世界のTradFiとマクロ経済

ディズニーは水曜日の取引開始前に第3四半期決算を発表する予定で、LSEGのデータによると、ウォール街では1株当たり利益を1.86ドル、売上高を254億ドルと予想している。投資家は、3月に就任した新CEOのジョシュ・ダマロ氏の下で、同社のストリーミング事業とテーマパーク事業がどのような業績を上げたかに注目している。今回の決算発表は、ディズニーが複数回にわたる人員削減を実施し、直近ではESPNやその他の部門でも削減を行う中で発表される。こうした中、ダマロ氏は、知的財産への投資とストーリーテリングにおける技術革新を中核に据えた成長計画を示している。

ADNOCのデータによると、湾岸協力会議（GCC）加盟国全体の小売燃料販売量は、原油価格の高騰が消費者需要を減少させたことを主因として、2026年第2四半期に前年同期比2.6％減少し、20.3億リットルとなった。

Guru Clubによると、Piper Sandlerは本日、SpaceXの目標価格を156ドルから140ドルに引き下げた。

米財務長官スコット・ベッセントは、15年ぶりとなる米日共同の円買い介入を主導した人物とされており、著名なエコノミストによれば、「ブレトンウッズ2.0」の時代を推進している。Wellington-Altusのチーフ・インベストメント・ストラテジストで経済学博士号を持つジェームズ・ソーンは、現地時間4日、自身のXアカウントで、ベッセントは市場に受動的に反応しているのではなく、「市場を規律づけ、その過程でシステムそのものを再定義している」と述べた。介入は、円がドルに対して40年以上ぶりの安値まで下落した後に実施された。ソーンの分析は、ドル中心の国際通貨秩序を確立した1944年のブレトンウッズ協定との類似性を指摘し、米財務省が現在、米国主導で世界の為替および金利構造を強制的に再編していると示唆している。 米財務省、15年ぶりの米日共同円買い介入を主導 米財務省は介入に備えるよう商業銀行に事前通知し、ニューヨーク連邦準備銀行をこの作戦における市場との窓口として活用した。介入は、円がドルに対して40年以上ぶりの安値まで下落したことを受けて実施された。ソーンは、ベッセントが米10年国債利回りの上昇と

Farsideのデータによると、昨日（8月4日）、ビットコイン現物ETFには2億1,150万ドル、イーサリアム現物ETFには5,310万ドルの純流入がありました。

Wellington-Altusのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、James Sunによると、米財務長官Scott Bessentと日本政府は8月4日、円が対ドルで約40年ぶりの安値まで下落する中、円を支えるため初めて共同で為替介入を実施した。Sunは、Bessentについて「市場に受動的に反応している」のではなく、「市場に規律を課し、システムそのものを再定義している」と述べ、Alexander Hamilton以来、最も影響力のある財務長官と位置づけた。さらにSunは、この介入は円キャリートレードの巻き戻しに伴うリスクを管理し、潜在的なシステム上の混乱を防ぐための協調的な取り組みを示していると付け加えた。

アブダビ国営石油会社（ADNOC）によると、湾岸協力会議（GCC）地域の小売燃料販売は、2026年上半期に前年同期比1.7%増加した。

Barron'sによると、Micron Technology（MU-US）のDRAM売上高における市場シェアは、第1四半期の22%から第2四半期には25%へ上昇し、火曜日には株価が7.62%急騰して1株当たり892.67ドルで取引を終えた。Counterpoint Researchのデータによると、MicronのDRAM売上高は2025年第2四半期と比べて約5倍に増加した。同社は現在、26%の市場シェアを持つSK Hynixに次ぐ位置につけており、Samsungが39%で首位となっている。 一方、中国のCXMTは第2四半期に世界のDRAM市場で約7%のシェアを獲得し、前年同期比で8倍超に拡大した。Counterpoint Researchの副社長であるNeil Shah氏は、CXMTが生産能力と技術力を拡大し続け、国際的なサプライチェーンに参入すれば、1年以内に同社の世界市場シェアは大きく異なるものになる可能性があると指摘した。焦点は、同社がトップ3に入るかどうかではなく、いつ達成するかへと移っている。

ブルームバーグによると、2023年設立で深圳を拠点とする汎用ロボットメーカーのAI² Roboticsは、早ければ2027年にも香港でのIPOを実施する可能性を検討している。同社は、Microsoft、OPPO、XPENGで主要な研究開発職を歴任した創業者兼CEOのYandong Eric Guo氏が率いている。 AI² RoboticsのAlphaBotシリーズは、産業製造、倉庫業務、物流、公共サービス、小売などの分野における法人顧客を対象としている。同社はGSR Venturesから出資を受けている。香港上場を目指す場合、香港上場規則の第18C章は、商業化前の企業を含むAI・ロボット企業を対象としているが、上場資格は事業歴などの要因によって決まる。

Dragon Resourcesは昨日、2026年6月までの6か月間の中間純利益が約6,000万～6,500万AUDとなり、前年同期の1,269万AUDから3.73～4.12倍に増加したと発表した。この発表を受け、同社株は39.4％上昇して6.94HKDとなり、日中の高値は7.28HKDに達した。 利益の増加は、金価格の上昇、同社のVammala施設における鉱石品位と金回収率の向上、ならびに近隣事業者であるBotnia Exploration Abの鉱石処理による処理手数料収入に支えられた。

Yonhap Infomaxによると、中東情勢の緊張緩和を背景に、8月6日のアジア時間早朝の取引でS&P 500 E-mini先物は0.23％上昇し、7,786となった。一方、Nasdaq-100 E-mini先物は0.04％下落し、29,850.75となった。米財務長官のスコット・ベッセント氏が、ホルムズ海峡の再開に向けた米国とイランの合意の可能性について発言したことでリスク選好が改善する一方、WTI原油先物は5％超急落し、1バレル＝75ドルとなった。 Caterpillarは、AIインフラ投資の拡大に支えられ、予想を上回る決算を発表したことで5.6％急騰した。一方、Palantirは好調な四半期決算を受け、約30％上昇した。しかし、SpaceXは設備投資額が184億ドルに達することを明らかにした後、株価が約7％下落した。また、AMDは過去最高の四半期決算を発表したにもかかわらず、イーロン・マスク氏がAMD製チップの購入を削減すると発表したことを受け、時間外取引で8％超下落した。

水曜日、香港オフショア人民元銀行間取引金利（CNH HIBOR）は主要な期間で軒並み上昇した。1週間物HIBORは1.42970％まで上昇し、7月23日以来の高水準となった。翌日物HIBORは5ベーシスポイント上昇して1.30000％となり、2週間物HIBORも1.43515％まで上昇した。1年物HIBORは小幅に上昇し、1.70364％となった。

Palantir（PLTR）株は、2026年第2四半期決算の発表後、時間外取引で15％上昇した。ゴールドマン・サックスは最新のリサーチレポートで、Palantirの12か月目標株価を183ドルから204ドルへ引き上げた。これは予想フリーキャッシュフロー（FCF）の60倍の評価倍率に基づくもので、投資判断は「中立」を維持している。 Palantir 2026年第2四半期の主要業績データ Palantirの2026年第2四半期決算によると、全体の売上高は前年同期比93％増、米国商業事業は前年同期比150％増（第1四半期は133％増、2025年通年は109％増）、米国政府事業は前年同期比90％増（第1四半期は84％増）となった。第2四半期の大型取引と顧客エンゲージメントに関する具体的なデータは以下のとおり。 大型取引件数：100万ドル超が220件、500万ドル超が98件、1,000万ドル超が73件 上位20社の顧客の直近12か月（TTM）平均売上高：1億1.24億ドル、前年同期比67％増 総契約価値（TCV）：21億ドル、前年同期比118％増 純収益維持率（NRR）：157％ ゴールドマン・

Jin10によると、8月5日、中国の主要3株価指数はそろって上昇した。ChiNext指数はそれまでに3％超下落していたが、1％超反発した。一方、深セン成分指数は1.6％、上海総合指数は1.4％上昇した。市場全体では約4,000銘柄が値上がりした。

S&P Globalは、日本の7月のサービス購買担当者景気指数（PMI）確報値を51.2と報告し、速報値の51.9を下回った。サービス部門は2か月連続で拡大したものの、新規受注の伸びが大幅に鈍化したため、拡大ペースは6月の52.2から減速した。日本のサービス活動は、拡大と縮小の分岐点となる50.0を引き続き上回ったが、今回の下方修正は、同部門における需要の伸びと価格上昇圧力が弱まっていることを反映している。 物価上昇の中、新規受注が約2年ぶりの低水準に 新規受注の伸びは約2年ぶりの低水準まで鈍化し、日本のサービスに対する海外需要は4か月連続で減少した。需要の弱まりと深刻なコスト圧力が重なり、販売価格の上昇率は、消費税引き上げを受けて小売価格が広範に上昇した2014年4月以来の最高水準に達した。調査回答者は、投入コストの上昇について、中東紛争に関連するインフレ圧力、人件費の上昇、円安が要因だと指摘した。 総合PMIでは製造業の生産がサービス部門の減速を相殺 サービス業と製造業の活動を合わせた総合PMIは、7月に52.7となり、6月の52.8からほぼ変わらなかった。製造業の生産は2014年

カンザスシティ連邦準備銀行のジェフリー・シュミッド総裁は、Fedのインフレ目標を達成するには、より引き締め的な金融政策が必要だと述べた。現地時間4日、オマハで開催されたFedの年次農業経済イベントで発言した。シュミッド氏は、米国経済における需要と投資が力強いことを踏まえると、現在の金融政策は十分に引き締め的ではないと評価し、インフレ抑制を最優先の目標に据えた。同氏の発言は、Fed当局者の間でインフレ管理をめぐる意見の相違が続く中で出された。先週の会合では、3人の政策当局者が0.25％ポイントの利上げを支持し、金利据え置きに反対票を投じた。 シュミッド氏、政策引き締めの根拠として力強い需要を指摘 シュミッド氏は用意した発言原稿の中で、「需要と投資の強さを考慮すると、現在の金融政策スタンスを引き締め的だとは考えていない。インフレ率をFedの2％目標まで引き下げるには、より引き締め的な政策が必要だと考えている」と述べた。同氏は、高い不確実性にもかかわらず、米国経済は比較的堅調に推移しており、消費と企業投資は高水準を維持していると評価した。シュミッド氏は、労働市場は急激に減速することなく、均衡

S&P Globalによると、日本の7月のサービス購買担当者景気指数（PMI）は51.2で確定し、8月5日に発表された。速報値の51.9を下回り、新規受注の伸びは2年ぶりの低水準となった。一方、同指数は6月の52.2から低下したものの、サービス部門は2か月連続で拡大を維持した。中東紛争によるコスト圧力や賃上げ、円安を背景に、海外向けサービス需要は4か月連続で減少した。