世界のTradFiとマクロ経済

聯合インフォマックスによると、韓国の4大金融グループであるKB Kookmin、Shinhan、Hana、Wooriはいずれも2026年第3四半期に純金利マージン（NIM）が前四半期比で低下し、資金調達コストの上昇圧力が資産利回りの改善を上回った。 Woori Financialの低下幅が最も大きく、7bp低下して1.68%となった。次いでHana Financialが5bp低下して1.83%となった。KB FinancialとShinhan Financialはそれぞれ2bp低下し、1.92%と1.91%となった。利ざやの縮小は預金構成の変化によるもので、低コストの個人預金が資本市場へ流出し、高コストの機関・法人向け定期預金に置き換わったほか、年末に向けた流動性準備の積み増しも資金調達コストを押し上げた。銀行各社は、貸出金利の見直し効果が表れるにつれて2026年第4四半期には利ざやが回復すると見込んでいるが、その時期と幅は各金融機関の貸出金利体系や資金調達市場の状況によって異なる。

Yonhap Infomaxが10月30日時点で国内証券会社7社の予想を集計したところ、農心は第3四半期の連結売上高が9,244億ウォン、営業利益が593億ウォンとなり、前年同期比でそれぞれ6.11％、9.01％増加すると予想されている。しかし、国内市場での不振を受け、実際の業績は市場予想に届かない可能性があるとアナリストはみている。国内のラーメン需要が減少する一方、原材料費と物流費が上昇し、8月の値上げ後に販売数量が落ち込んだことも重なった。海外市場、特に中国と北米では、国内の不振を補う安定した成長が見込まれている。アナリストは、値上げへの抵抗感が和らぐにつれて第4四半期には需要が安定すると予想している。また、輸出専用のノクサン工場が今月稼働を開始する予定で、輸出数量を押し上げ、中期的な成長の原動力になる可能性がある。

Rootdataの市場データによると、韓国のKOSPI総合指数は本日5,760.35ポイントで寄り付き、前日の終値5,937.66ポイントから3%下落しました。

Jin10によると、マレーシアの粗パーム油先物は、在庫増加への懸念と外部市場の軟調さを背景に、金曜日の朝（10月30日）に下落すると予想されていた。アナリストは、パーム油輸出税の撤廃に関する発表の遅れや、10月も在庫の積み上がりが続くとの見方が重しになっていると指摘した。米国とイランの和平交渉への期待から、国際原油価格も木曜日に下落したが、緊張が再燃したため、ブレント先物は金曜日の朝に反発した。

韓国国家データ庁は10月30日、9月の全産業生産が前月比3.0%増加し、2011年3月以来15年6か月ぶりの大幅な伸びとなったと発表した。半導体生産が19.2%増、自動車生産がストライキの終結と夏季休業明けを受けて39.9%増となったことが急増をけん引した。この反発により、生産・消費・投資の各指標がそろって上昇し、6月以来3か月ぶりに三つの指標が同時に増加した。小売売上高は3.6%増、設備投資は5.3%増となった。 半導体と自動車の生産が製造業の急増をけん引 「2026年9月産業活動動向」報告書によると、9月の製造業生産は前月比9.9%増加した。半導体生産は19.2%増となり、2月に生産が28.2%増加して以来、7か月ぶりの大幅な伸びを記録した。自動車生産は39.9%急増し、2020年3月に生産が46.6%増加して以来の高い伸びとなった。国家データ庁は、自動車部門の回復について、ストライキの終結と夏季休暇の終了を受けて工場の操業が再開したことが要因だと説明した。医薬品の生産も20.6%増加した。一方、医療・精密・光学機器（-8.8%）、電子部品（-3.9%）、通信・放送機器（-8.7%

ADT株は、住宅セキュリティ企業がプライベートエクイティ会社Tribe Holdingsによる76億ドルでの買収に合意したことを受け、29日に33.20%上昇し、9.87ドルで取引を終えた。Tribe HoldingsはADT株を1株10ドルの現金で取得する。これは27日の終値に対して45.6%のプレミアムとなる。この取引によりADTは非公開化され、技術統合が競争上の優先課題となっている米国のホームセキュリティ業界で、大規模な再編が進むことになる。 Tribe Holdings、ADTを76億ドルで45.6%のプレミアムを上乗せして買収 Tribe Holdingsは、ADTの発行済み全株式を1株10ドルの現金で取得することに合意し、取引額は76億ドルとなる。買収価格は、ADTの27日の終値に対して45.6%のプレミアムとなる。Yahoo Financeによると、ADTは29日に9.87ドルで取引を終え、前の取引日から33.20%上昇した。 ADT株価の推移（出典：Infomax） Tribe Holdings、複数の分野で75事業を運営 Tribe HoldingsはJosh Kus

Yahoo Financeによると、ADT（NYSE:ADT）は、Tribe Holdingsに76億ドルで買収されることで合意したことを受け、10月29日に33.2％上昇し、9.87ドルとなった。Tribe HoldingsはADT株を1株当たり10ドルの現金で取得する。これは10月27日の終値に対して45.6％のプレミアムに相当する。ジャレッド・クシュナーが設立し、OpenAIの支援を受けるTribe Holdingsは、大企業の買収と、会計、ITサービス、不動産の各分野におけるAIおよび技術力の強化に注力している。

景気循環株に分類される建設機械メーカー、キャタピラーは、第3四半期決算が好調だったにもかかわらず、29日に株価が9.25%下落して647.39ドルとなり、人工知能インフラ関連銘柄にも影響を及ぼす市場全体の売り圧力を免れなかった。同社の四半期売上高は207億ドルで、前年同期比17%増となり、ウォール街の予想である205億3,000万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は7.20ドルで、前年同期の4.95ドルとアナリスト予想の7.03ドルをともに超えた。それでも下落した。Baird StrategasのチーフETFストラテジスト、トッド・ソーン氏によると、投資家はデータセンター向けに発電設備を供給するキャタピラーのような景気循環株から資金を引き揚げ、ヘルスケアや公益事業などのより安全なセクターへ資金を移した。ソーン氏は、S&P 500が史上最高値近辺にある中でこのような資金流出が起きるのは異例であり、景気循環株への期待が低迷していることを示唆すると指摘した。 キャタピラー、第3四半期に過去最高の売上高と受注残高を記録 キャタピラーの第3四半期売上高は207億ドルに達し、前年同期比17%増と

Roblox（NYS:RBLX）の株価は、同社が発表した第4四半期の見通しが期待外れだったことを受け、10月29日（現地時間）の時間外取引で17%急落した。Metaverseを基盤とするオンラインゲームプラットフォームのRobloxは、2026年度第3四半期の決算で、売上高と1株当たり利益がウォール街の予想を上回った一方、1日あたりのアクティブユーザー数は予想を下回った。7〜9月期に収益性指標が改善したにもかかわらず、先行きの見通しが弱かったことへの投資家の懸念が株価下落に反映された。 Roblox、2026年度第3四半期決算で売上高とEPSが予想を上回る Robloxは10月29日（現地時間）の取引終了後に2026年度第3四半期（7〜9月）の決算を発表し、1株当たり損失は0.32ドルだった。この結果、1株当たり0.43ドルの損失というウォール街のコンセンサス予想と比べ、損失幅は大幅に縮小した。 四半期の売上高は合計15億7,000万ドル（約2兆1,000億ウォン）に達し、前年同期比16%増となり、アナリスト予想の14億6,000万ドルを上回った。第3四半期の予約額は合計17億ドルで、

Yahoo Financeによると、キャタピラーの株価は10月29日に9.25%下落して647.39ドルとなり、ニューヨーク証券取引所で取引を終えた。この下落は、同社の第3四半期決算が市場予想を上回ったにもかかわらず起きた。売上高は207億ドル（前年同期比17%増、コンセンサス予想の205億3,000万ドルを上回る）に達し、調整後1株当たり利益は7.20ドルと、前年同期の4.95ドルとアナリスト予想の7.03ドルの両方を上回った。 株価の反落は、景気の影響を受けやすい景気循環株から投資家が広く資金を移していることを反映している。アナリストは、S&P 500が過去最高値に迫るなかでも、資金が資本財セクターからヘルスケアや公益事業などのディフェンシブセクターへ移っていることが、この動きの要因だとしている。Bairdのストラテジスト、Todd Sonによると、こうした異例の資金流出は景気循環株への期待の低さを示しており、わずかな好材料をきっかけに、こうした株が反発する可能性がある。

Investing.comによると、Roblox（NYS:RBLX）は、同社が四半期決算を発表した後、10月29日の時間外取引で17%急落しました。同社の第3四半期決算は予想を上回り、1株当たり損失は0.32ドル（コンセンサス予想は0.43ドル）となり、売上高は前年同期比16%増の15億7,000万ドルと、予想の14億6,000万ドルを上回りました。しかし、1日あたりのアクティブユーザー数（DAU）が1億3,800万人と、予想の1億4,577万人を大幅に下回ったため、株価は急落しました。さらに深刻なことに、第4四半期の業績見通しも予想を下回りました。予約額の見通しは18億9,000万～20億ドルで、コンセンサス予想の20億1,000万ドルに届かず、純損失の見通しは3億6,300万～4億2,300万ドルと、予想損失の2億9,590万ドルを上回りました。Roblox株は時間外取引で8.96ドル安の43.50ドルで取引されました。

ロイターによると、10月30日、ロシアは輸出用穀物を積んだ船舶がアゾフ海から出航することを認める許可を出した。これは、ウクライナのドローン攻撃を受けて7月10日に同水路が閉鎖されて以来、初めての許可となる。船舶はアゾフ海と黒海を結ぶケルチ海峡を通航することが認められており、許可は11月15日まで有効だ。情報筋によると、船舶は黒海を通過する間、ロシア海軍の護衛を受ける。許可の発行は、ケルチ海峡を経由する現在の航路が比較的安全だとロシア当局者が判断していることを示している。

公式データによると、日本の9月の小売売上高は前年同月比2.3%増となり、予想の3.3%増を下回ったほか、前月の2.7%増からも減速した。

日本の鉱工業生産は9月、速報値で前月比2.2%増となり、市場予想の1.2%を上回るとともに、前月の2.4%減から反転した。このデータは、製造業の活動が回復していることを示している。

速報値によると、日本の9月の鉱工業生産は前年同月比1.9%増となり、予想の1.4%を上回った。前月の2.7%増からは伸びが鈍化した。

Rivian Automotive Inc.は、第3四半期の売上高が21億6,000万ドルとなり、アナリスト予想の19億9,000万ドルを上回ったと発表した後、時間外取引で5.33%上昇した。同社の調整後1株当たり損失は0.48ドルとなり、予想されていた0.62ドルの損失を下回った。また、車両納車台数の見通し改善と調整後税引前利益の見通しを反映し、2026年の業績見通しを上方修正した。

アマゾンのアンディ・ジャシーCEOは木曜日の四半期決算説明会で、AWSが年間売上高1兆ドルの事業になり得るとの見解を改めて示し、前例のない規模の年間売上高を実現するという長年の目標を繰り返した。電子商取引大手の同社は、2026年に約2,200億ドルの現金ベースの設備投資を計画しており、その大半をAWSに振り向ける。また、AIインフラの整備を支えるため、2027年にはさらに大幅に支出を増やす見込みだ。ジャシー氏の発表は、企業のAI関連需要が急増する中、AWSの売上高が前年同期比39％増となる中で行われた。一方、この多額の支出計画は、今年を通して投資家の懸念材料となっている。 アマゾン、2026年に2,200億ドルの設備投資を計画、2027年にはさらに支出を拡大 ジャシー氏は木曜日、アマゾンが2026年に約2,200億ドルの現金ベースの設備投資を行う見込みに変わりはなく、その大半をAWSに充て、2027年にはさらに大幅に支出を増やす計画だと明らかにした。CEOは、この投資に対する財務的なリターンを得る明確な道筋が見えていると述べた。決算説明会では、ウォール街のアナリストが支出の根拠、予想さ

木曜日に行われたアマゾンの四半期決算説明会で、CEOのAndy Jassyは、今後5～10年でAWSを売上高1兆ドル規模の事業へと成長させるという目標を改めて表明しました。AWSの現在の年換算売上高は1,840億ドルで、前年同期比39％増となり、6四半期連続で安定した成長を記録しました。 この目標を達成するため、アマゾンは2026年に約2,200億ドルの設備投資を計画しており、その大半をAWSのインフラ整備に充てる予定です。Jassyは、同社が2027年以降、支出をさらに大幅に増やす見込みであり、AWSは2028年まで年率40％超の成長を遂げるとの予測を示しました。また、AIインフラへの投資は、AWSがクラウド市場でのリーダーシップを維持するために必要な「一生に一度の機会」だと述べました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、ウクライナは米国の圧力を受け、ロシアの石油精製所への攻撃を停止した。トランプ氏の義理の息子、ジャレッド・クシュナー氏は、10月20日の会談でゼレンスキー大統領に攻撃の停止を迫った。ウクライナの国防相はゼレンスキー大統領に、軍はこのデリケートな時期に精製所への攻撃を一時停止するのが賢明だと判断していると助言した。

メディア報道によると、ICEの綿花先物は木曜日に0.45%上昇し、2日連続の上昇となった。上昇の背景には、テキサス州西部、ミシシッピ・デルタ、南東部など米国の主要な綿花生産地域での降雨予報があり、今後1週間の収穫作業を遅らせると見込まれている。輸出販売データも指標限月を下支えした。