世界のTradFiとマクロ経済

Synopsys（NASDAQ:SNPS）は、電子設計自動化（EDA）ソフトウェアの世界的リーダーであり、28日の株価は13.39%上昇して464.89ドルとなり、7週間ぶりの高値を付けた。上昇のきっかけとなったのは、同社が26日に発表した第2四半期決算で、売上高が24億8000万ドルと前年同期比42.5%増加し、調整後1株当たり利益（EPS）が3.91ドルと市場予想を0.24ドル上回ったことだった。好調な業績は、四半期決算がアナリスト予想を上回ったことに加え、同社が通期見通しを引き上げたことにも支えられた。Synopsysは半導体設計ソフトウェア分野で事業を展開しており、チップの複雑化と人工知能（AI）ワークロードの増加を背景に、需要が加速している。 Synopsys、第2四半期売上高24億8000万ドルを報告、EPSは予想を上回る Synopsysは26日、第2四半期の売上高が24億8000万ドルに達し、前年同期比42.5%増加したと発表した。この数字は市場予想を上回った。調整後EPSは3.91ドルとなり、コンセンサス予想を0.24ドル上回った。聯合インフォマックスの株価追跡（画面

情報筋によると、トランプ大統領は来週、11月の中間選挙を前にガソリン価格を引き下げる対策について協議するため、米国の石油精製業者や燃料小売業者と会談する予定です。出席者には、精製業者からValero Energy、Marathon Petroleum、PBF Energyのほか、大手燃料小売業者が含まれる見通しです。米国のレギュラーガソリン価格は1ガロン当たり4ドルを上回っており、1年前に比べておよそ1ドル上昇しています。原油価格の高騰が中間選挙の選挙戦シーズンにおける政治的な懸念となる中、トランプ氏は消費者の負担を軽減するため、エネルギー企業にさらなる対応を公に求めています。

モルガン・スタンレーは、SpaceXのIPO後、同社株がまたとない買いの機会を提供しているとの見方を示した。Business Insiderが現地時間27日に報じた。アナリストのアダム・ジョナス氏は、この機会の背景として最近の株価低迷を挙げ、投資家はテスラによるルイジアナ州の新たなStarbase打ち上げ施設への1,000億ドルの投資が秘める可能性を十分に認識していないと述べた。この見方は、SpaceX株が市場デビュー後に140ドル前後で取引される中で示されたものだ。ジョナス氏は同株に「オーバーウエート」の評価を維持し、目標株価を300ドルとした。 テスラ、ルイジアナ州のStarbase施設に1,000億ドルを投資へ テスラは、ルイジアナ州に新たなStarbase打ち上げ施設を建設するため、1,000億ドルを投資する。施設の建設は来年開始される予定で、初回の打ち上げは2029年に計画されている。ジョナス氏は、投資家はこの計画が秘める可能性を十分に認識していないようだと述べた。また、宇宙、コネクティビティ、企業向け人工知能の各分野でファンダメンタルズが強化されていると指摘した。 Spac

Yonhap Infomaxによると、Synopsysの株価は8月28日の時間外取引で13.39％急騰し、Nasdaqで464.89ドルで取引を終えた。これは約7週間ぶりの高値水準となった。半導体設計ソフトウェア大手の同社は8月26日、第2四半期の売上高が前年同期比42.5％増の24億8,000万ドルとなり、市場予想を上回ったと発表した。調整後の1株当たり利益は3.91ドルで、コンセンサス予想を0.24ドル上回った。 同社は通期見通しを引き上げ、調整後EPSの中間値を15.07ドルとした。これは従来の市場予想である14.77ドルを上回る。年間売上高見通しは96億9,000万ドルから97億4,000万ドルの範囲に絞り込まれ、レンジの下限・上限はいずれも従来予想を上回った。

中国の中央銀行は6日連続で翌日物リバースレポを実施し、流動性の安定維持に向けた取り組みを示した。この動きは、米商務省が中国製品に追加で7.5％の関税を課すことを提案したことを受けたもので、中国商務省はこれに対する正式な回答を発表した。

Guru Clubによると、8月28日、トランプ政権はベネズエラ国内にある十数カ所以上の油田の権益取得をめぐり、同国政府と協議を進めている。この合意により、米国の石油埋蔵量は倍増する可能性がある。米国務長官のマルコ・ルビオ氏が、ベネズエラ暫定大統領のディオスダド・カベジョ氏との合意に向けた交渉を主導している。

米ドルは8月27日、FRBのウォーシュ議長によるジャクソンホール講演を前に、横ばいで推移した。東部時間午後4時時点でドル円相場は0.043%上昇して159.415円となり、ドル指数は0.006%上昇して99.153となった。日本銀行の氷見野良三副総裁は、中央銀行は政策金利の引き上げを継続するとともに、物価や金融情勢に基づいて金融緩和の度合いを調整すべきだと述べたが、9月の利上げについて明確なシグナルは示さなかった。市場アナリストは、政策シグナルが混在していることに懸念を示した。FRBが債券市場の価格形成を明確にするため発言を減らす必要性を強調する一方、財務省はそのシグナルを歪めかねない為替介入を進めている。 ドル円相場、0.043%上昇して159.415円に Yonhap Infomax（画面番号6411）によると、8月27日東部時間午後4時時点のドル円相場は159.415円となり、前日のニューヨーク終値159.347円から0.068円（0.043%）上昇した。ニューヨークの取引時間中、ドル円は159円台半ばの狭い範囲で横ばいに推移した。 6つの主要通貨に対するドルの価値を測るドル指数

韓国の金融委員会（FSC）と韓国取引所（KRX）は7月1日、KOSDAQの上場廃止規則の適用を前倒しし、時価総額の基準を1,500億ウォンから2,000億ウォンへ引き上げた。さらに、来年1月1日には3,000億ウォンへ引き上げる予定だ。もともと2027～2028年に予定されていたスケジュールの前倒しは、業績不振企業をKOSDAQ市場から速やかに退出させることを目的としている。KOSDAQ協会によると、8月24日時点で、SPACおよび優先株を除くKOSDAQ上場企業のうち349社は、今後適用される3,000億ウォンの基準を下回る時価総額となっていた。また、現在の2,000億ウォン基準を下回ったため、7月30日以降、23社が管理銘柄に指定された。 KOSDAQ企業、3,000億ウォン基準の下で上場廃止リスクが拡大 FSCとKRXは2月、上場廃止規則の改定を前倒しすると発表し、当初2027～2028年に予定していた施行スケジュールを6か月から1年前倒しした。KOSDAQ協会によると、7月30日時点で時価総額が3,000億ウォンを下回るKOSDAQ企業は411社に達した。KOSDAQ指数の反発

Yonhapinfomaxによると、8月27日（米東部時間）、米ドルは連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・パウエル議長によるジャクソンホール・シンポジウムでの講演を前に、まちまちの動きを示した。ドル指数（DXY）は0.006ポイント上昇し、99.153となった。米ドル／円は0.068円上昇して159.415円となった一方、ユーロ／米ドルは0.0004ドル下落して1.16494ドルとなった。 市場センチメントは、重要な材料が乏しい中で慎重な状態が続いた。8月22日までの週の新規失業保険申請件数は203,000件となり、予想の208,000件を下回ったことから、労働市場が堅調な状態を維持していることが示唆された。

木曜日、ジム・クレイマー氏は、NVIDIAとSalesforceが水曜夜に発表した決算が、両社の株式に対する主要な弱気論を打ち砕いたと述べた。Salesforceの株価は、過去4年間で最も力強い売上成長を報告したほか、顧客離れが過去最低水準に近く、AI関連の受注額が2倍以上に増加したことを受け、22％急騰した。NVIDIAの株価は8％上昇。同社は2028会計年度の売上高が約70％増加すると予想しており、これはウォール街の従来予想である45％を大きく上回る。また、需要の減速や競争圧力への懸念にも対応した。

ウォール街の投資銀行は、好調な業績を受けてNVIDIAの目標株価を相次いで引き上げ、バンク・オブ・アメリカは最も強気な予想として350ドルを設定した。今回の引き上げは、アナリストが来年の売上高成長率を約70%と予測し、市場予想の45%を大幅に上回ると指摘したことを受けたものだ。AIチップの需要は前年同期比で倍増している。発表後、NVIDIAの株価は8%超上昇した。今回の好業績により、AI投資バブルや大手テクノロジー企業による過剰投資をめぐる市場の懸念は払拭された。 バンク・オブ・アメリカ、売上高成長率70%予想で350ドルの目標株価を設定 バンク・オブ・アメリカは「買い」の評価を維持し、NVIDIAの目標株価を350ドルに設定した。同銀行は、来年の売上高成長率が約70%に達し、市場予想の45%を大幅に上回ると指摘した。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、AIチップの需要が前年同期比で倍増したと判断し、成長を制約する主因は需要ではなく生産能力だとした。同銀行は、メモリ価格の上昇により、粗利益率が75%から72～73%に低下する可能性がある一方、AIエコシステムにおけるNVIDIAの支配

韓国取引所によると、KOSDAQは8月3日から8月27日までに16.38％上昇し、719.76から837.65まで回復した。5月、6月、7月と3カ月連続で下落した後の反発となった。売られ過ぎの状態に加え、需給の改善や半導体関連ファンドからの資金流入が上昇を後押しした。 8月27日、韓国銀行は、半導体輸出の好調を背景に経済成長率が3％を上回るとの見通しが強まったことを受け、基準金利を0.25％ポイント引き上げ、2.75％から3.00％とした。これで2カ月連続の利上げとなった。一般的に金利上昇は、KOSDAQの大部分を占めるグロース株や小型株に圧力をかけるが、上場企業は堅調なファンダメンタルズを示した。上半期の上場企業全体の売上高は前年同期比23.6％増の216兆ウォンに達し、営業利益と純利益はそれぞれ62.4％、260.2％急増した。

韓国経済TVの報道によると、ウォール街の投資銀行各社は、エヌビディアが好調な決算を発表したことを受け、同社株の目標株価を引き上げた。バンク・オブ・アメリカは350ドルと最も強気な目標株価を設定したほか、モルガン・スタンレーとUBSは300ドル、JPモルガンは320ドル、トゥルイストは346ドルにそれぞれ引き上げた。今回の引き上げは、旺盛なAIチップ需要が生産能力を上回る中、エヌビディアが力強い成長を持続できるとの確信を反映している。バンク・オブ・アメリカは、来年の売上高成長率が約70％に達し、市場予想の45％を大きく上回ると予想している。また、成長を制限するのは需要ではなく、供給制約だとみている。

8月28日の報道によると、AnthropicはIPOに際して、既存株主が保有株の一部を売却できるようにする計画を策定している。また、上場後の株式売却について、通常より長いロックアップ期間を設けることも検討している。同社は米国のレーバーデー後にIPO目論見書を提出する予定で、9月中旬には潜在的な投資家やリサーチアナリストを対象とした投資家向け説明会の開催が見込まれている。IPOは9月下旬または10月初旬に実施される可能性が高いものの、Anthropicが新規株式公開を延期する可能性もある。 既存株主が売却できる株式数や、どの株主カテゴリーが対象となるかについては、まだ確定していない。

韓国の個人投資家は、5月26日までの3か月間に、キャッシュマネジメント口座（CMA）から4兆9,500億ウォンを引き出し、大幅な市場変動にもかかわらず、その資金を株式購入に振り向けた。CMA口座数は同期間中に177,343口座増加して40,018,174口座に達した一方、残高は110兆1,700億ウォンから105兆2,200億ウォンへ減少した。その後、5月27日から8月27日までの3か月間に、個人投資家は株式を計52兆9,600億ウォン買い越し、最近の市場調整を買いの好機と捉えた。この資金流出の動きは、KOSPIが高値から安値まで40％超下落する中でも、個人投資家が短期金融商品に資金を置いておくより、株式へのエクスポージャーを選好していることを示している。 口座数が増加する一方、CMA残高は4兆9,500億ウォン減少 韓国金融投資協会によると、5月26日時点のCMA口座数は40,018,174口座で、3か月前の39,840,831口座（2月26日時点）から177,343口座増加した。同期間中、CMAの総残高は4兆9,500億ウォン減少し、110兆1,700億ウォンから105兆2,200

Bloombergによると、ベネズエラはOPECから脱退する可能性を検討しており、関係筋によれば、この問題は同国と米国の協議における最優先事項となっている。

世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは本日、保有量が1.141トン増加し、その結果、合計保有量は1,046.636トンとなった。

ビットコインは本日、80,000ドルを上回って急騰し、現物ETFへの資金流入が続く中、月間上昇率は約25%に達した。市場報道によると、現物ビットコインETFへの資金流入は8取引日連続で続いており、機関投資家の需要が持続していることを示している。 これと同時に原油価格は2%上昇し、WTI原油は1バレル当たり83ドル、ブレント原油は88ドルで取引されている。イランと米国の交渉が行き詰まりの兆候を見せる中、中東情勢の緊張が再び高まったことが背景にある。別途、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、金曜日の朝（米東部時間）にジャクソンホール経済シンポジウムで講演する予定であり、インフレ懸念が根強く残る中、市場は政策に関するシグナルの可能性を注視している。

金融投資協会によると、韓国の個人投資家が保有するCMA（総合資産管理口座）の残高は、8月26日までの3カ月間で0.49兆ウォン（11.01兆ウォンから10.52兆ウォン）減少した。一方、口座数は17万7,343口座増加し、400.18億8,000口座となった。この減少は、市場のボラティリティが高まる中、個人投資家が積極的に株式購入へ資金を移したことを反映している。同じ期間に、個人投資家の株式買越額は52.96兆ウォンに達し、個人投資家は最近の相場下落を買いの好機と捉えた。KOSPIは6月に9,000ポイントのピークを付けた後、7月には40％超下落して5,200ポイントとなったが、ゴールドマン・サックスは同指数に対するオーバーウエート評価と、1年先の目標を12,000ポイントとする見通しを維持した。

韓国の金融規制当局は、単一銘柄レバレッジETFの取引に必要な最低現金預託金を、商品の上場から1か月後に当たる6月27日、1,000万ウォンから3,000万ウォンへ引き上げた。この規制強化は、1日の取引高が10兆ウォンを超える投機熱を受けたもので、当局は新商品の上場を停止し、広告や販促活動を禁止した。金融委員会は1月、韓国の投資家がすでに類似のレバレッジ商品にアクセスできる海外市場との規制上の非対称性に対処するため、これらの商品を導入していた。しかし、投機的取引が予想外に急増したため、商品のデビューからわずか1か月で、急速な政策転換を余儀なくされた。 金融委員会、預託金要件を1,000万ウォンから3,000万ウォンへ引き上げ 金融委員会は、単一銘柄レバレッジ商品の新規上場を停止し、商品の発売から約1か月後に広告および販促イベントを禁止した。規制当局は最低預託金を1,000万ウォンから3,000万ウォンへ引き上げ、代用有価証券を利用する選択肢を廃止し、現金による預託のみを認めた。当局はまた、取引前教育を強化し、シミュレーション取引を義務付けた。5月27日の上場初日には、サムスン電子とSKハ