世界のTradFiとマクロ経済

Apollo Global Managementのチーフエコノミスト、Torsten Slok氏は6日（現地時間）、金利は今後1カ月以内にピークに達する可能性があると述べた。Slok氏は、今後の中間選挙と各国による石油供給の拡大を主な要因として挙げた。現在、グローバル債券の84％で利回りが3％を超えているのに対し、2022年1月にはわずか12％だった。これは、グローバル債券市場の大半がすでに高い利回り水準に達していることを示している。 グローバル債券の利回り、3％超の割合が12％から84％へ上昇 Slok氏はApolloのウェブサイトへの投稿で、現在、グローバル債券の84％で利回りが3％を超えていると指摘した。この割合は2022年1月にはわずか12％だった。同氏は、グローバル債券市場のほぼ全体がすでに高い利回り水準にあるため、原油価格を引き下げる合意や政府の措置によって、金利上昇圧力が緩和される可能性があると述べた。 金利感応度の高いセクターに高まる圧力 Slok氏は、金利上昇が金利感応度の高い経済セクター、特に住宅市場や自動車市場にますます影響を及ぼしていると説明した。また、AI関連

Apollo Global Managementのチーフエコノミスト、Torsten Slok氏によると、米国の中間選挙を前に中東で合意が成立する可能性や、主要政府による原油供給の増加を背景に、世界の債券利回りは1か月以内にピークを迎える可能性がある。 Slok氏は10月6日、現在、世界の債券の84%が3%を超える利回りを付けていると指摘した。これは2022年1月のわずか12%から大幅に増加している。同氏は、特に住宅市場や自動車市場など、金利の影響を受けやすいセクターが高金利による圧力を受けていると述べた。また、AI関連企業のクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドの拡大に表れているように、人工知能インフラをめぐる懐疑的な見方が強まっていることも、金利低下への期待を一段と支えている。

韓国の電力機器メーカーは、大手テクノロジー企業からの直接発注の拡大と米国での生産能力増強を背景に、来年も高い利益成長を維持すると予想される。ユアンタ証券のソン・ヒョンジョンアナリストが報告書で明らかにした。大手テクノロジー企業は、AIデータセンターの運用に必要な電力を適時に確保するため、電力の消費者から電気設備を直接調達する主体へと移行している。この変化により、韓国のサプライヤーの顧客基盤は従来の電力会社にとどまらず、超高圧変圧器や配電設備、オンサイト発電施設を発注するテクノロジー大手にまで広がっている。 暁星重工業、3,865億ウォンの超高圧変圧器受注を確保 暁星重工業は先月、米国の大手テクノロジー企業2社から、合計3,865億ウォン相当の超高圧変圧器の直接発注を受けた。HD現代エレクトリックは、大手テクノロジー企業の顧客と、電力設備および配電設備の一括供給に関する最大1兆1,212億ウォン規模のフレームワーク契約を締結した。個別の発注書の発行と納品は今後行われる予定だ。 ソン氏の分析によると、当初は配電盤やバスダクトを中心としていた供給関係が、超高圧変圧器へと拡大している。オンサイ

韓国公認会計士会の会計政策研究院は7日、第3四半期公認会計士景気実査指数（CPA BSI）が113を記録したと発表した。第3四半期の現況BSIは、地政学的な不安定さやインフレ、関税などの外部逆風にもかかわらず、前四半期からわずか2ポイントの低下にとどまり、基準値の100を上回る景気拡大を維持した。この底堅さは、半導体を中心とした輸出、生産、投資が実体経済を支えたためと分析された。CPA BSIは、経済・産業分野に幅広い専門知識を持つ公認会計士の上級層を対象とした調査で、100を上回ると景気改善、100を下回ると景気悪化を示す。 外部逆風にもかかわらず、第3四半期CPA BSIは113を記録 第3四半期の現況BSIは113となり、前四半期から2ポイントの低下にとどまる底堅さを示した。主要な経済指標は軒並み改善し、7月の設備投資は前月比7.5％増加し、景気動向指数の一致指数循環変動値は0.8ポイント上昇した。地政学的な不確実性やインフレ、関税による課題にもかかわらず、指数は基準値の100を上回った。 第4四半期予測、景気拡大の見通しを維持 第4四半期の予測BSIは113となり、現在の景気拡

KOSPIは10月7日午前9時16分時点で0.25％下落し、2,923.73となった。韓国取引所のデータによると、外国人投資家が4,240億ウォン、機関投資家が758億ウォンを売り越したことが重しとなった。サムスン電子が1.84％上昇したにもかかわらず、SKハイニックスが0.90％下落し、二次電池や自動車の主要株も軟調となった。個人投資家は午前の取引で4,687億ウォンを買い越し、相場を下支えした。 KOSPIは安く始まり、取引時間中の安値から一部回復 指数は2,864.25で始まり、前営業日比77.14ポイント安となった。KOSPIは取引時間中の安値2,861.56まで下落した後、午前の取引で2,924.53まで回復した。午前9時16分時点で指数は2,923.73となり、前日終値から17.66ポイント下落した。 プログラム売買は3,482億ウォンの売り越しとなり、裁定取引による売り383億ウォンと、非裁定取引による売り3,099億ウォンで構成された。 外国人投資家が韓国株全体で売り越しを主導 外国人投資家は午前の取引で、メインボード市場において4,240億ウォンを売り越した。機関投資

10月7日、ユアンタ証券によると、韓国の電力機器メーカーは来年も堅調な利益成長を維持すると見込まれている。主要6社の営業利益合計は5兆4,600億ウォンに達し、今年の推定増加率43.8%に続き、来年はさらに44.6%増加すると予測されている。 この変化は、ビッグテック企業がAIデータセンターの運用において、電力の消費者から電力機器を直接購入する側へと移行していることを反映している。暁星重工業は先月、米国のテック大手から3,865億ウォン規模の超高圧変圧器を受注した一方、HD現代エレクトリックは最大1兆1,200億ウォン相当のロング・ターム・フレームワーク契約を締結した。2026年上半期には、電力機器5社の新規受注合計が16兆8,700億ウォンとなり、前年同期比64.7%増加した。

韓国公認会計士会の会計政策研究院によると、2026年第3四半期の公認会計士景況感指数（BSI）は10月7日時点で113となり、経済が持続的に拡大していることを示した。景気改善の目安となる100を上回ったこの指数は、韓国全土の上級公認会計士を対象とした調査に基づいて算出された。 2026年第4四半期のBSIも113と予測されており、年末まで拡大傾向が続くことを示唆している。この見通しは、世界的なIT需要に支えられた半導体主導の輸出と生産が好調に推移するとの期待を反映している。一方で、為替変動や世界的な金融政策をめぐる不確実性への懸念が、楽観的な見方を抑えている。

News1によると、10月7日、ハンファ・エアロスペースは、韓国南部の全羅南道にある羅老宇宙センターで12時23分から13時23分の間に予定されているヌリ号の5回目の打ち上げを前に、2.64％下落して99万ウォンとなった。HD現代重工業は3.21％下落して40万7,000ウォンとなり、韓国航空宇宙産業は3.02％、AP Satelliteは3.09％、Zenocoは2.23％下落した。今回のミッションでは、15基の衛星を指定された軌道に投入する。

香港証券取引所が2026年10月6日に発表したデータによると、Haina Xingkong Technology（08297）は同日、少なくとも6人の引受先に対し、1株当たりHK$0.041で2億5,900万株を割り当てるプレースメントを締結し、完了した。これとは別に、ある株主がHang Fu Securitiesに2億1,900万株を預託した結果、預託ポジションの合計額はHK$1,061万となり、同社の預託総額の20％を占めた。

香港証券取引所のデータによると、Midea Properties（03990）は10月6日、総額7億3,300万香港ドル相当、保有株式の21.59％に当たる株式持分を移転した。同社の株主は、HSBC Hong Kongに1.6億株、Bank of China (Hong Kong)から3億1,000万株を移転した。

韓国預託決済院のポータル「Savetro」によると、10月5日、韓国の個人投資家が保有する米国株の評価額は2,002億ドル（268.3兆韓国ウォン）に達し、6月4日以来初めて2,000億ドルの大台を突破した。保有額は、6月から9月にかけて4か月連続で買い越しとなる中で増加しており、投資家は9月だけで10億ドルを購入した。 この回復は、米国市場でテクノロジー主導の相場上昇が続く中、個人投資家の需要が再び高まったことを反映している。第3四半期の決算シーズンを前に、10月5～6日にはS&P 500とNasdaqが過去最高値を更新し、人工知能への期待が上昇を後押しした。テスラとエヌビディアは依然として最大の保有銘柄で、保有額はそれぞれ221億ドルと192億ドルとなっている。

韓国の金融監督院（FSS）によると、10月7日、同監督当局は21社の証券会社から監査担当者を招集し、投資家重視の内部監査機能を強化するとともに、内部統制を改善するよう求めた。 FSSのソ・ジェワン副院長は、商品説明書への虚偽情報の記載や、取引記録の作成を避けるために個人の携帯電話を使用することなど、繰り返し発生している違反行為を指摘し、内部統制が効果的に機能していないことを示した。同監督当局は、投資家を保護するため、監査担当者に対し、事後的で受け身の監査から、攻めの投資家保護を重視した予防的な監査へと転換するよう求めた。

聯合ニュースによると、韓国金融監督院（FSS）のソ・ジェワン副院長は10月7日、投資家重視の内部監査機能を強化するため、21社の証券会社の監査責任者を招集した。FSSは、虚偽の商品開示や、取引記録を残さない目的で個人の携帯電話を使用するなどのコンプライアンス違反が依然として続いていると批判し、現在の内部統制水準は投資家の期待に応えていないと指摘した。FSSは、監査部門は投資家保護のために予防的な監査を実施しなければならず、経営陣はコンプライアンスをコストとして捉えるのではなく、監査能力の向上に取り組むべきだと強調した。

Deutsche Bankは、カジノおよびスポーツ賭博会社Penn Entertainment（NASDAQ:PENN）の投資判断を6日（現地時間）に「Hold」から「Buy」へ引き上げ、目標価格を23ドルから25ドルに引き上げた。今回の投資判断引き上げは、同株が直近3カ月で30％超急落したことを受けたものだ。アナリストのStephen Fichera氏は、最近の下落は同社の基礎事業の悪化ではなく、マクロ経済への懸念と市場全体のリスク回避姿勢によるものだと述べた。現在の株価15.10ドルは、新たな目標価格に対して約66％の上昇余地を示しており、Deutsche Bankは魅力的なリスク・リターンのエントリーポイントと見ている。 Deutsche Bank、Penn Entertainmentの目標価格を25ドルに引き上げ CNBCによると、Deutsche Bankは6日（現地時間）、Penn Entertainmentに対する投資判断を「Hold」から「Buy」へ変更した。同社は目標価格を23ドルから25ドルに引き上げ、これは前日の終値15.10ドルから約66％の上昇余地に相当する。

Jincoastechは7日、個人投資家向けIPO公募の競争率が685.83倍に達したと発表した。2日と6日に実施された公募には約14万7,000件の申し込みがあり、申込証拠金は合計で約1兆7,165億ウォンに達した。同社は8日に払い込みを終え、15日にKOSDAQ市場へ上場する予定で、ハナ証券が主幹事を務める。今回の旺盛な個人投資家需要に先立ち、機関投資家向け需要予測でも競争率は1097.62倍を記録した。Jincoastechは、独自設計生産（ODM）モデルを通じてハイドロゲルマスクパックやアイパッチを製造しており、ハイドロゲル素材分野で約15年間培ってきた配合設計および量産技術を活用している。 機関投資家向け需要予測、競争率1097.62倍を記録 機関投資家向け需要予測には、国内外の機関投資家計2,006社が参加し、競争率は1097.62倍に達した。公募価格は、19,500～23,500ウォンの希望価格範囲の上限である23,500ウォンに決定された。公募規模は約200億ウォンで、確定した公募価格を基準とする上場後の想定時価総額は約890億ウォンとなる。 Jincoastech、始

CNBCによると、Deutsche Bankは10月6日、Penn Entertainment（PENN）の投資判断を「保有」から「買い」に引き上げ、目標株価も23ドルから25ドルへ引き上げた。アナリストのStephen Ficchella氏は、過去3か月間に株価が29％下落した理由について、ファンダメンタルズの悪化ではなく、マクロ経済への懸念と市場全体のリスク回避姿勢が要因だと指摘した。新たな目標株価は、前日終値の15.10ドルに対して約66％の上昇余地を示している。Deutsche Bankは、8月に起因する暦上の逆風が弱まるにつれて、今後数か月で地域ゲーミング業界の業績が改善すると予想している。

E-Dailyが10月7日に報じたところによると、ヒドロゲルベースの化粧品ODM（相手先ブランドによる設計・製造）企業Jincostechは、新規株式公開（IPO）で個人投資家の応募倍率685.83倍を記録した。同社は10月2日から6日にかけて約14万7,000件の申込みを受け付け、申込証拠金は総額約1兆7,164億ウォン（12億8,000万ドル）に達した。 同社の公募価格は、1万9,500～2万3,500ウォンの公募価格レンジの上限である2万3,500ウォンに決定された。機関投資家向けの需要予測では、応募倍率1,097.62倍を記録した。Jincostechは10月15日にKOSDAQ市場への上場を予定しており、Hana Securitiesが主幹事を務める。

ChainCatcherとSoSoValueのデータによると、HYPE現物ETFは10月6日に298万ドルの純流入を記録した。Grayscale Hyperliquid Staking ETF（HYPG）が1日当たり195万ドルの流入で首位となり、累計純流入額は1.55億ドルに達した。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）は1日当たり103万ドルの流入で続き、これまでの総流入額は1.45億ドルに達した。HYPE現物ETF全体の運用資産総額は5.07億ドルで、累計純流入額は3億4,600万ドルに達している。

ChainCatcherはSoSoValueのデータを引用し、ソラナ現物ETFが昨日（10月6日）、368万ドルの純流出を記録したと報じた。Invesco Galaxy Solana ETF（QSOL）は6万500ドルの純流入となった一方、Grayscale Solana Trust（GSOL）は375万ドルの純流出となった。ソラナ現物ETFの運用資産総額は19億3,000万ドルに達し、累計純流入額は16億ドルとなっている。

ChainCatcherがSoSoValueの情報を引用して報じたところによると、XRP現物ETFは10月6日（米国東部時間）に合計314万ドルの純流入を記録した。Bitwise XRP ETFの1日当たりの純流入額は1,055万ドルで、累計純流入額は6億8,800万ドルに達した。Franklin XRP ETFでは407万ドルの純流出が発生し、累計純流入額は5億100万ドルとなった。XRP現物ETFの運用資産残高は16億9,700万ドルで、年初来の累計純流入額は17億9,400万ドルに達した。