世界のTradFiとマクロ経済

Polymarketは2026年9月4日に無期限先物取引を開始し、イベントコントラクトからレバレッジド・デリバティブへと事業を拡大しました。この予測市場プラットフォームは、対象となる海外ユーザーに対し、最大20倍のレバレッジを利用して、当初10種類の市場でロングおよびショートポジションを取れるサービスを導入しました。この開始は、Polymarketが2022年に商品先物取引委員会（CFTC）と和解したことに続くものです。この和解により、同社には140万ドルの民事制裁金が科され、国際事業から米国の顧客を除外することが義務付けられました。 Polymarket、当初10種類の無期限先物市場を開始 初期の市場リストには、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、そしてHyperliquidのHYPEトークンなどの主要な暗号資産に加え、金、銀、ウェスト・テキサス・インターミディエート原油などの商品が含まれています。株式へのエクスポージャーは、S&P 500、Nasdaq 100、SPCXを追跡するコントラクトを通じて利用できます。SPCXはスペースXの株価を参照しますが、実際の所有権、議決権、または

Rapplerによると、GCashの親会社であるMynt Inc.は9月4日、9,232億ペソ規模となる見込みで、フィリピン史上最大のIPOとなる可能性が高い株式公開を実施するため、証券取引委員会（SEC）の承認を取得した。株式の募集期間は10月6日から12日までで、フィリピン証券取引所への上場は、ティッカーシンボル「GCASH」で10月20日に予定されている。株式は1株当たり最大10ペソで値付けされる可能性があり、上場時の時価総額は6,689億6,000万ペソになると見込まれている。

Bilibiliは、7億ドルのシニア転換社債を発行するとともに、登録直接募集を実施し、株式を買い戻す計画を発表しました。この一連の資本施策は、同社の財務上の柔軟性を高め、株主還元を強化することを目指しています。

アップルは8月下旬、1日あたり数百台程度の折りたたみ式iPhoneしか生産していないと、金曜日付のNikkei Asiaの報道が伝えた。主な理由は、同社の厳格な品質管理基準にあるという。アップルが今年800万台から1,000万台の生産を目標としている中で供給が限られており、サプライチェーン関係者によると、生産拡大の遅れにより市場の需要を満たすことが難しくなる可能性がある。アップルの株価は、9 月9日の製品発表イベントを控え、今週2.7%上昇している。このイベントは、9 月1日にティム・クック氏から正式にCEOの座を引き継いだ新CEO、ジョン・ターナス氏にとって初の大型製品発表となる。 アップル、折りたたみ式iPhoneの生産歩留まりで課題に直面 Nikkei Asiaの報道で引用されたサプライチェーン担当マネージャーによると、アップルは8月、実際の生産に先立って追加の試験生産を実施した。しかし、8月下旬時点の生産量は依然として1日数百台にとどまっている。同社は生産量の拡大に取り組んでいるが、業界幹部はNikkei Asiaに対し、折りたたみ式iPhoneの計画生産目標を達成するには、毎

金曜日のNikkei Asiaの報道によると、Appleは8月下旬、主に同社の厳格な品質管理基準が理由で、折りたたみ式iPhoneを1日数百台しか生産していない。同社は本格生産を前に、表面の平坦性とヒンジの性能に注力するため、8月に追加の試験生産を実施した。こうした制約があるものの、Appleは生産を拡大しようとしており、今年の折りたたみ式iPhoneの生産目標を800万台から1,000万台に設定している。Nikkei Asiaが引用した業界幹部によると、この目標を達成するには、1日数万台を生産する必要がある。

Seoul Economicによると、Sono Internationalは、会長のSeo Jun-hyuk氏やその他の幹部を対象とする税務当局の調査を受け、9月4日に予定していた新規株式公開（IPO）を延期した。韓国取引所は、税務調査に関連する事項を確認する必要があるとして、上場委員会による審査を10月初旬まで延期した。 同社はIPOを通じて7,000億韓国ウォンを調達し、年末の上場を目指していた。今回の延期により、Sono Internationalが航空子会社のTrinity Airlinesを財務面で支援する能力が脅かされている。同社は燃料費の上昇により、第2四半期に約1,820億ウォンの営業損失を計上した。Sono Internationalは買収以来、同航空会社に6,900億ウォン超を投資している。

イングランド銀行が発表した8月時点のデータによると、今後1年間の自己申告ベースのインフレ率に対する市場予想は、8月までの3カ月間で3.8%となり、前回値から0.1ポイント低下した。

米国証券取引委員会（SEC）は9月1日、ブロックチェーンのウォレットアドレスを、登録株主記録における従来の物理的な郵送先住所に置き換えられるかどうかを問う提案を行った。これは、数十年ぶりとなる名義書換代理人規制の抜本的な見直しとなる。今回の提案では、トークン化された証券が紙の記録や郵送先住所を中心に構築されたインフラに課題を突き付ける中、デジタルウォレット、メールアドレス、電話番号によって、証券保有者に関する最低限の連絡要件を満たせるかどうかを問うている。この規制上の問題は、SecuritizeやSuperstateなどの登録名義書換代理人がすでにトークン化資産に対応し、NYSE、Nasdaq、大手金融機関がブロックチェーンベースの証券インフラを開発している状況で浮上している。 SECの提案、株主の本人確認にブロックチェーンウォレットを許可 9月1日の提案では、登録名義書換代理人がブロックチェーンまたは分散型台帳を、公式のマスター証券保有者ファイルそのもの、またはその構成要素として使用することを認めている。SECは、「ポジション詳細」情報を更新し、株主の氏名全体に加え、口座を正確に特定

中国のオンショア人民元は9月4日午後4時30分、対米ドルで6.7108で取引を終え、前取引日比で73ベーシスポイント上昇した。

Jin10によると、9月4日、ノルウェー政府系ファンドは米国債の保有額を約800億ドル削減する計画で、債券市場が再評価される可能性を示唆している。一方、FRBのウォラー理事は、9月の利上げ判断が8月のCPIデータに大きく左右されるとの見方を示し、より慎重な政策姿勢を示唆した。日本銀行も今月、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、今後は情勢に応じて柔軟に調整すると予想されている。中国では、地方政府債の発行額が8月に1兆1,900億元に達し、今年の月間最高額を記録したほか、当局はテクノロジー分野の債券発行と中小企業向け融資への支援を発表した。

9月1日、米国証券取引委員会（SEC）は、数十年ぶりとなる振替代理人規則の抜本的な見直しを提案し、重要な問題を提起した。すなわち、ブロックチェーンのウォレットアドレスが、登録株主の物理的な郵送先住所を収集するという従来の要件に取って代わる、あるいはそれを補完できるのかという問題である。 この提案の下では、登録振替代理人は、ブロックチェーンまたは分散型台帳を公式の株主名簿として利用できる。SECは、株主への連絡、配当の支払い、法的通知の送付に必要な十分な連絡先情報を求めることを具体的に提案している。現在、その情報には少なくとも物理的な郵送先住所を含める必要があるが、SECは、メール、電話番号、デジタルウォレットアドレスのいずれかによって、最低限の代替要件を満たせるかどうかを問いかけている。この違いは重要である。ウォレットアドレスはブロックチェーン上のアカウントを正確に特定できる一方、それを管理する人物の法的身元を明らかにしないため、制裁遵守、議決権行使、株主への連絡に関して複雑な問題が生じるからである。

公式データによると、英国の建設部門PMIは8月に44.3へ低下し、予想値の44.6を下回るとともに、7月の44.7からも低下した。同指数は引き続き縮小圏にとどまり、建設業界の低迷が続いていることを示した。

NAVERの9月4日の公式発表によると、Brookfieldは、NAVERおよびエヌビディアと共同で進めるAIデータセンタープロジェクトの第1段階に、最大90億ドルを投資することを約束しました。200メガワットの施設は、計画されている1ギガワット規模の複合施設の初期段階にあたります。Brookfieldの会長Bruce Flatt氏は、資金提供にとどまらず、NAVERのAIインフラに関する専門知識とともに、設備調達や顧客獲得を支援する戦略的パートナーとしての役割を果たすと表明しました。

台湾の外貨準備高は8月に6,019億400万ドルに達し、前月の5,942億7,000万ドルから76億3,400万ドル増加した。

パナマ運河庁によると、エルニーニョ現象に伴う降雨量の減少により貯水池の水位が低下しているため、運河の1日当たりの通航枠は9月3日から36枠から34枠に削減されました。9月15日からは、1日当たりの通航枠がさらに32枠まで減少します。新たな割り当てには、ネオ・パナマックス船向けの9枠と、パナマックス船向けの25枠が含まれます。また、船舶の最大喫水は15.24メートルから14.63メートルに引き下げられました。

スぺースXは今週、2兆ドルの評価額を取り戻した。同社のAIプラットフォームと軌道上コンピューティング構想が投資家の熱狂を後押しし、株価はAST SpaceMobile、Rocket Lab、Intuitive Machines、Planet Labsなどの競合を上回った。過去1週間で、SPCXは6%上昇し、ASTSは1%上昇した一方、PLは13%急落し、LUNRは9%下落、RDWは8%下落、RKLBは約6%下落、FLYは5%下落した。OppenheimerがスぺースXの目標株価を250ドルから280ドルに引き上げたことを受け、上昇が続いた。データインフラ能力とインフラを迅速に構築する能力が理由として挙げられた。BerenbergはAST SpaceMobileとRocket Labの両社のカバレッジを「買い」で開始した一方、Rocket LabはNASAの火星通信ネットワーク契約をBlue Originに奪われ、Intuitive Machinesは2機の宇宙船を受注した。これらの動きは、各社が軌道上インフラの確立と政府契約の獲得を競う中、商業宇宙分野で競争が激化していることを浮き彫り

OppenheimerとBerenbergによると、AIプラットフォームや軌道上コンピューティング構想への期待が高まる中、SpaceXの評価額は今週2兆ドルに達し、SPCXは6％上昇した。Oppenheimerは同社のインフラ能力を評価し、NvidiaのRubinチップは1年で投資を回収できる可能性があると指摘したうえで、SpaceXの目標株価を250ドルから280ドルに引き上げた。SpaceXとNvidiaは、2027年後半の打ち上げを目指し、宇宙向けに最適化したVera Rubinシステムを設計した。 Berenbergは、衛星の展開が加速する中、AST SpaceMobileのカバレッジを投資判断「買い」、目標株価92ドルで開始し、ASTSは週間ベースで1％上昇した。一方、Rocket LabはNASAの火星通信ネットワーク契約をBlue Originに奪われ、Intuitive Machinesは新規顧客からIM-300宇宙機2機の受注を獲得した。

BlockBeatsによると、米国は北京時間9月4日20時30分に、8月の非農業部門雇用統計を発表する。エコノミストは、新規雇用が56,000人増加すると予想している。失業率は4.1％で横ばいとなる見通しで、前年同月比の賃金上昇率は3.2％から3％へ減速すると予想されている。7月の雇用者数は予想に反して23,000人減少し、エコノミストの予想は25,000人の減少から121,000人の増加まで幅広く分かれていた。 大半のエコノミストは、データに大きなサプライズがない限り、今回の統計が米連邦準備制度理事会（FRB）の9月15～16日の会合の結果に直接影響を与えることはないとみている。市場の焦点は、来週発表される消費者物価指数（CPI）へと移っている。FRB理事のクリストファー・ウォラー氏は木曜日、今後発表されるデータでインフレの鈍化が確認されれば、今月の金利据え置きを支持すると述べた。現在の市場予想では、9月に利上げが実施される確率は50％と織り込まれており、水曜日の63.2％から低下している。