世界のTradFiとマクロ経済

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、Vivek Arya氏は8月18日（火）、Nvidia株の「買い」推奨を維持し、目標株価を350ドルに設定した。これは、フリーキャッシュフロー分析に基づくと、同社株が本質的価値に対して34～50％割安な水準で取引されていることを示唆している。AI関連株が幅広く下落するなか、Nvidia株は火曜日に2.34％安の219.74ドルで取引を終えた。Arya氏は、市場がNvidiaによるAIエコシステムへの積極的な3,000億ドルの資本コミットメントに伴うリスクを過大評価している可能性があり、魅力的な買い場が生まれていると指摘した。Nvidiaは、OpenAIが支援するオハイオ州のデータセンター向けに最大1,050億ドルの保証を提供すると約束し、SpaceXとIntelの保有株も開示した。

Costco Wholesale Corp.とSCAN Health Planは、Costco会員向けのMedicare保険商品を開発するための提携を発表しました。倉庫型小売業者のCostcoと非営利のMedicare Advantage事業者であるSCAN Health Planは、規制当局の承認を条件に、高齢者向けの一連のヘルスケア商品を提供する計画です。CostcoのCEOであるRon Vachris氏は、この提携について、必需品から拡大を続けるヘルスサービスまで、会員に価値を提供するという同社の戦略の延長線上にあるものだと説明しました。 CostcoとSCAN Health Plan、Medicare商品群を発表 CostcoとSCAN Health Planの提携は、一部のCostco会員にMedicare Advantage商品を提供することを目的としています。規制当局の承認を条件に、刷新された薬局体験、MedFlexの市販薬（OTC）に関する薬局給付、視力給付、聴力・聴覚関連給付などが提供される可能性があります。これらのプランは、Costcoの店舗、保険代理店、オンライン

CostcoとSCAN Health Planは火曜日、Costcoの対象会員向けにメディケア保険商品を開発するための提携を発表した。非営利のメディケア・アドバンテージ提供会社であるSCAN Health Planと倉庫型小売業者のCostcoは、規制当局の承認を前提に、薬局サービスの刷新、市販薬（OTC）給付、視力補償、聴覚サービスを提供する計画だ。サービスは、Costcoの店舗、保険代理店、オンラインチャネルを通じて利用できるようになる見込み。SCANは現在、カリフォルニア州、アリゾナ州、ネバダ州、テキサス州、ニューメキシコ州、ワシントン州の33郡で事業を展開している。 Costco株は火曜日の取引を961.35ドルで終え、前日終値の953.50ドルから0.82%、7.85ドル上昇した。取引終了後も価格上昇の勢いは続き、株価は962.83ドル前後で取引された。両社はまだ正式な開始日を発表しておらず、展開は引き続き規制当局の審査次第となっている。

台湾経済日報によると、TSMCの先進パッケージング技術「CoWoS」の生産能力は完全に埋まっており、共通の顧客を支援するため、注文がIntelのマレーシアの製造拠点に振り向けられている。これは、従来のエコシステムの慣行からの転換を示している。この動きは、フロントエンドのチップ製造と比べ、バックエンドの先進パッケージングが生産上のボトルネックとなっていることを反映している。アナリストは、TSMCがフロントエンド製品の納入を加速できるよう、追加サプライヤーによる生産能力の拡大を歓迎すると予想している。

金十によると、EUR/USD、GBP/USD、AUD/USDを含む主要な外国為替オプションは、本日22:00（UTC+8、北京時間）に満期を迎える予定で、想定元本が10億を超える大口の権利行使価格が2つある。

Cointelegraphによると、予測市場プラットフォームのKalshiは、株価指数の無期限先物商品を開始するため、米国商品先物取引委員会（CFTC）に申請を提出した。この商品により、トレーダーは原資産である株式を保有することなく、主要な株価指数に対してレバレッジをかけたロングまたはショートのポジションを構築できる。無期限先物は満期日のないデリバティブ契約であり、投資家は指数の値動きへのエクスポージャーを維持し、リスクを管理できる。

英国の7月の小売物価指数（RPI）は前年同月比3.2％となり、予想の3.3％を下回った一方、前月の3.0％からは上昇しました。

英国の7月の調和消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.1％上昇し、市場予想と一致するとともに、6月の2.8％から上昇した。

英国のコアインフレ率（食品とエネルギーを除くCPI）は、7月に前月比0.2％となり、予想の0.1％を上回った一方、前月の0.3％から低下しました。

英国の7月の季節調整前投入物価指数は前年同月比4.9％上昇し、予想の6.6％を大幅に下回った。前月の数値は、当初発表の7.3％から7.4％へ上方修正された。

英国の消費者物価は7月に前月比0.3％上昇し、市場予想と一致しました。この上昇率は前月の0.1％から加速しており、直近の報告期間におけるインフレ圧力がやや高まったことを示しています。

野村証券が8月17日に発表したレポートによると、日本のパッケージ基板輸出は6月に前年同月比98％増の2,910億円に急増し、1平方メートル当たりの価格も前年同月比65％上昇して14.29億9,000円となった。投資銀行は、サーバーCPU、ネットワークスイッチ、AIアクセラレーターの需要急増を背景に、供給不足が今後さらに2～3年続くと予想している。

英国国家統計局によると、コア小売物価指数は7月に前年同月比3.1％となり、前月の2.90％から上昇した。

英国の7月のCPI（消費者物価指数）前年同月比上昇率は2.9%に上昇し、市場予想と一致しました。6月の2.6%から上昇しています。

英国の公式統計によると、7月のコア産出者物価指数（PPI）は前月比0.6％上昇し、前月の0.5％上昇から伸びが加速した。

英国の7月の生産者物価インフレ率は前月比-1.7%となり、予想の0%を下回った。前月の数値は-2.0%から-1.9%へ上方修正された。

Jin10によると、米国のトランプ大統領がインド製品に課した関税は、2026年7月までの1年間、貿易動向にほとんど影響を及ぼしていない。インド貿易省のデータを分析した結果、米国は依然としてインドの輸出総額の約20％を占めていることが分かった。インド製品に対する関税率は大きく変動し、最高で50％に達した後、2026年2月には18％に引き下げられ、現在は10％となっている。両国間で数か月にわたりハイレベルな交渉が行われているにもかかわらず、インドと米国はいまだ貿易協定に署名していない。

Align Partnersは8月19日、Macquarieが提案した1株当たり4万8,000ウォンの公開買付価格はGavia（GVAG: 079940）の価値を大幅に過小評価しているとして、同社に臨時株主総会の開催を要請した。Align Partnersは、最新の財務諸表に基づき、SOTP法を用いてGaviaの本質的価値を1株当たり6万5,400～7万9,900ウォンと試算した。臨時株主総会では、買収手続き中の取締役会の独立性を強化するため、取締役数を5人から7人に増員し、社外取締役を選任する案が議題となる。

Pro Farmerの作柄調査データを受け、シカゴ大豆先物は4営業日続伸となる見通しで、5月中旬以来最長の連騰となります。最も取引の活発な大豆先物契約は0.7％上昇し、供給懸念を背景に穀物・油糧種子市場全体を押し上げました。 調査では、ネブラスカ州とインディアナ州の大豆の莢数が過去3年平均を下回ったほか、オハイオ州とサウスダコタ州でも前年同期を下回り、生産見通しを圧迫しました。

Jin10は8月19日、サウジアラビアがホルムズ海峡内で原油の積み込みと販売を再開したと報じた。今回の動きは、地政学的緊張が続く中、地域における供給混乱が緩和される可能性を示している。