世界のTradFiとマクロ経済

NIOは2026年8月に35,836台を納車し、前年同月比14.47%増となりました。NIOブランドは21,174台を納車し、前年同月比101.2%増と大幅に増加しました。Lutoブランドは8,810台、Fireflyブランドは5,852台を納車し、前年同月比34.7%増となりました。

オーストラリアの債券市場参加者は、グーグルの親会社であるアルファベットが今月初めに55億豪ドル（約38億米ドル）を調達することに成功したことを受け、アマゾンも同社に続いてカンガルー債を発行すると予想している。市場関係者は、アルファベットに続いてアマゾンやマイクロソフトが同様の市場で債券を発行するという過去のパターンを指摘している。この見方の背景には、ビッグテック企業がオーストラリアの4.4兆豪ドル規模の退職年金市場を積極的に開拓する一方、米ドル建て債務からの分散を進めていることがある。ビッグテック企業は今年、すでに2,200億米ドルの米ドル建て債券を発行している。 市場参加者、アマゾンがアルファベットに続くと予想 オーストラリアン・フィナンシャル・レビュー（AFR）によると、31日（現地時間）、オーストラリアの債券市場参加者は、今月初めにアルファベットが55億豪ドルの債券発行に成功したことを受け、次の発行体としてアマゾンが有力だと見ている。ウエスタン・アセット・マネジメントの債券部門責任者、アンソニー・カーカム氏は、「ハイパースケーラーの過去の例を見ると、通常はアルファベットが最初に発

日本の10年国債利回りは午前11時06分時点で4.35ベーシスポイント上昇し、2.9908％となった。1996年9月以来の高水準に達しており、予定されている国債入札を前にした動きとなった。利回り上昇の背景には、米国債利回りの上昇と、日本銀行（BOJ）が利上げを加速させるとの市場の期待の高まりがあった。米財務長官のスコット・ベッセント氏が、円を押し上げる日本銀行の措置への期待を示した後、売り圧力が強まった。一方、夜間に高まった中東情勢への不透明感が原油価格を押し上げ、米国のインフレ懸念を強めた。 日本の10年国債利回り、入札を前に28年ぶりの高水準 日本の10年国債利回りは午前11時06分時点で2.9908％まで上昇し、1996年9月以来の高水準となった。前営業日から4.35ベーシスポイント上昇した。夜間の米国債利回り上昇が日本の債券市場にも波及し、売り圧力によって債券投資家の警戒感が強まった。中東の地政学的な不透明感により国際原油価格が上昇し、米国のインフレ悪化への懸念が高まったことで、米国債利回りも押し上げられた。 G20会合でベッセント氏、日本銀行に利上げ方針の明確化を促す 米財務

オーストラリアのFinancial Reviewによると、Alphabetは9月初旬、55億豪ドル（約38億米ドル）相当のカンガルーボンドの発行に成功した。市場関係者は、次にAmazonとMicrosoftがオーストラリアの債券市場に参入すると予想している。歴史的に、大手テクノロジー企業は新たな資金調達手段を開拓する際、Alphabetに追随してきた。Alphabetが先陣を切ると、通常はAmazonとMicrosoftが後に続く傾向がある。

聯合ニュースの金融情報サイト、Yonhap Infomaxによると、韓国国債の利回りは9月1日に大幅に上昇した。ソウル時間午前11時13分時点で、3年物の指標利回りは4.5ベーシスポイント上昇して3.885％、10年物利回りは7.2ベーシスポイント上昇して4.382％、30年物利回りは12.4ベーシスポイント上昇して4.627％となった。米国とイランの軍事衝突が一夜にして発生したことで国際原油価格と米国債利回りが押し上げられ、売り圧力が強まった。米10年債利回りは19カ月ぶりの高水準に達した。李在明大統領は、利上げはもはや避けられないと述べ、朴洪根財務相は来年度予算を過去最高の820兆9,000億ウォンと発表した。

DragonflyのパートナーであるHaseeb Qureshi氏によると、AnthropicとOpenAIのIPOは、世界中の機関投資家からサンフランシスコの不動産市場および暗号資産市場へ、史上最大規模の流動性シフトを引き起こす。Anthropicは2026年10月中旬にIPOを実施し、OpenAIは翌年に続くと予想されている。従業員のロックアップ期間は通常、IPOから180日後に終了するため、資本流入は2027年4月に始まり、2028年にかけて加速すると見込まれている。

中国のChangXin Memory Technologies（CXMT）は、AIアクセラレーターで使用される先進的なメモリ技術、HBM3Eの少量生産を開始した。2027年には生産を拡大する計画だと、The Informationが報じた。AlibabaのT-Headと中国のAIチップ設計企業Cambriconは、すでに自社のプロセッサでこのチップをテストしている。マイクロン・テクノロジーの株価は8月に約16％上昇し、SanDisk Corp.の株価も約30％上昇した。いずれも7月の下落から回復した形となった。この開発により、CXMTは、先進的な海外製メモリへのアクセス制限に直面する中国のAIチップメーカーにとって、国内の代替供給元となる可能性がある。AIメモリ市場は現在、SKハイニックス、マイクロン、サンディスク、Samsungが支配しており、HBM技術はAIアクセラレーターシステムの重要な構成要素となっている。 CXMT、AlibabaとCambriconがテストする中、2027年のHBM3E生産拡大を計画 The Informationによると、CXMTは2027年にHBM3Eの

The Informationによると、中国の長鑫メモリーテクノロジー（CXMT）は、AIアクセラレーターに使用される先進的なメモリーモジュール「HBM3E」の少量生産を開始しており、2027年には生産を拡大する計画です。Alibaba傘下のT-HeadとAIチップ設計企業のCambriconはすでに自社プロセッサーでこのメモリーモジュールをテストしており、早ければ2027年にも商用化される可能性があります。 この動きは、Micron、サンディスク、韓国のSKハイニックスなど、主要なHBMサプライヤーに新たな競争圧力をもたらします。一方、Micronの株価は8月に約16％上昇し、サンディスクも7月の急落後に約30％上昇しましたが、投資家は中国のメモリーメーカーとの競争などのリスクを引き続き警戒しています。

Machi兄貴こと黄立成は、9月1日にRobinhood Chain上でミームコインTaiwan Coin（TAIWAN）をミントした。総供給量は10億枚で、ミント手数料は0.00055 ETHだった。TAIWANの主要流動性プールのペア対象はETHやステーブルコインではなく、台湾積体電路製造（TSMC）のトークン化株式だった。トークン上場から5分後、一時的に時価総額は158.7万ドルに達した。 TAIWANミームコイン発行の基本データ machibigbrother.ethは台湾時間2026年9月1日午前1時46分、Robinhood Chain上でTaiwan Coin（TAIWAN）をミントした。総供給量は固定で10億枚。今回のミントにかかったオンチェーン手数料は0.00055 ETHで、現在の価格に換算すると約1.35ドルだった。Robinhood ChainはRobinhoodが2026年7月1日にローンチしたもので、米国株のトークン化を主軸としている。ユーザーはチェーン上で、NVIDIA、Apple、台湾積体電路製造（TSM）などの個別株に連動するトークンを直接保有できる。

NVIDIA（エヌビディア）とMediaTek（メディアテック）は8月31日、NVIDIAがMediaTekが発行する海外転換社債に35億米ドルを投資し、投資比率が約9割に達すると発表した。MediaTekの台湾株は9月1日の前場寄り付き直後から、ストップ高となる4,315台湾ドルで買い気配のまま張り付き、買い注文は2.6万枚を超えた。MediaTekの海外転換社債の総発行額は39億米ドルで、Alphabetやその他の投資家も今回の資金調達に参加した。 NVIDIAによるMediaTek海外転換社債への35億米ドル投資 両社の発表によると、NVIDIAは今回発行されたMediaTekの海外転換社債の約9割を引き受けた。総発行額は39億米ドルで、Alphabetやその他の投資家も参加したが、具体的な金額は明らかにされていない。今回の発行は台湾資本市場史上最大規模の海外転換社債発行案件であり、NVIDIAが台湾企業に投資するのは初めてとなる。 両社が協力を深化させる3つの分野 両社のプレスリリースによると、今回の協力は以下の3分野に及ぶ。 AIインフラ：MediaTekはNVIDIAのNV

米国大統領トランプ氏の傘下にあるTruth SocialブランドETFを運用する資産運用会社Yorkville Americaは、8月31日に「MANGOS Plus Index ETF」（FRUT）を立ち上げる。同ETFは、OpenAIなど6社の主要AI企業と、SanDiskなど7銘柄で構成される「Parabolic 7」インフラ株を含む総合指数への連動を目指す。 MANGOS Plus Index ETFの二重上場 Yorkville Americaは2026年8月31日、MANGOS Plus Index ETF（ティッカー：FRUT）を立ち上げ、Yorkville America MANGOS Plus Index（YAMANGOP）への連動を目指す。FRUTはNYSE Arcaおよび新設されたNYSE Texasに二重上場し、Yorkvilleが立ち上げる初のTruth Socialブランド以外のETF商品となる。 Yorkvilleはこれまで、トランプ氏傘下の「America First」政治テーマETFの運用で知られていた。FRUTの立ち上げは、同社が政治テーマファンドか

APTチャンネルは8月28日、マイクロソフト創業者のビル・ゲイツ（Bill Gates）へのインタビュー動画を公開した。司会者がゲイツに対し、投資ポートフォリオの一部を米ドルから分散させる必要がある場合、ユーロ、暗号資産、金、人民元のうちどれを選ぶか尋ねたところ、ゲイツは「私は暗号資産を選ばない」と明言した。さらに、暗号資産を「純粋に熱狂によって動かされている資産」と表現し、長期的には世界各国に分散したバランスの良い株式ポートフォリオを好むと語った。 APTチャンネルのインタビューにおける4つの投資選択肢とゲイツの完全な回答 APTチャンネルが2026年8月28日に公開したインタビューによると、司会者はゲイツに対し、4つの選択肢の中からドル建て投資をどのように分散するかを尋ねた。ゲイツの回答は以下のとおりだった： 暗号資産：選ばないと明言し、「純粋に熱狂によって動かされている資産」と表現した。また、自分は以前からこの種の資産に対して非常に懐疑的だったと語った。 金：金が1オンス当たり3,000ドルまで上昇したことに触れ、この上昇相場を逃したと自嘲した。 ユーロ：比較的、ユーロのほうが変

MarketWatchによると、Dell Technologiesの株価は8月31日時点で年初来265.6％上昇しており、アナリストらは、AIインフラをめぐる2つの大きな進展がさらなる上昇を促す可能性があるとみている。みずほ証券のアナリスト、ビジェイ・ラケシュ氏は、NVIDIAが最近発表した5000億ドル規模のAI融資プラットフォーム（先進的なAI研究所や大手企業への資金提供を目的とする）が、Dell Technologiesにとって追い風になる可能性があると指摘した。同社は、CPUやNVIDIA製GPUを搭載したデータセンター向けサーバーを製造している。この取り組みが発表された規模の一部にとどまったとしても、AIインフラに対する大きな需要を生み出す可能性がある。 一方、SpaceXは2027年末までに最大10ギガワットのコンピューティング能力を展開する計画だ。ラケシュ氏は、7ギガワットの展開はNVIDIAにとって2000億ドル超のビジネス機会に相当する可能性があり、Dell Technologiesのデータセンター事業にも恩恵をもたらす可能性があると試算した。Evercore ISI

智譜科技の2026年上半期（6月まで）の売上高は9億5,400万人民元（1億4,200万米ドル）に達し、前年同期比で約4倍となったものの、アナリスト予想を約30％下回った。純損失は20億7,000万人民元まで縮小した一方、営業損失は13％拡大して3億1.42億米ドルとなり、研究開発費は3分の1増加して3億1,700万米ドルとなった。同社経営陣はアナリスト向け電話会議で、8月末時点の年率換算売上高が16億米ドルに達したと述べた。 智譜の2026年上半期の主要財務データ 智譜の2026年上半期の業績発表によると、主な財務データは以下のとおり。 2026年上半期の売上高：9億5,400万人民元（1億4,200万米ドル）。前年同期比で約4倍となったが、アナリストの平均予想を約30％下回った 2026年上半期の純損失：20億7,000万人民元（前期から縮小） 2026年上半期の営業損失：13％拡大し、3億1.42億米ドル 2026年上半期の研究開発費：3分の1増加し、3億1,700万米ドル 経営陣が示した年率換算売上高 智譜の経営陣は、業績発表後のアナリスト向け電話会議で、8月末時点の年率換算売

テンセント・ホールディングス（0700.HK）の株価は9月1日に2.30％下落した。同社は同日、2つのAI戦略の進展を発表した。1つ目は、テンセントクラウドが検索技術企業Elasticと提携し、「テンセントクラウド ES エンタープライズ版」をリリースして、企業顧客にエンタープライズグレードのAI検索などの機能を提供すること。2つ目は、Tencent GamesのMotusがケルンで開催されたゲーム見本市Gamescomで、AIを活用したアニメーションおよびインテリジェントキャラクター制作プラットフォームを披露したことである。 テンセントクラウドとElasticが提携を深化 テンセントクラウドとElasticは提携の深化を発表し、「テンセントクラウド ES エンタープライズ版」をリリースした。主な機能および利用シーンは以下のとおりである。 エンタープライズグレードのAI検索：大規模なデータセットを対象に検索の関連性を最適化し、AI時代のエンジニアリングニーズに対応 コンテキスト豊富な検索（Context-rich Search）：GPUおよびAPIワークロード向けに、豊富なコンテキスト

韓国のETF市場では8月にセクターローテーションが起こり、半導体に特化したファンドが低迷する一方、原子力・電力ETFが急騰した。KRX半導体指数は8月に11.94%上昇したものの、建設セクターの20.20%、鉄鋼セクターの20.07%を下回り、AIバリューチェーン関連株に対する投資家の関心が変化したことを示した。米国が韓国にWestinghouseの株式取得を提案したことを受け、原子力ETFは上昇した。知的財産権をめぐる対立の解決が韓国の原子力輸出企業を後押しする可能性への期待が高まったためだ。このローテーションは、AIインフラ投資が半導体以外にも広がっていることを反映しているが、アナリストは半導体の構造的な成長軌道を踏まえ、この動きは一時的なものと見ている。 5月上場以降、半導体ETFが大幅下落 半導体レバレッジETFは、5月27日の上場以降、大幅な損失を記録した。KODEX SK Hynix Single Stock Leverageは、5月27日の27,775ウォンから8月31日には9,810ウォンとなり、64.68%下落した。KODEX Samsung Electronics

ECB政策理事会メンバーのレーン氏によると、イランで続く紛争はインフレ率の高止まりにつながる可能性がある。この発言は、地政学的リスクと、それがユーロ圏のエネルギー価格および全体的な物価安定に及ぼす潜在的な影響への懸念を反映している。

韓国取引所のデータによると、8月には投資資金が原子力エネルギーや電力インフラ関連のファンドへ移ったことで、韓国の半導体特化型ETFが大幅な損失に見舞われた。KODEX SK Hynix Single Stock Leverageの3カ月リターンはマイナス67.19％を記録し、KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverageもマイナス51.70％となった。一方、原子力エネルギーETFは急騰し、TIGER Korea Nuclearは同月に27.51％、KODEX Nuclear SMRは23.10％上昇した。電力インフラETFも上昇し、RISE AI Power Infrastructureは23.05％、ACE Korea AI Power Top 10は20.26％上昇した。この資金シフトは、拡大するAIデータセンターが電力需要を押し上げ、原子力および送電網インフラへの投資を促進するとの投資家の見方を反映している。さらに、韓国が米国の原子力企業ウエスチングハウスの株式を取得するよう求める米政府の提案が、原子力セクターのセンチメントを一段と

ウォール街のアナリストやロイター・ブレーキングビューズによると、2026年第2四半期の大手テック企業の利益は、中核事業からの収益ではなく、AI企業の評価額上昇による未実現利益によって大幅に押し上げられていた。Alphabetは「その他の収益」として534150億8,300万ドルを計上し、税引前利益の71%を占めた。一方、Amazonのその他の収益は979830億1,500万ドルに達し、税引前利益の66%を占めた。これらの利益は主に、AnthropicとOpenAIへの出資持分、およびIPO後のSpaceX株式の再評価によるものだった。 ウォール街のストラテジストは、これらはキャッシュフローではなく会計上の利益であり、AI企業の評価額が下落すれば反転する可能性があると警告した。アナリストは、大手テック株のバリュエーション倍率がすでに利益の25倍から20倍に低下していると指摘した。対照的に、Nvidiaではその他の収益が税引前利益に占める割合はわずか11%で、Microsoftでは8%未満だった。このことは、両社の投資評価額への依存度が低いことを示している。

Intercontinental Exchange（ICE）は8月31日、ブロックチェーンインフラ企業のtZEROと提携し、「NYSE関連のトークン化株式市場」のバックエンド基盤を共同構築すると発表した。ICEは同時に、tZEROの最新の資金調達ラウンドに出資し、同社が保有する103件のブロックチェーン特許のライセンスを取得した。シティの予測によると、トークン化証券市場は2030年までに5.5兆ドル規模に達する可能性がある。 ICEとtZEROの提携における4つの主要な取り決め ICEが2026年8月31日に発表した内容によると、今回の提携には以下の4つの主要な取り決めが含まれる。 ICEによるtZEROへの出資：tZEROの最新の資金調達ラウンドに参加。具体的な金額は未公開。 ICEによる103件のブロックチェーン特許のライセンス取得：tZEROの特許ポートフォリオを自社の知的財産戦略に組み込む。 tZEROがICEのトークン化株式プラットフォームのデジタル譲渡代理人となる計画：規制面および技術面の審査に合格する必要があり、株式保有者の記録を追跡し、法令に準拠した譲渡を担う。 トーク