暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

パキスタン仮想資産規制当局（PVARA）の議長ビラル・ビン・サキーブは土曜日、著名なイスラム学者ムフティ・タキー・ウスマニと面会した後、デジタル資産はイスラム法に基づき個別に評価されるべきだと呼びかけた。サキーブは、暗号資産の購入を広く否定したとされるウスマニのファトワ（宗教判断）に言及しつつ、同議論は6月10日に出されたファトワを扱ったと述べた。そのファトワは、暗号資産はシャリーア法の下で「富（wealth）」に該当しないと宣言していた。面会は、パキスタンが3月に議会で仮想資産法を可決したことを受け、デジタル資産の規制枠組みを整備しつつある中で行われた。 サキーブは、両者が詐欺、搾取、そして経済的な害からパキスタン人を守る必要性で合意したと述べた。彼は、ブロックチェーン、ステーブルコイン、トークン化された現実世界の資産、その他のデジタル資産は異なる技術とユースケースを表しており、単一のカテゴリとして評価されるべきではないと主張した。サキーブはXの投稿で、これらの技術は単一の見方で捉えるのではなく、厳密なシャリーアの精査と並行して慎重な技術的評価に値するとした。サキーブは、面会後にウス

パキスタン仮想資産規制当局（PVARA）の議長ビラル・ビン・サキブは土曜日、イスラム法に基づいてデジタル資産を個別に評価すべきだと呼びかけ、6月10日に出された暗号資産の購入を一律に広く拒否する内容のファトワに対する反対を示唆した。 ムフティ・タキ・ウスマニおよびカラチのジャミア・ダルル・ウルームにあるダルル・イフタに関係する学者らは、USDTを含む暗号資産はシャリーアにおいて「maal（富）」に該当しないとし、暗号に基づく有形の商品やデジタルサービスの購入を無効と判断した。サキブは、ブロックチェーン、ステーブルコイン、トークン化された実世界資産、その他のデジタル資産は異なる技術を表しており、全面的な拒否ではなく、慎重な技術的・宗教的評価が必要だと述べた。この見解の相違は、パキスタンの発展途上の暗号資産規制枠組みに直接的な影響を及ぼす。そこでは、認可を受けた企業がシャリーア法の指針に従う必要がある。

上院の民主党議員5人は、財務開示によって暗号資産（クリプト）関連の収入が12億ドル超にのぼることが明らかになったことを受け、ドナルド・トランプ大統領の暗号資産保有について議会での公聴会を求めた。議員ら—エリザベス・ウォーレン、リチャード・ブルメンタール、ゲイリー・ピーターズ、ディック・ダービン、ロン・ワイデン—は金曜に声明を出し、潜在的な利益相反、外国の影響、そして産業で儲けながら暗号資産政策を形作る上でのトランプの役割について懸念を示した。この動きは、米国でのほとんどの暗号資産活動を合法化する画期的な法案「Clarity Act（クラリティ法）」が、トランプの暗号資産ベンチャーを狙い撃ちする倫理規定をめぐって滞っていることに伴って起きている。 トランプの財務開示は、暗号資産収入12億ドルを示す トランプの財務開示報告書は先月公表され、同氏が暗号資産関連の事業で12億ドル超を得たことを示した。開示内容では、トランプのミームコインに結びつくものが6億3500万ドル超、World Liberty Financialに関連するトークン販売からが5億8800万ドル超と明らかになっている。報告書

金曜日、金融開示によりトランプ大統領の暗号資産保有が昨年12億ドル超の収入をもたらしていたことが明らかになったことを受け、上院の民主党員5人が連邦議会での公聴会を求めた。これらの議員は、上院銀行委員会、調査委員会、国土安全保障委員会、司法委員会、財政委員会をそれぞれ主導しており、利害の対立、外国の影響、そして暗号資産業界から利益を得ながら暗号資産政策を形成する上でのトランプ氏の役割に関する懸念を挙げた。トランプ氏の開示によれば、トランプのミームコインから6億3500万ドル超、World Liberty Financialのトークン販売から5億8800万ドル超が計上されていた。さらに、このグループは、World Liberty Financialの49%の持分を購入したUAEの王族を含む、正体不明の第三者が、大統領の暗号資産関連の事業に出資しているとも指摘した。

Onchain Lensによると、Noxa Fiチームは過去7日間にわたりRobinhood Crypto上で約766万ドルの手数料を生成しました。約10時間前、チームは総NOXAトークン供給量の40%をバーンしました。

上場企業のEmpery Digital Inc.は、5月7日以降に平均約62,200ドル/コインで1,400ビットコインを売却し、今週のSEC提出書類によれば、粗収入はおよそ8,710万ドルにのぼった。同社は7月7日に未払いの負債を返済するために1,000万ドルを充て、残額は事前に発表していた不動産の取得および、継続中の株主による訴訟に伴う法的費用に充当する予定だ。この取引により、Empery Digitalのビットコイン・トレジャリーはほぼ半減し、暗号資産の保有を純粋に長期投資として扱うのではなく、従来型の財務上の義務のための流動性源として暗号準備を位置づける動きが、法人のビットコイン保有者の間で強まっていることを示している。 Empery Digital、5月7日以降に1,400ビットコインを売却 Empery Digitalは、5月7日以降に1,400BTCを平均約62,200ドル/コインで売却し、粗収入はおよそ8,710万ドルになったと明らかにした。今回の売却で、同社のビットコイン・トレジャリーはほぼ半減した。 会社が資金を負債と不動産案件へ配分 粗収入8,710万ドルのうち1

SECの提出書類によると、Empery Digitalは5月7日以降に1,400 BTCを売却し、約8,710万米ドルとなっており、BTCの保有（トレジャリー）をほぼ半分にまで減らした。同社は7月7日に債務返済として1,000万ドルを充当し、残りの収益はAIデータセンターの開発を目的とした保留中の不動産取得と、継続中の株主による訴訟に伴う法的費用に充てる予定だ。7月10日時点で、Empery Digitalは1,514 BTCを保有しており、その価値はおよそ9,650万ドルで、現金は約7,390万ドルとなっている。

戦略インク（Nasdaq: MSTR）のエグゼクティブ・チェアマンであるマイケル・セイラーは、7月5日にXに投稿したエッセイの中で、プロトコルの完全性、レバレッジ、カストディ、規制、手数料の5つのリスクを挙げた。セイラーは、ビットコインの最大のリスクは、生態系の周りに発達する金融・機関・政治の仕組みが原因であり、ビットコインが消え去る可能性から生じるものではないと主張した。戦略インクは、2022年の暗号資産市場の下落局面を生き延び、ビットコインが16,000ドルを下回った後でも846,842 BTCを保有しており、セイラーが挙げたリスクに直接さらされる主要な機関投資家のビットコイン保有者として位置づけられている。 セイラー、プロトコルの腐敗と「ペーパー・ビットコイン」を主要リスクとして特定 セイラーは「プロトコルの腐敗」をビットコインの土台に対する最初のリスクだとした。セイラーは、ビットコインの通貨としての健全性は、ネットワークを支配するコンセンサス・ルールを維持することにかかっており、ベースレイヤーの変更はまれにし、慎重に精査し、圧倒的な合意によって裏づける必要があると主張した。懸念

ChainCatcherによると、米国の議員らは今週、デジタル・アセット市場構造法の更新版をリリースする予定です。新しい文面は、これまでに上院の銀行委員会および農業委員会でそれぞれ可決された法案に含まれていた規定を統合し、両委員会間で交渉された条件を反映しています。

トランプは7月11日、トゥルース・ソーシャルに投稿し、米国とイランの停戦は終わったと述べ、イスラム共和国イランに向けて1,000発のミサイルが狙いを定められているとした。この声明は、トランプが「現職の米国大統領を暗殺する」と表現したイラン側の脅威に対するものだった。投稿は、7月に入ってからのイランの軍事・港湾目標への米国の直接攻撃が1週間続き、その一方でホルムズ海峡で商船に対するイランの攻撃があったことを受けたものだった。 トランプの全文は次のとおり：「イスラム共和国イランは、私たちに『協議』を続けるよう求めてきた。私たちはそれに同意した。しかし、米国はそれに対し、紛れもない言葉で、停戦は『すでに終わっている（OVER）』と伝えた！ 1000発のミサイルがロック＆ロードされ、イスラム共和国イランに向けて照準が定められている。さらに多数のミサイルが、イラン政府が脅しに出た場合には、直ちに続くだろう。その脅しとは、地球の多くの場所で語られているように、米国の現職大統領を暗殺する、または暗殺を試みる、というものだ。この場合、それは――私だ！ すでに命令は下されている。米軍は、延長の可能性はあ

Uniswapの創設者Haydenによると、プロトコル手数料が有効化され、UNIが焼却されています。この発表は、現在3つのガバナンス提案が投票中であることに合わせたものです。Robinhood Chain（v2/v3）の手数料提案、Uniswap v4、ならびにxLayer、Ava、MegaEth、Soniumにおける手数料ブリッジのクリーンアップです。

トランプが7月11日にTruth Socialに投稿した声明によると、イランとの停戦は終了した。トランプ氏は、1,000発のミサイルが照準をイランに定めて装填済みであり、イランの指導部が自分を暗殺しようとすれば、その後にさらに数千発が続くと警告した。この声明は、先週の対イラン軍事目標への米国による直接攻撃と、ホルムズ海峡でのイランによる商業船舶への攻撃に続くものだった。 ビットコインは7月12日時点で$64,134となり、24時間で0.6%上昇。市場データによれば、市場時価総額は$1.283兆ドルだった。ビットコインの資産は、2025年10月に記録した最高値（$126,000超）から約49.2%下の水準のままだ。値動きは、7月上旬に$57,800近辺の安値からのリバウンドに続いており、スポット型ビットコインETFは7月6日に純流入が$266百万ドルとなった。

今週、上院民主党の上級議員5人――エリザベス・ウォーレン、リチャード・ブルメンタール、ゲイリー・ピーターズ、ディック・ダービン、ロン・ワイデン――が、ドナルド・トランプ大統領の暗号資産業界との拡大する財務的な結びつきを公に批判し、それが新たな利益相反の懸念を生じさせると主張した。議員らは、議会がデジタル・アセットに関する法案を進める中で、こうした開示のより厳密な精査を求めた。この期間、ビットコインは今週6％超上昇し、$62,000〜$63,000あたりで取引された。

オンチェーンのビットコイン指標は、暗号資産が$64,200付近で取引され、$65,000-$66,000の流動性ゾーンに接近しているにもかかわらず、弱気な市場環境を示し続けています。3つの主要メトリクス—調整済み消滅出力利益率（aSOPR）、プエル・マルチプル、リザーブ・リスク—はAli Chartsによれば中立水準を下回ったままで、市場参加者、マイナー、長期保有者がまだ明確に強気へとポジションを切り替えていないことを示しています。これらの読みは、市場が依然として蓄積（アキュムレーション）局面にあり、最近の反発の後でもなお、キャピタレーション（投げ売り）に関わる力学が値動きを形作っていることを示唆しています。 ビットコインのオンチェーン指標は中立水準を下回ったまま Ali Chartsによれば、3つの主要なオンチェーン指標はいずれも中立水準を下回ったまま取引されています。そのチャートは、調整済み消滅出力利益率（aSOPR）、プエル・マルチプル、リザーブ・リスクを追跡しており、いずれも中立の閾値に対してインデックス化された結果、ゼロラインを下回っています。 aSOPRの数値は、消滅したビ

アナリストのAli Chartsによると、TD Sequential指標が売りシグナルを点滅させる中、イーサリアムは価格チャネルの上限を試しています。テクニカルなレジスタンスと勢いの弱まりが重なることで、短期的な押し戻しのリスクが高まっており、下方向の目標として$1,770、$1,700、$1,505が想定されています。チャネル上限は、過去の上昇が同じ境界付近で苦戦してきたためレジスタンスとして機能し、またTD Sequentialのシグナルは、長い上昇の後で現在の上方向の動きが勢いを失いつつある可能性を示唆しています。 Ali Chartsがチャネル上のレジスタンスでTD Sequentialの売りシグナルを特定 アナリストのAli Chartsによると、TD Sequential指標が売りシグナルを点滅させる中、イーサリアムは価格チャネルの上限を試しています。テクニカルなレジスタンスと勢いの弱まりが重なることで、短期的な押し戻しのリスクが高まります。 過去の上昇が同じ境界付近で苦戦してきたため、チャネル上限はレジスタンスとして機能します。同時に、TD Sequentialのシグナル

7月11日、Coinbaseのチーフ・ポリシー・オフィサーであるFaryar Shirzadは、米上院議員エリザベス・ウォーレンが7月8日に、この法案が制裁の回避を可能にし得ると警告したことを受けて、CLARITY法を擁護した。ShirzadはX上で、規制の不確実性は脆弱性を生み出し、この法案はデジタル資産プラットフォームの監督を強化すると主張した。意見の食い違いは、提案されている仮想通貨の法改正が金融システムに対する国家安全保障上の保護を改善するのか、それとも弱めるのかにある。 CoinbaseはCLARITY法が国家安全保障の監督を強化すると主張 ShirzadはX上で、明確な仮想通貨ルールがないことで金融システムが脆弱なままだと述べた。彼は次のように語った。「CLARITY法が国家安全保障を損なうという主張は、まさに逆だ。いま我々の金融システムを脆弱にしているのは、明確なルールがないことだ。規制の不確実性の陰で悪質な行為者が繁栄できてしまうからだ。この法案は彼らを光の下に引きずり出す。」 この発言は、上院議員ウォーレンのXへの投稿に対するものだった。同投稿には次のように書かれてい

7月11日、Coinbaseの最高政策責任者（Chief Policy Officer）であるファリアル・シルザド氏は、上院議員エリザベス・ウォーレン氏によるCLARITY法への批判に反論し、同法案は制裁の執行強化につながるものであり、むしろ弱めるものではないと主張した。シルザド氏は、規制上の不確実性が現状では金融システムを脆弱にしているとし、同法案によりデジタル資産プラットフォームが、海外の敵対者を追跡するための財務省（Treasury）のツールや、FinCENの資金増額を含む、より強い国家安全保障の基準の下に置かれることになると述べた。また、同法案は捜査当局から対応を求められた場合に、暗号資産（crypto）プラットフォームが疑わしい取引を凍結できるようにすると付け加えた。ウォーレン氏は7月8日、CLARITY法は制裁の回避につながる機会を生み得ると警告し、同法案が違法な資金フローを防ぐためのセーフガードを弱める可能性を懸念しているとした。

Coinglassのデータによると、7月13日時点でビットコインが$67,000を突破した場合、主要な集中型取引所（CEX）における累積ショートポジションの清算圧力は$771 millionに達します。逆に、ビットコインが$63,000を下回った場合、主要なCEXにおける累積ロングポジションの清算圧力は$423 millionに達します。

Binance Researchによると、ローンチ後1か月未満でbStocksのオンチェーン時価総額は約3億ドルに達しており、トークン化された株式資産は5から25へ拡大しています。現在、このプラットフォームには190,417人のユーザーがおり、そのうち41.5%はbStocksでのみ取引し、58.5%は無期限先物または現物取引のプロダクトにも参加しています。 システム型の裁定取引トレーダーが主要な流動性提供者として登場しています。クロスマーケットの裁定取引に取り組む2,806人のユーザーのうち、206人のシステマティック裁定取引者が、ファストマッチ取引の出来高として1.982億ドルを提供し、関連する取引活動の96.5%を占めています。

CoinMarketCapによると、DeXe（DEXE）は本日25.41%上昇し、47.31ドルとなり、市場規模上位100の暗号資産の中で最大の上げ幅を記録しました。