世界のTradFiとマクロ経済

大港油田天津貯蔵会社によると、大港油田のガス貯蔵群は8月29日現在、今シーズンのガス注入量が200億立方メートルを超え、総注入計画の90％を達成した。注入量は過去最高を更新し、前年同期比で8％増加した。これにより、北京・天津・河北地域の冬季供給に向けた天然ガスの備蓄がさらに強化された。

Ripple Primeは8月27日、米国株式、指数、デジタル資産を対象とする機関投資家向けのトータルリターンスワップ事業「Delta One」を開始した。このサービスにより、ヘッジファンド、資産運用会社、その他の機関投資家は、クロスマージン機能を備えた単一のカウンターパーティーを通じて、各資産クラスのデリバティブ取引を実行できる。 Ripple Primeは、10億ドル超の規制上の純資本を有する体制で株式デリバティブ市場に参入した。8月18日には、継続的な事業拡大を支援するため、2億7,500万ドルのシニア無担保債券の私募発行を完了した。Delta Oneの開始により、機関投資家は単一のプラットフォームを通じて、株式、外国為替、デリバティブ、債券、デジタル資産に関するプライムブローカレッジサービスを利用できるようになる。

8月27日のマスク氏によるXへの投稿によると、SpaceXのCEOは同社の年間収益が2033年までに3,500億ドルに達すると予測しており、モルガン・スタンレーの従来の見通しである2040年を7年前倒しすることになる。

日本の財務省によると、円が4月30日に1ドル＝160.725円まで下落する中、日本は円を防衛するため、2026年におよそ960億ドルの為替介入を実施した。4月から5月にかけての介入だけで、総額は約730億～735億ドルに上り、単月の介入額として過去最大となった。日本で過去最大の単日介入が行われたのは4月30日で、400億ドルを超えた。その後、7月30日にも約530億ドル規模の介入が行われたと推定されている。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長がジャクソンホール・シンポジウムで行った講演に温かい称賛を送り、「実質的な内容がある」と評した。2026年にFRB議長に就任したウォーシュ氏は、中央銀行が市場とコミュニケーションを取る方法の転換を示唆しており、パウエル時代を特徴づけた大規模なフォワードガイダンスから距離を置いている。数カ月前から利上げや利下げを予告するのではなく、ウォーシュ氏は、厳格な数値目標ではなく、より広義の概念としての「物価安定」を中心に据えた枠組みを重視している。このアプローチは、米国のインフレ率が5年以上にわたって2％の目標を上回り続ける中、FRBの柔軟性を維持することを目指している。

Ash Cryptoによると、Solana ETFには今週約1億5,300万ドルの純流入があり、2025年10月以来最大の週間流入となった。

Kitco Newsによると、ミシガン大学は金曜日、8月の消費者信頼感調査の確報値が51.7に低下したと発表した。これは7月の55.2からの低下であり、当初予想されていた51も下回った。この数値は、高止まりするインフレや、イラン紛争を含む継続的な政策の不確実性に対する消費者の懸念が根強いことを示している。 スポット金は、東部時間午前10時のデータ発表直後に取引時間中の安値となる4,549.15ドルまで下落し、直近では1オンス当たり4,556.41ドルで取引され、当日は0.99%下落した。1年先のインフレ期待は7月の4.2%から4.0%に低下した一方、長期インフレ期待は3.3%で横ばいとなった。

Grayscaleによると、8月27日時点で、ビットコインと金の90日間の相関は50％を上回る一方、Nasdaq 100との相関は60％超から約33％まで低下した。これは、8月24日までのBloombergのデータに基づくものだ。こうした変化は、投資家がビットコインを高ベータのテクノロジー投資というよりも、希少な貨幣資産として捉える傾向を強めていることを示しており、ポートフォリオの分散手段としての役割が再び高まる可能性がある。 この相関の変化は、8月に米国の公的債務が40兆ドルを超えた時期と重なっており、財政赤字と借入コストへの注目を一段と高めている。米財務省は、7～9月期に民間保有分の市場性国債の純借入額が7,390億ドルに達すると見込んでおり、10～12月期にはさらに6,280億ドルの借入を見込んでいる。 通貨価値希薄化取引が再燃する中、金は4,600ドルを上回って上昇している。ビットコインの供給上限が固定された2,100万枚であることから、ビットコインは通貨価値の希薄化に対するヘッジとして、貴金属に並ぶ資産としての位置付けをますます強めている。

米財務長官のスコット・ベッセント氏によると、米国と日本は、下落基調にある円を支える取り組みの一環として、2026年7月31日から8月1日頃にかけて、米国側で総額50億～100億ドル規模の協調為替介入を実施した。ベッセント氏は、日本が米財務省に債務を負っているわけではなく、むしろ日本は米国債の海外保有国として最大であり、その保有額は1兆1,000億～1兆2,000億ドルと推定されると説明した。また、米財務省は、2026年9月9日から、長期米国債の買い戻し額を1回当たり少なくとも40億ドルに倍増すると発表した。一方、日本は自国通貨を安定させるため、520億～540億ドル規模と推定される大規模な単独介入を実施した。

Kitco Newsによると、Copper Giant Resources Corp.（TSXV: CGNT、OTCQB: LBCMF）は木曜日、コロンビア南部のMocoa銅・モリブデンプロジェクトで実施した指向性掘削孔MD-070において、銅換算品位0.54%の鉱化帯を771メートルにわたって捕捉したと発表しました。この区間は孔内深度211メートルから始まり、銅品位0.33%、モリブデン品位0.039%を含んでおり、同社の地質モデルとほぼ一致するとともに、プロジェクトの平均資源品位をわずかに上回りました。筆頭株主のFrank Giustra氏は、この結果により、2026年第4四半期に予定されている予備的経済評価（PEA）に不可欠な品位と連続性が確認されたと述べました。 2本目の掘削孔MD-068では、深度145メートルから銅換算品位0.45%の鉱化帯が544メートルにわたって確認されました。深部でより強い変質と、より密集した脈状鉱化が見られたことから、斑岩系が現在の11.2億トンの資源範囲を超えて広がっている可能性が示唆されました。

BlockBeatsによると、8月29日、中国太平洋保険投資管理（香港）のCEOであるZhou Chenggang氏は、RWAトークンはビットコインのようなブロックチェーンネイティブ資産とは本質的に異なると述べた。RWAトークンはそれ自体が資産なのではなく、オフチェーンで保有される現実世界の基礎資産を表す、単なるオンチェーン上の証明書にすぎない。 Zhou氏は、トークン化によってRWAが伝統金融から切り離されるわけではないと強調した。資産権利の設定・執行、損失発生時の責任分担、継続的な情報開示のいずれにおいても、従来の金融・法的枠組みによる支援が必要となる。Web3は、伝統的な金融システムを完全に破壊するのではなく、特定の金融プロセスを再構築する可能性が高い。

市場報道によると、8月29日までの週にS&P 500は0.5%上昇したものの、過去3週間ではほぼ横ばいとなった。エヌビディアは8月27日木曜日に好調な決算を発表し、売上高は前年同期比106%増、粗利益率は75%を維持した。発表後、同社株は9%急騰した。FRBのケビン・ウォーシュ議長が金曜日にジャクソンホールで行った講演は、インフレに関してタカ派的なトーンとなり、CME FedWatchのデータによると、トレーダーが見込む9月の利上げ確率は61%に上昇した。 来週は、非農業部門雇用者数を含む雇用統計とブロードコムの決算が、人工知能関連の上昇相場にとって重要な試金石となる。7月の雇用統計では、雇用者数が予想外に2万3,000人減少したことが示され、労働市場の弱さが続くのか、それとも安定するのかに投資家の注目が集まっている。

金融業界筋によると、サムスン電子は第3四半期に約30兆ウォンの現金配当を実施する見通しだ。内訳は、約2兆4,500億ウォンの通常の四半期配当と、約27兆5,500億ウォンの特別配当となる。8月29日時点では、8月21日に発表された総額90兆〜110兆ウォン規模の株主還元計画の第1段階に当たる。 発行済み株式数を約65億7,000万株とすると、1株当たりの推定配当額は約4,700ウォンとなり、8月27日に支払われた第2四半期配当の374ウォンの12倍を超える。基準日は9月30日に設定され、支払いは11月中旬から下旬に行われる予定だ。シティ・グローバル・セキュリティーズによると、これは普通株の配当利回り6.4%に相当する。

Kitco Newsによると、米国労働統計局は金曜日、雇用統計（Current Employment Statistics）の暫定的な基準改定を発表し、2026年3月までの12カ月間の非農業部門雇用者数が79,000人（0.1%）下方改定され、民間部門の雇用者数は178,000人（0.1%）下方改定されたことを明らかにしました。発表を受け、スポット金は1オンス当たり4,543.80ドルまで急落し、その後は4,564.05ドルで取引され、この日の取引で0.83%下落しました。

Bybitは、スペースXとエヌビディアの株式を対象とする24時間365日対応のオプション取引を開始しました。これにより、トレーダーは両銘柄に連動するオプション契約をいつでも売買できます。このサービスは、従来の手段ではアクセスが難しい非上場企業であるスペースXにとって、特に意義があります。また、AIチップメーカーのエヌビディアが世界で最も活発に取引されている銘柄の一つであり続ける中、ナスダックの取引時間に制約されることなく、エヌビディアのオプションを取引できる環境を提供します。

Jin10によると、中国最大のDRAMメーカーであるCXMTは、AI産業の拡大に伴うメモリ需要の急増とDRAM価格の上昇を背景に、2026年上半期の売上高が前年同期の約10倍に達したと報じられました。同社は上半期に約16兆韓国ウォンの利益を計上し、前年同期の赤字から黒字に転じました。

8月29日、XRPL Commonsによると、Mastercardが10月24～25日にニューヨークで開催予定のXRP Ledgerハッカソンにスポンサーとして参加すると発表した。36時間にわたるこのイベントは、Rippleのカンファレンス「Swell」に先立って開催され、プロトコル開発、エージェント型金融、レンディングに焦点を当てる。Mastercardの関与は、単なる開発者向けイベントへの参加にとどまらない。同社は6月、Ripple USD（RLUSD）を含む規制対象のステーブルコインを、XRPLを含む複数のネットワーク上で利用できるよう、決済機能を拡大した。 XRPは8月29日、8月22日に付けた1.70ドルの高値から下落した後、1.38～1.39ドル付近で取引された。機関投資家の需要が下支えとなる中、米国のXRP現物ETFは3カ月超ぶりの好調な週となり、純流入額は約15.5億ドルに達した。その週だけで3,978万ドルを集めた。

CCTVファイナンスによると、COMEX金先物は8月28日に3.43％下落し、1オンス当たり4,504.10ドルとなった。これを受け、8月29日には中国の宝飾品ブランド各社が金製品の価格を大幅に引き下げた。周生生は1グラム当たり1,344元（前日比37元安）、老廟は1グラム当たり1,345元（同39元安）、老鳳祥は1グラム当たり1,348元（同36元安）となった。

Evercore ISIのアナリスト、マーク・マハニー氏によると、Evercore ISIは5月1日、アマゾンの目標株価を335ドルに引き上げ、AIを活用したショッピングアシスタント「Rufus」を主要な成長ドライバーとして挙げた。2025年には2億5,000万人を超える顧客がRufusを利用し、非利用者と比べて購買意向が60％高かった。 Rufusは昨年、約100億ドルの追加総商品取扱高（GMV）をもたらした。Evercore ISIは、Rufusおよび関連するAI機能によって、2028年までにアマゾンの小売GMVが最大560億ドル押し上げられる可能性があると予測している。これは小売商品取扱高全体を4.4％増加させ、追加で310億ドルの総収益を生み出す可能性がある。

LPL Financialのチーフエコノミスト、ジェフリー・ローチ氏によると、本日行われるFRBのケビン・ウォーシュ議長のジャクソンホール講演は、直接的な政策指針にはあまり踏み込まず、重要な手がかりは脚注や引用、参照に埋め込まれる可能性が高い。 ローチ氏は、市場参加者はFRBの信認、インフレと生産性の関係、人工知能が政策上の制約を緩和する可能性、そして国債市場における財務省の買い戻しやタームプレミアムに関するウォーシュ氏の見解に注目すべきだと指摘した。