世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、9月4日午前10時30分時点で、中国の主要銀行やブランドが販売する金地金の価格は幅広く上昇しており、A-One Gold Shopでは前日と比べて1グラム当たり20元上昇し、最大の上昇幅となった。

JPモルガン・チェースによると、9月4日、USD/JPYが155の水準を下抜けた場合、約1,026億ドル相当のヘッジなしの円売りポジションが集中的な買い戻しを誘発し、通貨ペアを142～146の範囲に押し下げる可能性があると同行は警告した。JPモルガン・チェースのストラテジスト、田瀬淳一郎氏は、大規模な円売りポジションはまだ完全には解消されていない可能性があり、155を下抜けることで連鎖的な売りが加速するリスクが高まると指摘した。

9月4日の前場終了時点で、日本の日経平均株価は0.9％上昇した一方、TOPIXは0.2％下落した。

上海鋼聯によると、MMLCのバッテリーグレード炭酸リチウムの本日の中値は1トン当たり15万2,200元で、前日16時30分の終値から1,900元下落した。

Vida GlobalのCEOは、CryptoTwitterのコメンテーター@SolanaFloorによると、ミーム株の動向が同社の戦略的方向性に与える影響を認めた。この認識は、同社の市場との関わり方に変化が生じる可能性を示している。従来の市場行動が変化しつつある競争環境において、ステークホルダーは、こうした動向がVida Globalの業績にどのような影響を与えるかを注視する可能性がある。 Vida Global、ミーム株の動向に合わせて戦略を調整 現在のミーム株をめぐるセンチメントは高まっており、Vida Globalのような企業は、このトレンドを活用できる可能性を認識している。Vida Globalがミーム株関連の取り組みを認めたことは、新たな市場動向に合わせる意向を示唆している可能性がある。従来の市場行動が変化しつつある環境において、これは個人投資家を引き付けることを目的とした革新的な戦略への道を開く可能性がある。より広範な市場は依然として流動的であり、多くの資産でさまざまな価格変動の勢いが見られる。 Vida Globalは急速に変化する市場で事業を展開しており、ミーム株は投

Bitcoinは4日午前9時12分、Yonhap Infomax Crypto Indexによると、81,182ドルで取引され、80,000ドルの節目を回復した。過去1週間で4.30%上昇し、先月28日以来初めて80,000ドルを上回った。回復の背景には、ドルに対する円高と米国債利回りの低下があった。これらは通常、利回りを生まない資産の相対的な魅力を高める。米連邦準備制度理事会（FRB）のChristopher Waller理事がディスインフレ傾向を示唆する発言をしたことや、米国の暗号資産規制が明確化されるとの期待も、投資家のセンチメントをさらに支えた。ドル円相場は1日から3取引日連続で160円台から155円台へ下落し、ドル建てBitcoin価格にとって有利な環境となった。 円高と米国債利回りの低下がBitcoinの回復を促進 1日に160円前後で推移していたドル円相場は、4日までの3取引日連続で大幅に下落し、155円台に達した。円高はドルの相対的な価値を低下させるため、世界的な金融環境を緩和し、投資家のリスク選好を高めることで、一般的にドル建てBitcoin価格に恩恵をもたらす。 米

前英国首相のLiz Truss氏はインタビューで、英国の10年国債利回りが5.2％を超え、30年国債利回りが6％に迫っており、いずれも同氏が2022年に就任した当時の5.12％を上回っていると述べた。Truss氏は、世界的な債券利回りの急上昇は、各国政府による過剰な借り入れと、中央銀行が紙幣を印刷して通貨価値を下落させたことの必然的な結果だと警告した。また、状況はすでに制御不能な水準に達している可能性があり、最終的には強制的な緊急歳出削減に直面する可能性があると述べた。 英国国債利回りのデータ 英国国債利回りは上昇を続けている。10年国債利回りは5.2％を超え、30年国債利回りは6％に迫っており、いずれもTruss氏が2022年に首相を務めていた当時の5.12％を上回っている。Truss氏はインタビューで、「世界的な債券利回りの急上昇は、積み上がった債務が原因だ。英国は最悪の例の一つである。イングランド銀行は紙幣を印刷し、通貨価値を下落させた」と述べた。 利回り上昇の直接的な影響として、政府は新たに発行する長期国債について、より高い利息を支払う必要が生じ、財政負担が増加する。また、市場

ING Bankは9月3日（現地時間）、グローバル債券市場が「転換点」に入ったと発表し、ロング金利への過度な上昇圧力が深刻な事態につながる可能性があると警告した。同行の分析は、主要経済国全体における構造的な圧力を浮き彫りにしている。日本の30年債利回りは最近、政策金利1%の4倍に当たる4%を上回った一方、米国10年国債利回りは5%に達すると予測されている。INGは、インフレ正常化に対する中央銀行の対応の遅れ、財政赤字の拡大、欧州における防衛支出需要の増加、エネルギーショックによる根強いインフレ圧力が、こうした動きの要因だとしている。また、主に実質金利の上昇によって引き起こされているこれらの金利上昇を抑える実質的な相殺要因は、現時点で存在しないと指摘した。 BOJの政策対応が遅れる中、日本の30年債利回りが4%を上回る INGは、日本の30年国債利回りを最も注目すべき動きとして挙げた。利回りは最近4%を上回り、これは日本銀行の政策金利1%の4倍に当たる。同行は、BOJが正常化するインフレへの対応に後れを取ったため、ロング利回りが過度に反応せざるを得なくなったと説明した。この動きは、日本円

NVIDIA（エヌビディア）は、約129億ドルでHugging Face全社を買収すると発表した。米国証券取引委員会（SEC）に提出した8-K申告書によると、取引の構造は、約119億ドルをHugging Faceの株主に買収対価として支払い（この金額は合意に基づき調整される可能性がある）、さらに最大約10億ドルを、NVIDIAへの移籍を希望する従業員に株式の形でリテンション報酬として付与するというものだ。 NVIDIAの8-K申告書の内訳 NVIDIAがSECに提出した8-K申告書によると、Hugging Face買収の取引構造は2つの部分に分かれている。約119億ドルは買収対価としてHugging Faceの株主に支払われ、金額は合意に基づき調整される可能性がある。さらに最大約10億ドルが、NVIDIAへの移籍を希望する従業員に株式の形でリテンション報酬として付与される。フランス出身の3人の創業者は、取引完了後、それぞれ約18億ドルの純資産を得ることになる。 注目すべきは、Hugging Faceが昨年、評価額70億ドルの時点で、単一の支配的株主を望まないことを理由にNVIDIAから

テスラ株は木曜日、投資家がオースティンで開催される同社のCybercab発表イベントを前にポジションを構築する中、約7%上昇し、382ドル近辺で取引された。株価は水曜日に357.01ドルで引け、木曜日の午後早くまでに25ドル超上昇した。The Future Fundのファンドマネージャー、Gary Black氏は、繰り返されるパターンを指摘した。TSLA株は通常、期待が高まるにつれて企業イベントに向けて上昇し、その後、発表された詳細が投資家の期待に届かない場合、翌日に売られるという。招待者限定のCybercabイベントは木曜日の午後4時45分（CDT）に予定されており、Teslaはこの場で、ステアリングホイールもペダルもない2人乗りロボタクシーの量産版を披露する。 ファンドマネージャーのGary Black氏、過去の上昇後に売られるパターンを特定 The Future FundのGary Black氏はXで、期待が高まるにつれてTesla株は企業イベントに向けて上昇することが多いが、詳細が市場の熱狂に見合わない場合、翌日に売られると述べた。Black氏は、木曜日の状況も同様に見えると指

テスラ株は木曜日に7％急騰し、投資家が同日遅くに予定されている同社のCybercab量産モデルの発表を前にポジションを構築する中、382ドル近辺で取引された。株価は前日の終値357.01ドルから25ドル超上昇し、6月下旬以来最大の上昇となった。 テスラは、ステアリングホイールもペダルも備えない2人乗りロボタクシーの量産モデルを、CDT（中部夏時間）午後4時45分からオースティンで開催される招待制イベントで披露する予定だ。投資家は、生産開始時期や価格、車両群の展開計画に関する詳細を待っている。一方、The Future FundのファンドマネージャーであるGary Black氏はXで、テスラ株は歴史的に大型イベントに向けて上昇するものの、発表内容が高まった期待に応えられなければ、翌日に売られる傾向があると指摘した。

オランダ中央銀行は、地政学的な理由を挙げ、約120億ドル相当の金をニューヨークから振り替えた。この振替には、装甲車、航空機、武装警備員が必要となり、現物資産の移動に伴う物流上の課題が浮き彫りになった。Matthew Sigelはソーシャルメディアでこの出来事を取り上げ、従来型の資産振替と、最小限のコストで移動できるBitcoinのようなデジタル資産との対比を指摘した。オランダ中央銀行は、オランダの金融政策の管理と通貨の安定確保を担っており、金準備に関する戦略的な決定を下す権限を有している。 オランダ中央銀行、複雑な金の振替物流を実行 オランダ中央銀行は、120億ドル相当の金を移動しただけでなく、手続きを簡素化するため、ロンドンで59トンの金を売却して買い戻した。この物流業務では、振替を完了するために装甲車、航空機、武装警備員を手配する必要があった。同行の行動は、地政学的緊張が高まる中で現物資産を振り替える際の複雑さを示している。金準備は、混乱した時期に安全資産と見なされることが多く、今回の振替は、世界各国の中央銀行における資産管理戦略の継続的な変化を浮き彫りにしている。 よくある質問

ビットコインETFは水曜日、1億115万ドルの純流入を記録し、前日の2億3,650万ドルの流出から反転したと、SoSoValueとDecryptのデータが示した。イーサリアムETFは4,808万ドルの純流出となり、合計16.2億ドルを呼び込んだ12日連続の流入が終了した。一方、XRP ETFは720万ドルの流出を記録し、約1億7,000万ドルを呼び込んだ11セッション連続の流入に終止符を打った。上場投資信託（ETF）は株式のように取引されるファンドで、通常の証券口座を通じて投資家が暗号資産価格へのエクスポージャーを得られるようにするものだ。市場関係者は、暗号資産市場における現在の投資家センチメントを示す重要な指標として、こうした資金フローを追跡している。 BlackRockのIBITが1億1,545万ドルの流入でビットコインETFの反発を主導 BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は水曜日に1億1,545万ドルを呼び込み、ビットコインETF全体の同日の純流入額を上回った。Grayscaleの旧来型GBTCファンドは同日、5,621万ドルを失った。水曜

ロシアの石油輸出収入は2026年7月に138億ドルとなり、6カ月ぶりの低水準を記録した。これは6月から20億ドル減少したもので、ウクライナによるロシアの製油所へのドローンおよびミサイル攻撃や、世界的な原油価格の下落が要因となっている。この減少は、モスクワの財政への圧力が高まっていることを示している。2026年最初の7カ月間における石油・ガス収入の合計は4.59兆RUBとなり、2025年の同期間と比べて16.8％減少した。ロシアの7月時点の累積財政赤字は6.45兆RUBに達し、GDPの約2.8％に相当する。これは、2026年が残り5カ月ある時点で、2025年通年の財政赤字5.63兆RUBをすでに上回っている。キーウ経済大学のアナリストらは、ウクライナ侵攻によるロシアの累積歳入損失が、制裁、価格上限、失われた市場、インフラ被害により、7月までに2,050億ドルに達したと推計している。

エヌビディアは2026年8月下旬、オープンソースのAIモデルプラットフォームであるHugging Faceを約130億ドルで買収すると発表した。この買収額は、エヌビディアの時価総額のおよそ0.24%に相当し、同社は人工知能分野の主要なデベロッパー・エコシステムを掌握することになる。これは、同社がハードウェアの領域を超え、ソフトウェア・インフラストラクチャへと事業を拡大する中での動きだ。 この取引は、エヌビディアの時価総額が2026年9月上旬に約5.5兆ドルに達し、世界で最も価値の高い上場企業となった時期に行われた。同社は2026年第2四半期に962億ドルの四半期売上高を計上し、前年同期比で106%増となった。

DecryptとSoSoValueによると、水曜日（9月3日）、現物Ethereum ETFは4,808万ドルの純流出を記録し、合計16.2億ドルを集めていた12日間連続の資金流入が途切れた。現物XRP ETFは720万ドルの流出となり、約1.7億ドルを呼び込んでいた11セッション連続の流入に終止符を打った。累計流入額は現在16.8億ドルとなっている。 Bitcoin ETFは1億115万ドルの純流入に反発し、火曜日の2億3,650万ドルの流出（7月31日以来最大の1日当たりの流出）を帳消しにした。BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が反発を主導し、単独で1億1,545万ドルを呼び込んだ。Ethereumでは、BlackRockのETHAが5,340万ドルの流出で流出額の首位となる一方、ステーキング型Ethereum ETFのETHBには5,290万ドルの流入があった。GrayscaleのGBTCは流出が続き、流出額は5,621万ドルとなった。

ロイターによると、木曜日（9月3日）、連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー理事が示したハト派的なシグナルを受けて米国の株式指数が上昇し、米国債利回りは低下した。S&P 500は約0.5％上昇し、ダウ工業株30種平均は約0.7％、ナスダック総合指数は0.6％上昇した。ウォラー理事は、インフレ指標が物価上昇圧力の鈍化を示す場合、連邦準備制度理事会の9月15～16日の会合で金利を据え置くことを支持できると述べた。10年物米国債利回りは約4.75％まで低下し、テクノロジー株やグロース株を支えた。しかし、1バレル当たり96ドルを超える原油価格の上昇や地政学的緊張は、9月に歴史的に見られる季節的な弱さを背景に、依然として短期的な重しとなっている。

米国のJ.D.バンス副大統領は最近、テヘランが商船への攻撃を停止しない限り、米国はイランと交渉しないと述べた。バンス氏は、ホルムズ海峡付近における米軍の展開は、石油と天然ガスの輸送を途切れさせず、「壊滅的な世界的エネルギー危機」を防ぐことを目的としていると強調した。副大統領はさらに、米国は現在イランと対話しておらず、イランが商船への攻撃を停止しない限り、交渉を再開しないと付け加えた。

Herald Economicsによると、米国10年国債利回りは9月2日に4.821％まで上昇し、2023年11月以来の高水準に達するとともに、5％の節目に近づいた。市場参加者は現在、利回りが短期的に5％を上回る水準を試すと予想している。この急上昇は、米国とイランの中東での緊張が高まるなか、WTI原油価格が1バレル当たり90ドルを突破したことを伴っている。NH Investment & Securitiesのアナリストは、2023年に見られた急速な安定化とは異なり、現在の金利上昇圧力は、根強い国債供給への懸念、金利上昇の影響を受けにくいAIおよびデータセンターへの旺盛な投資支出、そしてインフレリスクを高める原油価格への地政学的な直接的影響という3つの構造的要因に支えられていると指摘した。

137 Venturesの2014年ビンテージファンドは、1億3,700万ドルでクローズした後、現在では当初規模の8倍超に当たる11億ドル以上の評価額となっている。この運用成果を支えた主な要因は、イーロン・マスク氏が率いるロケット・衛星企業のスペースXである。同社は2026年6月、約1兆7,700億ドルの評価額で上場した。サンフランシスコに拠点を置く137 Venturesは、非公開企業の株式を対象としたストラクチャード・流動性ソリューションを提供することで独自の地位を築き、ロケットメーカーの評価額が約10億ドルだった2011年にスペースX株の取得を開始した。 137 Ventures、2011年からスペースX株を取得 137 Venturesは、ロケットメーカーの評価額が約10億ドルだった2011年に、スペースX株の取得を開始した。2010年代初頭にジャスティン・フィッシュナー＝ウルフソン氏とパートナーらによって設立された同社は、ストラクチャード・流動性ソリューションを提供し、非公開企業の株式を担保とした融資や、長期間にわたって非公開だったテクノロジー企業の創業者、従業員、初期株主向