債券は上半期に約11兆ウォン増加し、一方で金融投資資産は約4兆ウォン増えた。4大商業銀行の上半期業績報告によると、同期間のFVPL（公正価値を損益計上する）勘定の短期証券は、わずか約6000億ウォンしか増加しなかった。 新韓銀行の貸出債券は約13兆ウォン拡大したのに対し、FVOCI（その他の包括利益を通じて公正価値を測定）に指定された金融資産は約2.7兆ウォン増加した。この伸び率は、貸出債券が

Vodacomグループは、6月30日で終了した2026年の四半期において、ヘッドライン利益の最低配当性向を65%とする配当方針に引き下げました。これは、通信会社が資本をネットワーク・インフラ投資とデジタルサービスの拡大に振り向ける中で、従来水準から低下したものです。この方針改定は、VodacomがSafaricomの持ち株比率を35%から55%へ引き上げ、効力発生日を2026年6月30日とすることに続くものです。この取引により、グループのアフリカの接続性および金融包摂市場へのエクスポージャーが大幅に拡大されます。同社は、大陸全体で展開するVision 2030の拡大戦略を支えるため、直近の株主還元よりも再投資を優先しています。 配当性向が引き下げられたにもかかわらず、Vodacomは、現在の成長基調と当面の経済環境を背景に、通期2027の1株当たり配当を成長させる見通しです。 Vodacom、2026年6月30日から有効にSafaricomの持ち株比率を55%へ引き上げ この四半期は、VodacomがSafaricomの持ち株比率を35%から55%へ引き上げたことで画期的な節目となりま

韓国の金融業界筋によると、同国の主要4大商業銀行は、貸出の伸びに比べて債券購入が2026年上半期に大幅に遅れていた。融資を引き締める政策を実施していたにもかかわらずである。KB国民銀行のローン債はH1に約11兆ウォン増加した一方、金融投資資産は4兆ウォンにとどまった。新韓銀行ではローン債が約13兆ウォン増えたが、その他の包括利益に計上される金融資産は2.7兆ウォンしか増えなかった。アナリストは、貸出の伸びが減速することで流動性カバレッジ比率の遵守ニーズが縮小したことに加え、金利上昇局面で銀行が慎重な姿勢を取ったことが鈍化の要因だとした。

韓国の国家年金公団は、李在明政権の海外ベンチャー基金誘致政策と並行して、グローバルなベンチャーキャピタル（VC）との提携を拡大している。投資銀行業界筋によると、これにより国内VC市場での大規模な投資成長への期待が高まっているという。年金基金の国際VC協業に関する戦略と、政府による資金誘導の取り組みが政策面で整合していることが、見込まれる資金流入の原動力になっている。投資銀行業界の観測者は、特定の人工知能（AI）およびディープテック企業への資金集中が、VCエコシステムにおける企業価値の過熱（インフレーション）を引き起こす可能性があると警告している。 よくある質問 韓国の国家年金公団はベンチャーキャピタルで何をしているのですか？ 国家年金公団は、投資銀行業界筋によれば、李在明政権の海外ベンチャー基金誘致政策と連携しながら、グローバルなベンチャーキャピタルとの提携を拡大している。 投資銀行はAIやディープテックへの資金調達を懸念しているのはなぜですか？ 投資銀行業界筋は、特定の人工知能（AI）およびディープテック企業への資金集中が、ベンチャーキャピタル市場での企業価値の過熱（インフレーション

Vodacomの2026年Q1の取引アップデートによると、南アフリカの通信大手はSafaricomへの出資比率を35%から55%へ引き上げました。適用開始日は2026年6月30日です。これと同時に、取締役会は配当方針を見直し、ヘッドライン利益に対する最低65%の配当性向（payout ratio）へと変更しました。これは従来の水準から引き下げられており、買収と並行して、ネットワーク・インフラへの投資およびデジタルサービスの拡大を優先するためです。 Vodacomは中期の成長目標も引き上げました。EBITDAおよび営業フリーキャッシュフローの見通しは、「2桁成長」から「前半（early-teens）成長」へ引き上げられています。一方で、「Vision 2030」グループの売上目標はR2000億からR3000億+へと引き上げられました。金融サービスがグループ・サービス収益に占める割合は現在22%で、13%から増加しています。Safaricomを含めると、Vodacomは年間のモバイル・ウォレット取引価値（mobile wallet transaction value）で5479億ドルを処理

ブルームバーグによると、7月27日、キオクシア・ホールディングスは米国でレバレッジ型の上場投資信託（ETF）9本を上場する計画を進めている。日本の半導体メーカーであるキオクシアの株価の値動きに対し、日次で2倍のリターンに連動する商品や、逆方向に連動する派生商品も含まれる。市場関係者は、新商品の導入によって株価のボラティリティが増幅される可能性を懸念している。

Jin10によると、7月27日22:00（北京時間）に、名目価額がそれぞれ10億ドルを超える6つの主要な外国為替オプションのストライクプライスが満期を迎える予定で、EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、USD/JPYの通貨ペアが含まれます。

SKグループ会長のチェ・テウォン氏は、サンフランシスコで開催されたAI業界イベントでの情報開示によると、Anthropicが自社のチップ開発イニシアチブを支える半導体部品について、SKハイニックス（SKHY-US）に正式に打診したとのことです。チェ氏は、同AIスタートアップのチップ分野での野心を「目を見張る」と述べました。Anthropicが2026年4月に公開した自社設計は、用途特化型集積回路（ASIC）とグラフィックス処理ユニット（GPU）の両方にまたがっています。2026年5月、SKハイニックスは、Samsung ElectronicsおよびMicron Technology（MU-US）とともに、AnthropicのSeries Hの資金調達ラウンドに参加しました。SKハイニックスは7月10日にNasdaqへの上場を完了し、評価額は265億ドルでした。

Hana証券によると、Intelは7月27日に第2四半期の売上高が131.3億ドル（$16.13 billion）に達し、市場予想を12%上回った。同社は、人工知能や半導体株への投資家の関心が高まる中で、チップメーカーとして大きな回復を見せた。

ChainCatcherによるとGateの市場データを引用したところ、欧州の株価指数先物は本日上昇しており、Stoxx 50（欧州の主要株価指数）は0.9%上昇、ドイツのDAXは1.13%上昇、英国のFTSE 100は0.34%上昇した。