世界のTradFiとマクロ経済

ウクライナ国家統計局によると、2026年9月の燃料・潤滑油価格は、2025年の同時期と比べて46.2％上昇しました。同局の発表によると、この期間、商品・サービスの消費者物価が変動する中、燃料・潤滑油の価格が最も大きく上昇しました。 輸送サービスの費用も上昇し、道路輸送の費用は前年同期比で41.7％増加しました。

Guru Clubによると、StriveのCEOであるMatt Cole氏は先週、上場企業である同社が3,311 BTCを購入し、BTCの総保有量が32,773 BTCに達したと発表しました。Cole氏はまた、2億800万ドル相当のワラントが行使され、約1,530万件のワラントが未行使のまま残っていることも明らかにしました。

Galaxy Researchの責任者によると、ビットコインETFへの純流入額は2026年の年初来でプラスを維持しており、10月下旬時点で合計3億5,500万ドルに達しました。それ以前に変動した後、純流入は9月に再びプラスに転じ、現物ビットコインETFに対する機関投資家の関心が再び高まっていることを示しています。

個人投資家は、CoreWeaveやその他のネオクラウド企業に対する債務懸念が広がる中でも、10月11日終了週にAIクラウドインフラ株を過去最高となる7億ドル購入したと、Citadel Securitiesの10月レポートが報じました。同じ週にCoreWeaveの株価は22%超下落し、2031年満期の同社債の利回りは16%を超え、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）は1,000ベーシスポイントを上回りました。この乖離は、AIインフラ取引が二分されていることを示しています。個人投資家がコンピューティングインフラを構築する企業の株式ポジションを積み増す一方、信用市場では、借入金の多い事業者が借り換えリスクに直面する中、債務への融資に対してより高い補償を求めています。 10月11日終了週、個人投資家が米国株を91億ドル購入 個人投資家は、10月11日終了週にCitadel Securitiesのプラットフォーム上で米国株を総額91億ドル純購入しました。これは15週間ぶりの最高となる週間合計額です。その内訳では、半導体株が26億ドル、より広範なAIインフラ株が24億ドル、ネオクラウド企業が

Citadel Securitiesの10月のレポートによると、個人投資家は10月11日に終了した週に、ネオクラウド株へ過去最高となる7億ドルを投じました。同プラットフォームにおける米国株の純購入額が週合計91億ドルに達し、15週間で最高となるなか、CoreWeave、Nebius、IRENなどのネオクラウド企業では、週間の買い越し額が過去最大となりました。一方、CoreWeaveの債券利回りは16%を超え、同社株はその週に22%以上下落し、資金調達コストの上昇と機関投資家の慎重姿勢を反映しました。この乖離は、市場の懐疑的な見方が強まっていることを浮き彫りにしています。個人投資家は成長を見込んで株を買う一方、信用市場では、AIインフラの拡大を進める負債の多い事業者への融資に対し、より高い見返りが求められています。

Alcoa株は2026年10月16日金曜日に41.45ドルで取引を終え、木曜日の40.42ドルから1.03ドル、2.55％上昇した。同社が市場予想を上回ったものの、前四半期比では減少した2026年第3四半期決算を発表したためだ。株価は41.65ドルで始まり、日中高値は44.348ドルに達した。これは木曜日の終値を9.72％上回る水準で、終値は始値を0.20ドル下回った。調整後1株利益は1.82ドルとなり、アナリスト予想の約1.54ドルおよび1.51ドルを上回ったが、調整後純利益は第2四半期の5億6,200万ドルから4億8,500万ドルに減少した。一方、売上高は37億400万ドルとなり、約37億7,000万ドルから38億ドルというコンセンサス予想を下回った。同社は第4四半期の生産見通しを再確認し、AliGroupの買収は2027年上半期に完了する見込みだとした。手元現金は44億ドルで、これには取引対価として約31億ドルを確保するため、2026年9月に発行したノートによる26億ドルの調達額が含まれる。 Alcoaの2026年第3四半期決算、市場予想を上回るも前四半期から減少 Exhibit

テスラ・インクとスペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ・コーポレーション（SpaceX）は今週、決算を発表する予定で、SpaceXは火曜日、テスラは水曜日に予定されています。メタ・プラットフォームズは水曜日の取引終了後に決算を発表する予定で、大手ハイパースケーラーの決算発表が本格化します。テクノロジー株が下落した週を経て、決算シーズンが勢いを増すなか、株式市場は重要な週を迎えています。 テスラとSpaceXが火曜日と水曜日に決算を発表 スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ・コーポレーション（SpaceX）は火曜日に決算を発表し、テスラ・インクが水曜日に続く予定です。Fiscal.aiのデータによると、ウォール街はテスラの1株当たり利益が0.45ドル、売上高が281.1億ドルになると予想しています。SpaceXについては、1株当たり利益が0.18ドル、売上高が131.6億ドルになると予想されています。 テスラは、すでに第3四半期の納車台数を発表した状態で決算を迎えます。SpaceXについては、投資家は従来のロケット事業に加え、スターリンクとAI事業の成長を評価することに

今週は、スペースX、テスラ、メタを含む大手テクノロジー企業が決算を発表し、市場ではAIインフラへの投資がどのように収益につながるかに注目が集まっています。スペースXは火曜日に決算を発表し、Starlinkと新たなAI事業が注目される一方、テスラは水曜日に続き、投資家は利益率、キャッシュフロー、ロボタクシーの資金調達計画を注視します。ウォール街は、テスラの売上高が281億1,000万ドル、1株当たり利益が0.45ドルになると予想しています。 メタは水曜日にハイパースケーラー各社の決算発表の先陣を切り、売上高は633億9,000万ドル、EPSは6.76ドルと予想されています。続いて週後半には、ウエスタンデジタル（EPSは4.08ドル）、ネットフリックス、IBM、大手航空会社が決算を発表します。テクノロジー株にとって厳しい一週間を経て、投資家は企業決算がセンチメントを安定させられるかどうかを見極めています。

NasdaqおよびSECへの提出書類によると、Alcoa（AA）は2026年10月16日（金）、41.45ドルで取引を終え、木曜日の終値40.42ドルから1.03ドル（2.55％）上昇した。取引中には44.348ドルまで急伸したものの、日中の上昇分を維持できなかった。調整後1株当たり利益は1.82ドルとなり、アナリスト予想の1.54ドル（Motley Fool）および1.51ドル（MarketBeat）を上回った。売上高は37億400万ドルで、前年同期比23.7％増となった一方、前四半期の39億6,600万ドルからは減少した。調整後純利益は4億8,500万ドルで、前四半期の5億6,200万ドルから減少した。

Guru Clubによると、10月18日、米財務長官のベッセント氏は、欧州が引き続きロシア産エネルギーを積極的に購入していると述べた。

エヌビディアは2026年10月16日（金）、214.13ドルで取引を終え、木曜日の217.23ドルから3.10ドル、1.43％下落した。これは10月9日の終値229.28ドルから、週間で6.61％の下落となる。この下落は株価の通常の変動範囲内で発生しており、90取引セッションに基づく標本標準偏差に対する金曜日の対数収益率の絶対値は、0.62にとどまった。このことは、この下落がAI取引の崩壊を示すものだという市場の見方と矛盾している。株価は10月13日に228.52ドルまで上昇し、一部で「8セッション連続の下落」とされた動きを中断した。一方、CEOのジェンスン・フアン氏が10月16日にベルリンで行った発言には、同社が8月26日に示した第3四半期売上高1080億ドルの見通しを変更する新たな売上高ガイダンスや受注発表はなかった。 エヌビディア株の下落、市場のAI取引をめぐる見方と矛盾 Nasdaqの2026年10月18日時点の過去価格データによると、10月9日から10月16日までの週に、エヌビディアは229.28ドルから214.13ドルへ15.15ドル、6.61％下落した。これは、この週を約

エヌビディア株は2026年10月16日（金）に214.13ドルで取引を終え、木曜日の終値から3.10ドル（1.43％）下落しました。10月9日の終値229.28ドルと比べると、週次では15.15ドル（6.61％）の下落となりました。この下落は、AI需要のファンダメンタルズに根本的な変化が生じたことを示すものではありません。金曜日の1日での1.43％の下落は、90セッションのサンプル標準偏差の0.62倍に相当します。株価は10月13日に228.52ドルまで上昇しており、8営業日連続で下落したわけではありません。8月26日の決算発表によると、エヌビディアの第3四半期の売上高見通しは引き続き1,080億ドル（プラスマイナス2％）で、粗利益率の見通しは74.0％（プラスマイナス50ベーシスポイント）です。同社の見通しには、中国のデータセンター向けコンピューティング売上は織り込まれていません。

カナダ銀行のマックレム総裁は土曜日、原油価格の上昇がカナダの経済成長をますます下支えしていると述べ、中央銀行は月末までにインフレ率が高止まりするとの予測を発表する見通しだと語った。バンコクで開かれた国際通貨基金（IMF）と世界銀行グループの会合で、マックレム総裁は、エネルギーの純輸出国であるカナダは、原油価格の上昇による影響が他の主要経済国の大半とは異なると指摘した。

バンク・オブ・アメリカによると、10月14日に発表された9月のインフレデータを受け、10月に連邦準備制度理事会が利上げに踏み切るとの見方が強まった。米国の消費者物価上昇率は前年同月比3.7%となり、8月の3.4%を上回った。一方、食品とエネルギーを除くコアCPIの上昇率は2.6%となり、いずれも連邦準備制度理事会のインフレ目標である2%を上回った。Stephen Juneau氏率いるBofAのアナリストは、根強いインフレ圧力を受けて連邦準備制度理事会が10月に利上げする可能性があるとの見方を改めて示した。これは、最近のウォール街のコンセンサスよりも切迫した見方だ。 市場参加者は速やかに予想を見直した。インフレ報告の発表前、トレーダーは10月の利上げ確率を22%と織り込んでいたが、データ発表後にはその確率が約47%に急上昇し、短期的な金融引き締めが実施されるとの市場の見方が強まったことを示した。

Netflixは2026年10月16日金曜日に70.53ドルで取引を終え、木曜日の終値72.61ドルから2.08ドル、2.86％下落した。これは、10月20日火曜日に予定されている第3四半期決算発表を前に、株価が変動したためである。10月12日から16日までの週は、実際には前週金曜日の終値70.30ドルから0.23ドル、0.33％上昇しており、週間で6.35％下落したとする報道とは異なる。6.35％という数字は、9月17日の終値75.31ドルから金曜日の70.53ドルまでの下落を指しており、1週間ではなく約1カ月間の下落率である。株式市場の状況を見ると、Netflix株は9月17日の取引以降、依然として圧力を受けている。9月17日の終値は75.31ドルで、その翌日には出来高114,413,500株を伴い、4.67％下落して71.79ドルで引けた。 Netflixの6.35％下落は9月17日の終値に基づく 6.35％の下落率は、($70.53 – $75.31) / $75.31として計算され、2026年9月17日から10月16日金曜日までの変動を表している。2026年10月18日に保存

Nasdaqの過去のデータによると、Netflix（NFLX）は2026年10月16日（金）、70.53ドルで取引を終え、木曜日の72.61ドルから2.08ドル（2.86％）下落しました。10月9日から16日までの週では、株価は70.30ドルから70.53ドルへ、0.23ドル（0.33％）上昇しました。9月17日の終値75.31ドルを基準とした6.35％の下落は、週次の傾向ではなく、月間の値動きを示しています。

10月18日（日曜日）、サウジアラビアの主要株価指数は0.82%高の10,189.77ポイントで取引を終え、木曜日に付けた3年ぶりの安値である10,106.54ポイントから回復した。サウジアラムコ株は2.06%上昇して25.80サウジリヤルとなり、この日の上昇をけん引した。

PANewsによると、MicroStrategyの創業者兼会長であるMichael Saylorは本日（10月18日）、Bitcoin Trackerに関する最新情報を投稿しました。これまでの傾向から、MicroStrategyは通常、Saylorがこうした投稿を行った翌日に、Bitcoin保有量の変動を公表しています。

Nasdaq-100は10月16日、29,187.55で取引を終え、10月6日の終値ベースの高値31,224.69から6.52%下落したが、28,102.22の10%調整閾値には届かなかった。下落の主因は半導体株に集中した売りで、SMH半導体ETFは10月6日の終値から14.66%下落し、10月9日から10月16日までの1週間では10.53%下落した。この乖離は構成銘柄のウェイト集中を反映している。Nasdaq-100の101構成銘柄のうち47銘柄は同期間に上昇し、中央値の銘柄の下落率はわずか1.13%だった一方、Nvidia（10.50%下落）、Broadcom（12.52%下落）、Micron（15.95%下落）、AMD（18.58%下落）などの大型半導体銘柄が指数を押し下げた。指数に連動する主要な現物投資手段であるInvesco QQQ Trustは709.80ドルで取引を終え、10月6日から6.56%下落したものの、10%の閾値である683.69ドルをなお上回った。 Nasdaq-100、10月6日の高値を6.52%下回って終了、10%の調整閾値には到達せず Nasdaq-10

Nasdaqの過去データによると、10月16日（金曜日）のNasdaq-100は29,187.55で取引を終え、10月6日の終値である最高値31,224.69から6.52%下落しました。この週は、10月9日の終値30,883.15から5.49%下落しました。 Nasdaq-100は28,102.22という10%の調整水準には達していないものの、半導体関連銘柄が売り圧力の中心となりました。半導体に特化したInvesco SMH ETFは、10月6日の終値632.50ドルから539.79ドルへ14.66%下落し、Nasdaq-100の構成銘柄101銘柄のうち29銘柄が、10月6日の終値から10%を超えて下落しました。一方、週単位では101銘柄のうち47銘柄が上昇し、アップル、ウォルマート、コストコなどの大型株が値上がりしたことで、指数の下落は抑えられました。