世界のTradFiとマクロ経済

ユアンタ証券のストラテジスト、イ・ジェヒョン氏によると、韓国の外国為替スワップ市場は、半導体輸出ブームによってドルの流動性が潤沢だったにもかかわらず、9月下旬に大きな変動を見せた。9月21日から30日にかけて、1カ月物の外国為替スワップポイントはマイナス0.25ウォンからマイナス0.75ウォンの間で推移したが、これは全体的なドル不足ではなく、企業によるドル供給のタイミングとロールオーバーサイクルのずれによるものだった。韓国の外国為替銀行における居住者のドル預金は8月に過去最高の1,406億2,000万ドルに達し、前月比122億8,000万ドル増加したものの、この余剰資金が市場への安定的な供給につながることはなかった。市場参加者は、輸出企業のヘッジ行動の変化――外貨の直接換金からドル資産運用戦略への移行――や、銀行が資金を事前に確保したことで月末の取引量が圧縮されたことが、こうした変動の要因だとみている。

元ゴールドマン・サックスのアナリストで、ブルッキングス研究所のシニアフェローを務めるロビン・ブルックス氏は10月1日、フランスの債務危機の根源はフランスの財政そのものではなく、欧州中央銀行にあると述べた。ブルックス氏によると、フランス国債の利回りは、10年物やフォワードレートを含む複数の年限で20年ぶりの高水準に達している。さらに、2022年に欧州中央銀行がイタリアとスペインの国債利回りを抑制するため、トランスミッション・プロテクション・インストルメント（TPI）を導入した前例を引き合いに出し、欧州中央銀行は数週間以内に介入すると予測した。

NEWSISによると、台湾の台北加権指数は10月2日、0.18％下落して48,266.76ポイントとなり、前日の0.08％上昇から反落した。米国市場の堅調な動きを受けて指数は高く寄り付いたが、その後、主要テクノロジー株への売り圧力により、48,250～48,450ポイントの範囲で変動した。テクノロジー株とバイオメディカル株が下落を主導した一方、石油、化学、通信株は相対的に底堅かった。

INGは10月1日（現地時間）、長期債券利回りの上昇のおよそ50％はインフレ期待に起因し、人工知能はその影響のわずか20％を占めるにすぎないとする分析を発表した。同行は、AI関連の影響20％の内訳について、70％が生産性向上、25％がAI関連債券の発行を反映していると説明した。INGは、AI単独よりもインフレと財政赤字の方が長期金利に大きな影響を及ぼしており、財政赤字をめぐる見方が現在の利回り上昇の30％を占めると強調した。 ING、債券利回り上昇の半分はインフレ期待によるものと分析 INGは10月1日の発表で、「AIは長期金利に影響を与える唯一の要因ではない」とし、「インフレと財政赤字という2つの要因の方が大きな影響を及ぼしている」と述べた。同行は、パンデミックが先進国市場でインフレショックを引き起こし、その後、イラン戦争とエネルギー価格の急騰によってさらに拍車がかかったと指摘した。INGは、10年物米国債利回りを基準に、現在の米国長期金利は通常の水準を約50ベーシスポイント上回る水準に戻ったにすぎないと評価した。 2000年代以降、10年物米国債利回りは平均4.5％だった。現在の利

KONA Iは、米国時間12月1日にニューヨークで米国のカードメーカーProtec Secure Card（PSC）の100％買収を完了した。11月1日に買収計画を発表してから約1カ月で取引を完了した。KONA America Holdingsを通じて実施された今回の買収では、総投資額2,200万USDのうち2,010万USDを買収費用に充て、残りを運転資金に配分した。この戦略的な動きにより、米国の生産施設と現地販売ネットワークを確保し、KONA Iは既存のメタルカード事業を拡大するとともに、チップおよびPVCカード製造へ収益源を多角化できる。2014年に設立されたニュージャージー州を拠点とするカードメーカーPSCは、数百社の顧客にサービスを提供しており、年間5,000万枚のPVCカード生産能力を有する。年間売上高は約3,000万USD、純利益は150万USDである。 KONA I、2,010万USDの支払いによりPSC買収を完了 KONA Iは、米国時間12月1日にニューヨークでPSC株式の買収代金の支払いを完了し、100％株式取得手続きを終えた。同社の取締役会は8月31日、総投資額

ING銀行によると、10月1日時点で、長期債利回りの上昇への寄与は、人工知能がわずか20％にとどまり、インフレが約50％、財政赤字が30％を占めていた。同行は、AIによる20％の寄与をさらに分解し、その70％が生産性向上によるもの、25％がAI関連の債券発行によるものだとした。当時、米国10年国債利回りは5.24％だった。INGは、インフレ率が2026年を通じて高止まりした後、2027年に鈍化すると予想している。

フォーチュンによると、シティバンクはビットコインの12カ月先の価格目標を82,000ドルから113,000ドルへ、イーサリアムの目標価格を2,240ドルから3,028ドルへ、それぞれ引き上げました。同銀行は、今後12カ月間に暗号資産ETFへの資金流入が約50億ドルに達すると予測しており、市場の関心の再燃、米ドル安、米国の長期国債の買い戻しの可能性などがデジタル資産価格を下支えする要因になるとしています。

SMMによると、チリにあるBHPのエスコンディーダ銅鉱山の管理職・職員組合の組合員1,020人超が最近、会社の最終賃金案を95％の圧倒的多数で否決し、ストライキを承認した。

韓国銀行および国際金融データによると、米ドル指数は1月31日の108.4から10月14日には103.7へと4.32％下落した。これは、米国の景気後退懸念を背景にドル需要が減少したことを反映している。それにもかかわらず、韓国ウォンは同期間に0.08％下落し、USD/KRWレートは1,452.70から1,453.80へ上昇した。他の主要通貨が逆方向に動く中、韓国ウォンの値動きは際立っていた。 同期間中、日本円は4.44％上昇し、ユーロは4.47％、英ポンドは4.30％上昇した。韓国銀行は、米国の関税圧力を受けた安全資産需要の高まりなどの外的要因に加え、国内の外国為替市場における需給の不均衡を指摘した。国内投資家による海外証券の購入額は1月に過去最高水準に達した一方、海外投資家は7か月連続で純売り越しとなった。

BlockBeatsによると、トランプ氏は10月2日、米国は世界で最も低い金利を設定すべきだと改めて述べた。

HLG Genomicsの株価は、7月23日にKOSDAQ市場へ上場してから2カ月以内に62.47％急落した。韓国取引所が2日に発表したデータによると、株価は新規株式公開（IPO）価格の2万1,500ウォンから、前営業日には8,070ウォンまで下落した。この下落を受け、株主からは、特に同社の第2工場建設の進捗状況に関する最新情報など、重要な経営課題についてのコミュニケーションが不十分だとの不満が出ている。証券アナリストによると、韓国のAPI（医薬品有効成分）市場では、国内自給率が依然としてわずか20％にとどまる一方、政府の政策支援により市場は年平均13.1％成長している。 HLG Genomics、IPO後に株価が62.47％下落 HLG Genomicsは7月23日、IPO価格2万1,500ウォンでKOSDAQ市場に上場した。株価は前営業日に8,070ウォンで取引を終え、62.47％下落した。これは下半期に新規上場した銘柄の中で最も低いパフォーマンスとなった。IPOに先立ち、機関投資家による需要予測では競争率が714.5倍を記録し、個人投資家向けの公募申込では約46兆ウォンの申込金が

韓国取引所は、9月14日に16時から20時まで運営される時間外市場を開始して以来、安定した海外投資資金の流入を呼び込んでいる。KOSPIおよびKOSDAQ市場の取引時間延長により、1日平均1兆2,900億ウォンの取引高が生じ、これまで取引が停止していた時間帯に海外投資家が数千億ウォン規模の取引を行っている。市場アナリストは、新たな取引時間帯が追加的な通貨交換需要を生み出していると指摘し、海外投資家が韓国株へのアクセスを広げる中で、ウォン・ドル為替レートの変動性が高まる可能性について疑問を呈している。 時間外市場、1日平均1兆2,900億ウォンの取引高を記録 韓国取引所が10月2日に発表したデータによると、時間外市場では9月14日の運営開始以降、KOSPIで1日平均8,100億ウォン、KOSDAQで4,800億ウォンの取引高を記録している。合計で約1兆2,900億ウォンとなる1日平均取引高は、16時から20時までの時間帯にも相応の取引活動が行われていることを示している。ただし、取引高は通常の取引時間と比べると依然として小さい。同取引所は、取引時間の延長によって海外投資家のアクセスが改善し

ソウルの外国為替ディーラーは10月2日、米雇用統計の発表を前に、USD/KRW為替レートは1,350ウォン台で小幅な変動にとどまると予想した。グローバルにドルが強含んでいる一方、輸出好調を背景に輸出企業のドル売りが着実に続いているため、USD/KRWの上値は重い展開が続くと見られている。市場参加者は同日夜に発表予定の米国9月雇用統計に注目しており、市場では非農業部門雇用者数が9万人増加し、失業率は4.1％になると予想している。 重要イベントを控えていることや金曜日の取引環境を踏まえると、日中の変動性は大きくならないと見込まれている。ニューヨークのNDF市場では、USD/KRWの1カ月物が1,357.50ウォン（MID）で直近提示された。最近の1カ月物スワップポイント（-0.75ウォン）を考慮すると、これはソウル現物市場の前営業日終値（1,358.40ウォン）に比べて0.15ウォンの下落に相当する。 市場は米国9月雇用統計の発表を待つ 市場参加者は10月2日夜に発表予定の米国9月雇用統計に注目している。市場では非農業部門雇用者数が9万人増加し、失業率は4.1％になると予想している。この日

Accenture（NYSE:ACN）の株価は、現地時間10月1日に212.30ドルで取引を終え、15.78%急騰した。これは、AIが従来のコンサルティング需要を奪うとの投資家の懸念を払拭する、過去最高水準の顧客契約を獲得したことを受けたものだ。グローバルなコンサルティングおよびITサービス企業である同社は、第4四半期の1株当たり利益が前年同期比9%増、売上高が6%増となったと報告し、営業利益率は3.7ポイント拡大して15.3%となった。Accentureは同四半期に、1件当たり1億ドルを超える顧客契約を141件獲得し、新記録を樹立した。また、年間の顧客契約額は史上最高値となる845億ドルに達した。 Accenture、第4四半期に業績の伸びを報告 Yahoo Financeによると、Accentureの会計年度第4四半期の1株当たり利益は前年同期比9%増加し、売上高は6%増加した。営業利益率は15.3%に達し、前年同期と比較して3.7ポイント拡大した。株価は日中に最大24%上昇し、212.30ドルで取引を終えた。 Accenture、第4四半期に過去最高の顧客契約を獲得 Accent

NEWSISによると、HLG Genomicsの株価は、7月下旬の上場から約2か月でIPO価格の21,500ウォンから62％下落して8,070ウォンとなり、2026年下半期の新規KOSDAQ上場銘柄の中で最も低調なパフォーマンスを記録した。一部の株主からは、主要な運営事項や計画中の第2工場の承認状況について、会社が十分な説明を行っていないとの不満が寄せられた。 同社は、政府から条件付き承認を受け、保証金の支払いも完了したことを受けて、第2工場の建設はすでに開始されていると説明した。経営陣は、株主とのコミュニケーションを改善するため、中期的な事業戦略と業績見通しを盛り込んだ企業価値向上計画を年末までに公式開示すると約束した。

韓国の企画財政部によると、9月の消費者物価上昇率は前年同月比2.9％となり、8月の3.1％から低下した（10月2日発表）。政府は、総合消費者物価指数（CPI）を0.6ポイント押し下げた石油製品の価格上限制策がなければ、インフレ率は3.5％に達していたと指摘した。農林水産物価格は前年同月比0.3％下落し、同分野では2か月連続でデフレが続いている。

韓国取引所（KRX）によると、9月14日、KOSPIおよびKOSDAQ市場で午後4時から午後8時までの時間外取引セッションが開始されました。開始以来、1日平均の取引高はKOSPIで8,100億ウォン、KOSDAQで4,800億ウォンに達し、1セッション当たりの合計は約1兆2,900億ウォンとなっています。 外国人投資家は、新たに設けられた取引時間帯でも安定した取引を見せています。9月17日には、外国人の純売り越し額が通常取引の成行クローズ時点の2兆2,800億ウォンから午後8時までに2兆6,300億ウォンへ拡大し、時間外取引への積極的な参加を示しました。9月29日までに、外国人投資家は時間外取引セッションで約900億ウォンの純売り越しとなりました。現時点での市場への影響は取引規模が小さいため限定的ですが、アナリストは、時間外取引の活発化により、今後は為替レートのボラティリティが高まる可能性があると指摘しています。

Yonhap Infomaxが10月2日に実施したディーラー調査によると、市場参加者が同日午後に発表される米国の9月雇用統計を待つ中、米ドル・韓国ウォン相場は1,350ウォン付近の狭い範囲で推移すると予想されている。市場では、非農業部門雇用者数が90,000人増加し、失業率は4.1％になると見込まれている。世界的にドルが堅調であるにもかかわらず、韓国の輸出企業による安定したドル売りが上値を抑えると予想される。予想取引範囲は1,350.00～1,365.00ウォンで、主要経済指標の発表を控え、金曜日ということもあり、値動きは限定的になると見込まれている。

聯合インフォマックスによると、アクセンチュアの株価は10月1日（現地時間）、過去最高の四半期決算を受けて15.78％上昇し、212.30ドルとなった。同社は会計年度の第4四半期に、1億ドル以上の契約を141件獲得し、過去最多を更新した。これにより、年間の顧客契約額は過去最高の845億ドルに達した。 会計年度第4四半期の1株当たり利益は前年同期比9％増、売上高は6％増となった一方、営業利益率は3.7ポイント上昇して15.3％となった。こうした好調な業績により、AI需要が従来型のコンサルティングやITサービスを奪うとの投資家の懸念は和らいだ。

聯合ニュースによると、韓国金融投資協会は10月8日、ソウル・汝矣島の本部で、証券会社主導によるベンチャーキャピタルのイグジット市場活性化戦略を議論する政策セミナーを開催する。 セミナーでは、ベンチャー投資とイグジット市場の現状を検証し、市場活性化に向けた政策の方向性や証券業界の役割について議論する。登壇者は、ベンチャーキャピタル市場の現状や改善の必要性、共同で取り組むイグジット市場支援策について議論する。その後、複数の投資会社の関係者が参加するパネルディスカッションが行われる。