世界のTradFiとマクロ経済

上海先物取引所によると、2026年9月15日（9月14日夜間取引から適用）より、燃料油先物契約FU2610およびFU2611について、非ブローカー会員、海外特別非ブローカー参加者および顧客の日中取引における新規建玉上限は3,000枚に設定されます。

FundstratのTom Lee氏は、金曜日の消費者物価指数（CPI）報告が市場の「転換点」になる可能性があり、インフレ率が予想を下回れば、連邦準備制度理事会の判断をめぐる見通しが変化し、株式が上昇する余地が生まれる可能性があると述べた。Lee氏は、コアCPIが0.2%以下となれば、9月の利下げ観測が強まる可能性があるとした。CME FedWatch Toolによると、市場が織り込む9月の利下げ確率は現在70%をわずかに下回っている。Lee氏はさらに、AIインフラの構築がインフレ圧力を高め、債券需要を押し上げていると指摘し、企業が高い借入コストを正当化できるため、金利上昇だけではAI関連支出を減速させられない可能性があると述べた。 Lee氏、コアCPIが0.2%なら株式上昇の引き金になり得ると発言 CNBCのインタビューで、Lee氏はCPIが「すでに低下傾向にある」と述べた一方、連邦準備制度理事会が重視する指標であるPCEインフレ指標は依然として大幅に高い水準にあると指摘した。Lee氏は「妥当なCPI、できれば0.2%以下となれば、市場はすぐに9月の利下げを織り込むと思う」と述べた。

上海先物取引所によると、9月14日から、同取引所は燃料油先物FU2610およびFU2611契約の1日当たりの値幅制限率と必要証拠金を調整しました。値幅制限率は16％に設定され、ヘッジポジションの証拠金要件は17％、一般ポジションの証拠金要件は18％となります。

FundstratのTom Lee氏は、金曜日のCNBCのインタビューで、コアCPIの伸び率が0.2%以下となれば、9月の連邦準備制度理事会による利上げ観測が後退し、「かなり大規模な」株式相場の上昇を引き起こす可能性があると述べた。CME FedWatch Toolは現在、市場が9月の利上げを70%織り込んでいることを示している。 Lee氏は、AIインフラへの支出がインフレ圧力を高め、企業の債券市場への依存度を増大させているため、利上げが投資を減速させる効果は限定的になる可能性があると指摘した。また、連邦準備制度理事会が大幅な利上げを実施した場合でも、企業はより高い借入コストを正当化できる可能性が高いと付け加えた。

Jin10によると、9月11日、エジプトのバドル・アブデルアティ外相は、BRICS加盟国間での現地通貨決済の拡大への支持を表明した。同氏は、エジプトがBRICSを重要かつ成長を続ける経済協力モデルとみなしており、加盟国間の取引で現地通貨の利用を増やすことを支持していると述べた。カイロはまた、このフレームワークにおける取引量の拡大と、BRICS新開発銀行が提供する有利な融資の活用も支持している。

9月11日、米ドルは対円で下落し、0.3％安の1ドル＝153.91円となり、木曜日の上昇分の半分を帳消しにした。

Shanghai International Energy Exchange（Jin10）によると、2026年9月15日より、非ブローカー会員および顧客の1日あたりの新規建玉上限が変更されます。原油先物契約SC2610およびSC2611の新規建玉は、1日あたり800ロットに制限されます。低硫黄燃料油先物契約LU2610およびLU2611の新規建玉は、1日あたり3,000ロットに制限されます。

TheFlyによると、ソフトウェアメーカーのAdobe（ADBE）が第3四半期決算を発表したことを受け、JefferiesとCitiは金曜日にAdobeの目標株価を引き下げた。ただし、予想を上回る業績指標が示されたにもかかわらず、株価はプレマーケット取引で4％下落した。 Jefferiesのアナリスト、Brent Thill氏は、ホールドの投資判断を維持しつつ、目標株価を285ドルから275ドルに引き下げた。一方、CitiはAdobeの成長軌道の減速に対する懸念を理由に、ニュートラルの投資判断を維持しながら、目標株価を301ドルから250ドルへと、より大幅に引き下げた。Adobeの第3四半期売上高は13％増の67.6億ドルとなり、年間経常収益（ARR）の合計は前年比11.2％増の275億ドルに達した。AIファーストARRは前年比150％超の成長率で6.5億ドルを上回り、クリエイティブ部門のフリーミアム月間アクティブユーザーは1億人を超えた。

Jin10によると、フランスのローラン・ルコルニュ財務相は金曜日（9月11日）、2026年の経済成長率見通しを0.7％から0.5％に引き下げ、同国は財政赤字目標も達成できないと述べた。ルコルニュ氏は、国内の政治的不確実性、エネルギー価格の急騰、夏の異常気象、債券市場での借入コストの上昇など、複数の要因が見通しの下方修正につながったと説明した。2027年の成長率見通しは1.0％に据え置いた。

MSX.COMのデータによると、9月11日の米国プレマーケットではAI関連株が軒並み上昇し、MRVLは1.09%、MUは1.01%、NVDAは0.86%、AVGOは0.48%上昇しました。

韓国の金融監督院（FSS）は11日、Samsung Active Asset ManagementのファンドマネージャーA氏が、ETFによる購入に先立ってKOSDAQ銘柄を先回り取引した疑いについて、調査を開始したと明らかにした。A氏は、Samsung ActiveのETFが組み入れる予定の銘柄を借名口座で購入し、その後、ETFへの資金流入によって価格が上昇したところで売却し、利益を得た疑いがある。調査は、3月にSamsung Activeが上場前にETFの組み入れ銘柄を事前公開し、対象となったKOSDAQ銘柄が時間外取引で急騰した事件に端を発している。 FSS、先回り取引疑惑でファンドマネージャーを調査 FSSの調査局は最近、重要な未公開情報を利用した疑いで、Samsung Active Asset ManagementのファンドマネージャーA氏らに対する調査を開始した。A氏は運用経験が通算3年2か月の若手マネージャーで、現在、運用資産総額が約4,000億ウォンに上るETFを含む3つのファンドを担当している。A氏は主にバイオ・ヘルスケア分野の商品を運用している。 A氏は、Samsun

Yonhap Infomaxによると、韓国の金融監督院は9月11日、インサイダー取引の疑いでSamsung Active Asset Managementのファンドマネージャーらに対する調査に着手した。アクティブETFを含む3つのファンドで約4,000億韓国ウォンを運用するファンドマネージャーAは、同社のKoAct ETFが保有銘柄に追加する前に、借名口座を通じてKOSDAQ上場株を購入し、その後の株価上昇によって利益を得た疑いが持たれている。メッセンジャーでのやり取りから共謀の証拠が見つかったため、調査は複数の従業員にも拡大され、同ファンドマネージャーが携帯電話を2台使用していたことも判明した。Samsung Active Asset Managementは、同マネージャーをファンド運用業務から外し、解雇手続きを進めていることを確認した。

Citizens JMP Securitiesは9月11日、Robinhood（HOOD）の目標株価を155ドルから165ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」評価を維持しました。アナリストは、Robinhood Chainの活動の急速な拡大と、成長するデベロッパー・エコシステムが、トークン化、AI、フィンテックにおけるイノベーションを促進する要因だと指摘しました。

オラクル（ORCL）株は、同社が第1四半期の決算を発表し、Barclaysが目標株価を252ドルに引き上げたことを受け、金曜日のプレマーケット取引で7%以上急騰した。Barclaysは、クラウドおよびソフトウェア大手の成長が転換点に達したと述べた。Barclaysは「オーバーウェイト」の評価を維持し、オラクルが200億ドルの市場内株式募集を完了したことを受け、成長の勢いが改善していることと、より強固な資金調達ポジションを指摘した。株価は決算発表前の2日間の下落から回復し、オラクルは第1四半期の売上高が30%増の193億5,000万ドル、調整後利益が1株当たり1.92ドルになったと報告した。 Barclays、オラクルの目標株価を252ドルに引き上げ Barclaysはオラクルの目標株価を250ドルから252ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」の評価を維持した。同社は、決算発表を受けて投資家がオラクルの成長ストーリーを再評価する準備が整った可能性があるとし、成長の勢いの改善と、より強固な資金調達ポジションを理由に挙げた。 「同社の成長は転換点を迎えており、今後も加速し続けるはずだ」と、B

インドの証券規制当局であるインド証券取引委員会（SEBI）によると、インドの中央銀行は木曜日、トークン化された社債の実証実験を開始し、3社がDemat 2.0のインフラを通じて合計102億5,000万ルピー（1億700万ドル）を発行した。 政府系金融機関のRECは月曜日、18の投資家から50億ルピーを調達し、エンジニアリング複合企業のLarsen & Toubro（L&T）は水曜日、4の投資家からさらに50億ルピーを調達した。ノンバンク金融機関のIIFLは同日、1の投資家に2億5,000万ルピー相当の債券を発行した。SEBIによると、このシステムにより、発行体は2～3日後ではなく入札日に資金を受け取れるようになるほか、アトミック決済によって資金と債券の移転の間に遅延が生じなくなり、スマートコントラクトによって利息と償還金の支払いが自動化される。

ウクライナ当局者によると、ウクライナは本日、ロシアのサラトフ製油所を攻撃した。この施設は、両国間で続く紛争における主要な標的である。

Yonhap Infomaxによると、9月11日、日本の日経225指数は1.93％下落し、64,011.34となった。米国債利回りの上昇、中東の地政学的緊張、国際原油価格の急騰を背景に、アジアの株式市場は全般的に下落した。中国の上海総合指数は1.18％下落し、3,888.11となった。香港のハンセン指数は0.60％下落し、24,805.63となった。下落の背景には、予想を上回る米国の生産者物価指数（PPI）、イランが弾道ミサイルの生産を再開したとの報道、米国10年国債利回りが4.98％まで上昇したことがあった。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は1バレル当たり101ドル近辺で取引され、ブレント原油は105ドル近辺となった。

Visible Alphaによると、オラクルは9月11日、予想を上回る第1四半期決算を発表し、3,000億ドルを超える新たなAIクラウド契約を締結したことを明らかにした。収益コミットメントの受注残高は6,640億ドルに達し、アナリスト予想の6,399億ドルを上回った。この発表を受け、プレマーケット取引で株式は5.5％急騰し、データセンター投資をキャッシュフローに即時スワップする同社の能力をめぐる投資家の懸念が和らいだ。

ロシア中央銀行は、ベースラインシナリオと現行の金融政策スタンスに基づき、インフレ率が2026年に6.0～7.0％に達した後、2027年には4.0％まで低下し、その後は目標水準で安定すると予測した。

8月14日に提出されたForm 13F-HRによると、サウジアラビアのPublic Investment Fundは2026年6月30日時点で、263.4億ドル相当のスペースXのクラスA株1億5,410万株を保有していた。9月10日の終値148.18ドルに基づくこのポジションの価値は228.4億ドルとなり、四半期末の評価額から13.3%下落している。スペースXは、PIFが開示した米国上場株式総額379.1億ドルの69.5%を占め、同ファンド最大のポジション保有中銘柄となっている。開示されたスペースX株主全体では、PIFはAlphabet、Valor entities、Fidelity、Founders Fund、Gigafundに次ぐ6位に位置する。