世界のTradFiとマクロ経済

WSJによると、Monte dei PaschiはBanco BPMとBanca Generaliというイタリアの同業2社を買収するため、400億ドル規模の買収提案を行い、国内銀行業界の主要プレーヤーとしての地位を確立しようとしている。イタリア政府は、IntesaとUniCreditに次ぐ国内第3の有力銀行の誕生を支持しており、Monte dei Paschiを分割することは望んでいない。この動きは、イタリアの銀行セクターで統合圧力が高まる中、Monte dei Paschiの地位を強化するための積極的な戦略措置を意味する。

Kalshiは予測市場プラットフォームとして、銅の無期限先物契約を開始するため、米国商品先物取引委員会（CFTC）に申請書を提出した。提案されたCOPPERPERP契約は、ブロックチェーンベースのデータオラクルであるPyth Networkの価格フィードを使用し、米ドル／ポンド建ての銅の現物価格に連動する。この申請は、Kalshiの商品ラインアップを工業用金属の規制対象デリバティブへ拡大するとともに、取引監視、顧客確認（KYC）、中央清算を備えたCFTC監督下の環境に無期限先物取引を導入することを目指している。 Kalshi、現金決済型の銅無期限先物を提案 COPPERPERP契約は、固定された満期日や受渡日を持たない現金決済型の無期限先物契約である。CFTCへの申請書によると、この契約では、契約価格を基準となる参照価格に連動させるため、定期的な資金調達メカニズムを利用する。Pyth Networkは、マーケットメイカーや取引所など、さまざまな市場参加者から銅の価格データを集約し、契約が参照するXCU/USD価格フィードを生成する。 申請書には次のように記載されている。「COPPERP

米商品先物取引委員会（CFTC）への提出書類によると、予測市場プラットフォームのKalshiは、米ドル建ての1ポンド当たりの現物銅価格に連動する無期限先物契約「COPPERPERP」の開始承認を求めている。 提案されている契約では、Pyth NetworkのXCU/USD価格フィードを使用し、原資産の参照価格との連動を維持するため、資金調達メカニズムを採用する。取引は、日曜日の東部時間午後6時から金曜日の東部時間午後5時まで継続的に行われ、CMEグループのCOMEX銅先物契約に適用される建玉制限を採用する。

Strategyのビットコイン保有分は、金曜日にビットコインが約77,000ドルで取引される中、約14億ドルの含み益に戻り、今年夏の初めに発生した数十億ドル規模の含み損を解消した。Michael Saylor氏が率いる同社は、平均取得価格75,385ドルで購入した840,447 BTCを保有しており、CoinDeskによると、そのポジションは2.4%の含み益となった。この回復は、ビットコインが5営業日連続で合計約22%上昇したことを受けたものだ。7月にビットコインが約58,000ドルまで下落した際、Strategyは約130億ドル、つまりビットコイン取得原価の20.4%に相当する含み損を抱えていた。Strategyの株価は金曜日、一時6%上昇して120ドルとなり、2か月ぶりの高値を付けたが、その後、取引開始後に上げ幅を縮小した。 ビットコインの上昇でStrategyの$13B 紙上損失が反転 ビットコインは5営業日連続で約22%上昇し、数か月にわたる低迷から回復するとともに、一時80,000ドルに近づいた。7月にBTCが約58,000ドルまで下落した際、Strategyは約130億ドル

木曜日、CFTCのマイケル・セリグ委員長は、Clarity Actが議会で停滞したままの場合、同機関が独自の暗号資産規制フレームワークを構築すると述べた。CFTCのイノベーション諮問委員会の会合で、セリグ氏は、法案が前進しなければ、同機関は既存の権限を活用してデジタル資産市場の規制体制を確立すると表明した。職員には、暗号資産を対象とするCFTCの市場構造規則を検討するよう指示が出されており、議員が行動を起こさない場合は、正式な提案が続いて発表される見通しだ。 一方、暗号資産の主要銘柄が上昇する中、Bitcoinは5～10％上昇し、77.4kドルに達した。Bitcoin ETFには6億7.74万ドルの純流入があり、Ethereum ETFには2億1,900万ドルが流入した。Bitcoin ETFにとっては2025年5月以来、Ethereum ETFにとっては2025年9月以来、最も好調な日となった。過去24時間で、12億ドルを超える暗号資産のショートポジションが清算された。

米ドルは21日午前8時8分（米東部時間）時点で下落し、ドル指数（DXY）は98.657となった。前日終値の98.884から0.227ポイント、0.230%下落した。ユーロ圏と英国の民間部門活動データが改善してユーロと英ポンドが上昇した一方、国際原油価格が下落したことで、ドルには下押し圧力がかかった。イラン大統領が米国との敵対行為の終結を示唆したことに加え、米財務長官スコット・ベッセントによる国債買い戻し政策の拡大も、ドル安の一因となった。 イラン大統領が戦争終結への意欲を示唆、原油価格は下落 イランの半公式通信社ISNAによると、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は21日、「われわれが力と尊厳を備えた立場にあり、全世界がわれわれの勝利を認めている今、米国はわれわれの学校、病院、インフラを攻撃するためにあらゆる規則に違反し、世界中から嫌われている。戦争を終わらせる方がよい」と述べた。イラン大統領が米国との戦争終結を示唆する発言をしたことを受け、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油の10月限は前営業日比で1%超下落し、1バレル＝86.9ドルとなった。 ベッセント財務長

VanEckのMatt Seigel氏によると、短期米国債は現在、取引可能な債務の23％を占めており、米連邦準備制度理事会（FRB）が推奨する15～20％の範囲を上回っている。VanEckは、この短期資金調達への依存度の高まりにより、高金利を維持するコストが増大し、米ドルに圧力がかかっていると指摘した。同資産運用会社は、過去15年間にわたりBitcoinがドルと一貫して負の相関関係を維持していることを強調し、暗号資産が構造的なドル安に対するヘッジとして機能する可能性を示唆した。

聯合ニュース・インフォマックスによると、米ドル指数（DXY）は8月21日、米東部時間午前8時8分時点で98.657となり、前日終値から0.227ポイント（0.23％）下落した。ユーロ圏と英国で景気改善の兆しが見られる中、ユーロとポンドは上昇した。ユーロ圏の8月の総合購買担当者景気指数（PMI）は52.1と、11カ月ぶりの高水準に達した。英国の8月の総合PMIも52.5と、4月以来の高水準となった。原油価格も下落し、10月限のWTI原油は1％超下落して1バレル＝86.9ドルとなった。

JPMorgan Chaseによると、トルコ中央銀行は9月に毎週のレポ入札を再開し、10月と12月にそれぞれ100ベーシスポイント利下げを実施して、政策金利を35％にすることを目指すという。これらの措置により、実効資金調達率は40％から37％に低下すると見込まれている。

BlockBeatsによると、Tom Lee氏は8月21日、10年間保有するならKalshiよりRobinhoodを選ぶと述べた。Lee氏は、Robinhoodには強固な堀があり、顧客との真の関係を築いていると強調し、投資家はRobinhoodのユーザーインターフェースの重要性を過小評価しがちだと指摘した。また、予測市場における規制リスクについて、現地の規制当局や裁判所の判断が絡む複雑な問題だと認めた。

CMEグループのテリー・ダフィーCEOは木曜日、予測市場プラットフォームがCFTCの事前承認を受けずにイベント契約を自己認証できるようになれば、市場が操作の影響を受けやすくなる可能性があると述べた。商品取引所法の下では、プラットフォームは規制当局の事前承認を受けずにイベント契約を提案、提出、認証できる。これは「自己認証」として知られる慣行である。ダフィー氏は、新たなイベント契約を迅速に開始できるこの手続きにより、市場操作のリスクが高まる可能性があるとの懸念を示した。

オンチェーン追跡サービスのLookonchainによると、SharpLink Gamingは8月21日、約9,100万ドル相当の39,319 ETHをステーキングした。Nasdaqに上場し、ティッカーシンボルSBETで取引されている同社は、Ethereumの共同創設者でConsensysの最高経営責任者（CEO）でもある会長のJoseph Lubin氏の下、Ethereumの蓄積とステーキングを中心に企業戦略を構築している。この動きは、過去1年間に確立されたパターンに沿ったものだ。同社は財務資産の大部分をステーキングおよびリキッドステーキング・デリバティブに振り向け、遊休状態のイーサを保有するのではなく、利回りを生み出している。SharpLinkは、企業としてはBitmine Immersionに次いで2番目に多くイーサを保有している。2025年半ば、同社はスポーツ賭博マーケティングからイーサの蓄積へと事業の軸足を移した。 8月3日時点でSharpLinkの財務資産は888,938 ETHに到達 今回新たにステーキングされた39,319 ETHは、8月3日時点で888,938 ETHだ

世界銀行の最新の経済見通しによると、レバノンのインフレ率は2026年に17.5％まで上昇すると予測されています。

Anthropicは、Bloombergが引用した事情に詳しい関係者によると、6月にSpaceXが調達した857億ドルに匹敵する可能性のある株式上場に向けて準備を進めている。上場申請は早ければ8月末にも行われる可能性があるが、最高財務責任者（CFO）のKrishna Raoは、目標評価額や調達額を明らかにしていない。このIPOに先立ち、Anthropicは5月に、ポストマネー評価額9650億ドルで650億ドルの非公開資金調達ラウンドを実施しており、その時点で年換算収益は470億ドルを超え、Reutersによると7月末までに650億ドルを上回った。今回の上場は、高成長AI企業に対する投資家の需要を試すものとなる。6月に上場したSpaceXでは、上場後に株価が急激に変動し、SPCX株はその後135ドルのオファー価格を下回った。 SpaceXは6月に857億ドルを調達 SpaceXは当初、1株135ドルで750億ドルを調達した。その後、引受会社が8330万株を追加購入するオプションを行使し、総調達額は約857億ドルに増加した。同社は、6月15日に募集が終了した際に最終調達額を確認した。SPC

Axiosによると、8月21日時点で、イランとの戦争に関するトランプ氏のソーシャルメディアへの投稿に対する原油価格の反応は鈍くなっている。石油アナリストのBen Cashil氏は、紛争初期の数週間、市場は「情報の空白」と米国の政策をめぐる高い不確実性から、ソーシャルメディアへの投稿に「過剰反応」していたと指摘した。しかしCashil氏は、「ここ数カ月、市場はソーシャルメディアへの投稿を無視してきた。単純に、投稿が現実を反映していないからだ」と述べた。ホルムズ海峡の状況や政策、戦争の目的に関するトランプ氏の発言は、実際の通過量と「まったく相関していない」。Cashil氏はさらに、ホワイトハウスは当初、論調をコントロールすることで原油価格を抑えることに成功したものの、その手法はその後、効果を失ったと付け加えた。

Gate Newsによると、BlackRockは過去2日間で、8億5,200万ドル相当の11,098 BTCと、3億1,600万ドル相当の132,769 ETHを取得しました。これらの暗号資産購入の合計額は11680億6,800万ドルに達します。

ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、担保付き翌日物調達金利（SOFR）は8月20日に3.63%となり、前日の3.62%から1ベーシスポイント上昇しました。実効フェデラルファンド金利は3.63%で変わりませんでした。

ユーロ圏の消費者信頼感指数（速報値）は8月に-15.5へ上昇し、予想の-16を上回るとともに、前月の-15.9から改善した。

JPMorganによると、米国株式市場は、悪化する市場構造と人工知能関連株に対する投資家の信頼感低下を背景に、夏の終わりから初秋にかけて調整リスクに直面している。JPMorganのストラテジスト、ジェイソン・ハンター氏は、現在のAI取引熱は1999～2000年のハイテクバブルと類似しており、セクターへの過度な集中が調整リスクを高めていると指摘した。同氏はまた、米国債利回りの上昇、中東の地政学的緊張、個人消費の減速を、市場への潜在的な圧力要因として挙げた。